商業(yè)銀行流動性風(fēng)險及管理論文
摘要：：近年來，商業(yè)銀行經(jīng)營的穩(wěn)定性越來越受到國家的關(guān)注與重視，流動性管理作為商業(yè)銀行控制風(fēng)險的關(guān)鍵，隨著《巴塞爾協(xié)議》對流動性監(jiān)管的規(guī)定，成為了銀行需時刻關(guān)注的重要指標(biāo)。為銀行更好地把握流動性風(fēng)險管理的原理及方式，分析了流動性管理的相關(guān)理論與《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的重要內(nèi)容，簡述了影響商業(yè)銀行流動性的因素并收集數(shù)據(jù)進(jìn)行了實證分析，最后結(jié)合流動性監(jiān)管的趨勢提出我國商業(yè)銀行可借鑒的方面。
關(guān)鍵詞：：流動性風(fēng)險；影響因素；理論基礎(chǔ)；流動性管理
一、引言
商業(yè)銀行在進(jìn)行日常經(jīng)營時有三個重要的目標(biāo)，安全性、流動性及營利性，而在這三個目標(biāo)中流動性起到了關(guān)鍵性的作用。流動性是安全性的基礎(chǔ)，銀行的流動性一旦出現(xiàn)問題，必然會影響銀行的盈利水平，甚至出現(xiàn)安全性問題使銀行破產(chǎn)。從最近一次爆發(fā)的金融危機(jī)來看，歐美的很多商業(yè)銀行內(nèi)部的流動性風(fēng)險無疑成為了危機(jī)爆發(fā)的助力，雖然大部分商業(yè)銀行都達(dá)到了資本充足率的要求，但在次貸危機(jī)爆發(fā)之時，銀行的流動性嚴(yán)重不足，這也就顯示出銀行在流動性管理方面存在的問題。也正是在這次危機(jī)的背景下，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會重新修訂了《巴塞爾協(xié)議》，不僅加強(qiáng)了一級資本充足率的要求，還引入了無風(fēng)險權(quán)重的杠桿比例作為補(bǔ)充，尤其重視流動性風(fēng)險的監(jiān)管。
二、理論基礎(chǔ)
流動性風(fēng)險管理的理論基礎(chǔ)，主要針對巴塞爾協(xié)議內(nèi)容進(jìn)行分析，也對與流動性風(fēng)險管理有關(guān)的重要理論的發(fā)展進(jìn)行梳理。
（一）巴塞爾協(xié)議的分析
巴塞爾委員會早在1998年就推出了《巴塞爾協(xié)議I》，主要通過風(fēng)險加權(quán)資本充足率要求對銀行的信貸風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)管；而在1999年產(chǎn)生的《巴塞爾協(xié)議II》又進(jìn)行了補(bǔ)充，在考慮信貸風(fēng)險的前提下，關(guān)注市場風(fēng)險與操作風(fēng)險，還提出了監(jiān)管約束和市場約束兩項要求。從商業(yè)銀行的經(jīng)營方式來看，巴塞爾協(xié)議的規(guī)定對銀行風(fēng)險的控制有一定積極的意義。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)基于貨幣資金，作為金融企業(yè)它的功能是創(chuàng)造可充當(dāng)一般等價物的存款貨幣。此外，銀行的資金絕大部分來源于負(fù)債，因而高杠桿經(jīng)營是商業(yè)銀行經(jīng)營的特點(diǎn)，也是銀行獲得超額利潤的基礎(chǔ)。目前來看商業(yè)銀行主要的盈利業(yè)務(wù)是貸款業(yè)務(wù)，因而銀行在利益最大化的目標(biāo)驅(qū)使下會增大貸款風(fēng)險，以期獲得更大的收益。銀行這樣的經(jīng)營方式對于銀行的流動性與安全性有極其不利的影響，一旦借款人違約就會使銀行遭受損失。因此，巴塞爾協(xié)議對于信貸風(fēng)險的嚴(yán)格監(jiān)管是非常重要的舉措。然而，2008年所爆發(fā)的金融危機(jī)產(chǎn)生了強(qiáng)烈的信貸緊縮效應(yīng)，對銀行業(yè)造成了極大的沖擊。這次的危機(jī)也暴露出巴塞爾協(xié)議存在不足，對資本充足率的規(guī)定并沒有很好地控制銀行潛在的動機(jī)與冒險的行為。在金融危機(jī)爆發(fā)之前，歐美銀行的杠桿率都有大幅度的增長，因而商業(yè)銀行的高杠桿經(jīng)營是風(fēng)險的主要來源，對銀行杠桿率的監(jiān)管也成為了風(fēng)險管理的考慮要素。因此，新的協(xié)議適時引入了杠桿比率、流動杠桿比率等指標(biāo)，以此降低銀行的流動性風(fēng)險，提高商業(yè)銀行的抵御風(fēng)險的能力。
�。ǘ┝鲃有燥L(fēng)險管理理論
商業(yè)銀行的流動性管理理論經(jīng)歷了四個主要的發(fā)展階段，這些理論的發(fā)展與商業(yè)銀行自身的規(guī)模與發(fā)展、外部的金融環(huán)境有著緊密的聯(lián)系。在商業(yè)銀行發(fā)展的初期，存款是商業(yè)銀行的負(fù)債主要來源且較為固定，因而銀行注重資產(chǎn)的管理。隨著商業(yè)銀行的規(guī)模擴(kuò)大與發(fā)展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變，同時受到當(dāng)時貨幣市場的發(fā)展與存款保險制度的建立等外部因素影響，他們逐漸意識到負(fù)債管理的重要性，因而不再被動地接受作為負(fù)債的存款，而是積極主動地調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)以更好地追求流動性與營利性目標(biāo)。然而，隨著西方金融市場的不斷發(fā)展，西方各國對金融管制的漸漸放松，各種金融機(jī)構(gòu)的競爭卻越發(fā)激烈，因而商業(yè)銀行面臨更嚴(yán)峻的競爭局面，所遭受的經(jīng)營風(fēng)險也逐步增大。在這樣的金融環(huán)境下，銀行的流動性管理策略不能片面地局限于資產(chǎn)管理或是負(fù)債管理，因此產(chǎn)生了資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的相關(guān)理論。然而，到了現(xiàn)今金融自由化、經(jīng)濟(jì)全球化不斷深化的階段，商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)不斷豐富，而表外業(yè)務(wù)給商業(yè)銀行帶來的風(fēng)險不亞于表內(nèi)業(yè)務(wù)，甚至可能造成傾覆性的危機(jī)。因而，商業(yè)銀行在進(jìn)行流動性風(fēng)險管理時要充分考慮表內(nèi)表外業(yè)務(wù)，資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)表外統(tǒng)一管理理論則隨之誕生。
三、流動性影響因素
根據(jù)曾鋼與李廣之兩位學(xué)者對銀行流動性影響因素的研究，其影響因素主要可分為銀行內(nèi)部因素、貨幣政策因素以及宏觀經(jīng)濟(jì)因素。商業(yè)銀行的內(nèi)部因素是比較微觀的分析，也與銀行自身的經(jīng)營狀況息息相關(guān)，因而是影響流動性的最主要因素。貨幣政策因素與宏觀經(jīng)濟(jì)因素是從商業(yè)銀行所處的外部環(huán)境因素的分析，與貨幣當(dāng)局、國家領(lǐng)導(dǎo)者的相關(guān)決策密切相關(guān)，存在著一定的特異性，因而不作重點(diǎn)分析。對于影響商業(yè)銀行流動性的內(nèi)部因素，可以從衡量流動性的各種指標(biāo)入手。各指標(biāo)的存在是為了判定銀行的流動性狀況，因而指標(biāo)內(nèi)所含的因素必然與流動性狀況密不可分。商業(yè)銀行的流動性測量指標(biāo)主要有資產(chǎn)與負(fù)債兩個層面。從資產(chǎn)角度主要是存貸比、流動性比率、超額存款準(zhǔn)備金率及現(xiàn)金頭寸比率；而存貸比無疑是反映流動性的重要指標(biāo)。從負(fù)債方面則包括拆入資金比率、存款結(jié)構(gòu)比率等。從這些衡量指標(biāo)中可知流動性與資產(chǎn)、負(fù)債的數(shù)量與結(jié)構(gòu)有密切的關(guān)系�？傮w上來看，銀行的資產(chǎn)規(guī)模與資產(chǎn)質(zhì)量會影響銀行的流動性，具體來看銀行的現(xiàn)金及準(zhǔn)備金、貸款資產(chǎn)是其中的主要因素；而在負(fù)債方面，各項存款、各種借款的總量與結(jié)構(gòu)比率較為重要。此外，銀行的資本充足狀況以及運(yùn)營狀況也會對銀行的流動性產(chǎn)生影響。銀行的資本充足狀況體現(xiàn)了銀行抵御風(fēng)險的能力，也會直接影響客戶對銀行的判斷，進(jìn)而對銀行吸收存款的潛力有一定的影響。銀行的運(yùn)營狀況則是銀行追求的三大目標(biāo)中盈利性與流動性的矛盾的體現(xiàn)，追求流動性必然犧牲銀行的盈利性，因而在分析影響商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險時需要考慮銀行的盈利水平。
四、實證分析
以商業(yè)銀行披露的財務(wù)報表數(shù)據(jù)為主要數(shù)據(jù)來源對銀行的流動性影響因素進(jìn)行分析，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》新引入了流動性覆蓋率作為指標(biāo)，對銀行的短期、中期資本的流動性有所考量。因而可以將流動性覆蓋率作為因變量進(jìn)行分析。
�。ㄒ唬┳兞考皹颖镜倪x取根據(jù)巴塞爾協(xié)議對于商業(yè)銀行流動性監(jiān)管提出的新要求，將流動性覆蓋率作為模型的被解釋變量，而根據(jù)上述影響商業(yè)銀行流動性的內(nèi)部因素的分析，考慮到樣本數(shù)據(jù)的可得性，將解釋變量選定為銀行的資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)收益率、資本充足率。選取的樣本數(shù)據(jù)來自于我國的五大商業(yè)銀行：中國銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國建設(shè)銀行以及交通銀行。對于選定的'解釋變量，資產(chǎn)規(guī)模以總資產(chǎn)的對數(shù)形式衡量，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以期末貸款總額與總資產(chǎn)的比率表示，負(fù)債結(jié)構(gòu)以期末存款總額與總負(fù)債的比率表示，資產(chǎn)收益率以加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率表示，資本充足率則是核心資本與附屬資本的總和與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率。
（二）模型的設(shè)定其中Xi1至Xi5分別表示資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)收益率及資本充足率五個解釋變量，而μi指隨機(jī)誤差項。
�。ㄈ┳兞康拿枋鲂越y(tǒng)計通過對中國五大商業(yè)銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計可知，流動性覆蓋率（Y）的均值已經(jīng)達(dá)到124。34%，超過了巴塞爾協(xié)議所要求的100%，因而，我國的大型商業(yè)銀行已經(jīng)滿足流動性覆蓋率的基本要求。
存款總額與負(fù)債總額的比率（X3）的最大值與最小值的差異較大，說明大型商業(yè)銀行在吸收存款方面也存在著較大的差別。貸款與總資產(chǎn)（X2）的比率的均值超過50%。這也證明了貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最重要的業(yè)務(wù)。（四）回歸結(jié)果利用EViews軟件進(jìn)行逐步回歸分析，以5%的顯著性水平作為標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)回歸結(jié)果（圖表1所示），進(jìn)入模型的變量是資產(chǎn)規(guī)模（X1）、貸款與總資產(chǎn)比率（X2）與資產(chǎn)收益率（X4）。根據(jù)回歸結(jié)果可知，商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)收益率對流動性有影響。這三個解釋變量對應(yīng)的P值都很小，說明了資產(chǎn)規(guī)模、貸款與總資產(chǎn)比率與資產(chǎn)收益率與流動性水平有顯著的相關(guān)性，資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)收益率與流動性呈正相關(guān)，而貸款與總資產(chǎn)比率與流動性呈負(fù)相關(guān)。資產(chǎn)規(guī)模前的系數(shù)僅為0。105398，說明資產(chǎn)規(guī)模增長1%，引起流動性覆蓋率的絕對變動為0。001；而資產(chǎn)收益率前的系數(shù)為2。828565，資產(chǎn)收益率的一個單位變動能引起流動性近三個單位的變動，這也反映了商業(yè)銀行的盈利能力對流動性的影響。貸款占資產(chǎn)的比率越大，銀行的流動性反而越低，這也符合人們的認(rèn)知。貸款的期限較長，長期地占用著商業(yè)銀行的資金，蘊(yùn)含著極大的流動性風(fēng)險。
五、有關(guān)流動性管理的建議
隨著《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》對商業(yè)銀行流動性管理的嚴(yán)格要求，國際的各大商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理有新的發(fā)展趨勢。第一，擴(kuò)大了流動性監(jiān)管的范圍，將影子銀行劃入了監(jiān)管范圍。第二，注重監(jiān)管的系統(tǒng)性，將流動性風(fēng)險管理放入全面風(fēng)險管理的框架中。第三，逐步建立完善的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，通過對商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的分析對未來的流動性狀況進(jìn)行預(yù)測，增強(qiáng)商業(yè)銀行風(fēng)險防范的能力。
參考文獻(xiàn)
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