《關(guān)于在華外資銀行的核心業(yè)務(wù)的探析》的論文
加入WTO兩年來，中國遵守承諾，開放市場。截至2003年11月末，在華營業(yè)性外資金融機構(gòu)達到191家，資產(chǎn)總額為470多億美元(人民幣資產(chǎn)總額逾500億元)，占中國銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)總額的1.4%，同比增長了29.7%。外資銀行已成為中國銀行體系的四大板塊之一。在華外資銀行的穩(wěn)步發(fā)展，在很大程度上得益于它們采取了正確的培育核心業(yè)務(wù)競爭力戰(zhàn)略。以下六類業(yè)務(wù)正是在華外資銀行選擇的核心業(yè)務(wù)。
一、個人理財業(yè)務(wù)
個人理財已成為國際活躍銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域重要的組成部分。個人理財，分為面向富豪階層的私人銀行服務(wù)和面向一般富裕階層的貴賓理財服務(wù)。前者的門檻較高，如摩根大通的私人銀行服務(wù)開戶金額為500萬美元，瑞士銀行為50萬美元。2002年，匯豐亞洲私人銀行的目標客戶為300萬美元，低于300萬美元的客戶交給零售銀行的“卓越理財服務(wù)中心”。
2002年9月，倫敦的Datamonitor公司調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，亞洲富裕人數(shù)正以每年6.3%的速度增長。中國內(nèi)地的富裕人士人數(shù)增長最為迅速。相較1997年，富人人數(shù)增長了14.9%，而他們所擁有的流動資產(chǎn)的數(shù)量增加了20.4%。波士頓咨詢公司預(yù)計，2001-2006年，富裕家庭凈投資資產(chǎn)年增長率有望達到7.9%，其中中國市場的增長率為13.8%。正因如此，各主要外資銀行都把個人理財業(yè)務(wù)作為自己在華業(yè)務(wù)拓展的重點。
匯豐銀行北京分行設(shè)有“卓越理財服務(wù)中心”。加入?yún)R豐的卓越理財，可以享受到三種特別的服務(wù)，一是可以享受匯豐專業(yè)的理財服務(wù)，二是可以獲免個人賬戶存取款的手續(xù)費，三是可以享受全球范圍所有卓越理財中心及專柜提供的便利。但是享受卓越理財服務(wù)要提供至少5萬美元或等值外幣的存款。匯豐對于非卓越理財?shù)目蛻簦崛⊥鈳努F(xiàn)鈔要支付0.25%的傭金。
渣打銀行深圳分行設(shè)有個人理財中心。深圳本地居民只要擁有1美元或20港幣，就可在該中心開設(shè)一個外幣賬戶，而不用交納賬戶管理費和最低余額費�？蛻艨蛇x擇優(yōu)先理財或綜合理財服務(wù)，包括本外幣儲蓄業(yè)務(wù)及本外幣按揭貸款業(yè)務(wù)。針對深圳及周邊地區(qū)中小企業(yè)多的特點，該中心設(shè)立了商業(yè)理財中心，專門為中小企業(yè)提供全面的理財服務(wù)。該行還設(shè)立了24小時客戶服務(wù)熱線，回答客戶關(guān)于產(chǎn)品、服務(wù)、賬戶余額以及交易記錄的任何問題。渣打銀行北京、廣州分行也設(shè)有個人理財中心。
東亞銀行也在其多個分行開有“顯著理財”服務(wù)。個人理財賬戶的門檻為20萬港元(或等值的其他外幣)。荷蘭銀行上海分行也設(shè)有貴賓理財中心。
花旗銀行未設(shè)個人理財中心，而是通過貴賓服務(wù)提供財富管理服務(wù)。轟動一時的所謂“花旗銀行幫助內(nèi)地居民違法進行海外投資”就是一項頗具創(chuàng)新意義的理財服務(wù)。
二、外匯資金業(yè)務(wù)
1.外匯資本金結(jié)匯業(yè)務(wù)。FDI(外商直接投資)適用中國的資本項目管理法規(guī)，主要如《結(jié)匯、售匯及付匯管理規(guī)定》、《關(guān)于加強資本項目外匯管理若干問題的通知》、《資本項目收入結(jié)匯暫行辦法》、《關(guān)于對外商投資項下資本金結(jié)匯管理方式進行改革的通知》等。國家外匯管理局(SAEF)有專門的一套外商投資項下資本金結(jié)匯管理辦法。外商投資項下資本金是指經(jīng)國家外匯管理局各分支局、外匯管理部(以下簡稱“外匯局”)核定最高限額的FIEs(外商投資企業(yè))資本金賬戶內(nèi)的外匯資金。入賬外匯資金必須符合外匯局核定的資本金賬戶收入范圍；資本金結(jié)匯所得人民幣資金只能用于投資項目的正常生產(chǎn)經(jīng)營開支。FIEs的注冊投資以及以后增資都要通過這一專門的資本金賬戶管理。過去，外商投資項下資本金結(jié)匯由外匯局逐筆審批，銀行憑外匯局核準件辦理結(jié)匯。2002年6月，改由外商投資項下資本金結(jié)匯，授權(quán)外匯指定銀行直接審核辦理。外匯局通過被授權(quán)銀行對外商投資項下資本金結(jié)匯實施間接監(jiān)管。
2003年1月，東京三菱銀行等10家在滬外資銀行，獲準在上海開辦審批投資項下的外匯資本金結(jié)匯業(yè)務(wù)。
2.因私購匯業(yè)務(wù)。自2003年10月1日起，中國允許境內(nèi)居民個人攜帶外幣現(xiàn)鈔出境(用于境外經(jīng)常項目支付)限額提高為：出境時間半年以內(nèi)的，每人每次可購匯等值3000美元；出境時間在半年以上的(含半年)，每人每次可購匯等值5000美元；而且，居民個人出境后超出購匯金額的經(jīng)常項目消費或支出，在居民個人能夠證明其確屬經(jīng)常項目用匯前提下，允許其回國入境后辦理補購?fù)鈪R手續(xù)。隨著2003年6月達成的CEPA(“中國內(nèi)地與香港、澳門建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系安排”)諸多條款的逐步細化，特別是個人可直接申請進入香港，內(nèi)地到香港的外匯流量必將大幅增長。由此，使得因私購匯業(yè)務(wù)規(guī)�？焖贁U大。
2002年8月，因私購匯業(yè)務(wù)全面放開。國家外匯管理局在全國范圍內(nèi)推廣了“境內(nèi)居民個人購匯管理信息系統(tǒng)”，并規(guī)定，凡是符合條件的中、外資銀行都可向外匯管理局申請開辦個人售匯業(yè)務(wù)。自此，原來由中國銀行獨家辦理此業(yè)務(wù)的局面被打破。2003年，東亞、匯豐、花旗銀行等擠入對內(nèi)地居民開辦的境內(nèi)居民個人購匯業(yè)務(wù)。
三、外匯存貸業(yè)務(wù)
1.外匯存款。外幣結(jié)構(gòu)性存款是由銀行提供的與利率或匯率掛鉤的存款，投資者通過承受一定的利率或匯率風(fēng)險來提高資金收益。即在存款期內(nèi)，如果特定幣種(如人民幣、歐元、港幣等)的特定匯率(或利率)始終在特定區(qū)間內(nèi)運行，則投資者將得到較高收益；否則，投資者只能得到較低收益或不能得到收益或承擔(dān)本金損失。
外幣結(jié)構(gòu)性存款，即提供不同程度本金保證、與匯率掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款。如：99%本金保證，則收益率(年利率)2.30%；98%本金保證，則收益率(年利率)2.85%；97%本金保證，則收益率(年利率)3.4%；96%本金保證，則收益率(年利率)4.5%。也就是說，投資者選擇不同本金保證的存款品種，可以在掛鉤匯率達到要求時獲得不同的收益。對照中國人民銀行小額存款利率表，3個月定期美元存款利率僅為1.1625%，遠遠低于1.825%的100%本金保證存款，也僅為96%本金保證存款收益的1／4左右。
花旗銀行還推出一項外匯定期存款與外匯貨幣期權(quán)的組合產(chǎn)品——優(yōu)利賬戶。
2.外匯貸款業(yè)務(wù)。銀團貸款一直是外資銀行參與中國大型建設(shè)項目的主要貸款形式，且多邀請中資銀行參與。2003年7月，匯豐銀行及中信資本作為牽頭安排銀行，并由匯豐銀行擔(dān)任獨家賬簿管理人，組建了包括匯豐銀行、中信嘉華銀行、工商銀行(亞洲)、新加坡華僑銀行、荷蘭合作銀行、交通銀行、東亞銀行、上海浦東發(fā)展銀行、大豐銀行、意大利聯(lián)合信貸銀行及永亨銀行等11家金融機構(gòu)參加的對“天津發(fā)展”發(fā)放一筆1.1億美元的5年期銀團貸款，貸款利率為LIBOR+80BP(倫敦銀行同業(yè)拆放利率+80基本點)。2003年9月，法國巴黎銀行作為牽頭安排銀行，組建了包括交通銀行珠海分行、中國銀行昆山支行等5家銀行參加對臺灣長興集團旗下的珠海長興化工、昆山長興電子及廣州長興電子的一筆6230萬美元的銀團貸款。
2003年，外資銀行還創(chuàng)造出一種外匯—人民幣轉(zhuǎn)換貸款。2001年9月外匯利率實現(xiàn)市場化后，外匯存貸款利差已縮小至0.9%，僅相當(dāng)于人民幣存貸款利差的28%。2003年6月，美元短期貸款利率大約是2.2575%的水平，而人民幣短期貸款利率為5.04%，相差2個多百分點。外資銀行貸給三資企業(yè)外匯貸款，后者將之結(jié)匯成人民幣，即實現(xiàn)了以低的外匯貸款利率借得人民幣貸款。即使加上5%0的結(jié)售匯手續(xù)費(雙邊報價)支出，通過上述操作的成本還是要低于直接人民幣貸款利率2個百分點左右。但中資銀行的外匯貸款不能結(jié)匯，則不可如此操作。
四、信用卡業(yè)務(wù)
按照國外的一般經(jīng)驗，在人均年收入達到2000-5000美元時銀行卡業(yè)務(wù)發(fā)展將處于大幅增長的好時機。目前中國的沿海地區(qū)和一部分社會群體已進入這一區(qū)間。因此，中國銀行信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿κ志薮?信用卡業(yè)務(wù)的主要利潤來于年費收入、用卡消費手續(xù)費和透支利息收入，其中信用卡透支年息高達18.25%。而銀行1年期短期貸款利率則5.31%)。以國內(nèi)最大的發(fā)卡行工商銀行為例，截至2002年底，其牡丹卡發(fā)卡量達到7946萬張，其中核心產(chǎn)品貸記卡66萬張，比年初增長了4倍多，準貸記卡432萬張；信用卡透支余額14億元，比年初增長55%；牡丹卡直接消費額685億元，同比增長22%；外卡收單交易額34億元，同比增長34%。貸記卡、準貸記卡經(jīng)營總收入21億元，比上年增長28%，卡均收入達到398元，信用卡不良透支僅占3.2%。信用卡的互聯(lián)互通工作也取得了很大進展。到2002年底基本上實現(xiàn)300個以上地市級城市各類銀行卡的聯(lián)網(wǎng)運行和跨地區(qū)使用，在100個以上城市實行各類銀行卡跨行使用，在40個以上城市普及全國統(tǒng)一的“銀聯(lián)”標識卡。外資銀行十分看好中國的銀行卡市場。而行將出臺的《中華人民共和國銀行卡管理條例》將允許在中國境內(nèi)的外資銀行和其他外資發(fā)卡機構(gòu)進入銀行卡市場。
受人民幣業(yè)務(wù)逐步開放的限制，外資銀行只能先申請向境內(nèi)公民發(fā)行外匯貸記卡和借記卡。根據(jù)國家旅游總局的測算，僅2002年，中國出境旅游者的人均花費就達到了1100~1200美元，目前中國公民出國旅游的總支出已達120億美元。國際卡業(yè)務(wù)很有潛力。目前中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國工商銀行、廣東發(fā)展銀行和招商銀行已發(fā)行國際卡。
2003年11月，中國人民銀行發(fā)布公告，允許香港銀行辦理個人人民幣業(yè)務(wù)。中國銀聯(lián)股份有限公司正加緊開展內(nèi)地人民幣銀行卡到香港使用，香港銀行亦發(fā)行人民幣銀行卡并在內(nèi)地使用等工作，內(nèi)地與香港人民幣銀行卡聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)即將開通。屆時，內(nèi)地居民持“銀聯(lián)”人民幣卡，可在香港貼有“銀聯(lián)”標識商店的POS機上消費支付，在香港貼有“銀聯(lián)”標識的ATM機上提取港幣現(xiàn)鈔，并在內(nèi)地以人民幣還款。同時，香港發(fā)行的“銀聯(lián)”人民幣銀行卡可在內(nèi)地32萬多臺貼有“銀聯(lián)”標識的POS機上刷卡消費，也可在內(nèi)地5.4萬多臺貼有“銀聯(lián)”標識的ATM機上提取現(xiàn)金。這樣，設(shè)在香港的銀行就可以發(fā)行人民幣銀行卡，并進入內(nèi)地使用。
2003年，花旗銀行與上海浦東發(fā)展銀行合作成立信用卡中心，同時擬經(jīng)營人民幣貸記卡和外幣貸記卡業(yè)務(wù)。預(yù)計先由浦發(fā)銀行發(fā)行花旗和浦發(fā)的聯(lián)名人民幣卡，然后再發(fā)行國際卡。在政策允許后，雙方將會組建合資的信用卡公司。匯豐銀行和上海銀行也已申請推出聯(lián)名卡。
匯豐銀行也在積極準備發(fā)行信用卡。東亞銀行已把銀行卡中心、數(shù)據(jù)中心、后期服務(wù)中心移師廣州。滬、港、臺兩岸三地的三家“上海銀行”(上海銀行、上海商業(yè)銀行和上海商業(yè)儲蓄銀行)也準備在2004年針對內(nèi)地臺商聯(lián)合推出“上海通卡”。
五、證券及投資銀行業(yè)務(wù)
1.QFII(合格的境外機構(gòu)投資者)境內(nèi)證券投資托管業(yè)務(wù)。2002年，《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》、《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理暫行規(guī)定》頒布實施。根據(jù)QFII規(guī)定，合格境外機構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管資產(chǎn)，委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動。商業(yè)銀行獲得央行批準從事QFII境內(nèi)證券投資托管業(yè)務(wù)后，方可向中國證監(jiān)會申請獲得托管人資格。自2003年1月，花旗、匯豐和渣打三家外資銀行獲批從事QFII境內(nèi)證券投資托管業(yè)務(wù)后，目前已有15家外資銀行(東亞銀行等)獲得QFII托管行資格。
QFII托管銀行提供的服務(wù)包括：為投資者申辦QFII資格；代客托管資產(chǎn)組合；提供兌換外匯，人民幣資金結(jié)算，證券及現(xiàn)金結(jié)算；監(jiān)督合格資格投資者客戶的投資運作；向監(jiān)管機構(gòu)匯報合格投資者客戶的投資活動，收付匯款，兌換外匯，收取本金及指定；人民幣戶口的活動情況；提供財務(wù)報告服務(wù)，并遵從公布所規(guī)定的一切申報要求。
資金結(jié)算和托管的經(jīng)驗成為外資銀行競爭潛在QFII客戶的利器。匯豐銀行稱，匯豐是中國境內(nèi)惟一提供B股結(jié)算托管服務(wù)的外資銀行，匯豐在亞太區(qū)有許多機構(gòu)投資者客戶，而大基金一般都會傾向于用一家資金托管和清算銀行。匯豐可以由目前的B股結(jié)算托管服務(wù)，擴展到A股市場。匯豐銀行在中國內(nèi)地的托管服務(wù)，數(shù)次被國際權(quán)威期刊《全球托管人》(GlobalCustodian)的新興市場服務(wù)評比給予最高評級�；ㄆ煦y行是主要的.跨國資產(chǎn)托管銀行、一流的全球清算銀行，以及存托憑證、代理和信托服務(wù)方面公認的領(lǐng)導(dǎo)者。目前，花旗銀行在世界范圍內(nèi)向2500多個機構(gòu)客戶提供證券服務(wù)，托管金額超過5萬億美元。渣打銀行則強調(diào)了其在亞洲共擁有16個托管中心，在中國內(nèi)地，其深圳分行是深圳B股的惟一外資清算銀行。
匯豐銀行已奪得摩根士丹利國際有限公司、高盛公司的QFII托管行業(yè)務(wù)。依照程序，QFII委托匯豐銀行上海分行，在證券登記結(jié)算機構(gòu)代為申請開立一個證券賬戶以及人民幣結(jié)算資金賬戶，用于與證券登記結(jié)算機構(gòu)進行資金結(jié)算。花旗銀行奪得了德意志銀行的QFII托管行業(yè)務(wù)。中國建設(shè)銀行奪得了匯豐銀行的QFII托管行業(yè)務(wù)。中國工商銀行則奪得了瑞士信貸第一波士頓(CSFB)和大和證券SMBC公司的QFII托管行業(yè)務(wù)。
2.QFII業(yè)務(wù)。到2003年11月，獲批QFII投資額度的合格境外機構(gòu)投資者將達10家，累計獲批QFII額度達到17億美元。這10家合格境外機構(gòu)投資者分別是：瑞士銀行有限公司6億美元，野村證券株式會社5000萬美元，花旗環(huán)球金融有限公司2億美元，摩根士丹利國際有限公司3億美元，高盛公司5000萬美元，香港上海匯豐銀行有限公司1億美元，德意志銀行2億美元，荷蘭商業(yè)銀行1億美元，摩根大通銀行5000萬美元，瑞士信貸第一波士頓(香港)有限公司5000萬美元。
QFII可以在中國投資股票、債券和基金。QFII必須在3個月內(nèi)將資金匯到在托管銀行建立的賬戶中。根據(jù)外匯管理局《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理暫行規(guī)定》，“單個合格投資者申請的投資額度不得低于等值5000萬美元的人民幣，不得高于等值8億美元的人民幣”
3.不良資產(chǎn)管理及抵押貸款證券化。2003年11月，花旗集團旗下的花旗環(huán)球金融亞洲有限公司購得中國銀行18億美元巨額不良貸款組合資產(chǎn)，支付5~6億美元。該不良貸款是中銀香港2002年為上市準備時，轉(zhuǎn)移到中銀開曼公司的。中國銀行的這筆貸款組合資產(chǎn)中，包括發(fā)放給香港和內(nèi)地約450家公司的貸款。
2.003年1月，德意志銀行與信達資產(chǎn)管理公司簽署了資產(chǎn)證券化和分包一攬子協(xié)議。信達公司將與德意志銀行通過在境外發(fā)售資產(chǎn)支持債券的方式，合作處置由20個項目組成、涉及債權(quán)25.52億元(本金總額15.88億元、應(yīng)收利息3.47億元、催收利息6.17億元)的一組不良資產(chǎn)。信達將成立一個信托機構(gòu)，這個機構(gòu)將運作這部分資產(chǎn)，以該資產(chǎn)作為支持發(fā)行債券，資產(chǎn)未來現(xiàn)金流的一部分將用于還本付息。信達公司將證券化后的資產(chǎn)處置工作分包給德意志銀行，由德意志銀行對資產(chǎn)進行處置。引入德意志銀行的全球資源，包括資金、管理與技術(shù)、戰(zhàn)略投資者等，提升資產(chǎn)包的價值，實現(xiàn)資產(chǎn)包后續(xù)的現(xiàn)金回收。根據(jù)資產(chǎn)回收情況，信達向德意志銀行支付相關(guān)費用。資產(chǎn)證券化項目正式啟動后，由德意志銀行主持在境外發(fā)債，但價格、項目、投資者由信達和德意志銀行共同商定。
4.中資企業(yè)海外融資業(yè)務(wù)。中資企業(yè)海外融資，包括首次公開發(fā)行(IPO)和發(fā)債，都是外資銀行爭奪的業(yè)務(wù)。
中資企業(yè)境外上市，根據(jù)上市公司注冊地的不同區(qū)分為兩類：境外上市外資股公司和境外中資控股上市公司。境外上市外資股公司是指在境內(nèi)注冊、境外上市的公司，境外中資控股上市公司是指在境外注冊、中資控股的境外上市公司。對于境外上市外資股公司，通常又根據(jù)上市地點將其稱為H股(香港)、N股(紐約)、L股(倫敦)和S股(新加坡)等。在港上市的境外中資控股上市公司，通常稱為紅籌股——意即公司的利潤規(guī)模上有超常規(guī)的增長。兩類境外上市公司的共同特點都是上市在境外，營運主體、業(yè)務(wù)收入主要在內(nèi)地(中銀香港等是例外)。
1993年7月15日，第一家H股青島啤酒在香港聯(lián)交所上市。此后經(jīng)歷了1994年、1997年、2000年、2002年四個國有企業(yè)境外上市高潮。截至2003年8月，共有82家境內(nèi)企業(yè)(含非國有企業(yè))在海外證券市場上市，流通市值為3776.2億元。其中，僅在香港上市的有66家，同時在香港、美國上市的有12家，同時在香港、倫敦上市的有3家，僅在美國與僅在新加坡上市的各1家。以上數(shù)據(jù)只是境外上市外資股公司，對于境外中資控股上市公司，一份2000年的統(tǒng)計資料認為有60余家。
六、國際結(jié)算清算業(yè)務(wù)
1.國際結(jié)算業(yè)務(wù)。信用證、托收等基本國際結(jié)算業(yè)務(wù)，外資銀行都可以提供。部分外資銀行利用離岸結(jié)算業(yè)務(wù)，政策的灰色地帶，通過離岸賬戶辦理國際結(jié)算，中轉(zhuǎn)費用少、資金在途時間短，很有市場競爭力。
國際保理業(yè)務(wù)(InternationalFactoring)，指出口商以記賬、承兌交單等方式銷售貨物時，保理商買進出口商的應(yīng)收賬款，并向其提供資金融通、進口商資信評估、銷售賬戶管理、信用風(fēng)險擔(dān)雹賬款催收等一系列服務(wù)的綜合金融服務(wù)方式。2001年全球保理業(yè)務(wù)量超過5700億美元，比5年前增長2倍；經(jīng)濟發(fā)達國家和地區(qū)，國際保理基本取代信用證。中國保理業(yè)務(wù)量已從1996年的1200萬美元上升至2001年的12億美元。中資銀行迄今為止只有中國銀行、交通銀行、光大銀行加入了國際保理商聯(lián)合會(PCI)，能夠開展該業(yè)務(wù)。由于尚無保險公司為商業(yè)銀行開展“無追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓”業(yè)務(wù)提供保險，商業(yè)銀行必須獨自承擔(dān)可能出現(xiàn)的信用風(fēng)險。外資銀行則在保理業(yè)務(wù)方面有豐富的經(jīng)驗，又或多或少地從事混業(yè)經(jīng)營。匯豐銀行2000年的保理業(yè)務(wù)量已達到20億美元。
外資銀行對供應(yīng)商及大集團、大集團與買方的應(yīng)收賬款予以保理。2002年3月，南京愛立信公司提前還清南京交通銀行、工商銀行的19.9億元貸款，轉(zhuǎn)向花旗銀行貸款。愛立信倒戈的原因是國內(nèi)銀行不能辦理“無追索權(quán)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)”。
2.外匯清算業(yè)務(wù)。包括中資銀行的外匯清算業(yè)務(wù)、同業(yè)往來業(yè)務(wù)。2003年11月，允許香港銀行辦理個人人民幣業(yè)務(wù)后，中銀香港、匯豐及渣打等7家香港銀行提出申請，希望成為人民幣在香港的清算行。
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