《查理芒格的智慧》讀書筆記
作為巴菲特的黃金搭檔和幕后智囊，芒格與巴菲特創(chuàng)造了有史以來最優(yōu)秀的投資紀(jì)錄。芒格極其熟練地掌握了各種不同的學(xué)科，能夠在投資時考慮到許多普通人不會考慮到的因素。以下是小編整理的《查理芒格的智慧》讀書筆記，歡迎大家參考！
《查理芒格的智慧》讀書筆記篇1
思維格柵模式：查理·芒格用很多時間思考如何從不同領(lǐng)域收集信息，開拓自己知識的廣度和深度，如何從各個學(xué)科的角度思考問題，從而獲得普世的智慧。而他認(rèn)為其中最重要的是心理學(xué)。尤其是他所說的誤判心理學(xué)。查理提醒我們要戰(zhàn)勝思維捷徑，他認(rèn)為人們太容易被得出一個結(jié)論了，太容易被誤導(dǎo)。查理通過兩種方法來分析：
第一、真正控制利益的因素有哪些，我是否理性的思考過？
第二、什么是自動控制這些事物的潛意識的影響？
一、物理學(xué)：平衡
二、生物學(xué)：復(fù)雜系統(tǒng)是一個看待世界的新方法。經(jīng)濟和股市都是適應(yīng)性系統(tǒng)。系統(tǒng)里的個體互動、依存、適應(yīng)、演變、進(jìn)化，動態(tài)平衡。
三、社會學(xué)：研究股市中群體的行為
自然界中的社會斗爭與社會中的生存斗爭有一定的相關(guān)性。他相信市場與自然一樣，在為獲取珍貴的資源而不斷斗爭，因此人類的自然選擇過程，最終會導(dǎo)致社會、政治和道德的進(jìn)步。
復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)的特征是適應(yīng)性與突變理論相重疊，這是指個體單元（細(xì)胞、神經(jīng)或消費者）聚集在一起，創(chuàng)造出超出所有個體總和的方法。這種集體解決問題的方式就是突變的特質(zhì)。保羅·克魯格曼認(rèn)為“亞當(dāng)斯密”的“無形的手”就是絕佳例子。
諾曼·約翰遜研究群體解決集體問題的能力，研究結(jié)果顯示理論上股市在擁有多樣的投資者時—部分普通的投資者，部分差勁的投資者和部分聰明的投資者，會比一個只由聰明的投資者組成的股市更具波動性。這一結(jié)論乍一看有悖常理，但他是正確的。投資者、交易員和投機者的多樣性會讓市場剛強大。而龐勒的《烏合之眾：大眾心理研究》主張和梭羅、卡萊爾、尼采及麥基一樣，認(rèn)為人群“無法做出需要更高智商才能做的事情”并且“人群的智慧總是低于個體的智慧”。那么究竟哪個是正確的呢？答案在另一本書里：詹姆斯·索羅維基《群體的智慧—如何做出最聰明的決策》。
群體產(chǎn)生優(yōu)秀決策的兩個重要元素：多樣性和獨立性。如果一個集體可以容納各種個樣的，從各方面思考問題的個體，其決策會優(yōu)于一群思想類似的人的決策。其次，團隊中的每個人要不受他人影響。
四、心理學(xué)：
泰勒和貝納茨推導(dǎo)出：投資者持有一項資產(chǎn)的時間越長，持有這項資產(chǎn)的吸引力就越大，前提是不要總是去看回報。即使得投資者不愿意承受持有股票風(fēng)險的兩個因素是：損失趨避和頻繁查看價格。他們創(chuàng)造出短視性損失趨避用于指代損失趨避和衡量投資的頻率。他們認(rèn)為阻礙投資者在股市中獲得好的回報最大的心理障礙就是短視性損害趨避。
奧丁和巴伯認(rèn)為當(dāng)人們對某一個預(yù)期或評估獲得更多的信息，他們對預(yù)期的正確性的增速比預(yù)期的準(zhǔn)確性要快得多。信息過載會導(dǎo)致知識幻覺。
兩種性格因素：個人控制力和成就動機；兩個人口統(tǒng)計學(xué)因素：年齡與性別可以幫助人們更精確的計算風(fēng)險容忍度。個人控制力是指人們控制環(huán)境和決定人生的能力，有“堅定者”和“飄蕩者”之分。成就動機描述的是人們目標(biāo)明確的程度，分為明確和不明確的人。研究發(fā)現(xiàn)堅定著和目標(biāo)明確的人，風(fēng)險容忍度更大。老年人比年輕人更謹(jǐn)慎，女人比男人更謹(jǐn)慎。
個人風(fēng)險適可度的測量要復(fù)雜很多。
信息的精確交流很重要：投資者需要可以減少噪音的過程，從而更容易做出理性判斷。
五、哲學(xué)：
成功的投資者熱衷于從各種角度、用各種可能的方法來檢測各種事件，以獲得最可能的解釋，即對真正發(fā)生的事件的解釋。當(dāng)視野更寬廣，就可以全面理解所觀察到的事物。
我們生活在一個不斷變化著的世界，當(dāng)你認(rèn)為事情不再前進(jìn)時，它的軌跡就加速了。在這樣一個不斷變化的世界里，靈活的思想總是能夠超越僵硬而絕對的思想。
哲學(xué)的現(xiàn)金價值：信念是真理，如果信念能夠幫助我們從一個地方走到另一個地方，那么它就擁有了“現(xiàn)金價值”。哲學(xué)的現(xiàn)金價值教你如何更好的思考。一旦你將自己交付哲學(xué)，你會發(fā)現(xiàn)自己進(jìn)入了一個叫作批判性思維的課堂，你開始用不同的眼光看待問題，用不同的方式做投資。
六、文學(xué)：
養(yǎng)成閱讀鑒別能力：從信息的海洋中選出那些真正能夠充實我們的知識。詳見艾德勒《如何閱讀一本書》
態(tài)度積極的讀者需要記住四個問題：
（1）這本書講了什么內(nèi)容（前言、目錄等）
（2）細(xì)節(jié)是怎樣的（分析閱讀）
�。�3）這本書是否真實，是部分真實還是全部真實
�。�4）這本書的目的是什么
分析閱讀：仔細(xì)瀏覽，一氣呵成，把注意力放在理解內(nèi)容上，跳過困難章節(jié)，聚精會神。
比較閱讀：尋找關(guān)于這個主題的所有圖書，決定該讀哪本。無需完整閱讀每本書，找到相關(guān)段落，超出這本書中你需要知道的那些內(nèi)容。
用自己的語言列出一個問題清單，分析所選的書在回答這些問題時的優(yōu)劣。
批判性閱讀提升分析能力，區(qū)別獲取信息還是提升理解。如讀分析報告要考慮意見背后是否包含了某種利益，其中有無分析師的個人偏好，分析師的報告是否與之前的提法不同。
不僅閱讀實用性的書，通俗文學(xué)依然有收獲，至少，可以訓(xùn)練思維。越是努力理解和吸收資料的精華，閱讀對你產(chǎn)生的影響也就越大。
七、數(shù)學(xué)：
股票的內(nèi)在價值、均值、方差、概率等
八、總結(jié)：如何決策：
思考的漏洞：過度自信、后見之明、信仰系統(tǒng)抵觸和缺乏貝葉斯概率思考過程等。
最常犯的錯誤和智商沒有太大關(guān)系，而是和理性相關(guān)。
僅僅依靠金融學(xué)理論的描述并不足以解釋市場行為。
我們很多人在面對困難時，都傾向于懶惰、簡單地逃避掉。一言以蔽之，人類是懶惰的思考者。在解決問題的時候，人們會找出簡單的方法，其結(jié)果就是答案經(jīng)常欠缺邏輯。
認(rèn)知過程的兩種思維模式，“快速和相關(guān)”認(rèn)知的直覺，和“慢而受到規(guī)則約束”的推理。
保持學(xué)習(xí)，提升理解。加強系統(tǒng)思考能力，保持勤勉，獨立思考。
學(xué)會從不同學(xué)科角度思考，從不同學(xué)科收集基本的觀點，使用隱喻象征把學(xué)過的知識聯(lián)系起來。為了建立好的思維模型，要對各個學(xué)科有廣泛的了解，還要具備通過隱喻和象征思考的能力。隱喻和象征是一種幫助我們從已知和了解的領(lǐng)域進(jìn)入不太了解的領(lǐng)域的工具。
《查理芒格的智慧》讀書筆記篇2
《查理·芒格的智慧》居然有一章是哲學(xué)，讀之前我是沒有想到的。這章的讀書筆記寫起來頗為艱難，一來，筆者未曾讀過什么哲學(xué)類的書籍，對哲學(xué)知之甚少；二來，這一章不同于前幾章的寫作套路，一直抓不住作者想要表達(dá)什么。不過最終筆者還是硬著頭皮寫了出來。通篇讀下來，哲學(xué)對經(jīng)濟學(xué)和投資并沒有提供什么學(xué)術(shù)成果可借鑒，更多的是思想或者說方法論上的啟發(fā)。
哲學(xué)這個詞來源于希臘語，含有“愛智慧”的意思。作為一個學(xué)科領(lǐng)域，哲學(xué)在希望最晚開始于公元前600年，那時候，古希臘一些認(rèn)真的人開始通過宗教以外的思路來思考宇宙。
簡單來說，哲學(xué)可以分為三個主要的方向。第一個方向是將嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乃伎歼\用于自然界的形而上學(xué)。第二個方向探究美學(xué)、倫理學(xué)和政治學(xué)這三個相關(guān)領(lǐng)域。第三個方向——認(rèn)知學(xué)試圖了解知識的局限性及其本質(zhì)。這一章作者重點討論的是第三個方向認(rèn)知學(xué)。學(xué)習(xí)正確的思考可以讓我們避免困惑、噪聲和歧義，這也是研究認(rèn)知學(xué)的目的，我們?nèi)绾卫斫馔顿Y，最終會指導(dǎo)我們進(jìn)行投資。
本書的一條主線是市場是一個復(fù)雜的適應(yīng)系統(tǒng)。波士頓大學(xué)的教授李·麥金太爾認(rèn)為，哲學(xué)是理解復(fù)雜系統(tǒng)的重要方法，任何關(guān)于復(fù)雜系統(tǒng)的研究都含有哲學(xué)原理。麥金太爾提出的第一個問題是，對復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)的研究本質(zhì)上是可認(rèn)知的還是本體的。如果現(xiàn)實的本質(zhì)如此復(fù)雜，以至于人類永遠(yuǎn)不能完全理解它，那么，這是一個本體論的問題。但人類無法完全理解現(xiàn)實，也有可能是因為我們的知識匱乏，而這又是一個認(rèn)知論的問題。本體性的局限源于事件的本質(zhì)，而認(rèn)知的局限性源于理解的局限。麥金太爾認(rèn)為，復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)并非本體性無法理解，只是礙于我們眼下的理解能力有限。他說，一旦有人接受復(fù)雜系統(tǒng)，只是描述的復(fù)雜而已，就會出現(xiàn)其他可能的定義用簡單、科學(xué)的方法來描述。麥金太爾認(rèn)為，復(fù)雜性并不是世界的自然本質(zhì)，而是我們思考方式的一個分支。
與之相似的，耶魯大學(xué)的數(shù)學(xué)教授貝努瓦·曼德勃羅也發(fā)出了呼喊，錯誤的解釋來源于錯誤的描述。
奧地利的哲學(xué)家維根斯坦，研究邏輯、數(shù)學(xué)哲學(xué)、思考的哲學(xué)和語言哲學(xué)，他認(rèn)為詞語的意義是由語言所行使的功能建構(gòu)的，人類所見的世界，由人類選擇的詞語定義并賦予意義。簡單來說，我們怎么看世界，世界就是怎樣。為了更讓我們更容易理解這種新哲學(xué)的運作方式，維根斯坦畫了一個三角形圖案作解釋。
他寫到：“用一個三角形做例子，這個三角形可以看作孔裝的、實心的、幾何學(xué)的……無論你設(shè)想它是什么，或者將它看成什么，你都從中看到你所想事物的影像�！边@與投資有什么關(guān)系呢？來看一下亞馬遜的例子，亞馬遜網(wǎng)站1997年上市，經(jīng)過1999年的科技泡沫存活了下來。市場上對馬亞馬遜有兩種看法：一種看跌，認(rèn)為亞馬遜的估值和現(xiàn)金流比傳統(tǒng)零售商巴諾書店、沃爾瑪超市高太多；另一種看漲，認(rèn)為亞馬遜更像戴爾公司，在網(wǎng)上銷售，從分銷中心運送貨物到顧客手中。后來亞馬遜股票的表現(xiàn)也印證了后一種觀點，曼德勃羅和維根斯坦的觀點被印證。
人類選擇的詞語，賦予觀察到的事物意義。為了進(jìn)一步解釋或捍衛(wèi)自己的描述，人類會創(chuàng)造一個自己認(rèn)為是真實的故事。這是傳播信息的有效方法，而人與人的交流就是基于一系列的故事。今天科學(xué)家和哲學(xué)家用“敘事”代替了“說故事”，雖然每個人都會用到敘述，但作為交流工具的敘述知識是挑剔的，敘述性的投資者在解釋市場或經(jīng)濟的'時候，有時缺乏恰當(dāng)描述所需要的統(tǒng)計意義上的精確性。首先賦予這個觀點重要意義的人是天普大學(xué)數(shù)學(xué)教授約翰·艾倫·保羅士，保羅士認(rèn)為我們聽故事的時候會傾向于減少懷疑，以便使其更具有娛樂性，但在衡量統(tǒng)計數(shù)據(jù)時，我們不會減少懷疑以免被欺騙。
對于投資者來說，認(rèn)識到敘述的滑坡效應(yīng)很重要。講故事會無意識地增加我們對概念的信心，因為故事本身也能成為自身的佐證。但我們已經(jīng)認(rèn)識到，正確的描述對正確的解釋來說非常重要，要克服自己的錯誤很難，尤其在投資中要付出的代價更大，所以我們需要指導(dǎo)，幸運的是，在實用主義哲學(xué)就可以找到這種指導(dǎo)。
實用主義的代表人物是威廉·詹姆斯和他的朋友查爾斯·桑德·皮爾斯。皮爾斯是在形而上學(xué)俱樂部的討論中，形成自己對實用主義的概念的：通過思考解決困惑，形成自己的信仰，而這些信仰最終形成的行為養(yǎng)成了習(xí)慣。因此任何追求信仰的真實定義的人，不僅要看到信仰，還要看到信仰帶來的行動結(jié)果。在1878年的經(jīng)典之作“如何讓思想變得清晰”中，皮爾斯寫道，思想的最終功能是形成行為習(xí)慣，因此想了解思想的意義，我們可以簡單的分析思想可以形成什么習(xí)慣，要了解一個事件的意義，我們只需要看看這個事件中囊括了什么習(xí)慣。威廉·詹姆斯接受了皮爾斯思想的影響，廣泛的傳播了這些思想。
詹姆斯涉獵廣泛，出版過專著《心理學(xué)原理》，對進(jìn)化論也非常著迷。這些外在的影響和個人的深思，讓詹姆斯慢慢形成了自己關(guān)于實用主義的研究風(fēng)格。詹姆斯認(rèn)為，如果真理和價值由他們在現(xiàn)實世界中的應(yīng)用所決定，那么真理會隨著環(huán)境的改變、隨著世界的新發(fā)現(xiàn)而改變，我們對真理的理解是不斷進(jìn)化的。我們不能相信什么事情是一成不變的。
比如說，問上帝是否存在，這是浪費時間，因為答案沒有意義，我們只需要知道，信或不信上帝會讓我們的生活產(chǎn)生什么不同。這種態(tài)度成為詹姆斯的實用方法的中心思想。作者總結(jié)到，實用主義讓我們在未知的世界里航行，而不至于在絕對真理的荒島上擱淺。正如詹姆斯所說：“簡單來說，實用主義拓展了尋找上帝的途徑。上帝檢驗真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)就是什么方法能夠更好的引導(dǎo)我們。”
實用主義依賴的不是絕對的標(biāo)準(zhǔn)和概念，而是結(jié)果。在投資上來說，沒有一種價值衡量方法是絕對的，沒有哪個永遠(yuǎn)正確。實用主義的投資者可以一邊采用任何可以獲得回報的投資模型，一邊允許甚至是鼓勵，從各種角度、用各種可能的方法來檢測各種可能的事件，以獲得最可能的解釋。
這就是學(xué)習(xí)哲學(xué)的“現(xiàn)金價值”。簡單來說，他教你如何更好的思考，你會用不同的眼光看待問題，用不同方式做投資。你看到的事情會更多，理解的事情也會更多，擁有可以嘗試新思想且知道如何應(yīng)對的開放思想，你會更堅定的走在正確的道路上，獲得的回報也會更大。這就是關(guān)于做投資為什么要學(xué)哲學(xué)的回答。
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