創(chuàng)業(yè)基礎論文
創(chuàng)業(yè)投資誕生半個多世紀以來，迅速風靡全世界，為很多國家乃至全球的經(jīng)濟發(fā)展做出了極大貢獻，同學們，看看下面的創(chuàng)業(yè)基礎論文吧！
創(chuàng)業(yè)基礎論文
【摘要】 本文依據(jù)馬克思主義的生產(chǎn)力與生產(chǎn)關系理論、成本―收益理論和五個西方新興經(jīng)濟理論探討了創(chuàng)業(yè)投資研究的理論基礎，為創(chuàng)業(yè)投資找出了基本的可供參考的理論線索。
【關鍵詞】 創(chuàng)業(yè)投資 理論基礎
美國近10多年的高速發(fā)展，很大程度上得益于其創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展。而在我國，創(chuàng)業(yè)投資近幾年也取得了快速發(fā)展。這種現(xiàn)象的產(chǎn)生不是偶然的，歷史唯物主義的常識告訴我們，任何事物的產(chǎn)生發(fā)展都有其內(nèi)在的原因和合理性，創(chuàng)業(yè)投資作為一種新生事物同樣也有其一定的理論合理性。隨著近些年對創(chuàng)業(yè)投資研究的深入，為了解決研究中的一些基本問題，我們有必要首先對創(chuàng)業(yè)投資的理論基礎作出一個整理，以便找出可以遵循的研究線索。但需要提前指出的是，本文的分析僅僅是站在方法層面以供借鑒的整理，而不是較嚴格意義的理論探討。
一、 一般理論基礎
1、馬克思主義的生產(chǎn)力與生產(chǎn)關系理論。關于生產(chǎn)力與生產(chǎn)關系的理論,是歷史唯物論和馬克思主義政治經(jīng)濟學的基本理論。對于這一理論馬克思的經(jīng)典說法是：“人們在自己生活的社會生產(chǎn)中發(fā)生一定的、必然的、不以他們的意志為轉(zhuǎn)移的關系，即同他們的物質(zhì)生產(chǎn)力的一定發(fā)展階段相適合的生產(chǎn)關系。這些生產(chǎn)關系的總和構(gòu)成社會的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，即有法律的和政治的上層建筑豎立其上并有一定的社會意識形式與之相適應的現(xiàn)實基礎�！边@一理論告訴我們，生產(chǎn)關系要與生產(chǎn)力相適應，生產(chǎn)力的發(fā)展會影響生產(chǎn)關系的具體形式。對于二者的關系，馬克思在《哲學的貧困》中寫到：“社會關系和生產(chǎn)力密切相聯(lián)，隨著新生產(chǎn)力的獲得，人們改變自己的生產(chǎn)方式，隨著生產(chǎn)方式即保證自己生活的方式的改變，人們也就會改變自己的一切社會關系�！痹谥掳屯甙材昕品虻男胖校用鞔_地寫到：“隨著新生產(chǎn)力的獲得，人們便改變自己的生產(chǎn)方式，而隨著生產(chǎn)方式的改變，他們便改變與這一特定生產(chǎn)方式有必然關系的經(jīng)濟關系。” “人們在發(fā)展生產(chǎn)力時，即在生活時，也發(fā)展著一定的相互關系；這些關系的性質(zhì)必然隨著這些生產(chǎn)力的改變和發(fā)展而改變。”從一定的視角來看，創(chuàng)業(yè)投資可以被看作是一種在私有權益得到承認下的新的生產(chǎn)方式或一種新的具體的生產(chǎn)關系，這種生產(chǎn)方式的產(chǎn)生是與生產(chǎn)力的發(fā)展分不開的。這種生產(chǎn)力的發(fā)展的表現(xiàn)最明顯的就是知識經(jīng)濟的興起。因此，在考察創(chuàng)業(yè)投資的問題時，我們必須時刻將其放在生產(chǎn)力與生產(chǎn)關系的大思路下來進行。
2、西方經(jīng)濟學的成本―收益理論。嚴格說來，西方經(jīng)濟學中并不存在“成本―收益理論”，成本―收益只是作為一種分析方法出現(xiàn)。但是，自古典經(jīng)濟學創(chuàng)始以來，任何經(jīng)濟理論的形成無不始終貫穿著一條重要原則，即成本―收益原則，凡是提到某一事物的經(jīng)濟屬性即是考慮研究對象行為的成本與收益問題。成本與收益對一個經(jīng)濟主體而言，用一個詞概括就是利益。亞當斯密強調(diào)個人利益，李斯特、凱恩斯重視國民利益，薩繆爾森關心人類利益，布坎南凸顯集團利益……總之一切圍繞利益，即成本與收益問題。簡單來說，人類行為就是成本―收益分析的結(jié)果，只有當預期收益≥預期成本 (即R≥C)時，人類的行為動機才會轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實行為；而當人類行為的邊際收益等于邊際成本(即MR=MC)時，人類的行為才會終止，因為此時實現(xiàn)了凈收益(NR=R-C)的最大化。創(chuàng)業(yè)投資作為人類的一種經(jīng)濟行為，它的產(chǎn)生與存在同樣也是創(chuàng)業(yè)投資中的經(jīng)濟主體理性選擇的結(jié)果，對創(chuàng)業(yè)投資的分析同樣應時刻考慮到成本―收益問題，將其作為一個貫穿始終的原則。
二、西方新興經(jīng)濟理論的解釋
理論來源于實踐，隨著社會實踐的發(fā)展理論也必然不斷進步。20世紀50年代以后，世界經(jīng)濟活動日益復雜，各種新經(jīng)濟現(xiàn)象和新問題不斷涌現(xiàn)，經(jīng)濟理論隨之獲得了迅速的發(fā)展，各種新的經(jīng)濟理論和分支學科紛紛出現(xiàn)，對解釋各種經(jīng)濟現(xiàn)象提供了重要的理論基礎。我們選取了以下五種與創(chuàng)業(yè)投資有關的新興經(jīng)濟理論來做一些可供借鑒的考察。
1、委托代理理論。委托代理理論是20世紀60年代末期以來西方企業(yè)契約理論最重要的發(fā)展，它主要側(cè)重研究企業(yè)中的一些現(xiàn)實而復雜的問題，其中主要是資源的所有者和資源的使用者之間的關系。委托代理理論認為，在兩權分離為特征的現(xiàn)代公司制企業(yè)中，所有者和經(jīng)營者所追求的目標存在差異，所有者希望其資產(chǎn)獲得最大的增殖和利息，而經(jīng)營者關心的則是自己的利益――權利、報酬、保障、享樂等，在“經(jīng)濟人”“自利”的假設條件下，在缺乏恰當?shù)募詈图s束時，經(jīng)營者可能過分追求個人利益，給所有者造成損失，所有者為減少損失就要對經(jīng)營者進行激勵、約束和監(jiān)督，委托人為此就要付出“代理成本”。進而，為了解決委托代理中產(chǎn)生的問題，減少所有者與經(jīng)營者因追求的目標差異和監(jiān)督困難造成的損失，就要對代理人設計合理的激勵和約束機制。其方法歸納起來有三種。（1）給代理人一定的剩余索取權。委托人將部分剩余索取權轉(zhuǎn)讓給代理人，就使得代理人收益與企業(yè)績效相對應，這樣的產(chǎn)權結(jié)構(gòu)調(diào)整可以通過內(nèi)部的激勵來刺激代理人的積極性。（2）利用市場競爭約束代理人行為。在完善的市場經(jīng)濟體系中，產(chǎn)品市場、經(jīng)理人市場、資本市場的競爭都將十分激烈，這就促使代理人為了避免因經(jīng)營效益不佳被市場淘汰，就會不得不努力工作，維護委托人的利益最大化。（3）設計有效的激勵約束方案，對代理人的工作進行嚴格監(jiān)督和準確評價。委托代理理論把委托代理關系看作是委托人設計出的一個契約，它通過提供報酬吸引、激勵代理人，并對代理人進行監(jiān)督和約束，使其投入達到最佳水平，從而使委托人的效用達到最大化。根據(jù)這種理論，創(chuàng)業(yè)投資中存在著雙重代理關系，即投資者與創(chuàng)業(yè)投資組織、創(chuàng)業(yè)投資組織與創(chuàng)業(yè)投資參與的創(chuàng)新企業(yè)之間的關系，在這雙重代理關系中都存在著激勵與約束機制的選擇問題。委托代理理論在一定程度上解釋了創(chuàng)業(yè)投資的產(chǎn)生、發(fā)展及演變。
2、人力資本理論。人力資本理論興起于20世紀五六十年代，一般而言，以舒爾茨于1960年在美國經(jīng)濟年會上的演說中系統(tǒng)地簡述了“人力資本理論”作為人力資本理論誕生的標志。人力資本理論的出現(xiàn)被西方經(jīng)濟學界視為20世紀經(jīng)濟理論的.重大發(fā)展，它使人在物力生產(chǎn)中的決定作用得到了復歸。人力資本理論重新證明了人，特別是具有專業(yè)知識和技術的高質(zhì)量的人是推動經(jīng)濟增長和經(jīng)濟發(fā)展的真正動力。隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，單純的貨幣資本往往很難再創(chuàng)造新的財富，甚至還會貶值。擁有貨幣資本的人，只有與擁有人力資本的人共同投資才能帶來利潤。這一理論很好地解釋了創(chuàng)業(yè)投資中創(chuàng)業(yè)投資家和創(chuàng)業(yè)企業(yè)家所具有的重要地位。創(chuàng)業(yè)投資的性質(zhì)在客觀上要求擁有人力資本與擁有貨幣資本的人在企業(yè)中占據(jù)同等重要的地位，也就是讓創(chuàng)業(yè)投資家經(jīng)營貨幣資本、讓技術創(chuàng)新者和創(chuàng)業(yè)企業(yè)家通過不斷創(chuàng)新來賦予企業(yè)核心競爭力，并且由貨幣資本所有者與人力資本所有者共同擁有企業(yè)剩余索取權。
3、契約理論。契約理論又稱機制設計理論，也稱信息經(jīng)濟學，是企業(yè)理論中的一個重要分支。主要是研究非對稱信息情況下的最優(yōu)交易安排和契約安排。創(chuàng)業(yè)資本本質(zhì)上是一種新型的融資契約安排，在這種契約安排里，作為一個專業(yè)化的金融中介，創(chuàng)業(yè)資本的代理人――創(chuàng)業(yè)投資家，同資金的需求者――創(chuàng)業(yè)家之間存在著信息不對稱，由此所引致的現(xiàn)代經(jīng)濟學所闡述的所謂代理問題、激勵問題亦普遍存在。由此，創(chuàng)業(yè)投資家會設計各種各樣的約束機制，減少融資過程中的代理成本,解決代理沖突問題。創(chuàng)業(yè)資本投資的主要過程,如對項目高強度的篩選和評估、對所投資企業(yè)經(jīng)營管理積極地參與、資本流入階段性的合理劃分、特別融資工具的采用、不同投資主體(創(chuàng)業(yè)投資家)之間聯(lián)合投資的實施、投資行為的短期化等，均要通過契約安排來實現(xiàn)。
4、交易成本理論。1937年科思（R.H.Coase）發(fā)表了他的經(jīng)典論文《企業(yè)的性質(zhì)》，在這篇文章中他首次將交易成本概念引入到經(jīng)濟分析中來，他指出利用價格機制是有成本的，這種成本就是交易成本。此后，交易成本理論經(jīng)過威廉姆森（Williamson）等人的發(fā)展得到進一步完善，成為現(xiàn)代制度經(jīng)濟學的理論基礎，并推動了現(xiàn)代企業(yè)理論和產(chǎn)權理論的發(fā)展。所謂交易成本就是指與別人交易時高于價格的支出，它包括簽訂合同和履行合同兩方面的成本。之所以會發(fā)生交易成本，主要基于三個原因，即：人的有限理性、機會主義以及資產(chǎn)專用性。由于人的有限理性，任何合同都不可能對以后可能發(fā)生的各種情況做出周密詳盡的描述和規(guī)定，因此在履行合同過程中若發(fā)生了事先未曾預料的偶發(fā)事件，某一方就會鉆合同的空子，以爭取對自己有利的條件，并占對方的便宜，即發(fā)生了所謂的機會主義行為。而當存在資產(chǎn)專用性時，一家企業(yè)嚴重依賴于另一家企業(yè)，使合同簽訂后的選擇機會受到極大的限制，以致更容易受到機會主義行為的傷害。交易成本理論主要用來解釋企業(yè)的規(guī)模和發(fā)展,同時還用于說明企業(yè)的產(chǎn)權制度安排問題，因此交易成本理論在一定程度上說明了創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)作為一種創(chuàng)新的融資組織存在發(fā)展的合理性，以及這種企業(yè)所采取的特殊的產(chǎn)權安排的原因。進行任何創(chuàng)業(yè)投資項目都是具有極高的風險性，需要收集較多的信息并進行專業(yè)的技術分析，需要較多的投入和時間消耗，單個個體進行操作的交易成本將會很高，而采用機構(gòu)化的創(chuàng)業(yè)投資組織進行集中的、專業(yè)的操作，就能極大降低交易成本。而且，創(chuàng)業(yè)投資的典型組織形式――有限合伙制的產(chǎn)權安排，通過普通合伙人承擔無限責任并享有一定的剩余索取權的形式，也極大的節(jié)約了交易成本。
5、資產(chǎn)組合理論�，F(xiàn)代資產(chǎn)組合理論的發(fā)端可以追溯到哈瑞馬科維茨于1952年發(fā)表的題為《資產(chǎn)組合》的文章及其后(1959)出版的同名專著。在上述文章和專著中，馬科維茨詳細闡述了“資產(chǎn)組合”的基本假設、理論基礎與一般原則，從而奠定了其作為“資產(chǎn)組合”理論的基礎�，F(xiàn)代資產(chǎn)組合理論的精髓就在于風險分散化思想，就是研究在各種不確定的情況下，如何將可供投資的資金分配于更多的資產(chǎn)上，以尋求不同類型投資者所能接受的收益和風險水平相匹配的最適當、最滿意的資產(chǎn)組合。這種理論的產(chǎn)生發(fā)展主要是針對證券市場上的投資組合而言的，但對于創(chuàng)業(yè)投資這種“準證券投資”也具有很強的指導意義。創(chuàng)業(yè)投資的投向是高風險的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，這種風險比證券投資的風險還要大，為了控制這種風險，創(chuàng)業(yè)投資就要將資金投入到不同的企業(yè)或行業(yè)，以及不同發(fā)展階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，從而在很多項目失敗時，以盈利項目來彌補虧損。
三、結(jié)語
這里的概括與劃分只是給出一種粗略的輪廓，尚有很多理論和思路有待發(fā)掘和深入研究，希望本文的工作能夠拋磚引玉，對創(chuàng)業(yè)投資的研究有些許的作用。
[參考文獻]
[1]馬克思：《政治經(jīng)濟學批判》序言,《馬克思恩格斯選集》第2卷[M].北京：人民出版社,1995.
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