有關(guān)公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則分析論文
一、引言
2006年9月，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）經(jīng)過(guò)三年多反復(fù)研究討論之后發(fā)布了單獨(dú)的“公允價(jià)值計(jì)量”準(zhǔn)則公告（SFAS157），目的是統(tǒng)一和改進(jìn)其公認(rèn)會(huì)計(jì)原則（GAAP）中的公允價(jià)值計(jì)量指南及相關(guān)披露，為進(jìn)一步拓展應(yīng)用做好鋪墊。2005年9月國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）也將“公允價(jià)值計(jì)量”項(xiàng)目列入日程。SFAS157發(fā)布后，IASB從國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的角度對(duì)其主要理論和方法進(jìn)行分析研究，初步形成了對(duì)一些關(guān)鍵問(wèn)題的看法；2006年11月，IASB將這些看法與SFAS157一同發(fā)布，作為其“公允價(jià)值計(jì)量”項(xiàng)目的討論稿[1]。SFAS157及IASB的相關(guān)研究將對(duì)國(guó)際財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)量領(lǐng)域產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。我國(guó)新準(zhǔn)則體系將公允價(jià)值列為基本計(jì)量屬性并在許多具體準(zhǔn)則中應(yīng)用，了解FASB的公允價(jià)值研究成果對(duì)我國(guó)改善公允價(jià)值應(yīng)用、推動(dòng)會(huì)計(jì)國(guó)際協(xié)調(diào)有重要意義。
二、制定背景
FASB整理了GAAP中的公允價(jià)值定義和計(jì)量指南，指出：有40多個(gè)準(zhǔn)則要求或允許主體使用公允價(jià)值計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債；但是SFAS157之前，不同的公允價(jià)值定義并存，指導(dǎo)應(yīng)用這些定義的指南也非常有限；這些指南分散在要求公允價(jià)值計(jì)量的不同會(huì)計(jì)文告中，不同指南導(dǎo)致公允價(jià)值計(jì)量多樣化（尤其是非活躍交易項(xiàng)目），增加了應(yīng)用的復(fù)雜性。FASB制定SFAS157的目的是增強(qiáng)公允價(jià)值計(jì)量的一致性、可比性并增加披露。SFAS157沒(méi)有要求拓展公允價(jià)值的應(yīng)用范圍，但對(duì)一些主體而言，執(zhí)行SFAS157會(huì)改變當(dāng)前的操作方法。
三、主要內(nèi)容
SFAS157制定了一個(gè)統(tǒng)一的公允價(jià)值定義，建立了一個(gè)詳細(xì)的公允價(jià)值計(jì)量指導(dǎo)框架并要求擴(kuò)大公允價(jià)值計(jì)量披露，其主要內(nèi)容包括范圍、計(jì)量和披露三部分。
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SFAS157適用于現(xiàn)有會(huì)計(jì)文告中要求或允許公允價(jià)值計(jì)量的情況，但SFAS123“以股份為基礎(chǔ)的支付”、公允價(jià)值計(jì)量的實(shí)務(wù)例外以及計(jì)量近似于公允價(jià)值但確無(wú)意計(jì)量公允價(jià)值的情況除外。
（二）計(jì)量
計(jì)量是SFAS157的核心，具體包括公允價(jià)值定義、估價(jià)技術(shù)和公允價(jià)值級(jí)次三部分。
1．公允價(jià)值定義。公允價(jià)值是指計(jì)量日市場(chǎng)參與者之間的有序交易中，出售資產(chǎn)收到的或轉(zhuǎn)讓負(fù)債支付的價(jià)格；SFAS157明確指出，公允價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)就是確定計(jì)量日出售資產(chǎn)收到的或轉(zhuǎn)讓負(fù)債支付的價(jià)格，即脫手價(jià)格，即使采用不可觀察參數(shù)估價(jià)，“脫手價(jià)目標(biāo)”仍保持不變。為了更清楚地說(shuō)明定義，F(xiàn)ASB還解釋了與定義有關(guān)的術(shù)語(yǔ)。市場(chǎng)參與者（marketparticipants）是資產(chǎn)或負(fù)債主市場(chǎng)（或最有利市場(chǎng)）中的賣家和買(mǎi)家，他們獨(dú)立于主體、熟悉市場(chǎng)情況、有能力并自愿交易。主市場(chǎng)（principlemarket）是指主體出售某一資產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓某一負(fù)債交易金額最大、交易活動(dòng)最活躍的市場(chǎng)，它要根據(jù)主體的具體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)確定。例如，經(jīng)紀(jì)人交易商可以在批發(fā)和零售兩個(gè)市場(chǎng)中交易，而其客戶也許只能在零售市場(chǎng)中交易。如果主體沒(méi)有某一資產(chǎn)或負(fù)債的主市場(chǎng)，則需確定最有利市場(chǎng)。最有利市場(chǎng)（themostadvantageousmarket）是主體出售資產(chǎn)收到價(jià)格最高、轉(zhuǎn)讓負(fù)債支付價(jià)格最低的市場(chǎng)。交易成本在確定最有利市場(chǎng)時(shí)要扣除，但計(jì)量公允價(jià)值時(shí)卻不能。例如，某主體可以在A、B兩個(gè)不同市場(chǎng)中出售某一資產(chǎn)。該資產(chǎn)在A市場(chǎng)中的售價(jià)是＄50，交易成本是＄5；在B市場(chǎng)中的售價(jià)是＄48，交易成本是＄2。如果A市場(chǎng)是該資產(chǎn)的主市場(chǎng)，則該資產(chǎn)的公允價(jià)值是＄50。如果兩者均不是該資產(chǎn)的主市場(chǎng)，則將B市場(chǎng)確定為最有利市場(chǎng)。因?yàn)椋贐市場(chǎng)中銷售該資產(chǎn)獲得的凈額是＄46，多于在A市場(chǎng)中的銷售凈額＄45。但是，交易成本在計(jì)量公允價(jià)值時(shí)不予扣除，因此在沒(méi)有主市場(chǎng)的情況下該資產(chǎn)的公允價(jià)值是＄48。
估價(jià)前提（valuationpremise）是對(duì)市場(chǎng)參與者可能使用一項(xiàng)資產(chǎn)的方式所做的假設(shè)。SFAS157要求主體在計(jì)量資產(chǎn)的公允價(jià)值時(shí)以“最高最價(jià)使用”為基礎(chǔ)來(lái)確定估價(jià)前提。最高最佳使用（thehighestandbestuse）是資產(chǎn)評(píng)估中的一個(gè)概念，它是指市場(chǎng)參與者能夠使某一資產(chǎn)或其所在資產(chǎn)組價(jià)值最大化的使用。據(jù)此可以確定資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量的兩個(gè)估價(jià)前提：（1）在用（in-use），如果某一資產(chǎn)主要通過(guò)與其他資產(chǎn)聯(lián)合使用方式給市場(chǎng)參與者提供最大價(jià)值，該資產(chǎn)的最高最佳使用是“在用”，其公允價(jià)值通過(guò)“在用”估價(jià)前提確定；使用“在用”估價(jià)前提時(shí)，資產(chǎn)的公允價(jià)值依據(jù)當(dāng)前交易中的出售價(jià)格確定，并假定該資產(chǎn)與其他資產(chǎn)聯(lián)合使用。（2）在交換（in-exchange），如果資產(chǎn)主要以單獨(dú)形式為市場(chǎng)參與者提供最大價(jià)值，該資產(chǎn)的最高最佳使用是“在交換”，其公允價(jià)值通過(guò)“在交換”估價(jià)前提確定；使用“在交換”估價(jià)前提時(shí)，資產(chǎn)的公允價(jià)值依據(jù)當(dāng)前交易中單獨(dú)出售的價(jià)格確定。資產(chǎn)最高最佳使用是從市場(chǎng)參與者角度考慮確定的。
2．估價(jià)技術(shù)。與資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)一樣，SFAS157確定了市場(chǎng)法、收益法和成本法三種估價(jià)技術(shù)。市場(chǎng)法（marketapproach）依據(jù)相同或可比資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)交易價(jià)格及其他相關(guān)信息進(jìn)行估價(jià)；收益法（incomeapproach）運(yùn)用某些估價(jià)技術(shù)將未來(lái)多筆金額（如現(xiàn)金流量）轉(zhuǎn)換成當(dāng)前單筆金額（貼現(xiàn)后的）；成本法（costapproach）使用當(dāng)前重置一項(xiàng)資產(chǎn)的服務(wù)能力所需支付的金額進(jìn)行估價(jià)（常指當(dāng)前的重置成本）。并非在所有情況下都要同時(shí)使用三種估價(jià)技術(shù)，它們也不可能適用于所有情況。SFAS157要求使用適合環(huán)境、信息充分的估價(jià)技術(shù)進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量，但沒(méi)有具體指出在什么環(huán)境下應(yīng)使用什么樣的估價(jià)技術(shù)，因此，確定某一環(huán)境下估價(jià)技術(shù)是否恰當(dāng)需要依靠判斷。
3．公允價(jià)值級(jí)次。公允價(jià)值級(jí)次（fairvaluehierarchy）是根據(jù)公允價(jià)值計(jì)量時(shí)估價(jià)技術(shù)所用參數(shù)的可靠程度所劃分的等級(jí)。SFAS157將估價(jià)技術(shù)所用參數(shù)劃分為三個(gè)等級(jí)：一級(jí)參數(shù)是計(jì)量日主體準(zhǔn)入的活躍市場(chǎng)中相同資產(chǎn)或負(fù)債的報(bào)價(jià)（未調(diào)整）；二級(jí)參數(shù)是一級(jí)參數(shù)之外、可直接或間接獲得的其他可觀察市場(chǎng)參數(shù)，包括活躍市場(chǎng)上相似資產(chǎn)或負(fù)債的報(bào)價(jià)、非活躍市場(chǎng)上相同或相似資產(chǎn)或負(fù)債的報(bào)價(jià)、報(bào)價(jià)之外的可觀察市場(chǎng)參數(shù)及其他得到市場(chǎng)證實(shí)的信息；三級(jí)參數(shù)是資產(chǎn)或負(fù)債的不可觀察參數(shù)。公允價(jià)值級(jí)次是評(píng)價(jià)公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果是否可靠的重要依據(jù)，也是影響公允價(jià)值計(jì)量披露范圍的重要因素，公允價(jià)值級(jí)次越低，要求披露的信息越多。
三、披露
在公允價(jià)值級(jí)次中，一級(jí)公允價(jià)值計(jì)量依據(jù)客觀市場(chǎng)參數(shù)，但二、三級(jí)卻介入了主觀因素，給主體遺留了一定的利潤(rùn)操縱空間，這是當(dāng)前市場(chǎng)條件下無(wú)法避免的。為彌補(bǔ)這一不足，SFAS157要求擴(kuò)大披露，尤其是擴(kuò)大三級(jí)計(jì)量披露。SFAS157披露的信息涵蓋三個(gè)方面：①主體應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量資產(chǎn)和負(fù)債的范圍；②主體計(jì)量公允價(jià)值所用的估價(jià)技術(shù)和依據(jù)的假設(shè)；③公允價(jià)值計(jì)量對(duì)主體當(dāng)期損益的影響。SFAS157要求三級(jí)計(jì)量披露期初、期末公允價(jià)值計(jì)量的余額變化，分別列示：①實(shí)現(xiàn)和未實(shí)現(xiàn)利得或損失總額、收益中的利得或損失及其來(lái)源；②購(gòu)銷、發(fā)行和結(jié)算時(shí)發(fā)生的金額；③轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出三級(jí)估價(jià)的金額。此外，SFAS157還要求中期和年度報(bào)表的`數(shù)量披露以表格列示，年度報(bào)表要說(shuō)明計(jì)量所用的估價(jià)技術(shù)及其變更原因。這些披露全面充分、易于理解，便于報(bào)表使用者全面掌握主體公允價(jià)值計(jì)量情況，對(duì)主體財(cái)務(wù)狀況做出正確判斷。
四、對(duì)SFAS157的評(píng)價(jià)
SFAS157明確提出“脫手價(jià)計(jì)量目標(biāo)”、全面引入“市場(chǎng)參與者觀”并制定了兼顧計(jì)量和披露的“公允價(jià)值級(jí)次”，它是國(guó)際公允價(jià)值會(huì)計(jì)研究的最新成果，將對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)量領(lǐng)域產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。統(tǒng)一的公允價(jià)值定義、明確的公允價(jià)值計(jì)量目標(biāo)，輔以詳實(shí)的計(jì)量指南，會(huì)增加公允價(jià)值計(jì)量的一致性、可比性和實(shí)務(wù)操作性；擴(kuò)大公允價(jià)值計(jì)量的信息披露，將為財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者提供更好的決策信息。但是，目前看來(lái)，SFAS157已經(jīng)突破了現(xiàn)有概念框架的范疇，如FASB的SFAC5沒(méi)有將公允價(jià)值看作是一種計(jì)量屬性，而SFAS157則認(rèn)為它是對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債均適用的計(jì)量屬性，這可能會(huì)使SFAS157缺乏充分的理論支撐。另外，隨著公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用范圍的拓展，公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果的可審計(jì)性問(wèn)題變得越來(lái)越突出。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，在要求公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)和負(fù)債中，存在活躍市場(chǎng)的是少數(shù)，沒(méi)有的是多數(shù)。從公允價(jià)值級(jí)次的角度來(lái)分析，一級(jí)內(nèi)計(jì)量的資產(chǎn)和負(fù)債較少，二級(jí)、三級(jí)內(nèi)計(jì)量的資產(chǎn)或負(fù)債較多。因此，如何確保二、三級(jí)內(nèi)計(jì)量結(jié)果的可審計(jì)性，是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和審計(jì)準(zhǔn)則制定者必須認(rèn)真考慮的問(wèn)題。在SFAS157生效后，可審計(jì)性可能會(huì)成為影響準(zhǔn)則實(shí)施的重要問(wèn)題。
五、SFAS157對(duì)我國(guó)的啟示
借鑒SFAS157的理論和方法，筆者認(rèn)為我國(guó)公允價(jià)值計(jì)量研究應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下幾方面：
1.明確公允價(jià)值計(jì)量目標(biāo)�！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》將活躍市場(chǎng)中的現(xiàn)行報(bào)價(jià)作為公允價(jià)值估價(jià)的首選，將活躍市場(chǎng)最近交易的市場(chǎng)報(bào)價(jià)作為第二選擇，不存在活躍市場(chǎng)的情況下要求采用估價(jià)技術(shù)確定公允價(jià)值。該準(zhǔn)則同時(shí)指出，企業(yè)已持有的金融資產(chǎn)或擬承擔(dān)的金融負(fù)債的報(bào)價(jià)，應(yīng)當(dāng)是現(xiàn)行出價(jià)；企業(yè)擬購(gòu)入的金融資產(chǎn)或已承擔(dān)的金融負(fù)債的報(bào)價(jià)，應(yīng)當(dāng)是現(xiàn)行要價(jià)。上述規(guī)定充分說(shuō)明，《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中隱含的公允價(jià)值計(jì)量目標(biāo)也是“脫手價(jià)”，即已持有資產(chǎn)的報(bào)價(jià)是現(xiàn)行出價(jià)、已承擔(dān)負(fù)債的報(bào)價(jià)是現(xiàn)行要價(jià)，只有在活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)不存在情況下才把采用估價(jià)技術(shù)確定的公允價(jià)值作為公允價(jià)值計(jì)量的權(quán)宜之計(jì)或替代方法，這些理念與SFAS157是基本相同的。筆者認(rèn)為，我國(guó)應(yīng)借鑒SFAS157，將隱含的“脫手價(jià)計(jì)量目標(biāo)”明確化。首先，我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》也將資產(chǎn)和負(fù)債定義為經(jīng)濟(jì)利益的流入和流出，脫手價(jià)計(jì)量目標(biāo)符合我國(guó)的資產(chǎn)和負(fù)債定義。其次，脫手價(jià)計(jì)量目標(biāo)有利于統(tǒng)一會(huì)計(jì)界對(duì)公允價(jià)值的認(rèn)識(shí)，集中精力解決公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用的實(shí)際問(wèn)題。
2．制定統(tǒng)一的公允價(jià)值計(jì)量指南。制定全面統(tǒng)一的計(jì)量指南是提高公允價(jià)值計(jì)量操作性的重要途徑。在我國(guó)17項(xiàng)直接要求應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量的新準(zhǔn)則中，僅《資產(chǎn)減值》、《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》和《企業(yè)年金基金》三項(xiàng)提供了具體的公允價(jià)值計(jì)量指南，且前兩項(xiàng)的指南還不一致。《資產(chǎn)減值》將銷售協(xié)議價(jià)格作為公允價(jià)值計(jì)量的首選，而《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》將活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)作為首選。要進(jìn)一步提高公允價(jià)值計(jì)量的實(shí)務(wù)操作性，尚待制定更為完善的公允價(jià)值計(jì)量指南。
3.劃分計(jì)量級(jí)次、增加計(jì)量披露。分析《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中的公允價(jià)值計(jì)量指南，不難看出該指南也隱含了公允價(jià)值級(jí)次理念。當(dāng)前活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)為一級(jí)、近期活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)為二級(jí)、采用估價(jià)技術(shù)為三級(jí)。限于級(jí)次的隱含性，該指南未能對(duì)不同級(jí)次的公允價(jià)值計(jì)量區(qū)別對(duì)待并要求根據(jù)各級(jí)次的可靠程度進(jìn)行不同范圍的披露，因此該級(jí)次理念不能充分地發(fā)揮作用。通過(guò)級(jí)次劃分將可靠程度不同的公允價(jià)值計(jì)量區(qū)分開(kāi)來(lái)，在披露上區(qū)別對(duì)待，對(duì)增強(qiáng)公允價(jià)值計(jì)量整體的可靠性有重要作用。
4.重視會(huì)計(jì)界與評(píng)估界的合作。在公允價(jià)值計(jì)量中，二、三級(jí)計(jì)量不同程度地介入了主體的估計(jì)和判斷，這些估價(jià)和判斷受制于主體的利益取向，會(huì)降低估價(jià)結(jié)果的市場(chǎng)性，破壞計(jì)量的公允性。獨(dú)立資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)不受主體利益取向的影響，其評(píng)估結(jié)果與真實(shí)公允價(jià)值的差異一般是由于技術(shù)誤差造成的。因此，在可觀察價(jià)格不存在的情況下，獨(dú)立、合格的專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估價(jià)值成為可靠公允價(jià)值計(jì)量的重要依據(jù)。陳小悅（2006）認(rèn)為，我國(guó)企業(yè)應(yīng)盡量委托合乎資格的評(píng)估師或評(píng)估機(jī)構(gòu)來(lái)估算會(huì)計(jì)計(jì)量所涉及的公允價(jià)值。劉玉廷（2006）指出，會(huì)計(jì)與評(píng)估行業(yè)呈現(xiàn)出前所未有的相關(guān)性，評(píng)估界與會(huì)計(jì)界形成聯(lián)動(dòng)機(jī)制是大勢(shì)所趨。因此，我們應(yīng)重視會(huì)計(jì)界與評(píng)估界的相互合作，鼓勵(lì)主體通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估中介機(jī)構(gòu)對(duì)其資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量。
主要參考文獻(xiàn)：
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