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會計政策選擇的若干理論問題探討
與會計政策選擇相關(guān)的主要理論有以下三類：一是有效市場假說，二是實證會計理論，三是經(jīng)濟(jì)后果理論。會計政策選擇的理論問題還關(guān)系到會計準(zhǔn)則的制定。
一、有效市場假說（EMH）
簡森1978年把有效市場定義為：對一組信息Qt，如果根據(jù)該組信息從事交易無法賺取到經(jīng)濟(jì)利潤，那么市場是有效的。
EMH理論認(rèn)為，在次強(qiáng)式或強(qiáng)式股票市場上，市場能夠無任何偏好地對包括會計程序變動在內(nèi)的所有信息作出反應(yīng)。稅收是會計變動唯一可引起的現(xiàn)金流量效應(yīng)。在沒有稅收條件下，會計程序的變化不會影響股票價格。EMH預(yù)測不論股票價格如何隨著會計收益的變動而波動，最終的股票價格肯定是對股票未來價值的無偏倚計量。
EMH認(rèn)為，由于信息交流，資本市場終會了解一家公司是否存在現(xiàn)金流動問題。一家公司絕不可能依靠會計來作為欺詐手段，長期隱瞞現(xiàn)金流動問題。一旦為外界發(fā)現(xiàn)，那么，次強(qiáng)式以上的股票市場就會對會計收益中隱含的未來現(xiàn)金流動問題作出大致正確的評估并通過當(dāng)期股票價格反映出來。證券市場不會總是被會計收益引入歧途，而會作出對股票未來價值的不偏不倚的估計。甚至在某企業(yè)特定的會計程序不為外界所知時，有效的證券市場仍將對該企業(yè)運用的會計程序作出無偏見的預(yù)測，并對該會計程序?qū)a(chǎn)生的未來預(yù)期收益的程序作出不偏倚的評估。
總之，EMH認(rèn)為會計政策選擇無關(guān)緊要，不影響企業(yè)的現(xiàn)金流量和企業(yè)價值，有效資本市場將形成不偏倚的股票價格。
二、實證會計理論（PAT）
PAT對會計政策選擇的研究是通過對分紅計劃、債務(wù)契約和政治成本的考察，推導(dǎo)出有關(guān)的三大假設(shè)。2
1.分紅計劃 假設(shè)在做出“管理人員在某個分紅計劃下的報酬隨著報告收益的增加”的假定，之后推導(dǎo)出該假設(shè)：若其它條件保持不變，實施分紅計劃的企業(yè)，其管理人員更有可能把報告收益由未來期間提前至本期確認(rèn)。
2.負(fù)債權(quán)益率 假設(shè)在做出“企業(yè)越是與特定的基于會計數(shù)據(jù)的限制性契約條款聯(lián)系緊密，企業(yè)經(jīng)理人員便越有可能采用可增加當(dāng)期收益的程序”的假定之后提出該假設(shè)：假定其它條件保持不變，企業(yè)的負(fù)債權(quán)益率愈高，企業(yè)的經(jīng)理人員便愈有可能選擇可將報告收益從未來期間轉(zhuǎn)移至當(dāng)期的會計程序。
3.規(guī)模假設(shè) 在做出“大企業(yè)的政治敏感性和所承受的財富轉(zhuǎn)移額（政治成本）均大于小企業(yè)”的假定之后，推導(dǎo)出該假設(shè)：在其它條件均不變的情況下，企業(yè)的規(guī)模愈大，它的管理人員就愈有可能選擇那些能夠?qū)?dāng)期收益遞延到下期的會計程序。
大量的實證研究結(jié)果基本證實了這三大假設(shè)。簡言之，PAT認(rèn)為確實存在管理人員進(jìn)行會計政策選擇的行為。
三、經(jīng)濟(jì)后果理論（ECT）
史蒂芬。杰夫在其1978年發(fā)表的一篇名為《‘經(jīng)濟(jì)后果’的興起》文章中將經(jīng)濟(jì)后果定義為：“會計報告對企業(yè)決策行為、政府、債權(quán)人所產(chǎn)生的影響�！�3這個定義的本質(zhì)在于，會計報告能夠影響管理者和其他人員所做出的真實決策，而不僅僅是反映這些決策的結(jié)果。威廉姆。斯考特（Scotc，WR.）將經(jīng)濟(jì)后果定義為：“不論有效證券市場啟示如何，會計政策選擇能夠影響企業(yè)價值”這一觀念。即從本質(zhì)上認(rèn)為企業(yè)的會計政策及其變更確有影響（matter）。4
經(jīng)濟(jì)后果的出現(xiàn)，照斯考特的觀點，源于“為何存在會計政策選擇”這一問題。扼要地說，它們源自企業(yè)簽訂的契約，特別是管理報酬契約和債務(wù)契約。假設(shè)會計政策選擇會產(chǎn)生影響，企業(yè)所運用的特定會計政策及其時間分布和變更的實質(zhì)，對投資者而言，是一項重要的信息來源。實際上，管理人員可運用會計政策選擇這一內(nèi)幕信息的可靠信號披露內(nèi)幕信息，緩解企業(yè)內(nèi)外部利益相關(guān)者的信息不對稱問題。
斯考特認(rèn)為，會計政策及其變更影響到管理人員和投資者，甚至?xí)l(fā)政治家們的興趣。他強(qiáng)調(diào)指出，這里的會計政策指的是任何一項會計政策，并非專指影響企業(yè)現(xiàn)金流量的那一些。由于許多重大的會計政策的變更都與會計政策的經(jīng)濟(jì)后果相關(guān)，并且經(jīng)濟(jì)后果觀念與現(xiàn)實情況相符。
總之，ECT認(rèn)為，會計政策選擇具有經(jīng)濟(jì)后果，雖然可能不影響企業(yè)現(xiàn)金流量，但卻能夠影響企業(yè)的價值及其股票價格。
四、評述
一般認(rèn)為，EMH與ECT在會計政策選擇問題上是兩大對立學(xué)派。EMH理論認(rèn)為，會計政策選擇不影響企業(yè)的現(xiàn)金流量和企業(yè)價值，證券市場能自發(fā)調(diào)節(jié)形成洞悉一切的無偏見的股票價格；而ECT認(rèn)為，會計政策選擇具有經(jīng)濟(jì)后果，影響企業(yè)價值。而實證會計研究結(jié)果更傾向于ECT.筆者認(rèn)為，由于信息不對稱、內(nèi)幕信息等問題的存在，信息成本不為零，故而股票市場尚未具備看穿企業(yè)價值的能力。
五、對會計準(zhǔn)則制定的影響
EMH理論認(rèn)為，既然會計政策選擇并不對企業(yè)價值產(chǎn)生影響，因而會計準(zhǔn)則的制定應(yīng)給企業(yè)管理人員留有一定的余地，不必過分限制管理人員對會計政策的選擇，可以提供數(shù)個備選方案。
PAT認(rèn)為，會計政策的選擇是使得企業(yè)的契約成本最小化的整體需求，不是壞事情，準(zhǔn)則的統(tǒng)一性不應(yīng)太強(qiáng)，應(yīng)保留一定的余地，避免日后重復(fù)簽約的巨額成本。
ECT認(rèn)為，由于會計政策選擇具有經(jīng)濟(jì)后果，所以會出現(xiàn)“第三者干預(yù)”現(xiàn)象，并使得會計準(zhǔn)則的制定復(fù)雜化了。準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)對這些干預(yù)會作出相應(yīng)反映，主要有兩方面：一是擴(kuò)大對自身信息的披露；二是讓不同的利益相關(guān)者參與準(zhǔn)則的制定，為他們提供對未來發(fā)布的新準(zhǔn)則的征求意見稿發(fā)表評論的機(jī)會。會計準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)面臨困境，一方面，要保持良好的會計理論；另一方面，又不得不進(jìn)行政治上的考慮。制定出來的會計準(zhǔn)則是兩方面權(quán)衡的結(jié)果。
而今，世界各國的會計準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)由具有廣泛代表性的各方的代表組成，制定過程中多采用充分程序（dueprocess）提供給社會各界發(fā)表意見的機(jī)會。準(zhǔn)則中會計政策的選擇性不大，多是一項基準(zhǔn)處理方法和一項至多兩項備選處理方法。
注釋：1.2.Watts，R.L.，Zimmerman，J.L.，著，黃世忠等譯：《實證會計理論》，中國商業(yè)出版社1990.6，P21、P273、P284、P310
3.4.Scott，W.R.：EINANCIALACCOUNTINGTHEORY.PrenticeHall，inc.，1997.P187、P186
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