《聰明的投資者》讀后感（精選11篇）
當(dāng)閱讀完一本名著后，相信你心中會有不少感想，何不寫一篇讀后感記錄下呢？那要怎么寫好讀后感呢？以下是小編為大家收集的《聰明的投資者》讀后感，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。
《聰明的投資者》讀后感 篇1
《聰明的投資者》是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家格雷厄姆創(chuàng)作的著作，起先我選擇看這本書，是因為沃倫巴菲特對此書的評價：“有史以來，關(guān)于投資的最佳著作�！�
格雷厄姆不僅是巴菲特的導(dǎo)師，更是一名成功的投資者。
通過他的書，我從中清楚地認(rèn)識到投資與投機的本質(zhì)區(qū)別：投資是建立在敏銳與數(shù)量分析的基礎(chǔ)上的，而投機是試圖在股價的跌漲中獲利。格雷厄姆是一名成功的投資者，不僅在于成就，更在于他對待投資時的情緒。在跌宕起伏的股票市場當(dāng)中，他能保持自己不受到市場情緒的左右，所以他是一名成功投資者，我認(rèn)為即使有超高的分析能力，如果被市場情緒所左右，也很難獲得投資收益。
書中用兩則寓言故事去講述了兩種行為：一則是“市場先生”他通過這則寓言告訴我們一些人的愚蠢；另一則是“旅鼠投資”告訴我們投資者盲目投資的行為。
我明白了一個公司的股價一般都是由業(yè)績和財務(wù)狀況支撐，因此在尋找一支好股票時，更重要的是準(zhǔn)確衡量公司的績效。在《聰明的投資者》中，以一家航空公司為例介紹了公司績效的基本因素：收益性，穩(wěn)定性，成長性，財務(wù)狀況，股利以及發(fā)行價格等。從中我認(rèn)為最重要的從財務(wù)狀況入手，著實分析是有效的。
關(guān)于收益性，衡量一家公司收益性的指標(biāo)最直接的便是每股的凈收益，也可以考慮一下投資報酬率，公司的閑置資產(chǎn)怎么處理，能準(zhǔn)確的分析出公司的獲利能力。
關(guān)于成長性一般從盈余增長率分析，每股的盈余，在反映出公司的生存能力，管理水平，競爭實力，發(fā)展速度的同時有刻畫出公司從小到大的歷史足跡。
公司的財務(wù)狀況決定公司的風(fēng)險系數(shù)，也決定了公司的償債能力。一個公司的償債能力如果不過關(guān)，那么公司在面對財務(wù)危機時，導(dǎo)致破產(chǎn)是必不可免，這將給我們帶來極大的風(fēng)險。
股利的話，我認(rèn)為，股利發(fā)放會顯得公司生機勃勃，我們在選擇一支股票的時候應(yīng)該避免那些在過去有兩三年停發(fā)或降低股息的股票。我認(rèn)為股利并不能稱得上衡量公司績效的關(guān)鍵因素，但能反映營業(yè)狀況和業(yè)績好壞。
我認(rèn)為在進(jìn)入股票市場時，要明白，市場像一個無底洞，他能給你帶來財富的同時，也能讓你跌入深淵。并不是每次交易都能做到低進(jìn)高拋。
我認(rèn)為在市場處于低落的時候掙錢是我從書中學(xué)到的小技巧，這本書告訴我一個投資者要學(xué)會利用價格，無論最高還是最低，他都算得上是真正商業(yè)價值中較低的價格買進(jìn)算得上真正的投資。
我起先關(guān)注到格雷厄姆的這本書是因為巴菲特，巴菲特的成功是不可替代的，這點我認(rèn)為即使是他的導(dǎo)師也不會，但我在研究后發(fā)現(xiàn)，巴菲特主張集中投資，但格雷厄姆主張分散投資，我在看這本書后明白，不得不佩服巴菲特，他通過格雷厄姆對公司問題排除之外，那些放心的公司然后直接拋進(jìn)，極大程度降低了集中投資的風(fēng)險性，也做到了導(dǎo)師那種風(fēng)險越小越安全的思想。
但是時代是在變化的，格雷厄姆的時代與我們是不同的，他的時代，石油鋼鐵為巨頭，如果用他的算法去選購一支股票幾乎選不出來，因為現(xiàn)在的公司壟斷性很強。
我認(rèn)為如果做大家都在做的事情，那一定賺不到錢。其次，股票市場并非能精確衡量出價值的，即使華爾街也沒有準(zhǔn)確并且輕松地致富之路，對于企業(yè)的狀態(tài)，一半是事實，一半是觀點，不能讓消息迷茫自己。
這世上的一切都借著希望而完成，農(nóng)夫不會剝下一粒玉米，如果他不曾希望它長成種粒；單身漢不會娶妻，如果他不希望有孩子；商人不會工作，如果不曾希望因此有收益。
《聰明的投資者》讀后感 篇2
雷厄姆在《聰明的投資者》這本書中闡述的是一種投資的思維理念，不是投機的技巧，更不是火速賺錢的公式。這本書主要有四個重點內(nèi)容，這也是格雷厄姆投資理念中最重要的組成部分。第一個重點內(nèi)容，投資和投機有什么區(qū)別;第二個重點內(nèi)容，投資者應(yīng)該如何面對市場波動，也就是說要如何應(yīng)對股價難以預(yù)測的漲跌;第三個重點內(nèi)容，安全邊際，這是格雷厄姆投資體系中非常重要的一個概念;最后，在開始投資后，怎么樣才能獲得穩(wěn)定的回報。首先來看第一個重點：投資和投機有什么區(qū)別。這兩件事最顯著的區(qū)別是投資關(guān)注的是股票的內(nèi)在價值，投資人會好好研究公司，最后才會決定買哪只股票。而投機的人其實是試圖通過預(yù)測股票走勢來獲利，不會研究公司，因此購買股票更容易受到市場波動也就是股價漲跌的影響。格雷厄姆說股票并不是一張紙，它代表對企業(yè)的部分所有權(quán)，買股票實際上就是買公司。
第二個重點，投資者該如何面對市場波動。買了股票就意味著你要不停地面對價格的波動和賬戶的盈虧，這是一件很考驗心理素質(zhì)的事情。格雷厄姆認(rèn)為，股票之所以出現(xiàn)不合理的價格，在很大程度上就是因為人類的恐懼和貪婪情緒。市場是一種理性和感性的產(chǎn)物，這意味著股票價格大幅波動難以避免。格雷厄姆的觀點是請投資者不要將注意力放在市場波動上更不要在股價出現(xiàn)大幅上漲后立即購買股票，也不要在股價出現(xiàn)大幅下跌后立即出售股票。格雷厄姆指出，價格波動對真正的投資者有一個重要的意義，那就是讓投資者有機會在價格大幅下降時買入心儀的股票。大幅上漲到危險的高度時停止買入，甚至賣出股票，等到市場糾錯的時候，便是投資者賺錢的時候。
投資最重要的是什么?格雷厄姆有兩條半開玩笑的鐵律，第一，永遠(yuǎn)不要虧損，第二，永遠(yuǎn)不要忘記第一條。那么如何才能做到不虧損?格雷厄姆給出的答案是四個字，安全邊際。這是格雷厄姆投資體系中非常重要的一個概念。安全邊際是指市場價格與內(nèi)在價值之間的差額。當(dāng)一只股票的市場價格低于其內(nèi)在價值的時候，它的安全邊際就是正值。雖然，無論如何謹(jǐn)慎，每個投資者都免不了會犯錯誤，但格雷厄姆認(rèn)為堅持安全性原則才能使犯錯誤的幾率最小化。除此之外，格雷厄姆認(rèn)為，要滿足安全邊際理論的公司還需要滿足兩個條件，第一，財務(wù)狀況比較穩(wěn)健，至少以后幾年利潤不會下降;第二，市盈率不能太高。市盈率是投資中經(jīng)常使用的一個概念，它是每股價格和每股利潤之間的比值。一般來說，市盈率越低，代表投資者能夠以相對較低價格購入股票，比如一只股票的價格是24塊錢兒，過去一年里它每股賺了三塊錢，那么這只股票的市盈率就是24除以3等于8。
最后，如何才能成為一名聰明的投資者，獲得穩(wěn)定的回報呢?格雷厄姆告訴我們，要想成為一個聰明的投資者，其實重要的是性格，而不是智力。投資成功不需要天才般的智商，非比尋常的經(jīng)濟(jì)眼光，或是內(nèi)幕消息，歷史上有許多偉人例如牛頓炒股虧損的例子，可見就是聰明人也未必能成為聰明的投資者。投資者所需要的只是正確的思維模式和理性的思考，并避免被市場股價漲跌情緒所影響。
在這本書中，格雷厄姆始終在強調(diào)的是一種投資的理性思維也就是投資者需要駕馭自己的情緒，培養(yǎng)自己的約束力和勇氣，不要讓他人的情緒波動來左右自己的投資目標(biāo)，避免進(jìn)入市場的非理性狂熱。比如在牛市中，當(dāng)所有人都過分樂觀的時候，你就應(yīng)該小心謹(jǐn)慎了，熊市中，當(dāng)市場充滿悲觀的時候，你都要以樂觀的心態(tài)去發(fā)現(xiàn)被低估了的機會。當(dāng)然，投資光有正確的'思維模式以及理性態(tài)度也不夠，你還需要真正下工夫去充分了解你想投資的企業(yè)。格雷厄姆建議投資者花至少一年的時間去跟蹤和挑選股票，先進(jìn)行模擬購買，一年后將模擬投資結(jié)果與指數(shù)進(jìn)行對比，看情況如何，也就是說，如果你打算要去買股票了，先不要著急掏錢，穩(wěn)住了，先用一段時間來觀察你心儀的股票，最后再行動。
《聰明的投資者》讀后感 篇3
《聰明的投資者》1949年第一次出版，是格雷厄姆的第一部專著《有價證券分析》的普及版，專門寫給個體投資者，被稱為“簡單的圣經(jīng)”、“安全和價值的樂園”。
巴菲特就是本書最早的受益者之一�！霸缭�1950年這本書首次出版時我就閱讀了此書，當(dāng)時我19歲。那時我就認(rèn)為這是所有投資方面最好的書�，F(xiàn)在我依然這樣認(rèn)為�！�
本書在第一章首先提出要正確區(qū)分投資與投機:“投資操作是基于全面的分析，確保本金的安全和滿意的投資回報。不符合這些要求的操作是投機性的。”
投資以事實和透徹的數(shù)量分析為基礎(chǔ)，而投機靠的則是奇思異想和猜測。
第二章討論了投資者對于變幻莫測的股票市場的態(tài)度:“從根本上講，價格波動對真正的投資者只有一個重要的意義:當(dāng)價格大幅下跌后，提供給投資者購買機會;當(dāng)價格大幅上漲后，提供給投資者出售的機會。而其他時候，他如果忘記股票市場而把注意力放在股息收入和公司運作狀況上，將會做得更好。”
第五至第七章介紹了防御型投資者和進(jìn)攻型投資者的通用組合策略，特別是在第十章重點介紹了關(guān)于如何廉價購進(jìn)股票的技巧，提出了評估普通股的十一條規(guī)則，并提出了成長股價值計算的簡單公式:價值=當(dāng)前(普通)收益×(8.5加上預(yù)期年增長率的2倍)。
在最后一章，他提出了投資的核心概念———“安全邊際”。巴菲特后來說，“安全邊際”是有關(guān)投資的最重要的字眼。通俗地講，安全邊際就是花五角錢購買一元錢人民幣的哲學(xué);就是飯吃八分飽;就是如果你離懸崖還有一公里，那么你肯定不會跌下懸崖。投資者忽視安全邊際，就像天天暴飲暴食，最終會傷及腸胃;或者你一直在懸崖邊上行走，總有一天會一失足而成千古恨。歷久而彌新的投資者箴言。
格雷厄姆文風(fēng)平實流暢，深入淺出，從未自吹自擂。《聰明的投資者》里很多箴言式的字句，充滿智慧，穿越變遷、周期和災(zāi)難，歷久而彌新。試列舉幾例如下:
1、典型的投資者將注重本金的安全;他將及時購買證券，一般將長時間持有這些證券;他將注重年收益，而非價格的迅速變化。
2、法國人說，從崇高到荒謬僅一步之遙。從普通股投資到變通股投機似乎也只有一步之遙。
3、在華爾街，如果總是做顯而易見或大家都在做的事，你就賺不到錢。
4、對于理性投資，精神態(tài)度比技巧更重要。
5、投資成功與否應(yīng)該用長期的收益或長期市場價格的增長來衡量，而非短時間內(nèi)賺取的差價。
6、真正的投資者很少被迫出售其股份，一般情況下，他不必關(guān)心其股票的現(xiàn)行牌價;只有在牌價適合其準(zhǔn)則時，他才注意它并采取相應(yīng)的行動。
7、投資者和投機者最實際的區(qū)別在于他們對股市運作的態(tài)度上。投機者的興趣主要在參與市場波動并從中謀取利潤。投資者的興趣主要在以適當(dāng)?shù)膬r格取得和持有適當(dāng)?shù)墓善?市場波動實際上對他也很重要，因為市場波動產(chǎn)生了較低的價格使他有機會聰明地購入股票，又產(chǎn)生了較高的價格使他不買進(jìn)股票并有機會聰明地拋出股票。
8、當(dāng)人們對市場變動較少注意時，卻往往獲得利潤，這與人們的一般常識是相反的。投資者必須著眼于價格水平與潛在或核心價值的相互關(guān)系，而不是市場上正做什么或?qū)⒁鍪裁吹淖兓?/p>
9、為了進(jìn)行真正的投資，必須有一個真正的安全邊際。并且，真正的安全邊際可以由數(shù)據(jù)、有說服力的推理和很多實際經(jīng)驗得到證明。
10、利用你的知識、經(jīng)驗和勇氣。如果你已經(jīng)從事實中得出一個結(jié)論，并且你知道你的判斷是正確的，按照它行動，即使其他人可能懷疑或有不同意見。對大師的誤解。世人對《聰明的投資者》和格雷厄姆的思想有很多誤解。有人指責(zé)他晚年背叛了價值投資，改為信奉“有效市場理論”。始作俑者是約翰·特萊恩的《貨幣大師》。書中引用了格雷厄姆的一段話:“我不再堅持用復(fù)雜的分析技術(shù)尋找一流的價值機會。這種做法在40年前或許是可行的在一定程度上，我支持現(xiàn)在的教授們普遍認(rèn)同的‘有效市場理論。’”事實上格雷厄姆并非對價值投資失去了信心，而是根據(jù)新的情況把早年復(fù)雜的技巧簡單化，提出新的“低值股票的十大標(biāo)準(zhǔn)”。因為他認(rèn)為“一些技巧和簡單的原理已經(jīng)完全可以保證成功了�！�1974年，80高齡的格氏作過一次題目為“價值的復(fù)興”的演講。他依然堅定地說:“如果你和我一樣相信價值投資是一種完善的、可行的、有利可圖的方法，就應(yīng)該全身心地投入進(jìn)去。堅持它，不要被華爾街的時尚、錯覺和投機活動迷惑�！比ナ狼皫讉�月，他在接受采訪時說:“我認(rèn)為，(有效市場理論)并沒有什么特別之處，因為如果我在華爾街60多年的經(jīng)驗中發(fā)現(xiàn)過什么特別之處的話，那就是沒有人能成功地預(yù)測股市變化。巴菲特的新發(fā)展。格雷厄姆快80歲時因病需要巴菲特的幫助修訂《聰明的投資者》的一個新版，巴菲特曾提議作一些改動，包括“多談點通貨膨脹，多談點投資者應(yīng)當(dāng)如何分析企業(yè)�！钡罱K沒有實現(xiàn)。2003年的英文修訂版，巴菲特推薦并作了序，和漢譯本相比，增加了通貨膨脹、投資基金等獨立章節(jié)，金融記者jasonZweig作了最新注釋。
格雷厄姆注重量化分析，是購買廉價證券的“雪茄煙蒂投資方法”，而巴菲特在他的基礎(chǔ)上增加了費雪和芒格的思想，即對企業(yè)類型、企業(yè)特質(zhì)、企業(yè)管理的質(zhì)化分析，把量化分析和質(zhì)化分析有機地結(jié)合起來。巴菲特說:“我現(xiàn)在要比20年前更愿意為好的行業(yè)和好的管理多支付一些錢。本傾向于單獨地看統(tǒng)計數(shù)據(jù)。而我越來越看重的，是那些無形的東西作文�！闭缤だ魉f，巴菲特把格雷厄姆的思想帶進(jìn)了另一個新階段�！叭绻馨阉麄儍扇说挠^點結(jié)合起來，那么你就學(xué)全了。格氏寫了我們所說的《圣經(jīng)》，而巴菲特寫的是《新約全書》。”
《聰明的投資者》讀后感 篇4
對于普通投資者而言，在一段較長的時間內(nèi)(5年，10年)專門投資基金的人所獲得的收益要優(yōu)于直接購買普通股的人。
很多人在開通投資賬戶的時候，都是奔著長期投資去的，但是受到股票價格波動等因素的影響，在交易操作上漸漸偏離之前的原則，進(jìn)而就變成了一名投機者。失去理智地盲目操作，從而產(chǎn)生巨大的損失。相比而言，基金的的波動比較小，每次買賣操作的成本也比股票操作要高，因而投資者在買賣基金的時候，會進(jìn)行比較慎重的考慮，反而會獲得較好的收益。
市場很容易產(chǎn)生對“業(yè)績基金”的追捧，近一周收益，近一月收益，近半年收益，近一年收益...一般都是屬于地位不穩(wěn)固的基金。是由于部分基金管理者通過短期的激進(jìn)操作來獲取高額的收益，而這種高收益不具有持續(xù)性，但是卻可以提升基金的知名度�？傊鸾�(jīng)理在尋求更好的業(yè)績時，一般會涉及到一些特殊的風(fēng)險，風(fēng)險的種類越多，高收益就越容易終止。
購買基金充分了解基金的各種費用，費用越高，回報就越低;與股票交易一樣，基金交易越頻繁，其賺錢的機會也就越低;一般的人購買基金，首先看業(yè)績，再看基金經(jīng)理的聲譽，再次是基金的風(fēng)險狀況，最后才是基金的相關(guān)費用。而真正的投資者是反過來看的。
《聰明的投資者》讀后感 篇5
今天給大家推薦一本很經(jīng)典的投資著作《聰明的投資者》。作者本杰明.格雷厄姆是巴菲特的老師，《聰明的投資者》被譽為價值投資的圣經(jīng)，文章講述了很多投資方面的規(guī)律，這些看似淺顯，真正實施卻不容易。
一、要投資而不要投機。
投資就是在全面分析的基礎(chǔ)上，以保證本金安全前提下（價值＞價格），去爭取滿意的回報。而投機則完全試圖從市場價格波動中牟利。
投機主要是由于人的本性使然：“投資者潛意識和性格里，多半存在一種沖動，它常常在欲望的驅(qū)使下，未意識的去投機，去迅速且刺激的暴富�！备窭锥蚰访枋隽送稒C者的特征：
1、意識不到自己的投機行為；
2、缺乏足夠的知識和技巧。這兩點是不是和A股中的“韭菜”很像？
二、“市場先生”是你的仆人，而不是你的主人。
格雷厄姆假設(shè)了一個喜怒無常的角色叫“市場先生”，他每天都會提供股票買賣的機會，而這些價格經(jīng)常都是不合理的。
“市場先生”的情緒不應(yīng)該影響你對價格的看法。不過，他真的會一次又一次地提供低買高賣的機會。但是，普通人卻會被市場先生所感染，“追高殺跌”。
人性存在很多弱點，對于理性投資，精神態(tài)度比技巧更重要。要獨立思考，如果總是做顯而易見或大家都在做的事，你就賺不到錢。
三、使用安全邊際。
正如巴菲特投資理念“一、不要虧損，二、記住第一條”。投資是建立在估計和不確定性的基礎(chǔ)之上的，大范圍的安全邊際保證了不會因為誤差而導(dǎo)致失敗。
最重要的是，前進(jìn)的方法是不要撤退。安全邊際的概念，即市場價格高于評估價格的差額，安全邊際=價值-價格。
經(jīng)濟(jì)規(guī)律不復(fù)雜，堅持這些原則，相信投資之路會走的更加順暢。
《聰明的投資者》讀后感 篇6
春節(jié)有空，買了巴菲特老師—格雷厄姆《聰明的投資者》，讀完后，沉思了一下，的確這本書在投機盛行的年代，讓投資者找到了方向，在那個年代他應(yīng)該稱得上是投資界不世出的奇人。
這本書也明顯有自己的缺陷，舉了很多例子，讓人看得有點雜亂無章的感覺，如果初學(xué)者看完這本書后，第一感覺就是投資要有安全邊際，但隨后就會感到上市公司有如此多的問題，有點無從下手的感覺。所以在安全邊際的情況下，只能按照它的方法盡量分散投資，而分散投資就是為了降低風(fēng)險。誠然這種方法可以讓你立于不敗之地，所以絕對是值得一讀的好書。
如果研究過巴菲特的人就知道，巴菲特說要集中投資，格雷厄姆說要分散投資；二者的思想為什么有如此大的差異呢？原因在于巴菲特汲取老師的安全邊際的思想上，提出啦要買有特許經(jīng)營權(quán)，主營業(yè)務(wù)清晰，一流的管理者的公司，集中投資然后長期持有。你把這思想理解徹透之后，再反過來思考《聰明的投資者》一書，你就不得不服巴菲特，因為通過巴菲特這一思想過濾，就能把格雷厄姆舉例的那些有問題的公司排除在外，這樣就可以大大降低風(fēng)險性，從而可以去集中投資，而不是分散投資。
我們的理論應(yīng)建立在巨人思想的基礎(chǔ)上即安全邊際，再做進(jìn)一步改善，下面不是評論二位大師的缺點，而是做一點改進(jìn)，僅代表個人觀點。
1、時代在變化。
格雷厄姆時代是以石油，鋼鐵，鐵路等傳統(tǒng)行業(yè)為巨頭的時代，所以他的計算方法是算前三年或前七年的平均利潤，來計算PE，這種方法我認(rèn)為是有效的，而且現(xiàn)在依然可以用來吸收的計算方法，我未來也會用這種方法進(jìn)行一些防御性投資。但對于后期出些的一些行業(yè)，壟斷性非常強的公司，即不受經(jīng)濟(jì)危機影響的公司，再用它這種計算方法，意味著很難買到這種公司。大家可以在前幾年的經(jīng)濟(jì)危機中去驗證一下。
這里可以吸收一下基金經(jīng)理的算法，即預(yù)期未來，但這種算法一定要保守估計，確定性一定要強。這里可以舉一個例子，鹽湖鉀肥，現(xiàn)在全世界糧食大漲同時不同的國家都發(fā)生自然災(zāi)害導(dǎo)致糧食減產(chǎn)，通貨膨脹也以10%左右的上漲，在這種背景下，必然會推動鉀肥的需求量增加或價格上的上漲，這種預(yù)見性很強的背景下，我們就不必拘泥于格雷厄姆的以過去的利潤的計算方法，而改成將來的計算方法，這樣可以取得不錯的回報率，大家可多舉幾個例子，用時間來檢驗我的推論是否正確，即使一個例子失敗并不代表失敗，因為格雷厄姆的方法也不能保證每個樣本都是成功的，所以他要分散投資。
再次強調(diào)一下，這種方法是建立在主營業(yè)務(wù)清晰，壟斷的公司，在預(yù)見性很強的情況下，才能以未來計算，也要在安全邊際下買入。至于傳統(tǒng)性行業(yè)，不壟斷的公司，還是以格雷厄姆的計算方法為準(zhǔn)。
2、關(guān)于凈資產(chǎn)的問題。
格雷厄姆的安全邊際是指低于凈資產(chǎn)的2/3，同理時代在變化，格雷厄姆時代是以石油，鋼鐵，鐵路等傳統(tǒng)行業(yè)為巨頭的時代，對于后期出些的一些行業(yè)，壟斷性非常強的公司，即不受經(jīng)濟(jì)危機影響的公司，再用它這種計算方法，意味著幾乎買不到這種公司。我個人意見是主營業(yè)務(wù)清晰，壟斷的公司，下降1/3，我這種方法意味著風(fēng)險比格雷厄姆的要大，但即使錯了，由于壟斷的特性，經(jīng)過二年左右又會開始盈利，而且因為主營業(yè)務(wù)清晰，壟斷的公司特質(zhì)，這一層過濾本身也降低了風(fēng)險，我個人認(rèn)為，這就相當(dāng)于以前格雷厄姆要求的安全邊際———低于凈資產(chǎn)的2/3，有興趣的可以在以前的熊市里去驗證一下。
3、反思巴菲特的投資思維。
是他提出要買有特許經(jīng)營權(quán)的公司，但實際上他買的有些公司是沒有特許經(jīng)營權(quán)的，但是別人或他自己（我更傾向于是別人）要強加上去的特許經(jīng)營權(quán)，比如銀行公司，從定義上講銀行無論如何也算不上有特許經(jīng)營權(quán)的公司，但巴菲特確實買啦，買得還不少，這就不得不讓人深思�？赐辍堵斆鞯耐顿Y者》后我恍然大悟，詳見講基金的那些章節(jié)。是因為巴菲特后期隨著資金的寵大，他已很少有機會再遇見特許經(jīng)營權(quán)，主營業(yè)務(wù)清晰，一流的管理者的公司，在安全邊際下買入的機會，所以他的思想只能倒退，退而求其次，回到格雷厄母的思想，即在安全邊際下，買入主營業(yè)務(wù)清晰，一流的管理者的公司，這就是投資大師的變通，但不能說這不對。
別人總結(jié)巴菲特感興趣的公司也是能力圈，護(hù)城河，安全邊際，也可能是寫書的人強加上巴菲特的思維，他買的公司就是有特許經(jīng)營權(quán)的。個人觀點，這是巴菲特資金巨大時不得已而為之的倒退投資方法，這也是巴菲特大師能變通之處，不拘泥于形式，只要基本原則不變通—即安全邊際，這也是他的底線。但我們小散，不能把巴菲特倒退的方法拿來吸收，去投資銀行股，如果你是格雷厄姆思想的追隨者除外，畢竟這種方法也是讓人立于不敗之地的一種方法。我們不僅要完全吸收巴菲特的思想，還要對他的思想加嚴(yán)，即把有特許經(jīng)營權(quán)的公司，改為壟斷的公司，這樣一改，我們投資的范圍就更加小，目的就是為了更加的降低風(fēng)險，提高成功率。
結(jié)尾之時，再次強調(diào)一下上面僅代表我個人觀點，沒有任何批評二位大師的意思，只是對他們的思想進(jìn)行了一些改進(jìn)和總結(jié)。也許我年少輕狂，但我會用我一生來驗證我改正的是否有效，如果你們覺得對可以吸收，覺得不對可以拍磚。
《聰明的投資者》讀后感 篇7
我在了解了眾多的投資方法之后，認(rèn)為格雷厄姆《聰明的投資者》一書中所介紹的“價值投資法”相對安全和有理。
之所以說是相對的，是因為它有兩個天然的缺陷：一是相對于明確的價格，價值的評估是相當(dāng)困難的，價值的精確計算更是不可能——有形資產(chǎn)如此，無形資產(chǎn)更是如此；二是在價格圍繞價值上下波動、變化的過程中，要出現(xiàn)投資者所期望的價格，所需要的等待時間是不確定的——可能很短，也可能很長。
如果說其第一個缺陷，還可以用“安全邊際理論”來克服，畢竟投資時我們僅需要獲得一個大致“安全”的估值就可以了�！罢缃^大多數(shù)時候，看一個婦女夠不夠選舉的年齡，我們并不需要知道其確切的出生日期”；而面對其第二個缺陷，即投資者所期待價格的出現(xiàn)有時需要足夠長的等待時間，我們則毫無辦法。所以，從某種意義上說，“價值投資法”只能算是一個“成功”的理論，根據(jù)它取得成功投資的實踐，有時還需要一點點“運氣”。
另外，也有人主張”分散化投資“可以彌補“價值投資法”的不足。對此，我持一分為二的態(tài)度：理論上講，是正確的，可以用犧牲一定的投資收益率來避免風(fēng)險的過分集中，大不了導(dǎo)致投資結(jié)果的平庸化；但實踐中，卻未必如此，因為投資者難以做到足夠的分散化，且分散到何種程度才算真正足夠也是不確定的。
當(dāng)然，說“價值投資法”是一個成功的理論也是有條件的，即不能考慮價值本身在未來時間里的增減變化。如果要考慮這一因素，就好比考慮量變與質(zhì)變的關(guān)系一樣，問題則會變得更為復(fù)雜�！皼]有永遠(yuǎn)的投資”，也多少能說明這一道理。
眾所周知，根據(jù)博弈理論，在投資市場上，一個少數(shù)人采用時有效的方法，當(dāng)大多數(shù)人都采用時則會失效。“價值投資法”自然也不例外。但只因人性的貪婪、恐懼、狂熱、從眾……，長期以來一直難以改變，故“價值投資法”還沒有被大多數(shù)人所采用。
盡管我認(rèn)同《聰明的投資者》所介紹的“價值投資法”，但我也知道，在這個世界上，沒有什么事物是絕對的。所以，我堅持認(rèn)為，“價值投資法”只是一個相對的、不錯的方法。
有人說過：“投資成功的真正秘訣，就是沒有秘訣”。對于“價值投資法”，也應(yīng)當(dāng)進(jìn)行這樣的理解。
《聰明的投資者》讀后感 篇8
經(jīng)典自有其經(jīng)典的地方，第一次讀《聰明的投資者》的時候沒什么感覺，再次讀下來，加上經(jīng)驗和其他感悟，覺得姜還是老的辣。
投資，首先是要明確自己的身份，你是積極的還是防守的？對于不同目的的人來說采取的策略是完全不同的，不能生搬硬套。
其次，就是理性態(tài)度的重要性與投機的困難。
很多人可能在生活中很理性，但在投資中卻很瘋狂。有人說這是錢的力量，我覺得未必，更好地解釋是反身性，你投入其中，便很難從里面解脫出來，源源不斷地從市場得到各種反饋，自己又要根據(jù)這些反饋不斷地做出反應(yīng)，這種情況下根本就沒有時間去冷靜下來，恢復(fù)理性。
投機難也就難在這里，不斷地做判斷，不斷地去順應(yīng)市場，這種活不是一般人能做好的。我無意于貶低投機，因為他們也是在為股市提供流動性，沒有流動性的資產(chǎn)市場是無法想象的。但他們需要的是與別人做對手盤，他們的贏利很多時候是別人的虧損。而股票市場里面聚集了眾多高智商人群--這甚至是一個被過度重視的市場--一個人很難每次都打敗其他人。
最后，說說我個人對價值投資的看法。價值投資的判斷過程就是一個為資產(chǎn)進(jìn)行定價的一個過程，價值投資的實施就是一個對自己判斷進(jìn)行驗證的過程。現(xiàn)實中，很多機構(gòu)采用capm定價，但我覺得這個公式就是經(jīng)濟(jì)學(xué)自大的一個表現(xiàn)，每個資產(chǎn)都有著他自己的特性，不去了解這個資產(chǎn)背后的具體內(nèi)容，而一味根據(jù)這些紙面上的東西來得到價格，無異于癡人說夢。
《聰明的投資者》讀后感 篇9
《聰明的投資者》是一本投資實務(wù)領(lǐng)域的世界級和世紀(jì)級的經(jīng)典著作，自從1949 年首次出版以來，本書即成為股市上的《圣經(jīng)》。它的作者是本杰明格雷厄姆。
《聰明的投資者》首先明確了“投資”與“投機”的區(qū)別，指出聰明的投資者當(dāng)如何確定預(yù)期收益。本書著重介紹防御型投資者與積極型投資者的投資組合策略，論述了投資者如何應(yīng)對市場波動。本書還對基金投資、投資者與投資顧問的關(guān)系、普通投資者證券分析的一般方法、防御型投資者與積極型投資者的證券選擇、可轉(zhuǎn)換證券及認(rèn)股權(quán)證等問題進(jìn)行了詳細(xì)闡述。在本書后面，作者列舉分析了幾組案例，論述了股息政策，最后著重分析了作為投資中心思想的“安全性”問題。《聰明的投資者》主要面向個人投資者，旨在對普通人在投資策略的選擇和執(zhí)行方面提供相應(yīng)的指導(dǎo)。本書更多地將注意力集中在投資的原理和投資者的態(tài)度方面，指導(dǎo)投資者避免陷入一些經(jīng)常性的錯誤之中。
閱讀了這本書我最大的感想就是：這本書像所有的經(jīng)典著作一樣，會改變我們看待世界的方式。你讀得越多，就理解得越深刻。以格雷厄姆為向?qū)�，你必定會成為一個非常聰明的投資者。要想在一生中獲得投資的成功，并不需要頂級的智商、超凡的商業(yè)頭腦或秘密的信息，而是需要一個穩(wěn)妥的知識體系作為決策的基礎(chǔ)，并且有能力控制自己的情緒，使其不會對這種體系造成侵蝕。本書能夠準(zhǔn)確和清晰地提供這種知識體系，但對情緒的約束是我們自己必須做到的。 此外，我還總結(jié)出了：投機者最實際的區(qū)別在于他們對股市運動的態(tài)度上。投機者的興趣主要在參與市場波動并從中謀取利潤。投資者的興趣主要在以適當(dāng)?shù)膬r格取得和持有適當(dāng)?shù)墓善�；市場波動實際上對他也很重要，因為市場波動產(chǎn)生了較低的價格使他有機會聰明的購入股票，又產(chǎn)生了較高的價格使他不買進(jìn)股票并有機會聰明的拋出股票；購買的證券類型和想得到的回報率不是取決于投資者的金融實力，而是與知識、經(jīng)驗、氣質(zhì)相聯(lián)系的金融技能；對進(jìn)攻型投資者，他購買的股票價格所表示的企業(yè)總的市場價值，不要過于高出實際記錄和謹(jǐn)慎的前景預(yù)測的價格。 以下為作者在每章開篇前面對章節(jié)的概括和總結(jié)，也是本書的精華所在： (1)如果總是做顯而易見或大家都在做的事，你就賺不到錢。對于理性投資，精神態(tài)度比技巧更重要； (2)每個人都知道，在市場交易中大多數(shù)人最后是賠錢的。那些不肯放棄的人要么不理智、要么想用金錢來換取其中的樂趣、要么具有超常的天賦，在任何情況下他們都并非投資者，
《聰明的投資者》讀后感 篇10
巴菲特1973年在格雷厄姆《聰明的投資者》第四版的前言中寫道：“投資成功不需要天才般的智商、非比尋常的經(jīng)濟(jì)眼光、或是內(nèi)幕消息，所需要的只是在做出投資決策時的正確思維模式，以及有能力避免情緒破壞理性的思考，本書明確而清晰地描述這種思維模式，你必須將情緒納入紀(jì)律之中。如果你遵從格雷厄姆所倡導(dǎo)的投資原則，尤其是第八章與第二十章寶貴的建議，你的投資就不會出現(xiàn)拙劣的結(jié)果，這是一項遠(yuǎn)超過你想像范圍的成就”。
“我個人認(rèn)為，當(dāng)前的證券分析和50年前沒有什么不同。我根本沒有再繼續(xù)學(xué)習(xí)正確投資的基本原則，它們還是本·格雷厄姆當(dāng)年講授的那些內(nèi)容。你需要的是一種正確思維模式，其中大部分你可以從格雷厄姆所著的《聰明的投資者》學(xué)到。然后用心思考那些你真正下功夫就充分了解的企業(yè)。如果你還具有合適的性格的話，你的股票投資就會做得很好�！�
1994年12月6日，巴菲特在紐約證券分析協(xié)會的演講中指出：“在《聰明的投資人》的最后一章中，格雷厄姆說出了關(guān)于投資的最為重要的詞匯：‘安全邊際’。我認(rèn)為，格雷厄姆的這些思想，從現(xiàn)在起一百年之后，將會永遠(yuǎn)成為理性投資的基石”。
巴菲特：學(xué)投資很簡單 愿意讀書就行
“學(xué)習(xí)投資很簡單，只要愿意讀書就行了。我的工作是閱讀。”
·想學(xué)習(xí)巴菲特，首先問問自己，你經(jīng)常讀書嗎？
格雷厄姆最強有力的一個見解是：“如果投資者自己因為所持證券市場價格不合理的下跌而盲目跟風(fēng)或過度擔(dān)憂的話，那么，他就是不可思議地把自己的基本優(yōu)勢轉(zhuǎn)變成了基本劣勢”---然而，投資活動并非要在別人的游戲中打敗他們，而是要在自己的游戲中控制好自己。 任何人的墓碑上都不會寫下“他戰(zhàn)勝了市場”這樣的話。最終，重要的不在于你比他人提前的到達(dá)終點，而在于確保自己能夠到達(dá)終點。
《聰明的投資者》讀后感 篇11
讀完了《聰明的投資者》----本杰明格雷厄姆，我覺得作者并不是要具體的教會我們?nèi)绾稳ミM(jìn)行證券交易。作者只是想把最根本最普世的原則教給我們，這些原則很顯然是不會過時的。
投資投機雙通道——書中作者首先討論了究竟什么是投資者，什么又是投機者。在我個人看來，我們既應(yīng)該做一名投資者——把股票作為企業(yè)來投資，而不是簡單的作為證券投資;同時我們也要做一名投機者——把握市場上自己可以把握的投機機會，不論是時政還是人性心理。但是當(dāng)我們投機時必須知道是在投機，把風(fēng)險控制在自己可控制范圍。證券交易中最可怕的事情莫過于錯把投機當(dāng)投資。并且我們一定要記住最好做到安全和細(xì)致，不要企圖把全世界所有的錢賺完。
股價——因為當(dāng)期股價是由實際事實和人們的預(yù)期情緒來主導(dǎo)的，所以市場先生總是情緒化的。當(dāng)期的市場價格波動并不能夠成為我們買入賣出的原因，我們需要做的是更多的去關(guān)注企業(yè)自身，企業(yè)的發(fā)展總會反映到股價上來，不必在意一時得失，至于到來的時間并不是我們所能預(yù)測的，我們所能做的只是結(jié)合事實客觀的去預(yù)測股價的目標(biāo)價位，同時又要根據(jù)事實不斷的去修正自己的預(yù)測，股價是不可能通過努力而成功準(zhǔn)確預(yù)測的。
股價預(yù)測——第一通過公式來進(jìn)行預(yù)測；第二結(jié)合我們對人性和市場的預(yù)估進(jìn)行調(diào)整；第三不斷的結(jié)合事實進(jìn)行修正。
信息來源——證券投資本身應(yīng)該是孤獨的事情，永遠(yuǎn)不要去單純的相信任何的信息來源，我們需要做的是通過自己獨立的思考去過濾信息。我們必須認(rèn)識到不論是市面信息，還是金融公司報告，他們都只是我們信息的來源，最終的決定必須由我們自主的進(jìn)行。
安全邊際——在我看來，安全邊際也就是我們不能過分樂觀，我們必須給自己留有足夠的錯誤空間，從而最大程度的減少投資風(fēng)險。
集中投資——如果能夠準(zhǔn)確的挑選出最佳股票，那么分散化投資只能帶來不利后果.所以當(dāng)我們有能力選出真正的好股票的時候，必須集中投資。
投資計劃——最有條不紊的投資就是最明智的投資。我們必須在投資以前對自己的投資有全面的計劃，面對突發(fā)情況能夠有條不紊的操作。最重要的一點我們必須相信自己的知識和經(jīng)驗，在實行計劃中不要被市場所左右，但這些的前提是你的所有判斷是基于事實作出的正確的判斷。如果你的堅持是盲目的錯誤的堅持，那么結(jié)果顯而易見。
把握機會——不要想著自己能夠抓住每一次的投資機會，事實上一次幸運的機會，或者說一次極其明智的決策所獲得的結(jié)果，有可能超過一個熟悉業(yè)務(wù)的人一輩子的努力。一生當(dāng)中真正的機會其實屈指可數(shù)。可是，在幸運或關(guān)鍵決策背后，一般都必須存在著有準(zhǔn)備和具備專業(yè)能力等條件。人們必須在打下足夠基礎(chǔ)并獲得足夠認(rèn)可以后，這些機會之門才會敞開。人們必須具備一定手段，判斷力，勇氣，才能去利用這些機會。
盈利點——投資者越是富有經(jīng)驗，越是精明，他就越少關(guān)注股息回報，而把自己興趣更多集中于長期股價上漲。另外走中間的道路最安全(選擇買入“老二”，因為老大總是受人關(guān)注的，當(dāng)你發(fā)現(xiàn)時可能已經(jīng)晚了)
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