管理觀念經(jīng)營(yíng)方式轉(zhuǎn)變的論文
摘要：價(jià)值管理作為企業(yè)管理的核心思想，被越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)和學(xué)者關(guān)注，特別是企業(yè)，要想實(shí)現(xiàn)價(jià)值管理，必須把股東價(jià)值最大化作為企業(yè)的首要目標(biāo)，本文旨在通過(guò)分析“股東價(jià)值最大化”目標(biāo)，對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)管理觀念和經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)變提供借鑒。
關(guān)鍵詞：價(jià)值管理；企業(yè)目標(biāo)；股東價(jià)值
企業(yè)作為在生產(chǎn)或流通領(lǐng)域從事特定活動(dòng)，向社會(huì)提供商品和服務(wù)，實(shí)現(xiàn)自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展，獲取經(jīng)濟(jì)利益的實(shí)體，需要有一個(gè)簡(jiǎn)明、連貫、合理、具有推動(dòng)作用的目標(biāo)，以充分發(fā)揮其導(dǎo)向、激勵(lì)、凝聚等作用。因此在制定企業(yè)目標(biāo)時(shí)應(yīng)注意以下幾個(gè)方面的問(wèn)題：首先，一個(gè)目標(biāo)應(yīng)該有一個(gè)明確的、特定的主題，不應(yīng)該是模糊不清，過(guò)于抽象的。如：“我們的目標(biāo)就是要使本企業(yè)成為一家更有進(jìn)取心的企業(yè)�！边@個(gè)目標(biāo)就十分不明確；其次，目標(biāo)應(yīng)該是可以測(cè)量的，只要有可能，目標(biāo)就應(yīng)該用定量指標(biāo)來(lái)描述。為了對(duì)企業(yè)管理活動(dòng)的結(jié)果給予準(zhǔn)確衡量，企業(yè)目標(biāo)應(yīng)該是具體的，可以檢驗(yàn)的。目標(biāo)必須明確、具體地說(shuō)明企業(yè)將在何時(shí)達(dá)到何種結(jié)果。目標(biāo)的定量化是使目標(biāo)具有可檢驗(yàn)性的最有效的方法；再次，目標(biāo)應(yīng)該是積極進(jìn)取的，具有挑戰(zhàn)性，同時(shí)又具有現(xiàn)實(shí)性和可操作性。目標(biāo)本身是一種激勵(lì)力量，特別是當(dāng)企業(yè)目標(biāo)充分體現(xiàn)了企業(yè)相關(guān)利益者的共同利益時(shí)，就會(huì)極大地激發(fā)企業(yè)職工的工作熱情、創(chuàng)造力，形成強(qiáng)大的凝聚力�？傊_的目標(biāo)對(duì)企業(yè)的行為具有重大的指導(dǎo)作用：它是企業(yè)制定戰(zhàn)略的基本依據(jù)和出發(fā)點(diǎn)，目標(biāo)明確了企業(yè)努力的方向，體現(xiàn)了企業(yè)的具體期望，表明了企業(yè)的行動(dòng)綱領(lǐng)，它是企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施的指導(dǎo)原則，目標(biāo)必須能使企業(yè)中的各項(xiàng)資源集中起來(lái)，減少企業(yè)內(nèi)部的沖突，提高管理效率和經(jīng)濟(jì)效益。它是企業(yè)管理的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，目標(biāo)必須是具體的和可衡量的，以便對(duì)目標(biāo)是否最終實(shí)現(xiàn)進(jìn)行比較客觀的評(píng)價(jià)考核。
一、正確理解股東價(jià)值最大化
價(jià)值管理（ValueManagement）是美國(guó)學(xué)者肯·布蘭查（KenBlanchard）在《價(jià)值管理》一書(shū)中提出的概念，他認(rèn)為，依據(jù)組織的遠(yuǎn)景，公司設(shè)定符合遠(yuǎn)景與企業(yè)文化的若干價(jià)值信念，并具體落實(shí)到員工的日常工作上。惟有公司的大多數(shù)股東、員工和消費(fèi)者都能成功，公司才有成功的前提。為達(dá)到此“共好”的組織目標(biāo)，必須逐步建立起為成員廣泛接受的“核心信念”，并且在內(nèi)部工作與外部服務(wù)上付諸實(shí)施，使其成為組織的標(biāo)準(zhǔn)行為典范，方能獲得真實(shí)與全面的顧客滿意。采用價(jià)值管理，能將管理的決策重點(diǎn)放在價(jià)值的驅(qū)動(dòng)因素上，將遠(yuǎn)景總體目標(biāo)、分析技巧及管理程序協(xié)調(diào)起來(lái)。
企業(yè)管理目標(biāo)從利潤(rùn)最大化、規(guī)模最大化向價(jià)值最大化轉(zhuǎn)化的過(guò)程中，需要重新理解財(cái)富創(chuàng)造的途徑和轉(zhuǎn)變企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理思想。企業(yè)管理的重點(diǎn)不再局限于工人的效率和企業(yè)的內(nèi)部管理職能，也不再把營(yíng)運(yùn)規(guī)模、社會(huì)效益、市場(chǎng)份額、社會(huì)形象作為經(jīng)營(yíng)管理的終極目標(biāo)，而是緊緊圍繞“價(jià)值”這個(gè)中心，通過(guò)兼并、重組等最直接、最便捷的資本市場(chǎng)運(yùn)作方式，為股東創(chuàng)造更多的.財(cái)富。價(jià)值管理指企業(yè)緊緊圍繞價(jià)值最大化目標(biāo)，適時(shí)地根據(jù)環(huán)境變化，通過(guò)對(duì)投資機(jī)會(huì)的把握，合理配置企業(yè)資源，其中包括戰(zhàn)略性投資和結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整，采取兼并收購(gòu)、資本重組等超常方式，提高企業(yè)的靈活性和對(duì)環(huán)境的適應(yīng)性，以增加社會(huì)和公眾對(duì)企業(yè)收益和增長(zhǎng)的預(yù)期，最終為股東創(chuàng)造更多的財(cái)富。對(duì)于企業(yè)管理來(lái)說(shuō)，首先必須理解價(jià)值，尤其是股東價(jià)值最大化問(wèn)題。
股東價(jià)值最大化是指通過(guò)企業(yè)的合理經(jīng)營(yíng)，在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的情況下，是企業(yè)的凈資產(chǎn)價(jià)值達(dá)到最高，從而使所有者的收益達(dá)到最大。對(duì)于把企業(yè)所有者的利益擺在首位，即實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化要有正確的理解，本目標(biāo)實(shí)際上做到了把企業(yè)所有者權(quán)益、債權(quán)人、職工、員工、顧客等方面的利益都兼顧，并且價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)也是我們已知的衡量績(jī)效的最佳標(biāo)準(zhǔn)。
首先，如果一家企業(yè)無(wú)法為它的所有者創(chuàng)造價(jià)值，那他就不能吸引權(quán)益資本來(lái)為企業(yè)的活動(dòng)提供資金。沒(méi)有權(quán)益資本，也就沒(méi)有企業(yè)。股東價(jià)值最大化目標(biāo)充分肯定了所有者的地位和作用，最大程度地維護(hù)了所有者的利益，不僅穩(wěn)定企業(yè)原有權(quán)益資本，還會(huì)吸引更多的資金。企業(yè)的資金來(lái)源于股東和債權(quán)人，他們提供給企業(yè)權(quán)益資本和債務(wù)資本，任何資本的使用都不是無(wú)償?shù)�，只有�?dāng)企業(yè)的投資計(jì)劃能夠帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)，并且其預(yù)期收益超出它的投資成本時(shí)，股東和債權(quán)人都能從中獲得收益，它才能吸引外部資金。
其次，強(qiáng)調(diào)股東的價(jià)值最大化不是為了股東的利益而去忽視債權(quán)人、顧客，壓榨供應(yīng)商，不顧員工的利益。股東得到更多的價(jià)值并不意味著債權(quán)人、員工、顧客、供應(yīng)商得到更少的價(jià)值。債權(quán)人在收益分配上有優(yōu)于企業(yè)所有者的權(quán)利，即只有債權(quán)人按時(shí)收本獲息的利益得到了保障后，才向股東分配利益。所以股東權(quán)益達(dá)到最大必須以債權(quán)人的利益實(shí)現(xiàn)為前提。員工作為財(cái)富的創(chuàng)造者，只有其利益得到保障和最大程度地實(shí)現(xiàn)，他們才能以積極的姿態(tài)全身心地投入工作，為股東創(chuàng)造價(jià)值，并且只有那些與債權(quán)人、顧客、員工和供應(yīng)商建立了長(zhǎng)期的寶貴關(guān)系的企業(yè)才能為股東創(chuàng)造價(jià)值。若不為員工、顧客、供應(yīng)商提供價(jià)值，沒(méi)有一家企業(yè)可以期望為股東創(chuàng)造價(jià)值。
第三，股東價(jià)值是要求完整信息的唯一標(biāo)準(zhǔn)。為判斷價(jià)值創(chuàng)造，必須具備長(zhǎng)遠(yuǎn)觀點(diǎn)，能夠在損益表和資產(chǎn)負(fù)債表上處理所有現(xiàn)金流量，并了解如何在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整基礎(chǔ)上比較不同時(shí)期的現(xiàn)金流量。沒(méi)有完整的信息，幾乎無(wú)法做出妥善決定，而其他績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)，比如利潤(rùn)不需要完整信息。因此價(jià)值不能是短期的，它要求長(zhǎng)遠(yuǎn)，并要求完整的信息。
二、如何貫徹為股東創(chuàng)造價(jià)值的目標(biāo)
在全球經(jīng)濟(jì)一體化以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天，隨著戰(zhàn)略管理思想在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理實(shí)踐中的應(yīng)用，使企業(yè)認(rèn)識(shí)到企業(yè)的最終目標(biāo)是培養(yǎng)企業(yè)的持續(xù)盈利能力，并為企業(yè)帶來(lái)源源不斷的現(xiàn)金流量，為股東創(chuàng)造價(jià)值，增加企業(yè)財(cái)富�；趦r(jià)值的管理強(qiáng)調(diào)在各個(gè)層面上都能作出有利于增加價(jià)值的決策，從而要求上至總經(jīng)理下至一線員工都能樹(shù)立創(chuàng)造價(jià)值的概念，并能深刻理解影響企業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵性變量。為股東創(chuàng)造價(jià)值，增加企業(yè)財(cái)富的基本途徑主要有：通過(guò)提高邊際資金利潤(rùn)率和更有效地利用資金來(lái)增加利潤(rùn)；降低資金成本；發(fā)展業(yè)務(wù)以有利可圖為目標(biāo)。增加財(cái)富的初期，要通過(guò)資產(chǎn)重組、降低成本、合理分配生產(chǎn)能力、工藝改善等來(lái)提高經(jīng)營(yíng)水平，并通過(guò)改善資金結(jié)構(gòu)來(lái)增加股東價(jià)值。這些方法的應(yīng)用大多很成功，但在技術(shù)爆炸、經(jīng)濟(jì)全球化的今天，股東期望以更高的增長(zhǎng)速度增加財(cái)富。這種增長(zhǎng)要求完全釋放企業(yè)員工的潛能，通過(guò)他們的責(zé)任心和能動(dòng)性提高企業(yè)效率，創(chuàng)造出優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。在不斷變化、不可預(yù)測(cè)、充滿不確定性的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，激發(fā)員工的創(chuàng)造力，發(fā)揮員工的主觀能動(dòng)性比以往任何時(shí)候都重要。
大多數(shù)人都有無(wú)法估量的巨大的潛能，為最大限度地發(fā)揮這些潛能，筆者認(rèn)為做到以下兩個(gè)方面尤其重要：
1、確切地表述企業(yè)的目標(biāo)。
企業(yè)的每個(gè)員工都必須認(rèn)識(shí)到：是否增加或減少了股東價(jià)值是判斷每個(gè)想法和做法的標(biāo)準(zhǔn)。透過(guò)股東價(jià)值這塊棱鏡，使企業(yè)能夠得到對(duì)改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理的新認(rèn)識(shí)。創(chuàng)造股東價(jià)值的最基本的方法是資金的收益率要高于資金成本，企業(yè)中的每個(gè)人對(duì)此都必須有清楚的認(rèn)識(shí)，只有這樣，每個(gè)人才能清楚他們?cè)鯓硬拍茉谄髽I(yè)中為創(chuàng)造價(jià)值做出最大的貢獻(xiàn)。
模糊的目標(biāo)是很危險(xiǎn)的，所以必須盡最大努力向企業(yè)的所有員工表述和闡明企業(yè)的目標(biāo)。實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，企業(yè)必須做到不分等級(jí)，從企業(yè)的每個(gè)層面，每個(gè)角度選擇員工，包括高級(jí)管理人員、工廠的操作工人、業(yè)務(wù)部門(mén)經(jīng)理、秘書(shū)和人事部門(mén)的領(lǐng)導(dǎo)，一起探討關(guān)系企業(yè)未來(lái)的問(wèn)題。使員工對(duì)他們所掌握的技能、從事的工作和追求的事業(yè)有更強(qiáng)烈的責(zé)任感。
2、把個(gè)人目標(biāo)和企業(yè)行為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)結(jié)合起來(lái)。
“只有考核，才能完成”是一句古老的格言。通常，創(chuàng)造股東財(cái)富只是企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)的事，然而，如果中層管理人員對(duì)這件事不關(guān)心，那么很多增加利潤(rùn)和提高收益率的機(jī)會(huì)就會(huì)喪失或得不到充分利用。因此，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何分解股東價(jià)值指標(biāo)并把他下達(dá)到每個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)中去，就可以把員工個(gè)人的行為和報(bào)酬與其所創(chuàng)造的價(jià)值聯(lián)系起來(lái)。利用一個(gè)新的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)——經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，就可以有效地把所有員工的行為和業(yè)務(wù)活動(dòng)統(tǒng)一到創(chuàng)造股東價(jià)值上來(lái)。經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)定義為稅后凈利潤(rùn)與產(chǎn)生利潤(rùn)所用成本之差。企業(yè)可以通過(guò)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)把企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核、投資決策、激勵(lì)機(jī)制與股東價(jià)值聯(lián)系起來(lái)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的短期化使得企業(yè)員工的行為與價(jià)值創(chuàng)造目標(biāo)保持一致，并有助于實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)定義為稅后利潤(rùn)與產(chǎn)生利潤(rùn)所用資本成本之差。即：
經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)＝投資資本×（投資資本回報(bào)－加權(quán)平均資本成本）
經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)測(cè)量企業(yè)一段時(shí)期內(nèi)的收益與它為滿足其投資者而必須賺取得收入之差。在一段期間內(nèi)最大限度提高了經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，也就最大限度提高了價(jià)值。這樣，始終建立在長(zhǎng)期現(xiàn)金流基礎(chǔ)上，面向未來(lái)的評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值的價(jià)值指標(biāo)就轉(zhuǎn)換為以實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)橐罁?jù)的短期指標(biāo)即一年期指標(biāo)。
三、結(jié)論
通過(guò)以上分析，企業(yè)應(yīng)該把股東價(jià)值最大化作為企業(yè)的首要目標(biāo)，以“股東價(jià)值最大化”為目標(biāo)的企業(yè)管理過(guò)程有如下優(yōu)點(diǎn)：
�。�1）可以通過(guò)對(duì)主要績(jī)效指標(biāo)的識(shí)別，為管理活動(dòng)制定日程；
�。�2）形成整個(gè)企業(yè)的共同語(yǔ)言和奮斗目標(biāo)；
�。�3）可以遍及整個(gè)企業(yè)；
�。�4）使員工將注意力集中于有價(jià)值的任務(wù)，而且著重于非生產(chǎn)性的活動(dòng)；
�。�5）為企業(yè)中的創(chuàng)新活動(dòng)提供保護(hù)；
（6）在資本和資源的配置中發(fā)揮優(yōu)勢(shì)；
（7）以價(jià)值創(chuàng)造為內(nèi)容，對(duì)員工進(jìn)行激勵(lì)。
以為股東或企業(yè)所有者創(chuàng)造價(jià)值為目標(biāo)的管理是一種動(dòng)態(tài)管理，因?yàn)閮r(jià)值驅(qū)動(dòng)因素不是靜止的；同時(shí)，使“股東價(jià)值最大化”能成功地將企業(yè)戰(zhàn)略與企業(yè)經(jīng)營(yíng)目的聯(lián)系起來(lái)，制定實(shí)現(xiàn)增值的手段和目標(biāo)；制定績(jī)效管理的框架，更好、更有效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)的各種目標(biāo)。
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