融資調(diào)研報告

融資調(diào)研報告20篇

　　在不斷進步的時代，報告的使用頻率呈上升趨勢，我們在寫報告的時候要注意涵蓋報告的基本要素。一聽到寫報告馬上頭昏腦漲？下面是小編幫大家整理的融資調(diào)研報告，僅供參考，歡迎大家閱讀。

　　融資調(diào)研報告1

　　投入不足依然是當前制約我市經(jīng)濟發(fā)展的主要瓶頸之一。要破解這一瓶頸，就必須加快國有融資平臺建設，盤活我市政府所屬國有資產(chǎn)，實行集中規(guī)范管理，在不增加政府投入的情況下，實現(xiàn)國有資產(chǎn)經(jīng)營效益大幅提升，擔保實力和融資規(guī)模不斷壯大，國有資產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)快速發(fā)展的良性循環(huán)。

　　一、市直國有融資平臺現(xiàn)狀

　　目前，市政府已經(jīng)搭建或正在組建的國有融資平臺主要有5家：

　　一是宜春市城市建設投資開發(fā)總公司。系國有獨資企業(yè)，XX年4月成立，注冊資金3.528億元人民幣，融資能力20個億。截止到XX年6月底，公司資產(chǎn)總額29.73億元，凈資產(chǎn)總額12.23億元。公司自XX年起共融資13.65億元，其中為宜陽新區(qū)融資8.91億元、市財政3億元、宜春經(jīng)濟開發(fā)區(qū)0.9億元、袁州區(qū)0.84億元。XX年以來，公司積極投身中心城“城市擴張戰(zhàn)”，承建了宜陽大廈、袁山大橋、秀江東路、外環(huán)北路改造、機場路b線等10項新工程，合計投資11.1億元。br />二是宜春市國有資產(chǎn)運營有限責任公司。XX年6月由宜春市林業(yè)國有資產(chǎn)有限責任公司變更成立，正式組建于XX年10月，系國有獨資公司，注冊資本7000萬元，融資能力為3個億。截止XX年6月底，資產(chǎn)總額13128萬元，構成資產(chǎn)為土地、房屋、股權和貨幣資金等，凈資產(chǎn)6988萬元。自公司組建以來，主要參與市直行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)清收管理工作和組織國有企業(yè)改制剝離出來的非經(jīng)營性資產(chǎn)的公開處置等。

　　三是宜春市創(chuàng)業(yè)投資有限公司。成立于XX年8月，注冊資本5000萬元，融資能力6個億。截止XX年5月底，資產(chǎn)總額82,957萬元，凈資產(chǎn)49550萬元。成立以來，先后負責實施建設高士北路延伸（開發(fā)區(qū)段）和開發(fā)區(qū)土方平整等基礎設施工程。截止XX年6月底，公司向銀行融資貸款共計31700萬元。

　　四是正在組建中的江西省鋰電新能源發(fā)展有限責任公司。公司擬認繳的注冊資本擬為1000萬元，其中貨幣出資300萬元，非貨幣出資700萬元，由市國資委在清收的國有資產(chǎn)中劃撥，為國有獨資公司。

　　五是正在組建中的宜春旅游集團。以宜春明月山建設投資開發(fā)有限公司為母公司的企業(yè)法人聯(lián)合體，母公司宜春明月山建設投資開發(fā)有限公司是國有獨資公司，注冊資本8000萬元，融資能力為1個億，下設4個子公司：宜春明月山溫泉風景名勝區(qū)旅游發(fā)展有限公司、宜春明月旅游服務有限公司、宜春月亮之都旅行社有限公司、溫湯水業(yè)電業(yè)公司。

　　二、現(xiàn)有國有融資平臺存在的主要問題

　　一是政企職能不明晰。目前我市國有融資平臺盡管都是按國有企業(yè)設置，但均直接歸屬于政府或政府部門管理，使得政府的監(jiān)管職能和經(jīng)營職能相重疊，政企職能不明晰，市場化調(diào)整手段較少，在一定程度上影響到經(jīng)營管理的效率。

　　二是融資渠道單一、后續(xù)資金有限。由于我市現(xiàn)有國有融資平臺資產(chǎn)規(guī)模有限，缺乏良好的財務形象，融資方式仍是以銀行中長期貸款和短期流動資金貸款等間接融資為主，而利用資本市場直接融資比例過低，與發(fā)達地區(qū)相比差距較大。

　　三是政府資源分散。盡管目前對市直行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)正在進行統(tǒng)一經(jīng)營管理，但資源性、無形資產(chǎn)、市直各行政事業(yè)單位所屬企業(yè)股權等優(yōu)質(zhì)的國有資產(chǎn)仍然分布在不同的企業(yè)甚至不同的行政事業(yè)單位中，沒有發(fā)揮出協(xié)同效應。

　　三、對發(fā)揮我市國有融資平臺作用的幾點建議

　　1、加強國有融資平臺規(guī)劃和政策引導。學習和借鑒重慶等城市投融資體制改革的成功經(jīng)驗和做法，進一步完善投融資體制，制定宜春市國有投融資平臺建設總體規(guī)劃，構建政府主導、市場運作、社會參與的多元化投融資體系，充分發(fā)揮國有經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的控制力、帶動力、影響力，積極推進工業(yè)發(fā)展、基礎設施、社會事業(yè)等領域重大項目建設，實現(xiàn)社會效益、經(jīng)濟效益、環(huán)境效益三者統(tǒng)一，加快我市經(jīng)濟發(fā)展。各國有融資平臺要按照國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中長期規(guī)劃，編制行業(yè)和重點領域發(fā)展建設規(guī)劃，加強政策引導。市政府投資主管部門要及時發(fā)布和調(diào)整全市固定資產(chǎn)投資指導目錄，明確政府鼓勵、限制和禁止類投資項目。

　　2、明晰國有融資平臺職能定位。堅持“資源跟著項目走，事權隨著產(chǎn)權走”的原則，在充分發(fā)揮市場機制、優(yōu)化資源配置的同時，輔以必要的行政手段，按各公司的職能定位、承擔的任務注入資產(chǎn)。（1）市國資運營公司作為市政府直屬綜合性國有資產(chǎn)營運機構，職能定位應是市本級國有資產(chǎn)的運營和重要項目的投融資平臺，對市本級國有資產(chǎn)實行統(tǒng)一經(jīng)營管理，實現(xiàn)國有資產(chǎn)由分散經(jīng)營到集中規(guī)模經(jīng)營的轉(zhuǎn)變，按照資產(chǎn)收益最大化原則，運用市場手段對資產(chǎn)進行分類處置和經(jīng)營；實施資本運作，主要從事市政府重大項目的籌資、投資、建設、管理和營運，重要工業(yè)項目建設開發(fā)，對原國有企業(yè)的控股企業(yè)、參股企業(yè)和改制企業(yè)剝離的經(jīng)營性資產(chǎn)完善管理、做大做強。（2）市城投公司的職能定位應為在“非經(jīng)營性城市基礎設施及非經(jīng)營性公用事業(yè)國有資產(chǎn)的運營及市政府指定的城市基礎設施建設項目的籌資及建設”職能基礎上，主要承擔城市基礎設施建設項目投資建設管理任務，通過融資、回購，經(jīng)營已建成的'非經(jīng)營性城市公共基礎設施項目、非經(jīng)營性大型公益事業(yè)項目。（3）旅游產(chǎn)業(yè)集團職能定位應為明月山管理局主要的國有資產(chǎn)經(jīng)營機構和市旅游產(chǎn)業(yè)項目的投融資平臺，主要為明月山管理局資本運營、基礎設施建設等提供服務，也為市政府在明月山管理局的國有投資項目提供資金。同時按照我市旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，從事旅游產(chǎn)業(yè)相關資產(chǎn)運作融資，為政府戰(zhàn)略性投資、產(chǎn)業(yè)投資以及風險投資籌集資金，投資服務于與旅游產(chǎn)業(yè)相應的工、商業(yè)項目。（4）鋰電新能源發(fā)展公司的職能定位應為我市重要的國有資產(chǎn)經(jīng)營機構和市鋰電支柱產(chǎn)業(yè)項目的投融資平臺，按照我市鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，負責全市的鋰電新能源產(chǎn)業(yè)相關資產(chǎn)、資源的控制；負責鋰電新能源產(chǎn)業(yè)的資本運作、國內(nèi)外戰(zhàn)略合作、招商引資；投資服務于與鋰電支柱產(chǎn)業(yè)相應的工、商業(yè)項目。（5）創(chuàng)業(yè)投資公司的職能定位應為我市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)的重要的國有資產(chǎn)經(jīng)營機構和工業(yè)園工業(yè)項目的投融資平臺，主要從事經(jīng)濟開發(fā)區(qū)所屬國有資產(chǎn)運作融資，為園區(qū)資本運營、房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營、物業(yè)管理、基礎設施建設等提供服務，同時也為市政府在工業(yè)園內(nèi)的國有投資項目提供資金。

　　3、加強監(jiān)控體系建設。一是堅持風險防范的“三不原則”，原則上財政不給國有資產(chǎn)融資平臺提供融資擔保；各國有資產(chǎn)融資平臺的專項建設資金專款專用，不得挪用；各國有資產(chǎn)融資平臺之間不得互相擔保，避免出現(xiàn)系統(tǒng)風險。二是加強內(nèi)部風險防范，堅持“三個平衡”的基本原則，要求國有融資平臺堅持市場經(jīng)營原則，各公司在凈資產(chǎn)與負債、投入與產(chǎn)出、現(xiàn)金流三個方面保持相對平衡，防止投資過度膨脹所帶來的經(jīng)營風險和財務風險，實行穩(wěn)健的財務政策。三是加強信用風險管理機制建設，共同建立風險監(jiān)測和預警系統(tǒng)，及時預測、評估、跟蹤和管理各種風險。

　　4、進一步整合重組國有資產(chǎn)。根據(jù)國有資產(chǎn)所有權與經(jīng)營權（使用權）分離以及政企分開、政資分開、政事分開的原則和有關政策法規(guī)，對全市經(jīng)營性、非經(jīng)營性、資源性、無形資產(chǎn)四大類國有資產(chǎn)進行有效整合重組。在盡快完成對經(jīng)營性國有資產(chǎn)、非經(jīng)營性國有資產(chǎn)整合重組的基礎上，進一步對資源性國有資產(chǎn)、無形資產(chǎn)整合重組，將全市的國有土地資源、礦產(chǎn)資源、國有森林資源、大中型水利資源及政府特許經(jīng)營權（如市政設施廣告權、公交線路經(jīng)營權、出租車號使用權）等政府公共資源性國有資產(chǎn)、無形資產(chǎn)，也通過宜春市國有資產(chǎn)運營公司這個綜合性國資運營平臺進行統(tǒng)一管理運營，以發(fā)揮國有資產(chǎn)的綜合功能。市土地收儲中心也可以將土地使用權轉(zhuǎn)讓所涉及的權屬證書全部過戶至市國有資產(chǎn)運營公司等單位名下，有效提高國有融資平臺的融資擔保能力。

　　5、建立融資風險補償機制。由于國有融資平臺主要為政府工程項目、政府部門、國有企業(yè)提供融資服務，帶有公益性融資服務行業(yè)性質(zhì)，收費相比于商業(yè)銀行、民營融資平臺明顯偏低，考慮到市場經(jīng)濟存在的各種不可抗拒的經(jīng)營風險，應對國有融資平臺建立融資風險補償機制。建議市政府設定融資風險補償金，按各國有融資平臺資本金的5%安排，列入財政預算，每年適時注入各國有融資平臺，以增強我市各國有融資平臺的自我發(fā)展能力。

　　融資調(diào)研報告2

　　一、高速公路行業(yè)現(xiàn)狀及投融資情況

　　高速公路作為政府提供的一種準公共產(chǎn)品，具有典型的資本密集型特征，資金投入數(shù)額巨大，占用時間長，對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、自然和環(huán)境影響較大，投資風險較高。高速公路作為關系國計民生的重要基礎設施，具有較強的公益性，其目的主要是為社會公共需求服務，西方經(jīng)濟學界通常將其視為公共產(chǎn)品，在方便出行、改善投資環(huán)境、提高人民生活水平等方面發(fā)揮了積極的作用。長期以來，我國公路基礎設施建設落后于經(jīng)濟社會發(fā)展，并成為發(fā)展的瓶頸。1984年我國出臺了"貸款修路，收費還貸"政策用于促進高速公路建設，提出適當"貸款修路"，建成后"收費還貸"，以彌補政府投資的不足。這項政策實施以來，效果非常明顯，高速公路里程由起初的幾百公里，發(fā)展到了20xx年的4.54萬公里，交通長期制約經(jīng)濟發(fā)展的狀況得到緩解�？傮w來看，我國高速公路發(fā)展呈現(xiàn)以下態(tài)勢。

　　運輸能力增長較快。到20xx年底，全國公路營運汽車達802.58萬輛，比上年增加69.36萬輛。運輸量持續(xù)快速增長。20xx年全社會完成公路客運量186.05億人、旅客周轉(zhuǎn)量10130.85億人公里，分別比上年增加16.31億人和838.76億人公里。貨運量完成146.63億噸、貨物周轉(zhuǎn)量達9754.25億噸公里，分別比上年增加12.46億噸和1061.05億噸公里。高速公路主營業(yè)務收入達20xx多億元，居世界第一。分地區(qū)看，盈利水平高低依次為東部地區(qū)、中部地區(qū)和西部地區(qū)。在路網(wǎng)效應漸趨顯現(xiàn)、車流量持續(xù)較快增長、計重收費普遍實施，高速公路行業(yè)景氣度持續(xù)向好，處于高投入期，20xx年公路建設資金仍以銀行貸款和地方自籌資金為主，所占比重比往年有所提高。全年公路建設到位資金5481.85億元，國內(nèi)貸款占40.7%，地方自籌占32.8%，所占比重比20xx年分別提高2.5個和0.9個百分點。在未來若干年我國經(jīng)濟保持年均增長8%的條件下，高速公路年均竣工里程需求在4000公里左右，20xx年總需求在6萬公里左右。預計20xx～20xx年間，全行業(yè)需投資0.5萬億～0.6萬億元，平均每年投資規(guī)模在1400億～1600億元左右。

　　目前，高速公路建設融資主要有以下幾種形式：

　�。ㄒ唬┴斦�撥款用于公路和區(qū)域干線公路建設。

　�。ǘ�）征收車輛購置費稅。對所有購置車輛的單位和個人，征收車輛購置稅，資金納入國家財政預算管理。

　�。ㄈ�）征收公路養(yǎng)路費、客貨運附加費。

　�。ㄋ模┵J款修路。1984年國務院作出了"貸款修路，收費還貸"的重要決定，允許通過集資或銀行貸款修建收費公路，并對通過收費公路（橋梁、隧道）的車輛收取過路過橋費，用于償還貸款。

　�。ㄎ澹├�用資本市場。積極利用國內(nèi)、國外兩個資本市場，采取轉(zhuǎn)讓公路收費權、發(fā)行企業(yè)債券和在境內(nèi)外發(fā)行股票等形式，拓寬融資渠道，籌措建設資金。

　�。�六）利用外資，國家鼓勵利用境外金融機構、經(jīng)濟組織或外國政府貸款建設公路。利用外資建設公路主要是兩個渠道：一是直接利用外資；二是利用外國政府貸款和國際金融組織貸款等。雖然我國高速公路建設投融資形式呈多樣化，但實際情況是以國內(nèi)貸款和自籌資金為主。

　　近年來，隨著經(jīng)濟和社會的快速發(fā)展，我國政府承擔了許多社會和經(jīng)濟建設的職能，由于政府的預算收入和支出有限，因而單靠政府的財政預算很難進行大規(guī)模的基礎設施建設。為了加快城市基礎設施的建設步伐，伴隨著政府投融資體制和財政預算體制的改革，為優(yōu)化政府支出結構，降低政府負債的風險，許多�。▍^(qū)）市都成立了國有獨資或控股的高速公路投資企業(yè)，作為融資平臺，拓寬融資渠道，發(fā)揮杠桿作用，吸引更多的民間資本和國外投資來參與高速公路建設。

　　二、當前存在的問題

　�。ㄒ唬┤谫Y渠道單一

　　在現(xiàn)有投融資體系下，高速公路建設的'投資主體還不夠廣泛，資金主要來源于財政性資金、政府出面獲得的政策性和商業(yè)性貸款、政府收取的土地出讓費，以及依靠政府信用舉借的內(nèi)債和外債等。由于地方財力的有限性，政府只能更多地依靠銀行貸款等間接融資方式，缺乏直接融資手段，高速公路建設的大部分融資來源于負債融資。在項目運作上，政府通過財政撥付項目一定比例的資本金，然后以高速公路的收費權質(zhì)押，向商業(yè)銀行貸款，用于高速公路建設。項目建成后再用收費償還銀行貸款的本息，這種模式通常概括為"貸款修路，收費還貸"。但這種模式必須是在高速公路項目在其法定的收費年限內(nèi)（《公路收費條列》規(guī)定為30年）車輛通行費的收益大于項目財務費用的前提下，才能進入良性循環(huán)，否則高速公路項目在發(fā)揮其良好的社會效益的同時將政府將承擔巨額的負債。這也使得政府投資項目的資產(chǎn)負債率過高，這在一定程度上加大了政府投資項目的財務風險。

　　直接融資的主要來源是證券市場，通過企業(yè)上市直接募集資金。到20xx年5月為止，全國收費路橋類上市公司已經(jīng)達到19家，諸多效益較好的高速公路已經(jīng)納入上市公司。但是在20xx年底，為規(guī)范高速公路經(jīng)營權轉(zhuǎn)讓，國家交通行政部門暫停了直接融資的審批。

　�。ǘ�）融資環(huán)境不容樂觀

　　由于中央、省級財政性資金對高速公路投入不足，導致高速公路建設經(jīng)營公司的資本金嚴重不足或到位情況不好，高速公路的外部形象下降，無形資產(chǎn)貶值，失去了應有的吸引力和投資盈利空間，這一問題在中西部尤為突出。高速公路投資大、建設周期長、回報率不高等特點，決定了國家投入應是建設資金的主渠道，而這塊資金正逐年減少。

　　此外，針對當前投資規(guī)模依然較大，貨幣流動性過剩問題依然嚴重的情況，國家通過宏觀調(diào)控，控制商業(yè)銀行信貸規(guī)模，通過剛性的制度約束，限制了信貸投放的增長，對投資增長產(chǎn)生明顯的抑制作用。另外，20xx年、20xx年的連續(xù)7次加息，增加了資金使用的財務成本。近期，央行表示不排除央行再次提高存貸款利率的可能性。在這種背景下，一方面商業(yè)銀行的信貸規(guī)模受影響，放不出款；另一方面，承貸主體的財務成本屢創(chuàng)新高，使得目前還主要依靠信貸資金支持的高速公路行業(yè)的資金需求與供給存在較尖銳的矛盾。

　�。ㄈ�）融資的系統(tǒng)風險

　　目前，高速公路舉債或融資主體不是完全意義上的市場主體，無項目決策權，但仍須按照政府部門的

　　規(guī)劃完成高速公路建設項目，滿足社會發(fā)展需要。由于地方政府融資的決策主體與這些投資主體間責權利模糊，由于舉債融資未完全納入地方政府債務總量，缺乏有效監(jiān)督制約機制，債務責任不與權利掛鉤，領導者借債和還債情況不考核、不評價，造成債務責任缺位，導致公路建設投資效益被忽視，甚至出現(xiàn)了形象工程和政績工程，工程建設資金的使用管理出現(xiàn)了嚴重問題。許多項目往往不具備經(jīng)濟可行性，回報率很低，但為使項目通過審批，項目可行性研究報告中的收益卻完全可以支撐項目。沒有誰去考慮融資、負債、收益的關系。政府不斷下達項目，高速公路公司不斷融資，企業(yè)運作的量化指標，如負債率、償債率等也無法操作，沒辦法對償債作統(tǒng)一的安排，一旦出現(xiàn)明顯的償債高峰期，并且償債額巨大，那么就可能爆發(fā)企業(yè)的債務危機和信用危機。

　　另外，高速公路融資的價格風險主要是服務價格，即通行費價格風險及其導致的收費額的變動風險。高速公路融資特別是銀行借貸融資均以通行費收費權和收入作擔保，而高速公路公司又不能像一般的公司按《公司法》規(guī)定具有產(chǎn)品（通行費價格）的定價權，通行費的初次定價或事后調(diào)價主要是政府（有關部門）決定，所以當初在融資談判臺上估計或約定的擔保金額往往難以兌現(xiàn)。現(xiàn)在貸款是按工程進度和質(zhì)量驗收情況撥付，一些分段通車收取通行費的工程項目，經(jīng)常因估計的通行費價格與實際執(zhí)行的價格有差距，直接導致通行費收入下降，其履約質(zhì)量下降，信用度降級，使整個融資受阻甚至夭折。高速公路運營成本高，債務負擔重。據(jù)統(tǒng)計，截至20xx年底，全國收費公路（90%以上的高速公路收費）貸款余額為5900億元，貸款利息約500億元，而同期收費額僅400多億元，不足以支付貸款利息。因此，這些問題作為系統(tǒng)性風險，最后將全部集中到政府身上。

　　（四）融資地區(qū)性差異大

　　東部高速公路伴隨經(jīng)濟發(fā)展起步早，發(fā)展快，車輛流量大，收益性好，已經(jīng)完成了資本的積累，總體上資產(chǎn)負債結構已進入良性循環(huán)。高速公路建設市場發(fā)育較完善，相對融資渠道較寬廣，高速公路建設的融資比例達80%以上，其中地方自籌和企事業(yè)單位的資金比例占總投資的18%。而西部地區(qū)位于國家道路網(wǎng)的末梢，地質(zhì)條件復雜、經(jīng)濟欠發(fā)達和人口稀少，其工程造價高、收費價格低、車流量小的特點，使得投資者望而卻步。盡管國家的西部開發(fā)戰(zhàn)略加大了扶持力度，再加上自身融資能力差，融資渠道單一，高速公路建設的國家直接投資比例占將近30%，地方自籌比例僅為總投資的4.8%，只相當于東部地區(qū)的1/4。隨著新一輪的高速公路建設投資高峰期結束，"十五"時期公路建設貸款已開始進入還貸期，還貸任務很重，壓力大，一些地區(qū)的一些項目已經(jīng)出現(xiàn)了償還困難，甚至形成不良貸款。甚至有專家稱，國外20世紀70年代公路建設中出現(xiàn)的債務危機有可能在我國中西部地區(qū)出現(xiàn)。

　　融資調(diào)研報告3

　　在現(xiàn)代社會經(jīng)濟發(fā)展中，融資已成為企業(yè)發(fā)展的一項重大課題，尤其是長期融資更是對企業(yè)發(fā)展有著重要意義和作用。隨著我國金融業(yè)的放開以及我國加入WTO后，GATS有關條款的承諾，國外金融巨頭將逐步登陸中國市場，未來，我國券商將面臨嚴峻挑戰(zhàn)和激烈競爭。如何進一步拓展完善券商長期融資途徑，改善治理結構，提高經(jīng)營風險控制能力，從而實現(xiàn)整體競爭力的提升有著重要作用。本調(diào)研報告，以證券為實證，運用財務管理相關理論，通過對證券長期融資情況的調(diào)研分析，查找目前長期融資工作中存在的不足，并提出建設性意見和措施。

　　一、證券基本情況

　　證券，前身為證券公司，于1991年成立，注冊地為武漢。20xx年，經(jīng)證監(jiān)會核準批復，公司完成增資擴股，更名為證券有限責任公司。20xx年，經(jīng)中國證監(jiān)會批復，公司更名為“證券股份有限公司”，并在深交所上市，股票代碼為000783。

　　經(jīng)過近20年的發(fā)展，證券實現(xiàn)了健康快速發(fā)展，證券已在全國17個省市、自治區(qū)，38個城市設立了70多家分支機構，形成了覆蓋全國的營銷網(wǎng)絡布局。目前，證券已完成證券類控股集團的架構，旗下?lián)碛凶C券承銷保薦有限公司、投資成長資本有限公司、長信基金管理有限責任公司、諾德基金管理有限公司和期貨有限公司等五家全資和控參股子公司，共有員工4837人，其中本科以上學歷員工共有2517人。在我國券商中，證券公司資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良，凈資產(chǎn)和凈資本兩項指標在業(yè)內(nèi)排名始終居于前列。20xx年和20xx年，公司先后兩次被評為“中國證券行業(yè)十大影響力品牌”，20xx年，公司獲得“最具發(fā)展力券商獎”。

　　在業(yè)務發(fā)展上，證券目前已經(jīng)涉足證券市場的大多數(shù)產(chǎn)品。主要有證券代理買賣，證券代理保管、鑒證，證券的自營買賣，證券代理咨詢，代理證券的還本付息，分紅派息，代理登記開戶，證券的承銷，受托資產(chǎn)管理以及其他證監(jiān)會批準的業(yè)務。近年來，證券在不斷挖掘傳統(tǒng)業(yè)務潛力的同時，緊跟行業(yè)先行者步伐，進行創(chuàng)業(yè)務和產(chǎn)品的創(chuàng)新，不斷開拓股指期貨、融資融券等新型業(yè)務，呈現(xiàn)出了強勁的`發(fā)展勢頭，整體盈利能力進一步增強。

　　二、證券長期融資的現(xiàn)狀分析

　　證券經(jīng)過近20多年的發(fā)展，長期融資方面開展了大量的工作。在外部融資上，證券主要通過增股和配股的長期股權融資方式進行外部融資。在增股上，證券在20xx年，以7.15元的價格增發(fā)了144080萬股，募集資金103億元，登陸A股，20xx年，以6.50元的價格配股49643萬股，補充資金3.5億元，進一步擴大資本金，今年3月份，證券再次發(fā)出增股公告，預募集不超過90億元的資金。在內(nèi)部長期融資上，公司主要通過自有資金和資金積累進行融資，截止20xx年末，證券每股公積金在1.44元左右，積累較為豐厚的公積金，體現(xiàn)出了較好的盈利能力和內(nèi)部融資能力。在股利上，證券上市三年來，先后進行了3次股利分紅，20xx年為每10股送5元，20xx年為每10股送1元，20xx年為每10股送4元，體現(xiàn)出了較好的分紅派現(xiàn)能力。資本結構，截止20xx年末，資產(chǎn)總額為353.78 億元，公司自有資產(chǎn)為122.79 億元。從自有資產(chǎn)結構上來看，貨幣類資產(chǎn)額為30.43億元，占自有總資產(chǎn)額的24.79%；證券類金融資產(chǎn)額為84.20億元，占自有總資產(chǎn)額的68.58%，貨幣基金、債券等變現(xiàn)能力強、風險較小的資產(chǎn)占證券類金融資產(chǎn)的73.16%，股票等權益類資產(chǎn)占證券類金融資產(chǎn)的24.22%，說明證券的資產(chǎn)流動性好，資產(chǎn)結構較為優(yōu)良。20xx年末，公司總股本為21.71 億股，歸屬上市公司股東權益額為 91.24 億元，母公司凈資本 為73.89 億元。

　　三、證券長期融資的不足分析

　　隨著我國證券行業(yè)競爭的加劇，證券公司對融資需求日益增長，現(xiàn)有融資已不能滿足證券公司的融資需求。從證券的長期融資來看，存在著諸多不足，需要改進。從目前來看，主要存在融資渠道結構單一性和資金來源比例不合理兩個方面。在融資渠道有效性方面，證券現(xiàn)有融資渠道有效程度存在不足的問題。從國外證券公司融資的制度借鑒來看，證券公司債務融資主要來源于銀行、證券金融公司等，具有多種有效渠道。但是，從證券的融資來看，主要是通過增股配股的股權融資方式進行，長期融資方式上存在著單一性的問題，長期債權融資等方式?jīng)]有進行，融資渠道不夠合理，中長期融資渠道缺乏。單憑增資擴股進行長期融資，很容易受到金融市場環(huán)境的影響，許多時候難以付諸實施，例如，證券20xx年的增股融資就因為股市大環(huán)境不好而作罷，操作性不強。加之，證券公司在增股時，證監(jiān)會往往對證券公司增股要求條件較高，需經(jīng)過復雜嚴格的審批程序、較長的發(fā)行期以及發(fā)行程序，同時單純的增股，雖然可以有效擴大資證券公司的資本規(guī)模，但卻會降低證券公司的利潤水平，使證券公司背上較重的包袱，不利于企業(yè)的長遠發(fā)展。在資金來源比例，證券公司的資金來源結構不夠合理，比例存在失調(diào)的問題。一方面，證券公司的資金來源的長、中、短期限結構上，短期融資比例過大，比例存在不對稱。從證券公司資金的期限結構上看，流動資金占了大部分比重，而長期資金比重較小，長、短期資金結構存在嚴重失衡的問題。在實際融資中，同業(yè)拆借、國債回購和股票短期融資應用較多，債權融資、商業(yè)銀行貸款等長期資金渠道不能很好滿足公司長期發(fā)展的資金需求，長期融資資金來源主要還是自有資本，即通過增資擴股擴大資本金。

　　四、證券長期融資的改善建議

　　根據(jù)上述分析，證券的融資上多為短期融資行為，在長期融資上比重較低、方式方法不夠完善，需要進一步完善，在充分利用資本平臺進行長期融資的基礎上，結合公司自身實際，積極發(fā)展形勢多樣的長期融資渠道，形成一套較完善的長期融資管理機制。

　　一是應充分資本平臺，統(tǒng)籌好股票增發(fā)配發(fā)行為，進行長期融資。從目前證券融資行為來看，近幾年來，通過上市增股、配股的融資行為比較頻繁，這種行為不利于企業(yè)的長期融資發(fā)展。建議證券統(tǒng)籌安排增股配股行為，結合資本市場節(jié)奏適度把握融資節(jié)奏，減少增股配股頻次，充分發(fā)揮資本平臺作用，進行長期融資。

　　二是積極開展債權融資，拓展長期融資的方式和渠道。20xx年證監(jiān)會出臺了《證券公司債券管理暫行辦法》，對證券公司進行債券進行了規(guī)定，證券公司經(jīng)批準可以向社會和合格投資者進行定向發(fā)行。這一規(guī)定，對拓展券商的長期融資渠道，促進券商發(fā)展是個重大的利好政策。建議證券充分利用這一融資政策，調(diào)整改善融資結構，引入合格投資者，建立長期穩(wěn)定的、低成本的長期資金來源，進而提高公司的整個運作質(zhì)量和效率，通過債務信用促進自身穩(wěn)健規(guī)范發(fā)展。

　　三是向證券金融公司發(fā)展，加快銀證之間的業(yè)務的合作。雖然，從目前來看，我國金融市場尚處于發(fā)展的初級階段，整個金融市場不夠成熟，機制不夠完善，但是長遠來看，借鑒國外的經(jīng)驗，券商向證券金融公司發(fā)展是未來的行業(yè)發(fā)展方向。這種形勢下，建議證券在業(yè)務模式運作上，不斷向證券金融公司靠攏，或者直接組建證券金融公司，開辟資本市場和貨幣市場之間的通道，將資本市場和貨幣市場有機融合起來，解決困擾券商的長期融資問題，從而能夠?qū)崿F(xiàn)證券自身的健康良好發(fā)展。

　　四是拓展商業(yè)銀行貸款渠道，提高銀證合作能力。作為資本密集型企業(yè)，券商的主營業(yè)務已由中介服務發(fā)展為帶資作業(yè)，因此，在理論上券商應獲得更多的商業(yè)銀行貸款支持。但是，從目前的我國相關金融政策和法律環(huán)境上，實行銀證分離，切斷了商業(yè)銀行資金進入證券市場的渠道。不過，雖然商業(yè)銀行貸款不能用于券商的自營業(yè)務，但券商開展的許多其他業(yè)務諸如特大型國企上市、新股配售和企業(yè)并購交易等，商業(yè)銀行可以向券商提供承銷貸款，證券可以通過此種途徑進行融資，拓展長期融資渠道。

　　融資調(diào)研報告4

　　中小企業(yè)是我縣縣域經(jīng)濟的重要中堅力量，在創(chuàng)造就業(yè)、推動技術創(chuàng)新、擴大對外貿(mào)易、促進國民經(jīng)濟增長方面發(fā)揮著重要作用。近幾年來，國家出臺了一系列扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，在很大程度上緩解了中小企業(yè)融資難題。但是，隨著我縣的中小企業(yè)迅猛發(fā)展，一些困擾中小企業(yè)發(fā)展的矛盾也日益尖銳，其中資金緊張、融資困難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸和突出難題。

　　一、我縣中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

　　（一）我縣中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

　　20xx年末，全縣共有工業(yè)企業(yè)1580余家，實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值87.6億元，工業(yè)稅收2.7億元，外貿(mào)出口總額達17.7億元。其中規(guī)模以上企業(yè)183家，產(chǎn)值超億元企業(yè)19家，并形成了五金機械、縫紉機、燈管、摩配、建材等具有區(qū)域優(yōu)勢的特色主導產(chǎn)業(yè)，成為我縣實現(xiàn)金衢麗優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)布局、打造浙中南五金先進制造業(yè)基地的中堅力量。根據(jù)20xx年國家經(jīng)貿(mào)委、國家計委、國家財政部、國家統(tǒng)計局共同研究制定的《中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》中的大中小型企業(yè)劃分標準，工業(yè)企業(yè)職工人數(shù)20xx人以下、銷售額3億元以下、資產(chǎn)總額4億元以下為中小企業(yè)。按此標準，我縣目前的絕大部分工業(yè)企業(yè)屬于中小企業(yè)。

　　（二）近年來我縣緩解企業(yè)融資難問題的實踐與成效

　　政策引導作用進一步發(fā)揮。今年我縣制定了小企業(yè)貸款風險補償辦法，縣財政安排專項配套資金，對金融機構新增小企業(yè)貸款進行風險補償，通過財政資金的放大效應和導向作用，引導金融機構加大對中小企業(yè)的信貸支持力度。

　　信用擔保體系不斷完善。20xx年，縣財政出資成立了xx縣中小企業(yè)擔保公司，至20xx年11月末，擔保余額4300多萬元。同時，政府鼓勵民間資本進入中小企業(yè)信用擔保行業(yè)，壯大擔保實力，至20xx年11月末，全縣共成立了4家民營擔保公司，注冊資金8000萬元。

　　融資總體環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。為加強銀企信息交流，促進信貸資金有效投放，有關職能部門積極搭建銀企合作平臺，組織開展了一系列支持中小企業(yè)發(fā)展的活動，并取得顯著成效。如在20xx年，開展了全縣“中小企業(yè)金融服務百日”活動，各金融機構深入重點鄉(xiāng)鎮(zhèn)、園區(qū)企業(yè)調(diào)查走訪，主動了解企業(yè)資金需求。在4月份的銀企簽約儀式上，各行社與15家企業(yè)簽訂了銀企合作協(xié)議，簽約金額2.32億元。截至11月末，全縣中小企業(yè)貸款余額11.92億元，比年初增加1.45億元，有118家原無貸款的企業(yè)與金融機構建立了信貸關系，中小企業(yè)貸款戶數(shù)新增20%以上。

　　金融支持力度不斷加大。20xx年縣工行、農(nóng)行率先開展小企業(yè)信貸業(yè)務試點，當年新增小企業(yè)貸款9800多萬元。20xx年，我縣金融機構均把中小企業(yè)作為業(yè)務發(fā)展的重點，并在信貸管理制度方面進行創(chuàng)新，推出了更靈活的擔保方式、對優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供優(yōu)惠利率貸款等措施。從20xx年至20xx年，全縣中小企業(yè)貸款余額分別為7.93億元、9.87億元、11.09億元，年均增長18.5%。20xx年11月末，全縣有貸款中小企業(yè)556家，比20xx年增加67%，金融支持中小企業(yè)的覆蓋面不斷擴大，中小企業(yè)成為信貸資金增長的主渠道。

　�。ㄈ�）當前我縣企業(yè)融資方面存在的主要問題

　　一是企業(yè)信貸需求滿足率仍然不高。20xx年11月末，全縣1580多家中小企業(yè)中，與金融機構建立信貸關系有632家，占全縣企業(yè)數(shù)的40%，貸款余額占全部貸款的37%。其中，貸款余額200萬元以下企業(yè)276家，占貸款企業(yè)總數(shù)的44%，貸款余額1.85億元，占中小企業(yè)貸款總額的16.7%。由此可見，銀行信貸資金主要集中投向發(fā)展規(guī)模較大的重點企業(yè)，相當比例的中小企業(yè)貸款比重仍然偏低，許多正處于成長期、創(chuàng)業(yè)期的中小企業(yè)，仍得不到銀行信貸資金支持。

　　二是企業(yè)融資結構不合理。根據(jù)調(diào)查顯示，目前我縣中小企業(yè)的融資主要依靠占用客戶資金、銀行貸款、民間借貸等形式。其中，70%以上的中小企業(yè)把銀行貸款作為主要和首選融資渠道，而通過發(fā)行企業(yè)債券或股票的直接融資企業(yè)一家也沒有，融資結構非常不合理。一旦金融政策調(diào)整，銀根緊縮，就會嚴重影響企業(yè)的正常資金周轉(zhuǎn)。

　　三是企業(yè)中長期融資需求與銀行貸款以短期為主的矛盾突出。我縣實施“工業(yè)強縣”戰(zhàn)略以來，中小企業(yè)迎來了新一輪發(fā)展高潮。一些企業(yè)紛紛向工業(yè)園區(qū)集聚，建設新廠房、購置新設備、增加技改投入、進行產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)品創(chuàng)新。企業(yè)增加固定資產(chǎn)投資規(guī)模，就需要有持續(xù)穩(wěn)定的資金來源。不少企業(yè)反映，目前需求最迫切的是中長期項目貸款。而金融機構提供給中小工業(yè)企業(yè)的項目貸款卻多以短期流動資金貸款發(fā)放，顯然無法滿足企業(yè)長期融資的需求。

　　四是民營中小企業(yè)擔保公司作用難發(fā)揮。20xx年以來，我縣相繼成立了四家民營擔保公司，但從實際運作情況看，效果不理想。由于金融機構對民營中小企業(yè)信用擔保公司的資本金要求較高，擔保公司的注冊資本很難達到各家銀行的準入條件，制約了擔保公司作用的發(fā)揮。目前只有浙江安泰擔保有限公司一家與銀行簽定了合作協(xié)議，并辦理了幾筆擔保業(yè)務，其余三家公司尚未正式開展業(yè)務。

　　二、中小企業(yè)融資難的主要原因分析

　　從我縣的情況看，中小企業(yè)銀行貸款無論從總體規(guī)模還是單個企業(yè)的貸款總量上看都比較小，分析原因是多方面的，主要有：

　�。ㄒ唬┿y行對中小企業(yè)持慎貸、惜貸態(tài)度

　　一是我縣中小企業(yè)大多存在經(jīng)營規(guī)模偏小、產(chǎn)品科技含量不高、競爭優(yōu)勢不明顯、管理手段落后、抵御市場風險能力差，企業(yè)生命周期較短，給銀行風險管理增加了難度，限制了貸款投放。

　　二是中小企業(yè)資金單次需求額度一般較小，計劃性較差，對貸款常常要得急、頻率高，但銀行的貸款審查、授信審批等程序復雜，較高的經(jīng)營成本抑制了銀行放貸積極性。

　　三是中小企業(yè)內(nèi)部財務制度不健全，財務及經(jīng)營信息準確性不高，加上多數(shù)中小企業(yè)缺乏歷史信用記錄的連貫性，銀行很難把握其真實的信用狀況，使金融機構對其貸款持慎重的態(tài)度，增加了中小企業(yè)融資難度。

　�。ǘ�）金融機構信貸經(jīng)營機制的制約

　　首先，商業(yè)銀行為了強化信貸風險管理,制定了一系列嚴格信貸審批、發(fā)放操作規(guī)程，縣級行貸款審批權限較小，辦理貸款業(yè)務的審批環(huán)節(jié)多、手續(xù)繁、時間長，很難及時滿足中小企業(yè)時間緊、要求快的資金需求。

　　其次，各商業(yè)銀行為了控制風險，基本實行了嚴格的“貸款風險責任制”,將信貸風險與信貸人員的工資獎金等掛鉤,甚至追究終身責任，正面的.激勵相對不足,而中小企業(yè)貸款風險相對較高，信貸人員大多存在“多貸多賠、不貸不賠”想法，為避免個人利益受損，對小企業(yè)貸款存在“慎貸、畏貸”心理。

　　第三，目前商業(yè)銀行對企業(yè)貸款普遍實行了內(nèi)部信用評級和授信管理的辦法。但我縣的中小企業(yè)大多處于生產(chǎn)規(guī)模較小、融資渠道單一、效益尚未完全體現(xiàn)的發(fā)展初期，中小企業(yè)在信用評定過程中難以符合銀行要求。

　　第四，中小企業(yè)信貸業(yè)務創(chuàng)新不足，信貸產(chǎn)品單一。例如，抵押擔保不足是中小企業(yè)貸款難的一項重要因素，但目前銀行發(fā)放貸款一般只認可企業(yè)房產(chǎn)作抵押物，不接受流動資產(chǎn)抵押，而相當一部分中小企業(yè)是租賃場地經(jīng)營，或是農(nóng)村的私人房產(chǎn)，無法提供有效抵押而被拒之門外。

　�。ㄈ�）信用擔保體系不健全

　　一是擔保機構資金規(guī)模較小，未能充分發(fā)揮效用。由于中小企業(yè)量大面廣，而且需求是多種多樣的，僅靠政府出資的政策性擔保機構遠遠不能滿足中小企業(yè)的需要。擔保資金規(guī)模小、抗風險能力不強；放款規(guī)模較小，難以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要；融資的成本比較高；信用擴張功能有限，擔�？傤~同擔保資金規(guī)模相比，并未起到資金的放大作用；業(yè)務種類比較單一，大部分擔保機構的業(yè)務僅限于短期流動資金的擔保。

　　二是缺乏有效的風險管理機制。擔保風險管理機制包括風險預警機制、內(nèi)控機制和補償轉(zhuǎn)移機制等。在擔保風險預警機制上，擔保機構普遍缺乏一套科學的風險識別與評估體系，對受保企業(yè)資信狀況的調(diào)查主要借助于簡單的財務報告和詢問，缺乏真實、準確的評判。在內(nèi)控機制上，許多擔保機構沒有建立起嚴格的操作規(guī)程和管理制度，各個操作環(huán)節(jié)缺乏透明度和相互制衡。在風險補償轉(zhuǎn)移機制上，絕大多數(shù)擔保機構由于開展業(yè)務的時間較短，無力提取風險準備金。

　　三是缺少聯(lián)動機制，貸款風險集中于擔保機構。大多數(shù)銀行都將中小企業(yè)的貸款風險轉(zhuǎn)嫁給了擔保機構，不少擔保機構被迫承擔了100%的信貸風險。

　　四是缺少規(guī)范管理和專業(yè)人才，潛在著經(jīng)營風險和道德風險。

　　五是民營擔保公司業(yè)務重心偏離，高息短期借貸等違規(guī)行為成為盈利來源，開展的擔保業(yè)務操作也不規(guī)范。在為中小企業(yè)提供擔保時，其存入銀行的保證金要求企業(yè)自己承擔，加重了企業(yè)融資成本，同時也增加了銀行風險。

　　三、緩解我縣中小企業(yè)融資難問題的對策和建議

　�。ㄒ唬�營造企業(yè)快速發(fā)展環(huán)境

　　企業(yè)實力是企業(yè)獲得金融支持的重要條件，發(fā)展環(huán)境決定企業(yè)發(fā)展的快慢。當前要堅定不移地實施“工業(yè)強縣”戰(zhàn)略，堅持走新型工業(yè)化道路，扶持企業(yè)做大做強，達到金融信貸準入條件，作為地方政府要為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務。

　　一是搭好企業(yè)發(fā)展平臺。新碧工業(yè)園區(qū)正式批準為浙江省xx工業(yè)園區(qū)后，要加快完善相配套的基礎設施，增強園區(qū)的綜合承載能力。結合金麗溫鐵路擴能能改造xx段、42省道與330國道接線、42省道及平黃公路仙都景區(qū)段改線等重要干道的線型變化，及時修編規(guī)劃，拓展園區(qū)發(fā)展空間。同時要及時理順園區(qū)管理體制，形成主體單一、功能綜合、權責相稱、相對封閉的園區(qū)管理環(huán)境。

　　二是做好要素保障。除資金外，制約企業(yè)快速發(fā)展的主要要素是土地。要及時調(diào)整土地利用規(guī)劃，特別是園區(qū)的工業(yè)用地要予以保障。

　　三是優(yōu)化軟環(huán)境。繼續(xù)實施“環(huán)境優(yōu)化年”活動，改革行政審批制度，加強對企業(yè)各類收費的監(jiān)督，減少不必要的檢查，以企業(yè)管理服務中心為載體，為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務。

　�。ǘ�）發(fā)揮金融融資的主導作用

　　金融信貸是企業(yè)融資的主渠道，企業(yè)要全力爭取金融機構支持。一方面要完善企業(yè)內(nèi)部管理。督促、鼓勵企業(yè)按照現(xiàn)代企業(yè)制度規(guī)范經(jīng)營管理，挖掘企業(yè)內(nèi)部潛力，重視科技開發(fā)和產(chǎn)品更新?lián)Q代，提高產(chǎn)品檔次和科技含量，完善財務管理，提高核算水平，樹立良好的信用觀念。另一方面金融機構要加大對中小企業(yè)的支持力度。20xx年，縣政府組織開展了“中小企業(yè)金融服務百日”活動，取得了顯著成效，全縣中小企業(yè)貸款比年初增加了1.45億元。當前，金融機構要認真落實《關于進一步做好小企業(yè)貸款的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔20xx〕95號）文件精神，建立小企業(yè)貸款利率的風險定價機制、獨立的小企業(yè)貸款核算機制、高效的小企業(yè)貸款審批機制、激勵約束機制、專業(yè)化的人員培育機制、違約信息通報機制等“六項機制”。

　�。ㄈ�）積極拓寬企業(yè)融資渠道

　　銀行貸款是企業(yè)融資的重要途徑，但金融機構受政策的影響很大，在宏觀調(diào)控銀根緊縮時期，爭取銀行貸款難度很大，因此要采取多渠道融資。

　　一是要積極培育企業(yè)上市融資。增強企業(yè)上市的理念，破除上市難、不可能的思想。要加大培育力度，爭取盡快培育幾家上市企業(yè)，同時要加強后續(xù)企業(yè)的培育，形成梯度。

　　二是要規(guī)范引導，充分發(fā)揮民間融資的功能作用。當前，我縣民間閑置資金還是比較多的，全縣居民儲蓄存款達32億元，同時企業(yè)的發(fā)展又離不開民間資本，很多企業(yè)在創(chuàng)業(yè)之初，就是靠民間融資起家的，從調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，大部分企業(yè)有或曾經(jīng)有過民間融資�？傮w上說，民間融資對xx工業(yè)企業(yè)的發(fā)展起到了很大的促進作用，但也存在一定的問題。因此，民間融資既要鼓勵，也要進行規(guī)范。

　　三是要爭取發(fā)行債券等其他融資形式。發(fā)行債券的門檻較高，但通過包裝策劃也并非沒有可能。風險投資、股份制經(jīng)營都是企業(yè)融資的有效途徑，要積極鼓勵。

　�。ㄋ模┩晟浦行∑髽I(yè)信用擔保體系

　　中小企業(yè)貸款難關鍵是企業(yè)不能提供銀行認可的擔保或抵押物，因此，發(fā)展中介擔保機構是解決中小企業(yè)融資難的有效辦法。

　　一是要做大擔保行業(yè)。20xx年6月，中國銀監(jiān)會發(fā)布了《關于銀行業(yè)金融機構與擔保機構開展合作風險提示的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)［20xx］145號），要求嚴格審查擔保機構的資質(zhì)，明確規(guī)定擔保機構注冊資金應在1億元以上，且必須是實繳資本，我縣的五家擔保公司注冊資金總計還不足1個億，因此不僅在數(shù)量上要有發(fā)展，更重要的是要做大擔保機構，滿足準入條件。

　　二是要爭取金融機構的支持。從我縣看，參加中小企業(yè)信用擔保體系的金融機構只有兩家，不僅缺乏競爭，而且風險比較集中，因此要積極引進為中小企業(yè)擔保公司提供支持的金融機構。

　　三是要加強中小企業(yè)信用擔保體系風險的防范和控制。保持信用擔保機構持續(xù)發(fā)展，第一，要靠規(guī)范管理，規(guī)避決策風險；第二，應建立風險金制度，根據(jù)業(yè)務的進展，按比例提取風險準備金，用于沖抵代償支出和彌補呆帳、壞帳損失；第三，擔保行業(yè)是高風險行業(yè)，只靠收取少量擔保費用，很難維持擔保機構的生存和發(fā)展，因此政府要出臺政策給予扶持，可按擔保機構為中小工業(yè)企業(yè)擔保金額給予一定的補助。

　　四是要實行擔保項目的全過程風險管理。建立風險預警系統(tǒng)，對在保企業(yè)的銀行帳戶、財務狀況、人事變動、經(jīng)營管理進行跟蹤監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)問題，控制風險。健全內(nèi)部控制制度，規(guī)范信用擔保的操作程序。

　�。ㄎ澹┘訌娚鐣�信用體系建設

　　信用是信貸的基礎。要以“信用xx”建設為抓手，大力推動信用體系建設。按照公平、公正、自愿的原則，建立以信用中介為主體，以市場運作為基礎的社會信用服務體系。重點是要整合信用資源，理順信用信息渠道，建立社會信用征信平臺，采取政府授權或委托方式，由綜合性信息機構建設、維護和運行。成立由經(jīng)貿(mào)、工商、銀行、財稅、社保、質(zhì)監(jiān)、公安、法院等有關部門參加的聯(lián)合征信機構，統(tǒng)一管理信用資源，最終達到所有信用數(shù)據(jù)聯(lián)合征信的目的。研究建立失信懲罰機制，加大企業(yè)的失信成本，使守信者得到公平的市場競爭機會。

　　融資調(diào)研報告5

　　農(nóng)村信用社經(jīng)營管理過程中，內(nèi)控制度如何能夠得到有效的貫徹落實，是關系到農(nóng)村信用社能否健康發(fā)展的關鍵，筆者對發(fā)生一起挪用資金案件的信用社內(nèi)控制度建設情況進行了深入的調(diào)查，調(diào)查發(fā)現(xiàn)案發(fā)信用社在內(nèi)控制度的落實工作中存在諸多問題，痛定思痛，亡羊補牢。侵占資金案所暴露出的管理漏洞，并非該信用社所獨有，應引起行業(yè)管理部門及監(jiān)管當局的高度關注。

　　（一）新業(yè)務系統(tǒng)上線準備工作不足。雖然農(nóng)村信用社管理部門分級對基層社業(yè)務骨干進行了業(yè)務操作及使用制度方面的培訓，但大多數(shù)基層員工仍缺乏對新業(yè)務系統(tǒng)的全面了解，特別是缺乏對新業(yè)務風險隱患的認識，為蓄意作案的人敞開了方便之門。

　　（二）內(nèi)控制度執(zhí)行力弱，雙人臨崗不能有效落實。信用社不能認真堅持各項內(nèi)控制度，出納員、復核員不按規(guī)定要求做到雙人臨柜、交叉復核，出納員經(jīng)常單人辦理業(yè)務，信用社主任及員工對違規(guī)操作行為視而不見，內(nèi)控屏障完全失靈。

　　（三）柜員卡管理松懈，授權卡管理失控。授權卡不能卡隨人走，一人雙卡或多卡操作，案發(fā)信用社原主任因病長期休假，將四級授權卡交給普通柜員使用，為犯罪分子大開方便之門。

　　（四）金庫管理混亂。違反操作規(guī)程，單人出入金庫存取現(xiàn)金，不認真執(zhí)行雙人管庫、同進同出的規(guī)定，經(jīng)常單人持二把鑰匙進庫存取現(xiàn)金。金庫管理制度不能得到認真貫徹落實，為金庫資金的`安全帶來極大風險。

　　（五）重要空白憑證管理不嚴。由于管理松懈，沒有人對取消業(yè)務中已作廢的重要空白憑證進行檢查核對，致使作案人利用此漏洞頻繁作案。

　　（六）事后監(jiān)督形同虛設。信用社會計沒有在每天營業(yè)終了時，逐筆審核當天發(fā)生各項業(yè)務憑證，會計監(jiān)督?jīng)]能履行職責，失去了有效的監(jiān)督制約。

　　（七）會計檔案管理混亂。部分會計檔案、重要登記薄丟失。一是由于會計人員對會計檔案資料沒有進行嚴格保管，造成信用社查庫登記簿以及20__年4月至10月微機打印流水賬、儲蓄日報、開銷戶等會計檔案資料丟失，給業(yè)務檢查和案件核查工作帶來極大困難。二是由于信用社內(nèi)部管理混亂，沒有人負責各項業(yè)務登記薄的使用管理，致使20__年4月以前除安全保衛(wèi)以外的其他登記薄全部失蹤。

　　（八）貫徹落實銀監(jiān)會防范操作風險13條不到位。對員工的行為排查流于形式，對作案人反常行為熟視無睹；銀企及內(nèi)部對帳不規(guī)范，信用社沒有認真落實開戶單位在對帳憑證上蓋章制度和記賬、對賬交叉制度；輪崗輪調(diào)和強制休假制度落實不到位。

　　（九）聯(lián)社對基層社負責人疏于管理。案發(fā)信用社原主任于20__年6月上旬開始因病不能堅持正常上班，信用社管理及業(yè)務開展極為混亂，在這種情況下聯(lián)社對該社沒有及時進行人事調(diào)整，導致信用社管理失控。

　　（十）員工教育存在的漏洞。此案件中作案人思想上的極大滑坡，不是一朝一夕的形成的，而是日積月累的結果。作案人走上違法犯罪之路的一個重要原因，就是職業(yè)道德觀念的喪失和法制意識的淡漠。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該社沒有對職工進行過深刻的思想教育、職業(yè)道德教育、法制教育，學習制度形同虛設。即使有過相關文件及制度的學習，由于教育形式浮于表面，不能觸及職工的心靈深處，也沒有起到實際的警示作用。

　　融資調(diào)研報告6

　　近年來，我縣在投中小企業(yè)融資領域進行了一系列改革探索，在打破傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制下高度集中的投中小企業(yè)融資管理模式方面進行了一些有益的嘗試，但總體上來說，投中小企業(yè)融資體制改革還相對滯后。4月初，由縣政府副縣長汪光列帶隊，縣政府辦、發(fā)改委、經(jīng)委、財政、國土、建設、人行等部門組成調(diào)研組，赴周邊縣（市）就投中小企業(yè)融資體制改革工作進行專題調(diào)研，旨在借鑒外地好的做法和經(jīng)驗，推進我縣投中小企業(yè)融資體制改革。

　　一、外地投中小企業(yè)融資體制改革的做法及經(jīng)驗

　�。ㄒ唬┩┏峭吨行∑髽I(yè)融資體制改革做法。20xx年5月，桐城市政府通過注入財政性資金，劃撥行政事業(yè)單位辦公樓、公園、道路、橋梁使用權等方式注冊成立城投公司，負責政府項目的投中小企業(yè)融資、經(jīng)營政府授權的資產(chǎn)，從而實現(xiàn)政府投資的效益最大化。為理順管理體制，桐城市政府成立投資項目管理委員會，并出臺《桐城市政府投資項目管理暫行辦法》、《桐城市政府投資城市建設項目資金管理暫行規(guī)定》、《桐城市政府投資項目招投標工作制度》、《桐城市政府投資項目征地拆遷安置工作制度》等四個規(guī)范性文件，理順了發(fā)改委、建設、國土、財政、環(huán)保、審計、街道辦事處等相關部門在投中小企業(yè)融資管理工作中的關系。同時，還在項目的決策審批、監(jiān)督管理、資金撥付、竣工驗收和決算作出了具體規(guī)定。桐城城投公司成立以來，累計中小企業(yè)融資1.53億元，用于開發(fā)區(qū)和市政工程建設。

　　（二）肥西投中小企業(yè)融資體制改革做法。肥西的投中小企業(yè)融資體制改革經(jīng)歷了兩個階段：第一階段：自20xx年起，肥西縣先后組建了“肥西縣城市建設投中小企業(yè)融資工作領導小組”和“肥西縣誠信擔保責任有限公司”，具體負責投中小企業(yè)融資工作的領導、組織和實施；先后成立了肥西縣城市建設投資有限公司、安徽花木城投資有限公司、桃花工業(yè)園經(jīng)濟發(fā)展有限公司、紫蓬山旅游發(fā)展有限公司、合肥長安科技有限公司等五大中小企業(yè)融資平臺，從而推動了城市基礎設施、工業(yè)園區(qū)路網(wǎng)等重大項目建設。第二階段：從20xx年起，針對單個平臺中小企業(yè)融資能力弱、信用額度小、銀行認可少、中小企業(yè)融資成本高、難以形成合力的問題。肥西縣從創(chuàng)新體制機制入手，構建新的投中小企業(yè)融資平臺。一是建立了決策、管理、執(zhí)行、監(jiān)督相分離的投中小企業(yè)融資管理體系。二是將20xx年以來成立的五大平臺的中小企業(yè)融資功能逐步整合，統(tǒng)一成立了縣國有資產(chǎn)運營公司，五大平臺按各自職責，主要承擔相應的市政基礎設施、園區(qū)平臺和社會公共事業(yè)建設。目前，肥西國有資產(chǎn)運營公司，經(jīng)評估注冊資金提高到15.2億元，中小企業(yè)融資能力明顯增強。20xx年，簽約貸款10.01億元，是前兩年總和的4倍；實際到位資金2.2億元，超過前兩年總和。三是堅持“要讓項目等資金，不能讓資金等項目”的指導思想，依據(jù)規(guī)劃，編制了120多個符合國家產(chǎn)業(yè)政策的項目，積極爭取上級資金扶持，從而增強了投中小企業(yè)融資工作的前瞻性。四是突出基礎設施先行，千方百計籌集資金。加快水電路等配套設施建設，將“生地”焐熱成“熟地”，發(fā)揮土地資本的做大效益，縣城經(jīng)營性用地平均價格大幅提升，從而大大提高了土地中小企業(yè)融資受益率。

　　二、我縣投中小企業(yè)融資體制改革現(xiàn)狀

　　近年來，雖然我縣對政府投中小企業(yè)融資管理體制改革進行了積極探索，多元化、多渠道籌集建設資金的格局逐步形成，也取得了很好的成效。但現(xiàn)行的政府投中小企業(yè)融資管理體制在實踐中逐步暴露出一些弊端，嚴重制約著我縣投中小企業(yè)融資工作的發(fā)展和創(chuàng)新，從而影響經(jīng)濟增長的后勁。主要表現(xiàn)在：

　　(一)責權利不相匹配，責任單位投中小企業(yè)融資積極性不高。我縣目前采取的政府投中小企業(yè)融資模式是以政府為主，各相關部門配合，中小企業(yè)融資、建設、管理三分離，財政部門負責籌資，建設施工單位只管用錢，等靠要思想嚴重。這種模式既不利于提高部門的積極性，更不利于提高資金使用效率。

　　(二)中小企業(yè)融資工作效率不高，部門之間管理條塊分割。各中小企業(yè)融資單位分別開展中小企業(yè)融資工作，且大多數(shù)中小企業(yè)融資單位是行政部門，存在各自的利益，管理條塊分割，分散建設，很難相互協(xié)調(diào)配合，造成中小企業(yè)融資工作效率不高，辦事效率低。

　　(三)資金短缺，財政負擔過重。要實現(xiàn)建設皖西南風景旅游城市的目標，各方面的資金需求都很大，遠遠超過了我縣可用財力，但現(xiàn)行的中小企業(yè)融資模式對財政的依存度過高，城市基礎設施建設大部分是依靠財政直接投入的，無形中加重了財政負擔，加大了財政風險。

　　(四)中小企業(yè)融資平臺建設滯后，投資方式仍然單一。在城市建設投中小企業(yè)融資方面，平臺建設明顯滯后，在一定程度上制約了城市建設的持續(xù)健康發(fā)展。在投資方式上，國際國內(nèi)在流行的BOT、TOT等投資方式的采用在我縣建設為數(shù)不多，并未得到廣泛的采用。

　　(五)城市公共資源未能發(fā)揮合力，浪費嚴重。 目前，相當一部分城市公共資源掌握在各部門手中，缺乏市場化運作手段，使用效率相當?shù)拖拢�造成了城市公共資源的流失和浪費。

　　三、關于我縣投中小企業(yè)融資體制改革的建議

　　（一）加快構建新的投中小企業(yè)融資管理體制。借鑒外地成功經(jīng)驗，新的投中小企業(yè)融資管理體制要由決策、管理、執(zhí)行、監(jiān)督四大塊組成，成立投中小企業(yè)融資管理委員會、投中小企業(yè)融資管理中心、資產(chǎn)運營公司和投中小企業(yè)融資監(jiān)督委員會。

　�。ǘ�）完善決策和運行機制。新的'投中小企業(yè)融資管理體制建立后，必須對其中各個組成部分運作方式、基本職能進行合理設計和介定，以保證投中小企業(yè)融資管理機構的順利運行。

　　投中小企業(yè)融資管理委員會——投中小企業(yè)融資的決策層。建議由縣委書記、縣長分別擔任管委會第一主任和主任，縣發(fā)改委、經(jīng)委、財政、監(jiān)察、國土、建設、規(guī)劃、環(huán)保、統(tǒng)計、審計等有關部門主要負責同志為成員。主要職責是：確定政府建設資金的投資方向和中小企業(yè)融資方案；審定投中小企業(yè)融資中長期規(guī)劃，審批政府投中小企業(yè)融資年度計劃及資金平衡計劃；審定政府投中小企業(yè)融資政策和管理制度；決策政府投中小企業(yè)融資工作中的重大事項；監(jiān)督檢查政府投資項目的實施情況等。

　　投中小企業(yè)融資管理中心——投中小企業(yè)融資的管理層。隸屬于縣投中小企業(yè)融資管理委員會領導，與縣財政局合署辦公，分別由財政局局長、分管副局長分別擔任管理中心主任、副主任。主要職責是：參與政府投中小企業(yè)融資政策的制定工作；統(tǒng)籌管理政府項目的政府投中小企業(yè)融資業(yè)務；制定并實施利用政府信用取得建設性資金的管理辦法，實行統(tǒng)借統(tǒng)還；負責歸集不同渠道的還款來源，建立穩(wěn)定的還款機制和風險預防機制；根據(jù)批準的中小企業(yè)融資方案選擇金融機構進行中小企業(yè)融資，撥付資金并監(jiān)督運行等。

　　資產(chǎn)運營公司——投中小企業(yè)融資的執(zhí)行層。負責對內(nèi)投資，統(tǒng)一經(jīng)營授權范圍內(nèi)國有資產(chǎn)，并承擔其保值增值責任。資產(chǎn)運營公司與管理中心一套機構、兩塊牌子，分別由財政局局長和分管局長擔任經(jīng)理、副經(jīng)理。城市建設工程原則上由縣資產(chǎn)運營公司作為項目法人，如實際需要，投中小企業(yè)融資管理委員會可另外確定項目法人。

　　投中小企業(yè)融資監(jiān)督委員會——投中小企業(yè)融資的監(jiān)督層。由紀委書記、監(jiān)察局長分別擔任委員會主任、副主任。同時，要設立招投標管理機構，負責投資項目招投標工作。

　�。ㄈ�）拓寬政府投中小企業(yè)融資渠道的政策措施

　　1、盡快出臺《潛山縣政府投中小企業(yè)融資管理體制改革的意見》，制定《潛山縣政府投資項目管理辦法》、《潛山縣政府投資建設項目資金管理規(guī)定》等相關規(guī)章制度。

　　2、利用投中小企業(yè)融資管理中心的功能，培育和發(fā)展資產(chǎn)運營公司，通過對其注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、城市經(jīng)營性資源等，使其真正成為我縣擁有雄厚實力的投中小企業(yè)融資平臺。一是財政資金注入，將分散的財政投入，包括國債投資，整合起來注入資產(chǎn)運營公司。二是規(guī)費注入，將養(yǎng)路費、部分城市維護費等注入資產(chǎn)運營公司。三是土地收益注入，將一定量的土地增值部分作為資產(chǎn)運營公司的資本金注入。四是存量資產(chǎn)注入，將過去形成的存量資產(chǎn)，包括路橋、公用設施等，授權資產(chǎn)運營公司經(jīng)營。五是稅收返還注入，對基礎設施、公共設施投資投資實行稅費優(yōu)惠減免，作為資產(chǎn)運營公司資本金。

　　3、高度重視加強項目策劃。要樹立“讓項目等資金，不要讓資金等項目”的理念，重視項目管理。政府投資項目實行項目儲備制度，各部門、各單位根據(jù)經(jīng)濟社會發(fā)展需要提出項目，發(fā)改委于每年第三季度會同縣財政、國土、建設、交通、水利、環(huán)保等部門對項目進行篩選，提出下一年度投資項目建設計劃，報縣投中小企業(yè)融資管理委員會審批�？h投中小企業(yè)融資管理中心根據(jù)批準的政府投資年度計劃負責籌集和安排資金。

　　4、繼續(xù)做好土地經(jīng)營，實現(xiàn)土地的最大升值，為城市建設凝聚資金。一要進一步加強政府對土地資源的宏觀調(diào)控能力。進一步實行政府土地收購儲備出讓制度，把城區(qū)存量土地統(tǒng)一納入運行。加強土地供給總量的調(diào)控，通過土地供應計劃對土地市場供應總量進行控制，保持供需平衡。發(fā)揮城市規(guī)劃的龍頭和引導作用，對近期要開發(fā)的基礎設施周邊土地要從規(guī)劃源頭一次性控制、統(tǒng)征，對尚未開發(fā)的土地則作為項目的償債或中小企業(yè)融資的土地進行凍結控制。通過規(guī)劃，合理引導土地開發(fā)，實現(xiàn)土地的最大化升值。二要多渠道籌措土地運作資金，建立土地發(fā)展基金。目前我縣土地收購儲備的運作資金主要是通過銀行貸款解決，隨著土地收購儲備量和銀行利息的不斷增加，成本也將不斷加大，政府土地收購儲備的風險將逐漸顯現(xiàn)。要完善土地收購儲備運作的資金結構，加大財政資本金的投入，將來自土地的收入集中建立土地發(fā)展基金，土地發(fā)展基金專門用于支付土地統(tǒng)征、收購的費用和改善儲備地塊周邊基礎設施，這樣有利于土地經(jīng)營的良性循環(huán)。

　　5、盤活公用事業(yè)系統(tǒng)存量資產(chǎn)，鼓勵和支持多種經(jīng)濟成份參與公用事業(yè)，拍賣出讓部分市政公用基礎設施資產(chǎn)，增加城市建設資金來源。可參照國有企業(yè)改制辦法，對由國家和地方財政形成的城市道路橋梁、供排水、園林綠化等資產(chǎn)及所占用的土地和水面投資、經(jīng)營管理權進行出讓，這樣既可收回國有資產(chǎn)收益投入其他城市建設項目，又可打破行業(yè)壟斷，同時有利于推進事業(yè)單位的改革。

　�。ㄋ模┙y(tǒng)籌推進各項配套改革。

　　1、推進工程招投標改革。一要嚴格實行工程有效最低價中標制度；二要嚴格進行審計；三要在工程中標后，嚴格控制變更設計，尤其對工程量變更的要從嚴把關。

　　2、推行政府投資工程項目代建制。通過市場化的方式選擇建設業(yè)主，政府管理部門與建設業(yè)主通過合同關系來明確各自的責權利關系，在保證工期、工程質(zhì)量的前期下盡可能降低工程建設成本，節(jié)約建設資金。

　　3、健全完善政府投中小企業(yè)融資監(jiān)管機制。研究制定《潛山縣政府債務管理辦法》，進一步強化債務和資金監(jiān)管，建立政府債務風險預警制度，切實防范政府債務風險，確保做到“舉債有度、用債有效、還債有信、管理有力”。

　　融資調(diào)研報告7

　　——對ＣＹ縣民企融資情況的調(diào)查

　　內(nèi)容提要：民營經(jīng)濟是縣域經(jīng)濟長遠發(fā)展后勁之所在�？h域民營經(jīng)濟在迅速發(fā)展的同時,也面臨著諸多困難，尤以融資困境最為突出。認真研究并尋求民營企業(yè)的融資途徑，促進民營企業(yè)以及縣域經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長具有重要意義。本文試圖通過對ＣＹ縣部分民營企業(yè)的調(diào)查，著重分析欠發(fā)達縣市民企融資實癥，進而找出影響縣域民企融資難的主要原因,并提出了自己的解決這個問題的幾個途徑。

　　關鍵詞：民營企業(yè)；融資；信用

　　自1997年以來，由于國有企業(yè)資產(chǎn)重組、人員分流和產(chǎn)品結構調(diào)整，使得國有經(jīng)濟拉動經(jīng)濟振興的作用明顯減弱，與此形成對照的是，民營經(jīng)濟異軍突起，得到了蓬勃發(fā)展，成為保持國民經(jīng)濟持續(xù)增長的主力軍。

　　縣域經(jīng)濟是國民經(jīng)濟的基礎，其總量占到全國GDP的50以上，其中民營經(jīng)濟既是主要支柱，又是縣域經(jīng)濟長遠發(fā)展后勁所在�？h域民營經(jīng)濟在發(fā)展中面臨著諸多困境，尤以融資困境最為突出，成為制約縣域民營經(jīng)濟發(fā)展的決定性因素。認真研究并尋求民營企業(yè)的融資途徑，促進民營企業(yè)以及縣域經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長具有重要意義。本文通過對ＣＹ縣部分民營企業(yè)的調(diào)查，試圖分析欠發(fā)達縣市民企融資實癥，進而探索解決問題的合適途徑。

　　一、民營企業(yè)融資實癥

　　本次調(diào)查，我們主要采用調(diào)查問卷和重點調(diào)查相結合的辦法，共走訪調(diào)查了30戶民營企業(yè)，并選擇了該縣森工、礦業(yè)兩大支柱行業(yè)的其中6戶經(jīng)營效益較好、3家經(jīng)營較為困難的企業(yè)作為重點調(diào)查對象，這9戶企業(yè)20__年實現(xiàn)利稅3830萬元，占當年該縣財政總收入的41.9。通過調(diào)查，我們認為，目前該縣民營企業(yè)的融資情況有以下特點：

　　1、自有資金少，融資需求強。20__年末，調(diào)查企業(yè)實收資本金為1__0萬元，比20__年增加20xx萬元，增長22.4；所有者權益達19797萬元，增長78.2。資產(chǎn)負債率雖由20__年的57下降到20__年的54，下降3個百分點，但企業(yè)自有資金比率仍然很低，80以上的資金終需通過融資解決。從短期償債能力上看，20__年末，調(diào)查的9戶企業(yè)流動比率為1：15、速動比率為0.68，短期償債能力明顯較弱，而流動負債與長期負債的比率卻高達4.1，說明了調(diào)查企業(yè)主要靠負債經(jīng)營，尤以流動負債為主，中長期貸款極為有限。

　　2、融資渠道窄。當前，我國資本市場已形成股票、債券等六大類融資方式，但除少量信貸資金外，民營企業(yè)很難通過其他渠道獲取資金。絕大多數(shù)民營企業(yè)的中長期投資，主要靠非正規(guī)、小范圍的集資或股權融資取得。目前該縣9戶企業(yè)有的資產(chǎn)過億元，但無一戶上市融資。ＣＹＸＸ鎢制品有限公司曾有上市融資的想法，但最后也是不了了之。目前9戶調(diào)查企業(yè)的融資渠道主要有銀行貸款、內(nèi)部集資、企業(yè)間相互融資、民間借貸和其它，分別占69.5、15.8、8.1、5.5、1.1。

　　3、貸款滿足率低。據(jù)調(diào)查，該縣民營企業(yè)無論在創(chuàng)業(yè)初期還是發(fā)展期，都主要依賴內(nèi)部資金。初始資本90以上來自企業(yè)主要所有者、創(chuàng)業(yè)隊伍以及他們的家庭。調(diào)查企業(yè)中，貸款余額只有19119萬元，其中信用社占51、農(nóng)行占24、工行占19、中行占6。而在各國有商業(yè)銀行的20__年貸款余額中，非公有制經(jīng)濟貸款約占37左右。20__年15戶企業(yè)向銀行申請了貸款97筆、金額19400萬元，但實際貸款只有8戶、34筆、金額6831萬元，滿足率分別為53.3、35.1、35.2。

　　4、“貧富”融資待遇差別懸殊。一些效益較好、規(guī)模較大、信譽優(yōu)良的民營企業(yè)在貸款滿足率上比較高。如ＣＹＸＸ鎢制品有限公司、江西ＹＳ有限公司等企業(yè)共申請了21筆貸款，全部得到了滿足，但這部分企業(yè)非常少，約占7.7。而大多數(shù)剛剛處于上升階段，即處于創(chuàng)業(yè)和啟動階段的企業(yè)，信貸資金需求特別旺盛，但其發(fā)展前景的不確定性和高收益與高風險并存的'狀況，迫使信貸人員慎之又慎，即使符合貸款條件，也難以得到貸款支持。

　　5、融資期限不能滿足企業(yè)的發(fā)展要求。在當前融資體系中，對民營企業(yè)的貸款期限通常在1年以內(nèi)。由于投資項目審批制度改革尚未到位，而且銀行擔心長期貸款帶來的風險，目前，銀行很難為中小企業(yè)真正開放基建和技改貸款。調(diào)查的9戶企業(yè)，雖然仍有3935萬元的長期借款，但也是原國有企業(yè)轉(zhuǎn)制后轉(zhuǎn)貸所至。由此造成了企業(yè)不得不采取“短貸長用”的辦法以滿足自身的發(fā)展需要，致使許多民營企業(yè)錯失了二次創(chuàng)業(yè)的良機。

　　二、民營企業(yè)融資難的原因

　　據(jù)從民營企業(yè)調(diào)查和走訪各金融機構所反饋的情況看，目前融資難、貸款難原因突出表現(xiàn)在以下諸多方面：

　　1、民營企業(yè)整體素質(zhì)相對較差。其一，民營企業(yè)管理薄弱，缺乏健全的財務核算制度及相關資料，銀行難以查詢和掌握企業(yè)的資產(chǎn)負債、財務經(jīng)營及信用等方面的真實情況。其二，大多數(shù)民營企業(yè)起點低，經(jīng)營規(guī)模小，原始積累不多，資產(chǎn)總量偏少，產(chǎn)品檔次不高，技術裝備落后，市場競爭力不強。其三，民營企業(yè)數(shù)量多，組織形式和布局十分松散，變動性大，銀行難以掌握其具體情況，也導致了銀行的恐貸、懼貸。

　　2、民營企業(yè)負債率高、信用度低。一是負債率較高。所調(diào)查企業(yè)中，20__年平均資產(chǎn)負債率為54.4，其中負債率超過60的有8戶，占53.3，而目前銀行貸款的基本條件之一就是負債率需在60以下，調(diào)查中有40的企業(yè)未貸到款就是負債率過高所致；二是舊貸未清。逾期現(xiàn)象不少，企業(yè)不按期還貸或無能力還貸是銀行拒絕貸款的一個重要原因。據(jù)統(tǒng)計，有1/4的企業(yè)存在逾期貸款，在申請了貸款又未得到滿足的企業(yè)中有80屬于這種情況；三是信用度較低。有些企業(yè)申請貸款時想方設法說服銀行，一再保證按期還款，可一旦貸款到手，因害怕代款難，再貸更難，寧可多付利息，就是不愿還貸；有的說“銀行的錢是國家的錢，不花白不花，不占白不占�！便y行的同志講，由于一些企業(yè)賴賬、逃債，幾年來他們向

　　法院起訴上千起，雖起起勝訴，但收到手的款子卻寥寥無幾。至20__年底，全縣逃廢債企業(yè)達43戶，逃廢銀行貸款3818萬元，占貸款總額的7.6，企業(yè)信用的缺失，銀行貸款更為謹慎。

　　3、民營企業(yè)信用等級較低。調(diào)查企業(yè)中，只有46.67的企業(yè)評了信用等級，其中評為A級以上的只有4戶，占26.7，A級以下（含無級）的11戶，占比高達73.3。一是因為“AAA”級要經(jīng)過各專業(yè)銀行省分行以上批，要法語較高；二是目前各商業(yè)銀行信用評級均比照大企業(yè)標準，且各不相同，對民營企業(yè)極為不利，如工行的評級標準中，經(jīng)營規(guī)模一項就占15分。對于經(jīng)濟欠發(fā)達的偏遠山區(qū)縣來說，無論從規(guī)模大小、資金實力、抗風險能力等方面，都無法達到這樣的要求；三是由于該縣多數(shù)民營企業(yè)財務制度不健全，財務報表沒有或未按要求經(jīng)中介機構審計，銀行不予評級。

　　4、抵押擔保不足。抵押貸款是我國商業(yè)銀行普遍采用的一種貸款制度，只有極少的“AAA”黃金客戶能在授信度內(nèi)享受一定比例的信用貸款。由于民營企業(yè)先天不足的缺陷，符合銀行要求的抵押資產(chǎn)少，又難找合適的擔保對象，經(jīng)民營企業(yè)貸款帶來很大困難。尤其是目前銀行的抵押率的企業(yè)因抵押不足，找不到有效擔保而未貸到款，有的因此延誤了發(fā)展商機。

　　5、商業(yè)銀行高度集中的信貸管理體制，使基層行無權放貸。在銀行實行信貸權限集中統(tǒng)一授信管理后，目前，縣級支行一般只有10萬元以下存單持押貸款權，其它貸款都必須報二級分行以上審批，有的行發(fā)放新貸款還必須報省分行審批（如中行）。超過5000萬元報總行審批（如工行）。在這種度高集中的信貸體制下，加上銀行對民營企業(yè)的偏見，信貸人員為回避風險和責任，保住“飯碗”，導致“銀行有錢不愿貸”和“民企需錢貸不到”現(xiàn)象愈來愈嚴重。因此，盡管目前該縣的存款上升較大，至20__年存差達31836萬元，但民營企業(yè)貸款難的矛盾依然突出。

　　6、中介服務嚴重滯后。突出表現(xiàn)在貸款抵押物評估、登記等環(huán)節(jié)多、收費高、適用期短。目前貸款抵押登記分屬土環(huán)節(jié)多，且評估、登記期限短（一般為一年、不超過二年），收費一般在貸款額的1以上，高額貸款成本使很多企業(yè)最終放棄了貸款想�？h內(nèi)一企業(yè)在完成股權改造、成為私營企業(yè)后，為擴大規(guī)模，與銀行達成意向，將原廠房抵押貸款700萬元，但經(jīng)詢問房產(chǎn)評估程序及評估費用，因評估費用過高只好作罷。

　　三、對解決民營企業(yè)融資難的對策建議

　　十六大報告明確指出，“必須毫不動搖地鼓勵、支持和引導非公有制經(jīng)濟發(fā)展”，“要充分發(fā)揮個體、私營等非公有制經(jīng)濟在促進經(jīng)濟增長、擴大就業(yè)和活躍市場等方面的重要作用”。如何支持？怎樣才能更好地發(fā)揮民營經(jīng)濟作用？我們認為當務之急就是要切實解決好制約民營經(jīng)濟作用？我們認為當務之急就是要切實解決好制約民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的最大“瓶頸”——融資難問題。為此，我們提出如下建議：

　　1、民營企業(yè)要強化管理，健全治理結構，提高自身素質(zhì)。一要注重學習，練好內(nèi)功，提高經(jīng)營管理能力，運用現(xiàn)代科學管理方法來治理企業(yè)；二要努力調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構，精心打造企業(yè)品牌；三要加強資金營運管理，充分挖掘現(xiàn)有資金潛力；四要眼光放運，講求誠信，所謂“有借有還，再借不難”；五要自覺接受銀行有關檢查和監(jiān)督，健全財務制度，不做假帳、假數(shù)字、假報表。政府及主管部門也應鼓勵、引導民營企業(yè)以資產(chǎn)為紐帶，根據(jù)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、產(chǎn)品特點和相關性，采取股份制、松散型或緊密型的企業(yè)集團，壯大企業(yè)規(guī)模，增強資產(chǎn)集約經(jīng)營能力，降低經(jīng)營成本、提高資源配置和資金使用效益。

　　2、銀行部門要完善信貸管理體制，改進金融服務。盡管有些銀行相繼出臺了一些支持民營企業(yè)發(fā)展措施，但可操作的東西不多。為此，一要進一步改變對民營企業(yè)的偏見，消除信貸歧視，加大對縣域民營企業(yè)的貸款力度，只要符合國家產(chǎn)業(yè)政策，有市場、有效益、有還本付息能力，就應該支持，并建立優(yōu)質(zhì)的民營企業(yè)客戶群；二是通過客戶信用狀況記分卡，收集、分析客戶申請表和社會信用調(diào)查機構的資料，建立信用識別制度，改進小企業(yè)信貸風險管理辦法；三是適當下放貸款審批權，建議銀行改革目前普遍實行的“審貸分離，前后相互制約”的信貸管理體制，實行“誰審批，誰負責收回貸款”審批制度，給基層行一定的民企貸款審批權，并進一步精簡程序，簡化手續(xù)；五是進一步發(fā)展和完善票據(jù)交易業(yè)務。四是加快利率市場化改革，給金融機構更大的利率浮動權，使高風險與高效益相對稱，發(fā)揮利率杠桿的調(diào)節(jié)作用，調(diào)動金融機構對民營企業(yè)的貸款積極性。

　　3、建立促進縣域民營企業(yè)等中小企業(yè)發(fā)展的專門基金�？h域民營企業(yè)在快速發(fā)展期，如果產(chǎn)品科技含量高、適銷對路、市場前景廣闊，為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營急需融資，但又不能通過貸款等途徑融資，則可以通過成立以促進縣域民營企業(yè)發(fā)展的專業(yè)基金，再以專業(yè)基金貸款方式對縣域民營企業(yè)進行融資支持�；�金的籌措以縣域民營企業(yè)的互助金、信用擔保金、財政基金為主要來源。以專業(yè)基金貸款方式融資不失為一種幫助縣域民營企業(yè)解決融資難問題的方式。

　　4、建立縣域民營企業(yè)的信用擔保機制。縣域民營企業(yè)貸款難的一個重要表現(xiàn)就是擔保難。建立縣域民營企業(yè)的信用擔保機制是緩解貸款難的突破口。建立信用擔保機制必須以政府的積極介入為前提，以市場的有效動作來推動。信用擔保機制的建立首先應制定相應的政策和法規(guī)，其次建立縣域民營企業(yè)多元擔保制度。擔保資金來源應該多元化，主要以財政資金、國有資產(chǎn)不動產(chǎn)、社會性資金等為來源。再次應制定擔保監(jiān)督機制和風險預警機制。有關部門可和商業(yè)保險機構共同出資設立再保險機構，為貸款擔保機構再保險。建立財政貼息機制、為產(chǎn)品確有市場、技術確實先進的小企業(yè)提供貼息貸款。

　　5、建立科學完善統(tǒng)一的民營企業(yè)信用等級評定體系。鑒于目前各專業(yè)銀行在信用評級方面標準不一，存在重復評估現(xiàn)象，建議設立一個統(tǒng)一、公正的信用評估機構（可由人民銀行信貸征信部門承辦），來負責民營企業(yè)信用等級評定工作，以降低銀行對民企貸款的信息搜集成本。同時，在制定民企信用評定標準時，應充分考慮企業(yè)貸款規(guī)模小、流轉(zhuǎn)快、周期難以準確測定、逾期可能性相對較高等特點，采取有別于大企業(yè)的標準，減少對報表的過分依賴，突出實地檢查。然后根據(jù)經(jīng)營者素質(zhì)、風險保障能力、償債能力及信用記錄、發(fā)展前景等主要指標，實事求是地評價民營企業(yè)的信用等級。

　　6、改善融資環(huán)境，為解決民營企業(yè)融資難鋪路架橋。隨著民營企業(yè)的快速成長，所需資金也日益增大和迫切，只有不斷改善融資環(huán)境，開辟融資渠道，才能為民營經(jīng)濟的發(fā)展壯大注入新的活力。為此，建議政府：一要繼續(xù)減少行政審批事項，清理各種不合理收費，合理稅負，提高工作效率，對多數(shù)民企反映房產(chǎn)、土管以及有關中介部門評估、登記收費過高的現(xiàn)象應予調(diào)整，以降低民企貸款成本；二要鼓勵發(fā)展高新技術產(chǎn)業(yè)，引進戰(zhàn)略投資者和風險投資基金；三要立足本地資源優(yōu)勢，引導民營企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結構，在特色、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上做大做強，為企業(yè)資產(chǎn)重組、招商引資、包裝上

　　市提供條件；四是協(xié)調(diào)稅務、工商、銀行、保險、擔保機構等部門在支持民營經(jīng)濟發(fā)展方面形成合力，并加大對逃廢債打擊力度，建立良好的信用環(huán)境；五是加強民間借貸監(jiān)管，基于目前現(xiàn)實，政府應出臺相關保護性政策，引導民間融資健康發(fā)展；六是大力發(fā)展直接融資渠道，如股權融資、上市融資、項目融資、利用外商直接投資和融資租賃等形式，開拓涉外融資。

　　融資調(diào)研報告8

　　[引言]日前，__縣某企業(yè)招標投資__鎮(zhèn)一塊待開發(fā)的土地，急需3000萬元資金進行投資建設，該企業(yè)根據(jù)自身的資金狀況，使出渾身解數(shù),采取向銀行、個人、同行業(yè)企業(yè)借款等多種籌資方式，花費兩個多月的時間，最終籌夠資金并一舉中標，事后該企業(yè)負責人說“籌資難是目前企業(yè)發(fā)展面臨的最大難題”。

　　一、__縣目前中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀

　�。ㄒ唬┢髽I(yè)貸款難。__縣中小企業(yè)在全縣國民經(jīng)濟中占有十分重要地位，20__年__縣生產(chǎn)總值為79.8億元,除一產(chǎn)業(yè)中千家萬戶農(nóng)戶創(chuàng)造的農(nóng)業(yè)增加值和三產(chǎn)業(yè)中機關團體等創(chuàng)造的非營利性服務業(yè)增加值外,絕大部分為中小企業(yè)所創(chuàng)。目前，__縣共有20__多家中小企業(yè)和20__0多個體工商戶，其中大部分正處于起步發(fā)展階段，資金缺口約2至3億元。中小企業(yè)為了自身更好的發(fā)展，所需資金需通過各種方式籌措，而向銀行貸款是重要途徑之一。但是目前__縣一些中小企業(yè)普遍存在著科技含量低，產(chǎn)品缺乏競爭力，以及存在著企業(yè)發(fā)展初期所固有的系列矛盾等，容易受到經(jīng)營環(huán)境、市場等諸多因素的影響，變數(shù)大，不確定因素多，企業(yè)發(fā)展緩慢，再加上部分企業(yè)財務制度不健全，有的企業(yè)干脆沒有帳，有的則有兩套帳，企業(yè)所提供的財務信息銀行部門無法對其真實度進行認定，不敢貿(mào)然貸款給企業(yè)，因而造成企業(yè)貸款越來越難。

　�。ǘ�）銀行放款難。截止目前，全縣各項貸款余額為253347萬元，其中私營企業(yè)和個體貸款余額只有622萬元，僅占0.25。形成這種局面的重要原因：一是銀行部門實行垂直管理，將貸款權限上收，基層商業(yè)銀行貸款權限受到限制。目前全縣國有商業(yè)銀行儲蓄存款余額286815萬元，貸款余額僅55977萬元，存貸差達到230838萬元。二是銀行內(nèi)控制度規(guī)定非常嚴格，特別是對貸款責任人實行終身責任追究制，從而抑制了金融部門貸款的發(fā)放，相反，激勵機制卻又相對不足，使得象__縣電信局、__縣電力公司等少數(shù)效益好、資信高的中小企業(yè)成為各金融機構爭奪的對象，而一些很有發(fā)展?jié)摿Φ�目前狀況并不好的企業(yè)卻受到冷落。

　　（三）銀行和信用社授權、授信不足。銀行部門對中小企業(yè)授權、授信主要是參照上級行制定的標準執(zhí)行，該標準只注重企業(yè)規(guī)模、所有制性質(zhì)和銀行信貸資金的風險，效益性則退居二線，導致許多中小企業(yè)不能進入銀行信用等級評定范疇或因等級較低而難以貸到款。目前，全縣只有20多家企業(yè)能夠達到授權、授信標準。而其它企業(yè)也往往只有在需要貸款時才將所需資料送到銀行部門審查，再加上銀行貸款手續(xù)繁雜、時間長、利息高，很多企業(yè)一般都選擇銀行貸款以外的方式來籌集資金。

　　（四）金融環(huán)境有待改善。近幾年來，經(jīng)過政府、銀行等多個部門的宣傳與扎實的工作，社會信用得到了一定的改善，但仍存在故意拖欠貸款不還的情況，如__縣某單位拖欠縣農(nóng)業(yè)銀行貸款70萬元，另一單位拖欠農(nóng)業(yè)銀行貸款20萬元等長期未還，給社會誠信帶來了很大的'負面影響。銀行維護金融債權難度較大，經(jīng)常存在贏了官司輸了錢的局面，這為銀行放貸也帶來了不利的影響。全縣一季度收回不良貸款僅為189萬元。

　　二、解決中小企業(yè)籌資難的對策

　　目前，銀行和企業(yè)普遍存著銀行有錢不敢貸，企業(yè)要錢又貸不到款的尷尬局面。我們認為中小企業(yè)要解決籌資難的問題需從長遠發(fā)展和現(xiàn)實來看問題，既要注重內(nèi)部積累，提高企業(yè)競爭力，又要以誠信為本，提升企業(yè)社會誠信度。

　�。ㄒ唬┱�府大力支持企業(yè)發(fā)展。為促進地方經(jīng)濟發(fā)展，地方政府部門可以從財政、稅收、政策性貸款和直接融資等方面建立和完善中小企業(yè)資金扶持政策體系。針對中小企業(yè)的不同特點，選擇政府采購、擔保、減免稅、利息補貼等多種方式對企業(yè)進行支持。同時積極推進企業(yè)信用擔保體系的建設，隨著企業(yè)制度的完善，企業(yè)信譽的提升，必定有越來越多的居民愿意把儲蓄轉(zhuǎn)化為投資。

　�。ǘ�）多方合作，建立共贏局面。企業(yè)申請抵押貸款，主要困難是企業(yè)產(chǎn)權界限模糊和價值難以評估，這需要多方協(xié)作：一是銀行部門要建立健全企業(yè)信用征詢系統(tǒng)，降低信貸準入“門檻”，讓更多有發(fā)展前景的中小企業(yè)得到資金支持；二是完善信用評級制度，資產(chǎn)評估中介機構要根據(jù)當?shù)貙嶋H情況，建立一整套中小企業(yè)評估體系，貼近企業(yè)，提高服務質(zhì)量和加強行業(yè)自律；三是政府職能部門要加大宣傳社會誠信，完善服務，建立各類信用評級制度，廣泛開展“信用戶”、“信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)”、“信用企業(yè)”的評定活動。建立以查詢、評估、披露為主要內(nèi)容的企業(yè)信用檔案，從嚴規(guī)范其經(jīng)營行為；四是建立政銀企聯(lián)系會議制度，定期了解企業(yè)經(jīng)營過程中出現(xiàn)的新情況，貼近企業(yè)進行跟蹤服務，著力解決中小企業(yè)在營運過程中遇到的資金困難，積極推動“中小企業(yè)便捷貸”等更多金融產(chǎn)品出爐。

　　（三）建立中小金融機構。隨著我國金融機構專業(yè)化程度的不斷加深，金融市場越來越細分的今天，專門服務于中小企業(yè)的金融機構必將應運而生。專門化的中小企業(yè)金融機構的優(yōu)勢在于可以更加貼近企業(yè)，降低目前各商業(yè)銀行實行的受權受信制度的門檻，另外這種金融機構專門從事針對中小企業(yè)的融資活動，更加有利于不斷積累為中小企業(yè)服務的經(jīng)驗，提高中小企業(yè)融資的質(zhì)量，促進企業(yè)和銀行的共同健康發(fā)展，從而達到企業(yè)和金融業(yè)和諧、互利的共贏局面。

　�。ㄋ模┕膭钇髽I(yè)采用民間借貸行為。我國是一個比較重親情的國家，親戚朋友之間的相互接濟常被視為一種美德。在新的形式下，制定相應的鼓勵和扶持中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者向親朋好友借貸的措施，以建立一條中小企業(yè)便捷有效的融資渠道。民間融資系個人與個人之間、個人與企業(yè)之間的融資，可以采用私人借貸、民間招商、企業(yè)內(nèi)部自籌、個人財產(chǎn)抵押貸款等多種形式。

　　融資調(diào)研報告9

　　為破解農(nóng)民和農(nóng)機合作經(jīng)濟組織經(jīng)營農(nóng)機的資金瓶頸，促進農(nóng)機化事業(yè)更好更快的發(fā)展，xx縣農(nóng)機局成立了由一名副局長任組長、3名業(yè)務骨干為成員的健全農(nóng)機化投融資機制專題調(diào)研小組。調(diào)研組一行深入到全縣12個鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）和廣大農(nóng)村，通過與部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)干部和群眾進行座談，詳細了解了全縣農(nóng)機化事業(yè)投融資情況。結合農(nóng)機化統(tǒng)計資料，經(jīng)深入研究，深刻分析了當前農(nóng)機化投融資方面存在的問題和不足，歸納整理出幾點建議。具體如下：

　　一、農(nóng)機化事業(yè)投融資需求情況

　　近年來，在農(nóng)機購置補貼政策引導、農(nóng)機社會化服務市場進一步發(fā)展以及農(nóng)民收入持續(xù)增加等因素共同作用下，xx縣農(nóng)機化事業(yè)的發(fā)展逐步與市場接軌，呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展之勢。20xx年，農(nóng)機總動力達到174.8萬千瓦，耕、播、收綜合機械化程度達到81.2%，其中，小麥耕、播、收機械化水平均達到98%以上，基本實現(xiàn)全程機械化，促進了農(nóng)業(yè)穩(wěn)產(chǎn)高產(chǎn)、農(nóng)民穩(wěn)定增收。但是，由于資金的缺失，在一定程度上影響了農(nóng)機化事業(yè)的進一步發(fā)展。

　　（一）農(nóng)機化事業(yè)發(fā)展資金需求情況

　　1、農(nóng)機購置資金需求狀況。近幾年，特別是20xx年以來，由于農(nóng)機購置補貼政策的引導作用，農(nóng)民購買先進、大型農(nóng)業(yè)機械的熱情持續(xù)高漲，農(nóng)機裝備水平顯著提高。以20xx年為例，xx縣農(nóng)民共購置拖拉機、聯(lián)合收割機、旋耕機、播種機等各種機械6800余臺，投入資金7000多萬元。但于，現(xiàn)在的大型機具一般需要5萬元以上，有的甚至超過10萬元，這相對于很多農(nóng)民的購買力來說，都是天文數(shù)字，許多農(nóng)民由于無法籌集到充足的資金，只能放棄購買大型農(nóng)機的想法。

　　2、發(fā)展農(nóng)機合作經(jīng)濟組織資金需求狀況。近年來，由于種田效益低，許多農(nóng)民紛紛外出打工，形成一定程度的土地閑置，促進了耕地的規(guī)模流轉(zhuǎn)經(jīng)營，xx縣順應形勢發(fā)展的需求，積極引導建立各種形式的農(nóng)機合作經(jīng)濟組織，開展規(guī)模作業(yè)，服務農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。目前，已建立各種農(nóng)機協(xié)會72個，農(nóng)機合作社11個，入會會員（社員）4200人，擁有各種大型機械6800多臺，總資產(chǎn)達到9000多萬元。但是，由于地塊分散、機具價格上漲、作業(yè)價格低等原因，導致有的農(nóng)機協(xié)會和農(nóng)機合作社資金積累困難，無力添置設備擴大規(guī)模，也無力通過開展技術培訓來提升服務水平；甚至有的協(xié)會和合作社由于經(jīng)營不善，掙錢少，導致許多會員（社員）退出，經(jīng)營難以為繼。

　　3、農(nóng)用燃油資金需求狀況。自今年1月份開始實施燃油稅改革后，農(nóng)用柴油的稅率由原來的0.1元/升上漲為現(xiàn)在的0.8元/升，每升要多支出0.7元。據(jù)統(tǒng)計，全縣每年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)燃油消耗約為0.85萬噸，僅此一項，全縣農(nóng)業(yè)機械用戶每年就要多支出大約700萬元，增加了農(nóng)機戶和農(nóng)機服務組織的費用，降低了收入水平。

　　（二）農(nóng)機化發(fā)展資金供給情況及方式

　　當前，xx縣農(nóng)機化事業(yè)投融資主要有以下幾種方式：一是農(nóng)機戶自籌資金，這是農(nóng)機化投融資主要來源。二是上級的農(nóng)機購置補貼資金，自20xx年以來，中央、省財政共安排該縣專項農(nóng)機購置補貼資金684萬元，全部補貼給購買農(nóng)機具的農(nóng)民。三是向銀行、信用社等金融機構貸款。由于利率高、難度大、手續(xù)繁雜、期限短等原因，同時也受大型農(nóng)機價格高、回收成本時間長等因素影響，選擇貸款買農(nóng)機的只是很少數(shù)農(nóng)民。

　　二、農(nóng)機化投融資機制中存在的問題及原因

　　（一）財政支農(nóng)資金數(shù)量少、方向單一。盡管近幾年該縣獲得上級安排的農(nóng)機購置補貼資金達到684萬元，為農(nóng)機化事業(yè)發(fā)展注入了較大的活力，但是相對于農(nóng)業(yè)發(fā)展的需要和農(nóng)民的需求來說，缺口還是很大的`。而在推進農(nóng)機合作經(jīng)濟組織發(fā)展、農(nóng)機燃油等方面，尚未安排資金扶持資金和扶持政策。

　�。ǘ�）貸款難度大、利率高、期限短。目前，該縣農(nóng)機用戶貸款主要以農(nóng)村信用社為主。據(jù)許多農(nóng)民反映，辦理貸款難度很大，經(jīng)信用社嚴格審核后才能辦出來，并且手續(xù)繁雜。貸款利率也較高，都在1分以上，農(nóng)機戶的利息負擔過重。同時，貸款期限一般都在一年以內(nèi)，而農(nóng)民購置一臺大型農(nóng)機一般在5萬元以上，有的甚至需要投入10幾萬元，一般情況下，需要3—5年以上才能收回成本，貸款期限與農(nóng)民實際需求存在較大差距。

　　（三）農(nóng)機戶經(jīng)營資金外流現(xiàn)象嚴重。很多農(nóng)機戶經(jīng)營農(nóng)機掙錢后，由于要蓋新房、買家電及操辦婚喪嫁娶等事宜，致使農(nóng)機經(jīng)營資金大量外流，難以積累資金更新設備、擴大生產(chǎn)規(guī)模。農(nóng)機協(xié)會和農(nóng)機合作社通過開展農(nóng)機經(jīng)營獲得收益后，很多會員（社員）不是群策群力的積累集體資金，而是各行其是，把資金過多地用到家庭事務方面；同時，由于管理困難，收取會費的難度較大，協(xié)會（合作社）難以積累資金、擴大經(jīng)營規(guī)模，嚴重影響了進一步發(fā)展壯大的進程，有的協(xié)會（合作社）甚至出現(xiàn)難以繼續(xù)經(jīng)營的窘境。

　　三、健全完善農(nóng)機化投融資機制的建議

　�。ㄒ唬┰龃筘斦�扶持資金。一是盡最大努力爭取更多的中央、省、市各級政府的政策扶持，爭取種類更多、數(shù)額更大的農(nóng)機化發(fā)展資金，對農(nóng)機購置、農(nóng)機燃油、農(nóng)機合作經(jīng)營組織都要進行補貼，使農(nóng)民不僅買得起農(nóng)業(yè)機械，還要用得起、用得好。

　�。ǘ�）建立更為完善的農(nóng)村金融體系。一是政府與各銀行、信用社等金融部門合作，推出針對農(nóng)機戶的專項貸款，出臺低息及貼息貸款政策、延長貸款期限。二是借鑒重慶等地的經(jīng)驗做法，鼓勵和引導社會各界成立小額貸款公司，并加強管理，使農(nóng)機戶和農(nóng)機合作服務組織更加方便、快捷的籌集到資金，解決融資難的問題。

　�。ㄈ�）廣泛吸納社會資金，建立多元化的農(nóng)機化投資機制�？梢灾贫ㄕ�策措施，鼓勵企業(yè)和社會投資者投資農(nóng)業(yè)。應逐步建立以農(nóng)民個人投資為主體，國家財政性投資為引導，信貸、社會資金等各類資金為補充的多渠道、多元化的農(nóng)機化投資格局。

　　融資調(diào)研報告10

　　為厘清融資租賃“營改增”存在的主要問題，找出原因，并在充分征求融資租賃界和地方稅務執(zhí)行部門意見的基礎上，嘗試提出解決問題的建議，中國融資租賃三十人論壇組織了全國范圍內(nèi)的“營改增”調(diào)研。

　　中國融資租賃三十人論壇聘請中央財經(jīng)大學稅務學院稅務管理系主任蔡昌，與論壇研究部共同組成調(diào)研課題組，在北京、上海、廣州三地分別召開了“營改增”座談會，調(diào)研了約50家融資租賃企業(yè)與北京、上海、廣州、天津4個“營改增”試點地區(qū)共5家稅務機關。為了更加全面深入地了解融資租賃公司面臨的問題，課題組還制作了調(diào)查問卷，廣泛地搜集融資租賃公司反映的問題和反饋的意見。

　　通過調(diào)研和實際案例測算，融資租賃業(yè)在“營改增”中遇到了不少問題，“營改增”執(zhí)行現(xiàn)偏差給企業(yè)和稅務部門均帶來了稅負增加、稅收減少的困惑。同時提出“兩率”并行方案，方案符合營改增的政策方向，也具有現(xiàn)實可行性。

　　執(zhí)行情況與“營改增”本意現(xiàn)偏差

　　作為國家推進調(diào)整經(jīng)濟結構和加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式所采取的結構性減稅的重大舉措，“營改增”的本意是：有利于完善稅制，消除重復征稅;有利于社會專業(yè)化分工，促進三次產(chǎn)業(yè)融合;有利于降低企業(yè)稅收成本，增強企業(yè)發(fā)展能力;有利于優(yōu)化投資、消費和出口結構，促進國民經(jīng)濟健康協(xié)調(diào)發(fā)展。財稅[20xx]110號文也明確“營改增”的基本原則是“改革試點行業(yè)總體稅負不增加或略有下降，基本消除重復征稅”。

　　而從目前融資租賃“營改增”的執(zhí)行情況來看，出現(xiàn)了許多與“營改增”本意和基本原則相違背的現(xiàn)象，如融資租賃企業(yè)稅負明顯增加，售后回租業(yè)務重復征稅，進口租賃業(yè)務重復征稅等。

　　課題組調(diào)研了北京、上海、廣州、天津4個試點地區(qū)共5家稅務主管部門，稅務主管部門的一致反映是，諸多融資租賃企業(yè)反映稅負增加，而稅務局從融資租賃企業(yè)實際收到的稅款減少，這無疑會給稅務主管部門帶來很大困惑。

　　融資租賃企業(yè)的困惑

　　首先是稅負增加，而實際繳納稅款減少。

　　營業(yè)稅方面，財稅[20xx]16號文規(guī)定，經(jīng)中國人民銀行、外經(jīng)貿(mào)部和國家經(jīng)貿(mào)委批準經(jīng)營融資租賃業(yè)務的單位從事融資租賃業(yè)務的，以其向承租者收取的全部價款和價外費用(包括殘值)減除出租方承擔的出租貨物的實際成本后的余額為營業(yè)額。以上所稱出租貨物的實際成本，包括由出租方承擔的貨物的購入價、關稅、增值稅、消費稅、運雜費、安裝費、保險費和貸款的利息(包括外匯借款和人民幣借款利息)。適用稅率5%。增值稅方面，于20xx年8月1日起施行的財稅[20xx]37號文規(guī)定，經(jīng)中國人民銀行、商務部、銀監(jiān)會批準從事融資租賃業(yè)務的試點納稅人提供有形動產(chǎn)融資租賃服務，以取得的全部價款和價外費用(包括殘值)扣除由出租方承擔的有形動產(chǎn)的貸款利息(包括外匯借款和人民幣借款利息)、關稅、進口環(huán)節(jié)消費稅、安裝費、保險費的余額為銷售額。適用稅率17%。從銷售方或者提供方取得的增值稅專用發(fā)票、海關進口增值稅專用繳款書、農(nóng)產(chǎn)品收購發(fā)票、農(nóng)產(chǎn)品銷售發(fā)票、鐵路運輸費用結算單據(jù)和稅收繳款憑證等可作為增值稅扣稅憑證進行進項抵扣。

　　對比兩種稅制下的政策，我們可以發(fā)現(xiàn)，營業(yè)稅和增值稅下的稅基基本沒有改變，而稅率從5%提高到17%，提高了12個百分點，對應的城建稅及教育費附加也會提高12個百分點，這就直接導致“營改增”后，融資租賃企業(yè)稅負增加2倍多。

　　課題組調(diào)研的50家融資租賃企業(yè)一致反映：“營改增”后，融資租賃企業(yè)稅負明顯增加。

　　9家金融租賃公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，20xx年實際繳納營業(yè)稅6.87億元，若按增值稅模擬測算，繳稅金額約為19.95億元，增幅達190%。

　　我們對一份真實的融資租賃合同進行測算，同一筆業(yè)務，營業(yè)稅下應繳營業(yè)稅和城建稅及教育費附加總額為147971.70元，增值稅下應繳增值稅和城建稅及教育費附加總額為430003.22元�！盃I改增”后，稅負增加幅度高達190.60%。

　　而實際繳納稅款減少，原因在于稅負跨期效應。融資租賃企業(yè)普遍反映，“營改增”后稅負明顯增加，但是實際繳納的稅款明顯減少。這其中最主要的原因是直租業(yè)務存在稅負跨期效應。單個項目來看，項目前期進項大于銷項，無需繳納增值稅，項目后期集中繳稅。

　　下面舉例進行說明：

　　20x1年1月1日，A融資租賃公司與承租方簽訂一項租賃期限為5年的融資租賃合同，設備購買價款為5000萬元，租金總額為6000萬元，分五期，每年年末各收取1200萬元。

　　從上表可以看出，從單個項目考慮，20x1~20x4年，A公司每年都不用繳納增值稅，直到20x5年才需繳納170萬元增值稅。如果企業(yè)有持續(xù)的業(yè)務增長，只要當期進項稅額大于銷項稅額，則企業(yè)就可能一直不需要納稅。但企業(yè)的業(yè)務量一旦出現(xiàn)下滑，當期進項稅額減少，企業(yè)就會面臨集中繳稅。盡管進項抵扣可以為企業(yè)帶來延期納稅的好處，但是增值稅納稅時間與收入及現(xiàn)金流的不匹配，會給企業(yè)埋下潛在隱患。尤其對于中小企業(yè)和業(yè)務量波動較大的企業(yè)，稅務跨期效應會在集中繳稅時，給企業(yè)現(xiàn)金流帶來巨大壓力，不利于企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營與健康發(fā)展。

　　其次是售后回租“三流”難合一，出現(xiàn)重復征稅。

　　財稅[20xx]37號文規(guī)定，納稅人憑稅收繳款憑證抵扣進項稅額的，應當具備書面合同、付款證明和境外單位的對賬單或者發(fā)票。資料不全的，其進項稅額不得從銷項稅額中抵扣。這一規(guī)定被業(yè)界稱為“三流合一”，如果不能達到“三流合一”則無法進行進項抵扣。

　　稅務主管在實際工作中也要求，合同流、票據(jù)流、資金流等必須保持一致，這樣便于稅務部門按照合同、票據(jù)實現(xiàn)控稅管理，嚴格檢查融資租賃業(yè)務的真實性。

　　國家稅務總局公告20xx年第13號文規(guī)定，融資性售后回租業(yè)務中承租方出售資產(chǎn)的行為，不屬于增值稅和營業(yè)稅征收范圍，不征收增值稅和營業(yè)稅。

　　根據(jù)該規(guī)定，售后回租業(yè)務中，承租人在向租賃公司“出售”有形動產(chǎn)時，不征收增值稅，所以承租人不能給融資租賃公司開具增值稅專用發(fā)票。因此融資租賃公司拿不到進項發(fā)票，卻需要開給承租人一張增值稅銷項發(fā)票，出現(xiàn)票據(jù)流與資金流、合同流不一致的現(xiàn)象，無法進行進項抵扣。

　　其三是售后回租重復征稅。

　　融資租賃公司在計算售后回租業(yè)務銷項稅額時，如果“全部價款和價外費用”中包含有形動產(chǎn)的購買價款部分，將導致承租人在購置有形動產(chǎn)時，對購買價款部分繳納過一次17%的增值稅，在售后回租業(yè)務過程中，融資租賃公司對這一有形動產(chǎn)購買價款部分再繳納一次17%的增值稅，造成增值稅重復征收。

　　此外，若承租人違約，承租人已經(jīng)將進項發(fā)票進行了抵扣，又無法給融資租賃公司開出銷項發(fā)票。使得租賃公司拿不到進項發(fā)票，對資產(chǎn)收回再處置時，還得再開出一張銷項發(fā)票，增加了租賃公司的稅收負擔。

　　售后回租重復征稅違背了“營改增”的本意“消除重復征稅”。調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，很多租賃公司已經(jīng)停止所有或者部分售后回租業(yè)務。而售后回租是融資租賃的主要業(yè)務類型之一，這一業(yè)務開展受阻，對于整個行業(yè)的.打擊不言而喻。

　　其四是銀行利息等銷售額扣除項無法取得符合規(guī)定的有效憑證。

　　財稅[20xx]37號文規(guī)定，經(jīng)中國人民銀行、商務部、銀監(jiān)會批準從事融資租賃業(yè)務的試點納稅人提供有形動產(chǎn)融資租賃服務，以取得的全部價款和價外費用(包括殘值)扣除由出租方承擔的有形動產(chǎn)的貸款利息(包括外匯借款和人民幣借款利息)、關稅、進口環(huán)節(jié)消費稅、安裝費、保險費的余額為銷售額。試點納稅人從全部價款和價外費用中扣除價款，應當取得符合法律、行政法規(guī)和國家稅務總局有關規(guī)定的有效憑證，包括發(fā)票、完稅憑證、簽收單據(jù)及國家稅務總局規(guī)定的其他憑證。

　　從這些規(guī)定可以看出，由出租方承擔的貸款利息可以在計算銷售額時扣除，但是一般的借款利息憑證都不在增值稅銷售額能夠抵扣的范圍之類，實際操作中無法計算扣除。融資租賃企業(yè)資金大多來源于銀行，銀行開具的票證是否屬于有效憑證、能否合法抵扣，成為困擾企業(yè)和基層稅務部門的重要問題。

　　上海、北京、廣州、天津各地稅務部門，對銀行票證能否作為抵扣憑證執(zhí)行情況不一。有些稅務部門明確，銀行票證不能作為扣稅憑證，這就導致融資租賃企業(yè)支付的罰款利息無法扣除，企業(yè)計稅銷售額過大，銷項稅額增大，稅負增加。有些稅務部門則默許銀行票證可以作為抵扣憑證，但若稅務主管部門之后對此做法不認可，可能會向融資租賃企業(yè)追繳稅款，甚至罰款。

　　除了從銀行貸款外，融資租賃企業(yè)還可能從非銀行金融機構以發(fā)行債券、租約轉(zhuǎn)讓等方式借款。這些不同的借款渠道，如果不能獲得符合政策要求的扣除憑證，就不能在計算銷售額時扣除，增加企業(yè)的稅收負擔。

　　各地政策執(zhí)行的差異性，會導致相同經(jīng)營狀態(tài)下出現(xiàn)不同的稅收情況，這既有悖于政策統(tǒng)一原則，也不利于實現(xiàn)企業(yè)之間的橫向公平。

　　其五是免稅或低稅率購進租賃物進項抵扣不足和即征即退享受不到的優(yōu)惠。

　　“營改增”后，融資租賃行業(yè)增值稅繳納實行進項抵扣政策，如果購進的租賃物在購進環(huán)節(jié)享受了免稅政策或者低稅政策，則會造成能夠抵扣的進項稅額減少，融資租賃企業(yè)實際要繳納的增值稅會增加。例如，直接用于科學研究、科學實驗和教學的進口儀器、設備可享受免稅優(yōu)惠，租賃公司均難以取得租賃物價款的進項抵扣憑證。再如飛機融資租賃業(yè)務中，航空公司進口空載重量在25噸以上的客貨運飛機可享受進口增值稅4%優(yōu)惠稅率，融資租賃企業(yè)在出租這些飛機時，適用的17%的增值稅稅率，直接導致企業(yè)實際繳納的增值稅稅負增加。

　　財稅[20xx]111號文規(guī)定，經(jīng)人民銀行、銀監(jiān)會、商務部批準經(jīng)營融資租賃業(yè)務的試點納稅人中的一般納稅人提供有形動產(chǎn)融資租賃服務，對其增值稅實際稅負超過3%的部分實行增值稅即征即退政策。但在實際操作中，基本沒有企業(yè)能享受到這項優(yōu)惠，主要原因是3%即征即退的分母不明確。財稅[20xx]86號文規(guī)定，“增值稅實際稅負是指，納稅人當期實際繳納的增值稅稅額占納稅人當期提供應稅服務取得的全部價款和價外費用的比例”。

　　而對于全部價款和價外費用，各地區(qū)的稅務部門和融資租賃公司的理解不盡相同。目前主要有以下三種理解：一是息差(租息減去財務利息支出);二是租息;三是租金全額即本金加上利息。

　　通過實際案例測算，以不同的分母計算實際稅負，差別非常大：以息差作為分母，實際稅負約為5%;以租息作為分母，實際稅負約為2.5%;以租金全額作為分母，實際稅負約為0.5%。

　　也就是說，只有以息差作為分母時，租賃公司才能達到即征即退的水平。

　　受到調(diào)研的企業(yè)和稅務局普遍反映，財稅[20xx]86號文出臺以后，稅務主管部門多數(shù)以租金全額作為即征即退的分母，無法給融資租賃企業(yè)退稅。

　　此外，財稅[20xx]111號文中明確3%即征即退是試點期間優(yōu)惠政策。按照國家規(guī)劃，最快有望在“十二五”(20xx年~20xx年)期間完成“營改增”。待“營改增”全面完成后，過渡期優(yōu)惠政策能否延續(xù)還不得而知。而目前，多數(shù)試點地區(qū)租賃公司因進項稅額大于銷項稅額，在全面“營改增”之前可能都不會實際繳納增值稅，待試點期間結束，若即征即退政策不會延續(xù)，那么企業(yè)試點期間增加的稅負就得不到補償。

　　其六是令企業(yè)不得不改變設備業(yè)務模式。

　　如機動車直租業(yè)務無法開展，營業(yè)稅下，融資租賃企業(yè)可通過直租模式，開展機動車(包括汽車、吊車)、塔基吊裝等設備的融資租賃業(yè)務。“營改增”后，由于國內(nèi)對機動車等實行特許經(jīng)營，有特許經(jīng)營資質(zhì)才能開具機動車等的增值稅專用發(fā)票。融資租賃公司沒有特許經(jīng)營資質(zhì)，若開展此類資產(chǎn)的直租業(yè)務，拿到供應商開出的增值稅進項發(fā)票，卻不能給承租人開具增值稅銷項發(fā)票。承租人拿不到發(fā)票，就不能到車管所登記上牌，到安全部門備案。發(fā)票無法向承租人傳遞，直接導致所有機動車的直租業(yè)務全部停止。

　　此種情況下，融資租賃公司只能轉(zhuǎn)變業(yè)務模式，采用售后回租的方式，讓供應商把增值稅發(fā)票先開給承租人，承租人拿到發(fā)票，就能到車管所登記上牌。

　　這一方式雖然解決了發(fā)票傳遞和登記上牌的問題，但是會出現(xiàn)上述的售后回租“三流”不合一、重復征稅的問題。同時由于現(xiàn)行動產(chǎn)登記制度的缺失，也會給融資租賃企業(yè)帶來很大的法律風險。

　　此外，還有發(fā)票限額限量影響業(yè)務開展、存量資產(chǎn)購買價款的扣除、進口租賃重復征稅、出口租賃出口環(huán)節(jié)免稅難落地和資產(chǎn)賣斷業(yè)務重復征稅等問題。

　　根據(jù)《增值稅專用發(fā)票使用規(guī)定》(國稅發(fā)[20xx]156號)第五條的規(guī)定，專用發(fā)票實行最高開票限額管理;最高開票限額由一般納稅人申請，稅務機關依法審批。最高開票限額為十萬元及以下的，由區(qū)縣級稅務機關審批;最高開票限額為一百萬元的，由地市級稅務機關審批;最高開票限額為一千萬元及以上的，由省級稅務機關審批。

　　根據(jù)這一規(guī)定，企業(yè)要領用大額專用發(fā)票，需經(jīng)過嚴格的稅務審批程序。且稅務管理部門為了控制發(fā)票管理的風險，一般也不愿意讓融資租賃公司開具大額發(fā)票。

　　而融資租賃業(yè)務一般單筆金額較大，達到幾千萬甚至幾個億，這樣一筆業(yè)務可能需要開十幾張甚至幾十張小額增值稅專用發(fā)票，給發(fā)票認證和管理工作帶來不少麻煩。

　　再加之企業(yè)每月能夠領取的發(fā)票數(shù)量有限，很容易造成企業(yè)當月增值稅發(fā)票用完之后無法及時領購新票的現(xiàn)象，造成部分業(yè)務無法及時開票，影響業(yè)務開展。

　　關于設備購買價款，“營改增”改革相關文件的規(guī)定有所不同。財稅[20xx]111號文件允許設備價款是可以扣除，財稅[20xx]37號文件規(guī)定扣除額不再包括設備價款。也就是說，若沒有拿到增值稅進項發(fā)票，既不能進行進項抵扣，也不能在銷售額中對設備購買價款部分予以扣除。這一政策變化對以后開展的融資租賃業(yè)務可能影響不大，但是對已有存量資產(chǎn)開展融資租賃業(yè)務會有很大影響。因為存量設備購進時若沒有取得增值稅專用發(fā)票，不能進行進項抵扣，也不能在銷售額中扣除，會使稅收大幅增加。

　　設備進口環(huán)節(jié)會繳納一次增值稅，將進口設備出租給承租人時，還需要繳納一次增值稅。這就是對同一業(yè)務征收兩道增值稅，存在重復征稅。

　　根據(jù)財稅[20xx]131號文件的規(guī)定，承租人為境外承租人，資產(chǎn)在境外使用的出口租賃業(yè)務，能夠享受增值稅免稅。但從實際操作來看，出口免稅審批依然沒有落地，主要原因在于資產(chǎn)在境外使用沒有合理的依據(jù)來判定。

　　營業(yè)稅下開展資產(chǎn)買斷業(yè)務，只需銀行對租金的收益權繳納營業(yè)稅，租賃公司不承擔費用。

　　“營改增”之后，有些稅務局要求，融資租賃企業(yè)需要對租金全額繼續(xù)繳納增值稅，同時銀行要對買進來的租金繳納營業(yè)稅的，這就存在增值稅和營業(yè)稅的重復納稅問題。

　　此外，有些稅務局認為，資產(chǎn)賣斷后，資產(chǎn)所有權已不歸出租人，出租人不能再繼續(xù)給承租人開具增值稅發(fā)票。這就使得承租人無法拿到增值稅進項發(fā)票進行進項抵扣。

　　建議“兩率”并行

　　為有效解決融資租賃業(yè)在“營改增”中遇到的問題，課題組在吸收各調(diào)研企業(yè)和稅務主管部門建議的基礎上，提出了“兩率”的解決方案。

　　“兩率”即將融資租賃業(yè)務區(qū)分購買和租賃兩個環(huán)節(jié)，實行兩個稅率：有形動產(chǎn)價款部分適用稅率17%，符合國家政策的部分租賃物或承租人適用特殊稅率時，也同時適用租賃公司;租息等融資租賃收入部分適用稅率6%。

　　此外，建議對有形動產(chǎn)售后回租服務實行差別征稅，有形動產(chǎn)價款部分按零稅率或免稅計征，租息部分按6%稅率計征。

　　“兩率”并行既符合“營改增”的基本原則，也符合融資租賃的本質(zhì)特征，同時還能很好地化解“營改增”試點階段暴露的問題。融資租賃的本質(zhì)特征，是以融物的形式實現(xiàn)融資。在融資租賃業(yè)務的租賃環(huán)節(jié)，出租人銷售的只是租賃服務，取得的收入只包含租息部分。因此，應區(qū)分出租賃公司租息，按現(xiàn)代服務業(yè)適用的稅率征收增值稅。

　　“兩率”并行能夠保證在租賃公司與承租企業(yè)之間，圍繞著有形動產(chǎn)，形成環(huán)環(huán)相扣的完整的增值稅抵扣鏈條，保證融資租賃業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的暢通。也可很好地解決融資租賃業(yè)營改增后稅負大幅增加的問題。稅負增加，主要是增加在租賃公司的租息部分，稅率由營業(yè)稅的5%提高到17%。如果對租賃公司的租息部分按現(xiàn)代服務業(yè)的6%稅率征稅，考慮到抵扣因素，租賃公司稅負沒有增加，可能還會有所降低。同時解決售后回租重復征稅問題，實現(xiàn)“三流合一”。按照國稅公告[20xx]13號文，售后回租中，承租人出售資產(chǎn)的行為不征收營業(yè)稅和增值稅，但如果用不開發(fā)票的辦法處理，在合法合規(guī)上存在著明顯瑕疵，是不健康的，也很難持續(xù)。在售后回租業(yè)務中區(qū)分出銷售環(huán)節(jié)，對有形動產(chǎn)開具增值稅普通發(fā)票，有形動產(chǎn)價款部分，按零稅率或免稅計征;租息部分，按6%稅率計征。亦可以使“3%即征即退政策”問題迎刃而解。3%即征即退政策由于計稅分母過高，導致政策形同虛設，租賃公司無法享受。按“兩率”的方式征稅，租賃公司稅負偏高的問題就可以得到徹底解決，即征即退政策也就不需要了。再者，有形動產(chǎn)價款部分適用稅率17%，但符合國家政策的部分租賃物或承租人適用特殊稅率時也同時適用租賃公司，這一規(guī)定可以在承租人直接購進/進口適用免稅或低稅率的租賃物時，避免有形動產(chǎn)價款部分抵扣在融資租賃環(huán)節(jié)不匹配或斷裂。

　　“兩率”并行具備可行性，營業(yè)稅下的稅基是租金當中的租息收入減掉資金成本，也就是說其實營業(yè)稅下融資租賃業(yè)務的本金和租息部分本來就要進行分拆，核算是非常清晰的，而并不是因為‘兩率’的政策導致本金和利息收入的分拆。融資租賃業(yè)務與現(xiàn)代服務業(yè)適用相同的稅率6%，一方面沒有否定原有“營改增”政策對融資租賃業(yè)本質(zhì)的界定，另一方面也沒有創(chuàng)造出新的稅率，而是適用了已有稅率。

　　融資調(diào)研報告11

　　隨著國務院頒布《關于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》（以下簡稱“新36條”）等文件，全國各地相繼出臺了解決中小微型企業(yè)融資難題和鼓勵、引導、促進民間投資健康發(fā)展的政策措施。近年來，我市在解決民營企業(yè)融資難題和鼓勵引導民間投資方面也采取了不少舉措，取得了一定成效。據(jù)統(tǒng)計，我市20__年和20__年民間投資增速分別為50%和49%，分別高出同期全社會固定資產(chǎn)增速3個和18個百分點；20__年上半年，民間投資達360億元，同比增長63%，高出全社會固定資產(chǎn)投資增速28個百分點，為民營經(jīng)濟實現(xiàn)長足發(fā)展起到了良好的促進作用。然而，以中小微型企業(yè)為主的民營經(jīng)濟對資金的需求日益旺盛，民間資本參與投資金融業(yè)等更多領域的愿望日益強烈，民間資本的充分利用和民間投資的有效引導愈發(fā)顯得迫切和必要。當前，我市中小微型企業(yè)投融資問題仍然突出，表現(xiàn)在民間融資載體還不夠系統(tǒng)化、多元化；民間投資投向還不夠合理，投入還不夠積極等等。為此，建議：

　　一、進一步創(chuàng)新民間融資載體平臺，拓寬民營經(jīng)濟融資渠道

　　（一）規(guī)范民間融資行為，優(yōu)化民間融資環(huán)境。應從自治區(qū)層面進行推進，將小額貸款公司審批權下放市級金融辦，使審批權與管理權合二為一，以便更好地發(fā)揮審管部門的職能作用。應引導建立民間借貸登記中心、民間資本管理中心；鼓勵民間資金成立投融資公司，建立類似交易中心的民間融資場所，聚集擔保、評估、抵質(zhì)押登記、征信查詢等為中小企業(yè)及個體工商戶提供融資服務的“一站式”、“一條龍”綜合機構；對民間融資行為予以登記，以利于對民間融資行為進行綜合管理監(jiān)控。應加快完善企業(yè)備案和誠信體系建設，將民間融資機構納入征信系統(tǒng)，使民間融資信用公開化，以利于降低融資風險。

　�。ǘ�）做實做好試點工作，發(fā)揮集合票據(jù)功能。20__年，我市已成為全區(qū)首個開展區(qū)域集優(yōu)直接債務融資試點城市，發(fā)行首只中小企業(yè)區(qū)域集優(yōu)集合票據(jù)。應充分發(fā)揮這一載體的功能和示范作用：通過向各縣區(qū)政府、金融機構和中小微型企業(yè)加強政策宣傳、推介融資產(chǎn)品，提高相關主體對區(qū)域集優(yōu)債務融資模式的.認知，提升中小企業(yè)的發(fā)債意識；通過引導中小微型企業(yè)完善財務制度，引導發(fā)債企業(yè)按照相關財務會計準則重新梳理甚至重構企業(yè)的財務制度，使財務信息真實、完整地反映公司的經(jīng)營狀況，以滿足發(fā)債要求；通過做好人民銀行、政府部門、金融機構、中介機構、發(fā)債企業(yè)之間的組織協(xié)調(diào)工作，進一步推動我市區(qū)域集優(yōu)債務融資工作，充分發(fā)揮區(qū)域集優(yōu)中小企業(yè)集合票據(jù)的功能作用。

　　（三）建立新型金融組織，切實拓寬融資渠道。根據(jù)相關法規(guī)政策，組建金融機構的貸款子公司、村鎮(zhèn)銀行；應進一步加大扶持力度，引進各類金融機構來柳設立分支機構；鼓勵民間資本投資創(chuàng)辦金融租賃公司、汽車金融公司等非銀行金融機構；引導民間力量自發(fā)創(chuàng)辦具有扶貧和信貸雙重功能的民辦扶貧基金會；加快小額貸款公司、融資性擔保公司審批，引導小額貸款公司行業(yè)有序發(fā)展、合理布局。

　　二、進一步激發(fā)民間資本投資熱情，引導民間投資健康發(fā)展

　　（一）切實貫徹落實“新36條”，不斷挖掘政策扶持潛力。盡快出臺我市落實“新36條”的實施細則。要在充分用活用足國家部委42個配套實施細則中優(yōu)惠政策的基礎上，結合西部大開發(fā)優(yōu)惠政策、國家給予廣西的優(yōu)惠政策和__實際，制定更具操作性的舉措，進一步降低對民間資本的準入門檻，切實消除“玻璃門”、“彈簧門”，進一步提升投資者信心，激發(fā)民間投資熱情。如，對民間資本開辦村鎮(zhèn)銀行，適當降低門檻，取消發(fā)起人必須是大銀行的限制，只要符合資質(zhì)、滿足監(jiān)管條件就可以合法經(jīng)營；對中小微型企業(yè)，在我市職權范圍內(nèi)，通過減少稅負或采取稅收返回、補貼等措施，減輕企業(yè)因用工、原材料、融資等成本上升帶來的壓力，確保企業(yè)順利渡過后金融危機影響期。

　�。ǘ�）加強對民間投資的引導，不斷激發(fā)民間資本活力。去年，市工商聯(lián)積極配合市委、市政府先后兩次成功地舉辦了民營企業(yè)投資項目推介會，這是我市積極引導、促進民間投資的一種有益嘗試，值得推廣。今后，應進一步引導和鼓勵民間資金投向重點工程和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型工程，推動發(fā)展私募基金；進一步放開民間資本進入公用事業(yè)、基礎設施、社會事業(yè)及壟斷行業(yè)領域；進一步鼓勵和引導民間投資以獨資、合資、合作、聯(lián)營、項目融資等方式，加大技術研發(fā)和改造升級的投資力度，為高含金量的資本流入提供必要的制度保障，從根本上解決民間資本進入熱情不高、活力不足的問題。

　�。ㄈ�）引導民間投資金融業(yè)改革，不斷提供民營經(jīng)濟發(fā)展動力。正確處理好金融領域“管”與“放”的關系，既要避免把民營經(jīng)濟管僵管死，又要防止過于放開引發(fā)不穩(wěn)定因素，努力在“管”和“放”之間找到平衡點。應借鑒溫州經(jīng)驗，鼓勵、支持民間資本參與地方金融機構改革，允許其依法發(fā)起設立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織，探索設立民營銀行，鼓勵專業(yè)銀行與小型擔保公司合作，引導有條件的小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行或社區(qū)銀行，不斷做大做強民間資本銀行，進而鼓勵其參與市內(nèi)、全區(qū)乃至全國重大項目的建設。

　　融資調(diào)研報告12

　　××市是××省的一個縣級市，距XX市80公里，人口150余萬。由于歷史原因，該市金融企業(yè)不良資產(chǎn)占比較高，銀行信貸授權授信受到限制，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展受到影響。近年來，××市企業(yè)異地融資發(fā)展較快，xx年至xx年，異地融資余額分別為0.62億元、4.71億元、8.38億元和8.91億元。截止xx年12月底，共有10家市外金融機構向××市企業(yè)投放信貸資金，異地融資余額相當于全市本地貸款余額的22%；104家企業(yè)和項目單位獲得委托貸款3.03億元，其中74家企業(yè)通過股權質(zhì)押及會員企業(yè)互助等方式獲得資金支持1.52億元，30家企業(yè)和項目單位獲得開發(fā)銀行貸款1.51億元。異地融資額的高速增長，對全面推進該市經(jīng)濟發(fā)展起到了積極作用。xx年，××市實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值153億元，規(guī)模以上工業(yè)增加值38.34億元，財政收入6.3億元。

　　一、主要做法

　　××市政府在當?shù)厝嗣胥y行的協(xié)助下，以企業(yè)異地融資為突破口，通過完善機制、搭建平臺、疏通渠道，努力拓寬企業(yè)融資渠道，較好地解決了企業(yè)融資困難。

　　一是完善一個機制�！痢潦姓�府認識到，實現(xiàn)企業(yè)異地融資，關鍵要形成政府、銀行、企業(yè)的合力機制。

　　1、形成合力，優(yōu)化異地融資環(huán)境。人行××市支行對非公有制企業(yè)開展全面調(diào)查，提出金融支持的整體方案；政府出臺“信用××”的實施管理辦法，全面提高政府、企業(yè)的信用層面；政、銀、企共建企業(yè)異地融資的擔保平臺和中介平臺。

　　2、相互配合，積極進行“招銀引資”。xx年,人行××市支行會同市政府與人行武漢分行營業(yè)管理部，在XX市聯(lián)合舉辦“×× · 武漢金融聯(lián)誼會”，武漢6家股份制商業(yè)銀行領導應邀參加，為××企業(yè)異地融資選準了突破口。xx年5月, 人行武漢分行組織“武漢金融專家××行”活動，邀請股份制商業(yè)銀行、外資銀行和政策性銀行的專家到××實地考察，最終達成與37家企業(yè)發(fā)放5.2億元貸款的協(xié)議，使企業(yè)異地融資工程全面啟動。

　　3、技術創(chuàng)新，全面疏通融資清算。人行××市支行在人行武漢分行營業(yè)管理部的支持下，加入武漢跨區(qū)域票據(jù)交換系統(tǒng)并順利升級，繼而全面加入武漢同城票據(jù)交換系統(tǒng)，在推動××與武漢的商品交易活動同時，有效地保障了企業(yè)異地融資的資金清算，促進了武漢與××的經(jīng)濟金融合作。

　　二是搭建兩個平臺。實現(xiàn)企業(yè)異地融資，重點要按照市場規(guī)律的法則搭建好兩個融資平臺。

　　1、搭建好以城市基礎設施建設為主體的融資平臺。為了支持企業(yè)異地融資，××市成立城市建設投資公司，由市長和常務副市長兼任正、副董事長。公司以政府儲備的xx畝土地在工業(yè)園區(qū)內(nèi)建設黃金大道，引入國家開發(fā)銀行××省分行4.9億元貸款進行全面開發(fā)以確保升值。公司以其土地及土地升值額為企業(yè)異地融資進行擔保，并以市人大決議的形式確立償還責任，有效保障企業(yè)異地融資的資金擔保。

　　2、搭建好以“一會兩司”為主體的企業(yè)異地融資信用平臺。“一會”是指中小企業(yè)信用協(xié)會，由55家民營企業(yè)會員組成，注冊資本50萬元，主要負責中小企業(yè)的信用評審，及會員企業(yè)與非會員企業(yè)在融資限制、融資額度和優(yōu)惠待遇上的區(qū)別。“兩司”是指中小企業(yè)擔保公司和投資咨詢有限公司�！痢潦鞋F(xiàn)有擔保公司4家，資本由政府、企業(yè)、民間注入。其中：中小企業(yè)擔保公司，注冊資本3000萬元，國家開發(fā)銀行授信3億元，實際到位資金1.5億元，主要為國家開發(fā)銀行貸款提供擔保，擔保比例1：5；金橋投資擔保有限公司，注冊資金3000萬元，主要與股份制商業(yè)銀行合作，為企業(yè)提供短期融資擔保，擔保比例1：3；農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)擔保公司，注冊資金3000萬元，主要與農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行合作，為農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)提供融資擔保，擔保比例1：8。投資咨詢公司注冊資本5000萬元，政府出資3900萬元（現(xiàn)金400萬元，固定資產(chǎn)3500萬元），企業(yè)出資1100萬元，主要負責中小企業(yè)異地融資的統(tǒng)貸統(tǒng)還。

　　“一會兩司”的運作流程為：中小企業(yè)協(xié)會審查申請融資企業(yè)報告，明確其融資限制、融資額度和優(yōu)惠待遇→投資咨詢公司預審→中小企業(yè)擔保

　　公司擔�！�投資咨詢公司審批，對符合條件的項目進行統(tǒng)一打包，向異地金融機構簽署打包統(tǒng)貸合同→異地金融機構審定貸款合同后，委托當?shù)亟鹑跈C構發(fā)放貸款給投資咨詢公司→投資咨詢公司對申請融資企業(yè)發(fā)放貸款→投資咨詢公司對異地金融機構的打包統(tǒng)貸實行統(tǒng)還并負全責。

　　“一會兩司”三位一體、各有分工，信用協(xié)會會員為借款主體，投資咨詢公司為放款主體，擔保公司為擔保主體。

　　為了規(guī)避融資風險，投資咨詢公司在市政府的支持下，設立融資風險補償基金，以形成風險防范的'長效機制�；�金由三部分組成：股東紅利的10%，政府投資紅利的全部，投資項目獲利部分的30%以上。xx年風險基金帳戶資金余額達200萬元。

　　二、幾點借鑒意見

　　××市運用完善機制、搭建平臺、疏通渠道的辦法發(fā)展企業(yè)異地融資，值得我市各縣（市、區(qū)）借鑒。結合我市銀行機構較少、大部分縣市離南昌較近的實際情況，我們提出如下借鑒意見。

　　一是建立和完善機制。當前，國有商業(yè)銀行機構收縮，貸款審批權限上收，我市發(fā)展企業(yè)異地融資顯得更為重要。建立和完善發(fā)展企業(yè)異地融資的整體機制，將成為化解中小企業(yè)融資困難的重要方面，整體機制包括政策機制、信用機制、擔保機制、融資機制和補償機制。在建立和完善機制時，要注意三點：⑴調(diào)整政策。政府要對相關政策進行調(diào)整，避免出現(xiàn)政策“打架”現(xiàn)象；⑵明確職責。政府相關部門、銀行、企業(yè)、中介機構的職責要進行統(tǒng)一劃分明確，避免職能交叉，確�；�為制衡、互為支持、互為保證和良性循環(huán)；⑶制度保證。對機制運行中的行為責任要實行追究制度，對機制運行中的政策責任要實行負責制度。

　　二是探索和確定模式。××市的運作模式可歸納為：土地換擔保，擔保換基金，基金換融資，融資促發(fā)展。XX市資源豐富與資源匱乏并存，整合有效資源以換取擔保并形成融資基金，是探索和確定模式的關鍵。在引入××模式時，政府可通過實施高規(guī)劃標準的城市建設方案，對現(xiàn)有土地儲備進行適當?shù)氖袌龌�調(diào)整，集中部分資金后，引入本地金融機構銀團貸款，將工業(yè)園區(qū)及其延伸部分統(tǒng)一納入城市建設，以促進增值，再與國家開發(fā)銀行等異地金融機構聯(lián)系擔保貸款，形成企業(yè)異地融資擔�；�金。

　　三是遵循和依托市常企業(yè)異地融資的機制和模式必須依托和遵循市場規(guī)則，政府在“土地換擔保，擔保換基金”時必須依照市場規(guī)則進行運作。“一會兩司”雖然隸屬于政府職能部門，但其運作都必須堅持市場化。支持建立多種形式的融資擔保公司，應在政策上給予更多的優(yōu)惠，但不能進行行政干預。投資咨詢公司按企業(yè)化進行運作必須以安全性、盈利性為原則。

　　四是持續(xù)的風險補償。企業(yè)異地融資具有較大的金融風險，從表層看風險主要由異地金融機構所承擔，但實質(zhì)上是地方政府將可持續(xù)發(fā)展的有效資源和未來的經(jīng)濟增長作透支以抗衡風險。××市設立中小企業(yè)融資風險基金的做法是重要的方面，地方財政每年從財政收入中抽出一定比例的資金注入融資擔保公司也是一種方法，不論采取何種手段，其目的都是要形成風險防范的長效機制，沒有這一基礎，企業(yè)異地融資就難以實現(xiàn)“長治久安”。

　　五是增強異地融資信心。要保證企業(yè)異地融資持續(xù)、規(guī)模地發(fā)展，就必須不斷地增強異地金融機構的信心。與異地金融機構的各種“聯(lián)誼、考察”活動要針對不同階段適時進行。非公有制企業(yè)的整體資料和個體情況要適時更新，并提出金融支持的最新方案與異地金融機構溝通。在“信用宜春”的共建中如何提高企業(yè)信用層面，確保擔保平臺和中介平臺安全等措施、活動，要適時向異地金融機構通報。政府對企業(yè)異地融資形成的融資基金以，要以人大決議的形式進行確立，以確保償還責任的有效性、長期性、制度性和規(guī)范性。

　　融資調(diào)研報告13

　　一、投融資概況

　　（一）投融資體制狀況

　　包括投資與建設主體，平臺管理方式，投資平臺職責分工等。

　�。ǘ�）資金來源渠道狀況

　　包括財政資金的注入方式、規(guī)模和可以提高平臺貸款承載能力、增加資本金和現(xiàn)金流的項目、資產(chǎn)、資金等具體情況。

　　二、投融資平臺建設與運作狀況

　�。ㄒ唬┢脚_建設情況

　�。ǘ�）平臺運作情況

　　1、融資模式

　�、巽y行貸款

　　包括引導銀行貸款的政策、措施

　�、谄髽I(yè)融資

　　組建的投資公司詳細情況，包括：

　　公司概述（成立的背景、定位、職能、發(fā)展方向等）

　　公司治理結構：組織形式、人員結構等

　　融資渠道（融資方式、規(guī)模等）

　�、垌椖咳谫Y

　　包括BOT（建設—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓）、BOO（建設—經(jīng)營—擁有）、BT（建設—轉(zhuǎn)讓）、BOOT（建設—經(jīng)營—擁有—轉(zhuǎn)讓）、BLT（建設—租賃—轉(zhuǎn)讓）、BTO（建設—轉(zhuǎn)讓—經(jīng)營）、TOT（移交—經(jīng)營—移交）、PPP（公共部門與私人企業(yè)合作）等模式。

　�、苋谫Y模式創(chuàng)新

　　包括利用保險、信托、資產(chǎn)證券化、產(chǎn)權交易、融資租賃、設立產(chǎn)業(yè)投資基金、引進戰(zhàn)略投資等方式。

　　2、融資能力狀況

　　從融資任務完成情況客觀評估融資能力；結合十二五發(fā)展規(guī)劃，綜合對比資金需求、融資任務，分析評估未來融資能力與融資任務的匹配情況。

　　三、債務情況

　�。ㄒ唬﹤鶆宅F(xiàn)狀

　　主要包括債務主體、主要還款來源與規(guī)模、還貸方式、債務按期償還情況。

　�。ǘ�）債務成因分析

　　從政府財力、投資需求以及債務管理等方面綜合分析形成原因。

　�。ㄈ�）債務風險評估

　　針對目前的債務規(guī)模和債務償還方式、償債來源及規(guī)模情況，分析當前還款能力和債務風險水平。

　　四、平臺管理政策的`影響和應對措施

　　（略）

　　五、做法與面臨困難

　　（一）投融資平臺建設和債務管理過程中的經(jīng)驗做法

　　包括財政土地等資本金注入、政策扶持、金融機構合作等；

　　（二）在當前宏觀形勢和政策環(huán)境下，政府、部門及融資平臺在融資、債務處置等方面面臨的困難。

　　六、對投融資平臺建設的對策建議

　　1、資本金注入方面

　　2、政策需求方面

　　3、融資渠道方面

　　4、銀行信貸方面

　　5、制度建設方面

　　6、債務監(jiān)管方面

　　7、規(guī)范運行方面等。

　　融資調(diào)研報告14

　　今年以來，由于受國際、國內(nèi)經(jīng)濟大環(huán)境的影響，我國中小企業(yè)的發(fā)展遇到了前所未有的困難，我市的中小企業(yè)也存在不同程度的問題。為認真貫徹中央、省、市關于支持中小企業(yè)發(fā)展的一系列精神，切實摸清全市中小企業(yè)發(fā)展中的資金現(xiàn)狀，更好地發(fā)揮工商行政管理部門在動產(chǎn)抵押登記中的職能作用，破解中小企業(yè)“融資難”問題，推動中小企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，確保全市經(jīng)濟增長，今年9月中旬至10月中旬，**市工商局就全市中小企業(yè)動產(chǎn)抵押擔保融資情況組織了一次大范圍的調(diào)查。

　　一、 調(diào)查的方式、范圍和內(nèi)容

　　此次調(diào)查是自1995年實施《擔保法》、20xx年實施《物權法》、**市工商局開展動產(chǎn)抵押登記工作以來第一次大范圍的調(diào)查。調(diào)查以分(市)局為單位，工商所參與。主要以發(fā)放問卷為主，同時各分(市)局召開了部分企業(yè)和金融機構、擔保機構參加的座談會，市局合同處會同分(市)局合同科、有關工商所對一些企業(yè)進行了走訪。調(diào)查范圍覆蓋全市13個區(qū)(市)(含保稅區(qū))、鄉(xiāng)鎮(zhèn)，其中五市、城陽、嶗山占75%，市內(nèi)四區(qū)占25%。調(diào)查內(nèi)容包括企業(yè)基本情況、企業(yè)融資現(xiàn)狀、企業(yè)動產(chǎn)抵押擔保融資狀況、法律政策掌握情況和有關建議五個方面，共38個問題198個選項。其中有三分之二為單選，三分之一為多選。調(diào)查共發(fā)放問卷590 份,收回問卷491份,回收率83.2%,實際有效問卷400份。

　　二、調(diào)查的基本情況

　　(一) 企業(yè)的基本情況

　　被調(diào)查的400家企業(yè)中，從企業(yè)發(fā)展所處的階段看，屬成熟階段(10年以上)的63家，成長階段(6-10年)的248家，創(chuàng)業(yè)和起步階段(3-5年)的89家，分別占15.8%、62%、22.2%。從企業(yè)類型看，私營292家，國有13家，集體21家、混合所有制7家、外資56家、其他類型11家，分別占73%、3.3%、5.3%、1.8%、14%、2.7%。從企業(yè)規(guī)�？�，中型企業(yè)97家，小型企業(yè) 303家，分別占24.2%和75.8%。從所屬行業(yè)看，以工業(yè)(含制造業(yè))為主303家，占75.8%，其次分別是批發(fā)零售業(yè)46家、建筑業(yè)28家，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)10家、其他13家，分別占總數(shù)的11.5%、7%、2.4%、3.3%。

　　20xx年，銷售額在500萬元以下的152家，占38%;500-1000萬元的53家，占13.3%;1000-3000萬元的62家，占15.5%;3000萬-1.5億元的86家，占21.5%;1.5億-3億的47家，占 11.7%。

　　20xx年，利稅在50萬元以下的230家，占57.5%;50-100萬元的56家，占14%;100-300萬元的47家，占11.8%;300-500萬元的30家，占7.5%;500-1000萬元的11家，占2.7%;1000萬元以上的26家，占6.5%。

　　(二) 企業(yè)融資狀況

　　企業(yè)資金的主要來源排在第一位的是內(nèi)部積累，約占85%，第二位是銀行、信用社貸款，第三位是民間或中介機構借貸。96%的企業(yè)近年來資金缺口普遍較大，95%的企業(yè)有融資需求，其中需求在100萬元以下的151家，300-500萬元的123家，500-1000萬元的63家，1000萬元以上的57家。這些資金需求的主要用途依次是：擴大再生產(chǎn)、維持正常生產(chǎn)，技術研發(fā)和更新、將產(chǎn)品推向市場。除上述原因外，有少量企業(yè)既有維持正常生產(chǎn)的需要，也有償還銀行貸款和企業(yè)拖欠問題。

　　目前，企業(yè)選擇貸款銀行，市區(qū)主要是四大國有銀行，其次是招商、交通、華夏等股份制銀行，而四大國有銀行排序是農(nóng)行、建行、工行、中行。農(nóng)村主要是農(nóng)村信用社和少量地方股份制銀行，如深發(fā)、浦發(fā)、民生。有少數(shù)企業(yè)通過擔保公司貸款。被調(diào)查企業(yè)，近3年來獲得的銀行貸款分別是： 50萬元以下的113家， 50-100萬元的41家， 100-500萬元的55家， 500-1000萬元的42家， 1000萬元以上的82家。在這些企業(yè)中，以外資企業(yè)居多，其中貸款1000萬元以上的32家，占貸款在1000萬元以上82家的39%。貸款企業(yè)中， 能100%及時還貸的有298家，還貸率在90%以上的10家，80%以上的17家，70%以上的10家，有近60家企業(yè)還貸率只能達到50%。目前企業(yè)在向銀行貸款所遇到的問題依次是：抵押不足、貸款利率高、找不到擔保機構或擔保人、企業(yè)規(guī)模小無銀行授信等級、抗風險能力弱。由于擔保機構費用大，被調(diào)查企業(yè)中有84家是通過擔保機構融資，占21%。當前，造成企業(yè)融資難的主要原因依次是：金融機構對中小企業(yè)的政策歧視、政府扶持不夠和企業(yè)自身原因。

　　(三) 動產(chǎn)抵押擔保融資狀況

　　對動產(chǎn)抵押這種擔保融資形式，有56%的企業(yè)完全不了解，29%的企業(yè)略知，只有15%的企業(yè)了解。近三年企業(yè)擔保融資的形式依次是：不動產(chǎn)抵押、保證、動產(chǎn)抵押和少量動產(chǎn)質(zhì)押。抵押中使用最普遍的是土地、廠房;其次是設備、原材料、半成品、產(chǎn)品。對浮動抵押概念了解的企業(yè)僅占6%，50%的企業(yè)略知，45%的企業(yè)完全不知道。了解和學習過《擔保法》、《物權法》的企業(yè)僅占四分之一，對《物權法》與《擔保法》在動產(chǎn)抵押登記中的新變化，90%的企業(yè)不了解。

　　(四)政策建議情況

　　關于政府在企業(yè)融資中的作用，44%的企業(yè)認為很大和比較大，認為一般的占40%，認為沒有作用的'占14.7%。針對中小企業(yè)融資問題，企業(yè)對政府的建議依次是：建立和完善中小企業(yè)金融機構體系、發(fā)展中小企業(yè)資本市場、放寬金融政策、引導金融機構向中小企業(yè)傾斜、搭建銀企合作平臺、發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金、設立更多的信用擔保機構、規(guī)范民間借貸管理。對金融機構的建議依次是：放款貸款條件、降低貸款利率及附加成本、簡化審批手續(xù)、擴大抵押登記特別是動產(chǎn)抵押擔保的范圍、開展浮動抵押業(yè)務、改進銀行管理與服務水平。針對中小企業(yè)遇到的問題，作為企業(yè)今后的努力方向依次是：提高效益、增加積累、擴大規(guī)模、加強企業(yè)信用和財務管理、用好現(xiàn)有抵押品。

　　三、當前中小企業(yè)融資中存在的問題及分析

　　從調(diào)查情況看，無論是問卷、座談會，還是對企業(yè)的走訪，當前企業(yè)在融資方面存在的問題主要是：

　　1、資金需求量大。被調(diào)查企業(yè)多數(shù)屬成長階段的企業(yè)，具有一定的規(guī)模，購銷客戶、市場相對穩(wěn)定。由于流動資金在企業(yè)資產(chǎn)中占用的比例較大，因此，普遍存在資金短缺問題。有95%的企業(yè)急需融資，近70%的企業(yè)認為“制約企業(yè)發(fā)展的首要因素”是資金，大大高于“人才、經(jīng)濟環(huán)境、管理、技術”等。調(diào)查顯示，急需資金在100萬元的148家，100-500萬元的111家，500-1000萬元的64家，1000萬元以上的57家。經(jīng)初步匡算，400家中小企業(yè)資金缺口約在20-25個億。

　　2、融資渠道不暢。調(diào)查反映，85%的企業(yè)其資金來源首選是內(nèi)部積累，其次是銀行、信用社貸款，第三位是民間借貸。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營主要靠自有資金，很難保證企業(yè)正常發(fā)展的需要。如李滄區(qū)的中小企業(yè)產(chǎn)品多為大型裝備、汽車、化工、金屬等企業(yè)配套，而上游原材料的采購主要集中在鋼鐵、金屬、化工等大型企業(yè)，由于地位不平等，處于弱勢地位的中小企業(yè)在原料采購中需要及時付清貨款，而銷售時又受需方大企業(yè)的限制，無法及時收回貨款，導致資金周轉(zhuǎn)期較長。由于無法籌措資金，企業(yè)只能采取限制產(chǎn)能等消極措施，客觀上抑制了企業(yè)的發(fā)展。

　　3、銀行貸款困難。調(diào)查中有占74%的企業(yè)認為“當前造成企業(yè)融資難的主要原因”是“金融機構的原因”。其次是“企業(yè)自身原因”和“政府扶持力度不夠”。銀行、信用社對中小企業(yè)發(fā)放貸款的門檻較高、手續(xù)繁瑣，成為中小企業(yè)不滿意的主要因素。目前，銀行、信用社等金融機構在執(zhí)行國家信貸政策中，對貸款人要求較高，一律按照國有大中型企業(yè)授信的標準執(zhí)行，而調(diào)查中，有45%的中小企業(yè)沒有金融機構授信。銀行對中小企業(yè)一般不貸。即使放貸，利率也比較高，一般按基準利率上浮20-30%。在抵押物方面，多數(shù)國有商業(yè)銀行只愿做不動產(chǎn)，即土地、房屋。不愿做動產(chǎn)，即設備、原材料、半成品、產(chǎn)成品。這與南方一些省市及我省其他市、縣差異性較大。被調(diào)查企業(yè)中占93%的企業(yè)因動產(chǎn)不能抵押而貸不到款 。**安安包裝印務有限公司年營業(yè)額700多萬元。由于企業(yè)規(guī)模小，沒有廠房，成立幾年來始終貸不到款。近期，因購置設備急需資金，不得已將自己的一臺進口印刷設備賣給了杭州某租賃公司，取得資金后購買新設備，再以新設備作抵押給杭州租賃公司，然后再租賃其出售的舊設備繼續(xù)生產(chǎn)，可謂費盡周折。目前，多數(shù)中小企業(yè)特別是處于成長階段的企業(yè)往往沒有屬于自己產(chǎn)權的土地、房屋，基本是靠租賃的形式解決廠房問題，這一點在市內(nèi)四區(qū)和五市城區(qū)特別突出，約占被調(diào)查企業(yè)的95%。在擔保人方面，由于企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)少、抗風險能力差等原因，一般企業(yè)、自然人也不愿意擔保。貸款手續(xù)繁瑣，一般中小企業(yè)對資金的需求具有“急、頻、少”的特點，即要得急、次數(shù)多、數(shù)額少，而金融部門出于防范風險的考慮，履行程序手續(xù)多、時間長，許多商機往往“時過境遷”。各種評估、公證費用通常都在基準利率的基礎上上浮20-30%，無形中增加了企業(yè)的負擔。

　　在動產(chǎn)抵押中，銀行由于自身利益的緣故，對抵押人的抵押物價值大打折扣。按照《物權法》的規(guī)定，抵押物可以重復抵押，以期獲得更多的信貸利益，而且可以實行浮動抵押，即企業(yè)可將預期的產(chǎn)品進行抵押。但是目前，除深圳發(fā)展銀行已在我市開展多筆浮動抵押業(yè)務外，建行剛剛開始做，其他金融機構都尚未開展。在動產(chǎn)抵押方面，近年來不少銀行已將原來普遍實行的押2貸1，變成押3貸1，甚至變成押10貸1。**邦源科技有限公司是一家生產(chǎn)無縫內(nèi)衣運動裝面料的高新技術企業(yè)，其設備大多進口，價值一個億，但兩家國有商業(yè)銀行在抵押中只按10%和30%貸款。**吉爾利塑制織有限公司將價值1000多萬元的設備抵押，20xx年獲得銀行貸款470萬，20xx年僅貸到200萬元。出于自保和風險考慮，銀行的謹慎貸款政策使企業(yè)的貸款更加困難，資金來源進一步收縮。據(jù)統(tǒng)計，**市工商局今年辦理的抵押登記企業(yè)中，除續(xù)押和還舊貸新外，新增企業(yè)不足三成。

　　4、擔保機構費用高。由于銀行貸款的困難，部分中小企業(yè)把目光投向了擔保公司，去年以來增加較多。但是，費用高、程序多、周期長，也令企業(yè)十分頭痛。以貸款100萬元為例，剔除擔保利率、評估費、公正費、登記費等有關費用外，企業(yè)實際得到的貸款只有80萬，且本應由擔保公司向銀行繳納的20%的保證金，也要由企業(yè)承擔，這已變成擔保公司的行規(guī)。即使這樣，擔保公司對動產(chǎn)抵押業(yè)務也興趣不大。

　　5、民間借貸成蔓延趨勢。調(diào)查顯示，民間借貸資金占貸款總額的36%。實際走訪企業(yè)了解的數(shù)字比這個要大，其中占85%的內(nèi)部積累中，有相當一部分是靠企業(yè)內(nèi)部集資、向親朋好友借款、股東之間相互拆借、有的甚至用個人信用卡籌集。民間借貸程序相對簡單，但利率相對較高，無論短期或中長期一般都要高出國有商業(yè)銀行的4-8個點，一些中介機構還要加收2%的中介費。應當承認，民間借貸對緩解中小企業(yè)融資難確實發(fā)揮了很大作用。但是，由于利率較高，企業(yè)負擔較重，如果數(shù)額較大，時間再長一點，無疑是個沉重的包袱。因此，調(diào)查中有的企業(yè)寧肯限產(chǎn)壓庫，甚至半停產(chǎn)也不搞民間借貸。由于法律法規(guī)對民間融資尚未放開，只是在部分地方進行試點，長此以往，必定會使大量社會資金形成“體外循環(huán)”，干擾國家正常的儲蓄和信貸政策，同時也給經(jīng)濟秩序和社會穩(wěn)定帶來一些不安定的因素。

　　調(diào)查中還發(fā)現(xiàn)，目前農(nóng)村的中小企業(yè)貸款基本是通過農(nóng)村信用社，國有四大商業(yè)銀行基本沒有或很少，地方股份制銀行在城陽、膠州相對多一點。因此，農(nóng)村中小企業(yè)特別是鄉(xiāng)鎮(zhèn)以下企業(yè)貸款更為困難。隨著城市化發(fā)展進程的加快和產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整及新農(nóng)村建設的發(fā)展，越來越多的中小企業(yè)將向下轉(zhuǎn)移，這個矛盾將愈加突出。最近，渣打銀行正在膠州等農(nóng)村開展保證型貸款業(yè)務的調(diào)查和推廣。

　　6、中小企業(yè)自身問題也是導致融資難的主要原因。其一，抵押能力不足。調(diào)查中近50%的企業(yè)缺乏土地、房屋等不動產(chǎn)，而有374家企業(yè)動產(chǎn)得不到抵押變現(xiàn);其二，企業(yè)信用度低。多數(shù)中小企業(yè)成立時間不長，無論從規(guī)模還是管理都存在不同程度的問題，尤其是財務管理不規(guī)范，以單代帳、帳外經(jīng)營、現(xiàn)金交易的現(xiàn)象都普遍存在，短時間內(nèi)還很難達到國有大中型企業(yè)的管理水平，得不到相應的信用認定和授信等級;其三，產(chǎn)品技術含量低，市場競爭力不強。相當一部分企業(yè)是為大企業(yè)配套，一旦遇到市場波動和外部環(huán)境變故，企業(yè)馬上就會出現(xiàn)經(jīng)營困難。其四，法律法規(guī)意識淡薄。調(diào)查中，接近90%的企業(yè)不了解或完全不了解《擔保法》、《物權法》有關抵押內(nèi)容。有56%的企業(yè)完全不知道動產(chǎn)抵押擔保融資的形式，93%的企業(yè)不了解浮動抵押，400家企業(yè)中近三年有四分之三企業(yè)沒有做過動產(chǎn)抵押。這些問題的存在都給中小企業(yè)的發(fā)展特別是融資擔保帶來了不少困難。在客觀上陷入了了企業(yè)越是不了解和不會利用抵押融資，銀行就越不了解和掌握企業(yè)的信用狀況，因此在貸款中就越加謹慎的不良循環(huán)。這一點，外資企業(yè)要比內(nèi)資企業(yè)好的多。調(diào)查顯示，外資企業(yè)無論動產(chǎn)和不動產(chǎn)抵押做得都比較多。三年來，僅獲得1000萬元以上貸款的就達32家，占外資企業(yè)的57%。大大高于內(nèi)資企業(yè)14.5%的比例。

　　四、關于做好中小企業(yè)抵押融資工作的建議

　　作為國民經(jīng)濟的重要組成部分，中小企業(yè)發(fā)揮了重要的作用，已成為改革開放發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟不可替代的重要力量。它不僅關系國民經(jīng)濟的穩(wěn)定，還關系到勞動就業(yè)這個民生之本的穩(wěn)固。去年以來，由于受原材料上漲、勞動成本上升、人民幣升值，加之國家對銀行貸款準備金的上調(diào)、出口退稅政策的調(diào)整，使中小企業(yè)的發(fā)展遇到了前所未有的困難，停產(chǎn)、半停產(chǎn)企業(yè)不在少數(shù)。調(diào)查了解到，我市某鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)的某一行業(yè)企業(yè)已由前幾年的近30家減少為目前的4家。產(chǎn)能大幅度下降導致稅收由前兩年的六、七千萬降為目前的不到一半，地方財政受到嚴重影響。工廠倒閉、工人下崗，給社會穩(wěn)定帶來不小壓力。盡管中央、地方近期出臺了一系列政策，如銀行貸款準備金率的下調(diào)、信貸規(guī)模的擴大、出口退稅政策的調(diào)整等。但是目前許多還僅是原則規(guī)定，遠未真正落實，尤其是廣大中小企業(yè)還遠未感受到。日前，有媒體稱“此次出口退稅惠及山東企業(yè)8600多家……”。這對于數(shù)以百萬計的中小企業(yè)尤其是非出口企業(yè)來說無濟于事。當前，對中小企業(yè)而言，首當其沖的是資金缺乏，當務之急是盡快給予“輸血”，幫助其渡過“危險期”，使其盡快“康復”。要從長遠發(fā)展的角度采取相應政策，切實解決困擾中小企業(yè)發(fā)展中的融資難問題。

　　1、政府要優(yōu)化中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境，運用法律、經(jīng)濟、行政等多種手段支持中小企業(yè)健康有序發(fā)展。要根據(jù)地方財政實力，適當安排一定專項基金，對項目好、有發(fā)展、信譽好的中小企業(yè)給予資金支持。要參與和支持銀行、擔保機構和有實力的國有大企業(yè)為中小企業(yè)搭建寬領域、多渠道、多形式的資金供需合作平臺。鼓勵和參與組建市、區(qū)擔保機構，完善中小企業(yè)擔保體系。在政策允許的情況下，向社會發(fā)放政府債券，吸收社會民間閑散資金，鼓勵經(jīng)濟效益好的企業(yè)入股。用政府、企業(yè)和社會的資金來解決中小企業(yè)貸款難問題，允許和放開企業(yè)間相互融資，放寬民間借貸的限制。對在支持中小企業(yè)發(fā)展中做出突出貢獻的銀行和擔保機構給予政策支持和物質(zhì)獎勵。同時，鼓勵中小企業(yè)開展自救。鼓勵支持中小企業(yè)通過集合發(fā)債，私募基金、產(chǎn)權交易、民間借貸、風險投資、典當?shù)刃问蕉嘣�化、多渠道融資。

　　2、銀行要向中小企業(yè)傾斜。國有商業(yè)銀行要從保增長、促發(fā)展的大局出發(fā)，創(chuàng)新中小企業(yè)信貸業(yè)務，增加服務項目，提高貸款額度。要延伸國有商業(yè)銀行服務機構，增加服務網(wǎng)點，特別要加大對農(nóng)村網(wǎng)點的增設。建立適應中小企業(yè)發(fā)展的融資體系。要放寬信貸標準，增強抵押融資的扶持力度。改變目前中小企業(yè)貸款門檻高、手續(xù)繁、成本大的現(xiàn)狀。要下放權限，改變貸款審批過于集中、程序復雜繁雜的運行機制，降低中小企業(yè)信貸成本。通過增加中小企業(yè)抵押物品種，特別是對動產(chǎn)抵押擔保的開展，促使中小企業(yè)盤活包括設備、原料、半成品、產(chǎn)成品等資產(chǎn)。要盡快推廣開展浮動抵押業(yè)務，提高企業(yè)貸款能力。為防止動產(chǎn)抵押中的信用風險，建議銀行在辦理動產(chǎn)抵押擔保時，可對企業(yè)產(chǎn)品的相關權利證書增設權利質(zhì)押，以提高銀行對企業(yè)產(chǎn)品的控制力。

　　3、加強抵押融資方面法律、法規(guī)的宣傳，擴大中小企業(yè)對法律、法規(guī)的知曉度。針對調(diào)查中相當一部分中小企業(yè)對動產(chǎn)抵押融資業(yè)務不熟悉的現(xiàn)狀，工商部門、銀行等金融機構要加大動產(chǎn)抵押有關法律、法規(guī)的宣傳培訓力度，廣泛宣傳新頒布的《物權法》、《動產(chǎn)抵押登記辦法》等相關內(nèi)容，積極引導企業(yè)依照法律、法規(guī)的規(guī)定開展抵押業(yè)務，鼓勵和支持企業(yè)與銀行、企業(yè)與擔保公司、企業(yè)與企業(yè)之間開展多種形式的動產(chǎn)抵押。加強抵押登記機關、銀行和中小企業(yè)之間的溝通與協(xié)調(diào)，形成互通信息、多位互動的“三位一體”的動產(chǎn)抵押登記服務體系，為中小企業(yè)提供更加快捷、便利、有效的服務。。

　　4、工商部門要加強對中小企業(yè)信用管理制度的指導和幫扶，促其提高信用意識，完善信用制度，規(guī)范信用管理。指導企業(yè)依法簽訂履行合同，保證企業(yè)合同、財務有關資料的真實、完整，以良好的信譽贏得銀行的信任和支持。同時要按照國家法律、法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策的有關規(guī)定，引導企業(yè)強化內(nèi)部管理，增強其競爭力。通過結構調(diào)整、節(jié)能降耗、拓寬經(jīng)營渠道、轉(zhuǎn)變發(fā)展和增長方式，加速資金流轉(zhuǎn)，強化應收帳款管理等措施，減少和降低企業(yè)發(fā)展中對借貸資本的依賴，提高企業(yè)成長中的自我發(fā)展能力，促進其持續(xù)健康發(fā)展。

　　融資調(diào)研報告15

　　全球經(jīng)濟危機來勢兇猛，波及面廣，影響程度深，已造成國內(nèi)部分地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展步伐發(fā)緩，市場需求下降�；�礎產(chǎn)品價格上漲，企業(yè)出廠產(chǎn)品價格下跌，加上全縣經(jīng)濟社會發(fā)展中長期存在的產(chǎn)業(yè)結構不合理、體制機制不健全、城鄉(xiāng)區(qū)域不協(xié)調(diào)等深層次矛盾和問題進一步顯現(xiàn)，使中小企業(yè)、非公有制經(jīng)濟發(fā)展更加困難。

　　如何引導全縣中小企業(yè)應對當前經(jīng)濟形勢，落實省上有關方針政策，幫助中小企業(yè)平穩(wěn)度過生存危機，在危機中尋找進一步發(fā)展的機會和空間，已成為促進全縣經(jīng)濟社會發(fā)展的當務之急。今年以來，縣上以開展學習實踐科學發(fā)展觀活動為契機，以落實“六項重點計劃”為目標，著力培育“六大支柱產(chǎn)業(yè)”，堅持走新型工業(yè)化道路，以創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)為動力，科技進步為支撐，結構調(diào)整為主線，節(jié)能減排為導向，發(fā)展培育主導產(chǎn)業(yè)，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，限制淘汰落后的產(chǎn)能，加快產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。把民營經(jīng)濟作為增強縣域經(jīng)濟實力，培植新的增長點的重要舉措來抓。

　　一、基本情況

　　20xx年，全縣民營經(jīng)濟組織達17487家，占全縣各類經(jīng)濟組織總量的90%以上；從業(yè)人員46萬人，占全縣勞動力的368%；完成生產(chǎn)增加值168億元（一產(chǎn)25億元、二產(chǎn)81億元、三產(chǎn)62億元），同比增長219%占全縣GDP的65%；實交稅金9580萬元，同比增長328%占大口徑財政收入的626%。

　　全縣民營企業(yè)資產(chǎn)總額達到23億元，企業(yè)總數(shù)達到598家，其中，資產(chǎn)在1000萬元以上的有46家，500—1000萬元的有28家，100—500萬元的有56家。一產(chǎn)占48家，主要分布于糧油、果蔬、經(jīng)濟林種植豬、牛、羊、雞養(yǎng)殖。二產(chǎn)占220家，主要分布于以水泥、石膏粉、鐵合金、電石、塑編袋為主的加工制造；以原煤、石膏、石灰石、石英石、銅礦石為主的開采業(yè)；以建筑裝璜、砂石料、紙面石膏板、磚瓦為主的建材制造；以果蔬、金盞花、枸杞、杏脯為主的特色加工；以糧油、啤酒麥芽、飼料、淀粉為主的農(nóng)產(chǎn)品加工。三產(chǎn)占330家，主要分布于餐飲、交通運輸、旅游服務和商貿(mào)流通等行業(yè)。

　　二、發(fā)展特點

　　1、農(nóng)畜產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，龍頭企業(yè)帶動效應顯著。

　　全縣農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)達136家，其中投資在百萬元以上的有43家。04年以來，我縣已有25家企業(yè)分四批被市政府確定為“全市農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)”，數(shù)量位于全市各縣區(qū)前列，其中三福、條農(nóng)、華惠三家企業(yè)被確定為全省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)，華惠麥芽公司正積極申報國家級龍頭企業(yè)。建成了盛大種豬場、泰宏豐種豬公司、興隆養(yǎng)殖場、博大養(yǎng)雞場、天馬農(nóng)場等一大批以豬、牛、羊、雞為主的畜產(chǎn)品養(yǎng)殖基地；建成了以條農(nóng)集團、東源工貿(mào)公司、范家溝生態(tài)林場、玉杰農(nóng)貿(mào)公司、三益筑綠公司為主的特色農(nóng)業(yè)和經(jīng)濟林種植基地；建成了以華惠麥芽公司、三福糧油公司、金源面業(yè)、碩蕾公司、晨雪淀粉公司、博亞公司、條農(nóng)果蔬、安泰冷凍廠、毛紡公司、通匯食品公司為主的農(nóng)畜產(chǎn)品加工基地。目前，縣上已初步形成了種、養(yǎng)、加并舉、規(guī)�；�經(jīng)營的發(fā)展格局，20xx年全縣農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)完成增加值18億元，同比增長207%。

　　2、投資規(guī)模迅速擴張，產(chǎn)品質(zhì)量明顯提高。

　　20xx年，全縣民營企業(yè)共實施新建、技改項目34項，完成固定資產(chǎn)投資25億元，其中工業(yè)企業(yè)實施項目24項，完成固定資產(chǎn)投資16億元；農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)實施項目7項，完成固定資產(chǎn)投資08億元。全縣民營企業(yè)通過科技進步和技術創(chuàng)新，產(chǎn)品質(zhì)量和科技含量明顯提高，“壽鹿山水泥”、“華惠麥芽”、“景云石膏粉”等產(chǎn)品獲省優(yōu)名牌產(chǎn)品；“華惠麥芽”、“昌盛鐵合金”、“旌達水泥”等產(chǎn)品獲農(nóng)業(yè)部全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)名牌產(chǎn)品；條農(nóng)早酥梨、馬鈴薯、洋蔥、枹杞、大接杏、蘋果等10個產(chǎn)品獲國家綠色食品；金龍紙面石膏板、六星水泥、將軍廟牌水泥、沙舟水泥、景順特種水泥等11個產(chǎn)品獲全省鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)名牌產(chǎn)品；玉杰農(nóng)貿(mào)公司的“黃河石林牌”枹杞干果獲甘肅十大名果金獎，產(chǎn)品已銷往全國各地，部分產(chǎn)品出口到東南亞等國家。

　　3、招商引資力度大，項目履約率高。

　　縣上通過營造發(fā)展環(huán)境、加大推介宣傳、內(nèi)引外連等形式，吸引外資來景泰投資興業(yè)，華惠麥芽公司、翔發(fā)電石廠、熔凱冶煉公司，安泰冷凍廠、晨雪淀粉廠等20多家民營企業(yè)成功建成投產(chǎn)，成為本地招商引資的典范，為推動和塣大縣域經(jīng)濟快速發(fā)展起到了積極示范帶動作用。20xx年，全縣民營經(jīng)濟共簽約項目20個，簽約資金10億元，已開工建設15個，完成投資15億元，其中在平?jīng)稣匍_的全國鄉(xiāng)洽會上簽約項目7個，簽約資金6億元，已有4個開工建設，目前完成投資2300萬元。

　　三、存在的問題和困難

　　1、資金缺乏，融資困難。

　　一是金融機構貸款門檻較高，手續(xù)繁雜，存在“惜貸、恐貸、拒貸”現(xiàn)象；

　　二是縣上財力困難，尚未設立中小企業(yè)扶持資金，企業(yè)向上爭取資金的手續(xù)繁雜，條件較高；

　　三是缺乏中小企業(yè)融資擔保機構，民間和社會融資難度大。

　　2、受金融危機影響，部分企業(yè)已處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)。

　　去年10月以來我縣10多家冶煉、化工、果蔬、礦山、麥芽生產(chǎn)等行業(yè)企業(yè)受產(chǎn)品價格大降下滑，致使大部分企業(yè)停產(chǎn)，20xx多名職工下崗失業(yè)，財政和群眾收入減少。

　　3、技術和設備工藝落后。

　　一是大部分民營企業(yè)設備老化、工藝落后，產(chǎn)品附加值和科技含量低，造成產(chǎn)品生產(chǎn)成本高、效益不佳，缺乏市場竟爭力；

　　二是產(chǎn)業(yè)結構不盡合理，規(guī)模偏小，企業(yè)間組織分散，缺乏密切的協(xié)作關系，無法形成產(chǎn)業(yè)集群規(guī)模效應；

　　三是管理模式和人員素質(zhì)不高，普遍存在著法制觀念淡薄，“有管無理、有戰(zhàn)無術、有銷無營、有法不依、有章不循”的狀況，家族式管理現(xiàn)象普遍，發(fā)展目標不明確，制度不健全，缺乏專業(yè)技術人才，職工素質(zhì)不高等現(xiàn)象。

　　4、基地建設滯后。

　　全縣大多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)，普遍存在基地不穩(wěn)定，每年收購季節(jié)受利益驅(qū)動，企業(yè)原料收購儲備困難，導致企業(yè)不能滿負荷生產(chǎn)，效益下降，資源優(yōu)勢和龍頭企業(yè)的輻射帶動作用得不到充分發(fā)揮。

　　四、思路和對策

　　由于金融危機的影響，國內(nèi)外形勢發(fā)生了深刻的變化，市場競爭更趨激烈，全縣中小企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、民營經(jīng)濟長期積累的結構性、素質(zhì)性矛盾進一步凸現(xiàn)；原來以低端產(chǎn)業(yè)、低附加值產(chǎn)品、低層次技術、低價格競爭的發(fā)展路子難以為繼。加快中小企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)聚集，解決融資難等問題刻不容緩，這是化解縣上中小企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展過程中遇到困難和挑戰(zhàn)的有效手段，是實現(xiàn)中小企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)節(jié)約發(fā)展、清潔發(fā)展、安全發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展的治本之策，也是推動全縣地方經(jīng)濟發(fā)展方式的關鍵之舉。

　　1、面對金融危機的影響，要圍繞經(jīng)濟科學轉(zhuǎn)型，搶抓機遇，調(diào)結構，保增長，促發(fā)展的思路開展工作。

　　按照中央提出的“擴內(nèi)需、保增長、保民生、擴就業(yè)、促發(fā)展”的方針，制定相應的對策和措施，統(tǒng)籌產(chǎn)業(yè)發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，調(diào)整發(fā)展思路，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，想方設法支持民營企業(yè)發(fā)展，制定應對金融危機的對策，加強調(diào)研協(xié)調(diào)，上下齊抓共管，形成合力，幫助企業(yè)渡過難關，確保民營經(jīng)濟平穩(wěn)較快的發(fā)展。

　　2、加快結構調(diào)整，促進產(chǎn)業(yè)升級。

　　堅持以項目強產(chǎn)業(yè)，以產(chǎn)業(yè)促發(fā)展，一手抓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升，一手抓新型產(chǎn)業(yè)培育塣大，不斷優(yōu)化企業(yè)經(jīng)濟結構。緊緊抓住國家振興十大產(chǎn)業(yè)的重大機遇，深入實施工業(yè)強縣戰(zhàn)略，支持企業(yè)加快技術創(chuàng)新和技術改造，鼓勵有實力的大企業(yè)對弱小企業(yè)進行整合兼并，盤活閑置資產(chǎn)，把龍頭企業(yè)做大做強。努力化解國際金融危機對全縣冶煉、化工及部分農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的影響，使其盡快恢復生產(chǎn)。充分發(fā)揮資源優(yōu)勢，著力引進培育具有較強帶動能力和支撐能力的規(guī)模企業(yè)，擴大工業(yè)企業(yè)比重，提升經(jīng)濟總量。

　　3、加快工業(yè)集中區(qū)建設，促使民營企業(yè)向園區(qū)集中。

　　積極爭取上級政策和資金支持，力爭將上沙沃工業(yè)集中區(qū)列入全市產(chǎn)業(yè)布局與園區(qū)發(fā)展重點，力爭景泰中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)基地項目早日立項，切實加快集中區(qū)基礎設施建設，按照園區(qū)總體規(guī)劃，做好規(guī)劃區(qū)域環(huán)評等項工作，解決水、電、路、通訊等基礎設施建設滯后的問題，引導新上項目按功能分區(qū)進駐園區(qū)。同時做好新興、縣城南部、城北墩、草窩灘、紅水等已納入規(guī)劃的工業(yè)集中區(qū)建設，通過優(yōu)化軟硬環(huán)境，實現(xiàn)縣域工業(yè)經(jīng)濟集約發(fā)展，彰顯規(guī)模效益。

　　一是堅持發(fā)揮政府在企業(yè)轉(zhuǎn)型升級和產(chǎn)業(yè)聚集中的促進作用，加強規(guī)劃引導、公共服務和政策扶持，著力營造有利于企業(yè)轉(zhuǎn)型升級和產(chǎn)業(yè)集聚的發(fā)展環(huán)境。二是政府盡快對以初步形成規(guī)模的上沙窩、興泉、草窩灘和縣城南郊四個工業(yè)集中小區(qū)（產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)），蘆陽、紅水、南灘三個鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和非公有制基地科學規(guī)劃，合理布局，加快“三通一平”等基礎設施建設，以產(chǎn)業(yè)政策為導向，以項目建設為重點，立足區(qū)位和資源優(yōu)勢，拓寬招商引資渠道，合理調(diào)控用地布局和規(guī)模，

　　二是三產(chǎn)業(yè)發(fā)展，全面促進工業(yè)集中小區(qū)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和非公經(jīng)濟發(fā)展基地建設，促使產(chǎn)業(yè)升級和集聚，實現(xiàn)富民強縣。

　　三是加快中小企業(yè)服務體系和公共服務平臺建設，為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級和產(chǎn)業(yè)聚集提供技術支持、檢驗檢測、金融保險、信息咨詢、資質(zhì)認證、物流倉儲、人才培訓等服務，促進產(chǎn)業(yè)和企業(yè)向工業(yè)集中小區(qū)（產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)）、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和非公經(jīng)濟發(fā)展基地等功能區(qū)集聚。

　　四是加強傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術改造。圍繞傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，引導和扶持企業(yè)加大技術改造力度，加快實施一批投資規(guī)模和產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度大，技術水平高、市場前景好的重點技術改造項目，鼓勵企業(yè)利用現(xiàn)有廠房、土地和淘汰落后生產(chǎn)能力騰出空間開展技術改造，加強技術改造與技術引進、技術創(chuàng)新相結合。

　　五是限制和淘汰落后生產(chǎn)能力。對不符合有關法律法規(guī)規(guī)定，嚴重浪費資源、污染環(huán)境，不符合安全生產(chǎn)條件的工藝技術、裝備及產(chǎn)品等落后生產(chǎn)能力，采取限制和淘汰措施。對可以改造提升的，要求企業(yè)在一定期限內(nèi)通過改造達到有關規(guī)定的要求，對難以改造升級的堅決予以限制淘汰，對不按期淘汰落后生產(chǎn)能力的企業(yè)，依據(jù)有關法律法規(guī)責其停產(chǎn)和予以關閉。

　　六是堅持發(fā)揮企業(yè)的主體作用，通過市場調(diào)節(jié)，政府引導、行業(yè)自律，形成倒逼機制，促進企業(yè)主動轉(zhuǎn)型升級，達到產(chǎn)業(yè)集聚。

　　4、積極協(xié)調(diào)解決民營企業(yè)融資難的問題，大力支持中小企業(yè)服務體系建設。

　　逐步建立健全中小企業(yè)社會化服務體系，突出解決民營企業(yè)融資難問題。最近，縣政府已研究出臺了建立“景泰縣中小企業(yè)信用擔保機構”、“景泰縣中小企業(yè)技術服務平臺”兩個文件，目前，縣中小企業(yè)局已初步建成“景泰縣中小企業(yè)網(wǎng)”，已入網(wǎng)企業(yè)達50多家，并開始運行，將為本地中小企業(yè)、民營企業(yè)的發(fā)展起到積極的推動作用。要努力擴大民營企業(yè)發(fā)展規(guī)模，協(xié)調(diào)商業(yè)銀行加大對民營企業(yè)的支持力度。加快發(fā)展小額貸款公司，拓寬融資渠道。進一步放寬市場準入條件，完善扶持政策，為民營經(jīng)濟發(fā)展提供公平、寬松的創(chuàng)業(yè)環(huán)境。

　　一是根據(jù)《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》、《鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法》等法律法規(guī)，盡快建立落實中小企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展基金和技改貼息等政策性資金，加大財政扶持力度，引導企業(yè)加大投入，使政策性資金真正起到“四兩撥千斤”的效果。

　　二是要著力搭建輔助中小企業(yè)成長發(fā)展的融資體制。一方面逐步探索和創(chuàng)新思路，制定鼓勵中小企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資的新的規(guī)定，新的考核標準，新的獎勵辦法；另一方面由政府部門牽頭，綜合運用信用擔保、直接投資、專項基金支持、財政補貼或優(yōu)惠、利率優(yōu)惠，輔助顧問等各項措施，加快推進以信用擔保貸款為主的間接融資方式和以風險投資為主的直接融資方式，為高成長性的中小企業(yè)創(chuàng)造更好的生存，成長和發(fā)展環(huán)境。

　　三是建立中小企業(yè)應急互助基金。由中小企業(yè)管理部門牽頭，成立中小企業(yè)應急互助基金，探索政府、企業(yè)、銀行三方鞏固信任的新路，幫助企業(yè)有效解決還款難，為企業(yè)貸款先借后還間隙期的資金提供保障。具體做法是以政府出資，企業(yè)互助形式籌措資金，并成立互助基金監(jiān)管會，負責互助基金監(jiān)管，同時銀行予以配合和參與，對使用互助基金還貸的'企業(yè)，在貸款償還后再進行續(xù)貸，不核減授信規(guī)模。

　　四是金融部門與企業(yè)要同舟共濟，銀行在制定信貸政策時，應大體把企業(yè)分類之后，制定出差別化信貸政策。對于有困難的基本客戶，重要支柱行業(yè)的好客戶，需雪中送炭，攜手共進，要主動幫助一些有困難的企業(yè)共渡難關。

　　五是結合中小企業(yè)發(fā)展需要和民間資本的實際情況，加強金融創(chuàng)新，進行金融制度和產(chǎn)品建設，多渠道引導和規(guī)范民間資本進入金融市場，支持中小企業(yè)發(fā)展。政府要盡快推行小額貸款公司試點并加以推廣，鼓勵支持建立中小企業(yè)融資銀行、村鎮(zhèn)銀行使其發(fā)展塣大，建立完善管理和風險控制體系，增加其吸納資金的能力，拓寬小額貸款公司的資金來源，允許在一定范圍內(nèi)吸收存款在資金市場進行調(diào)度和調(diào)劑。

　　六是針對中小企業(yè)管理水平低，整體素質(zhì)比較差，信用缺失的具體情況，政府要研究采取有針對性的措施，加強對中小企業(yè)的培訓，加強監(jiān)管，提高誠信度和防范風險的辦法，不斷改善和提高融資水平。

　　5、抓好農(nóng)產(chǎn)品基地建設，著力培育農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)。

　　依托全縣農(nóng)業(yè)傳統(tǒng)優(yōu)勢和比較優(yōu)勢，堅持抓好“特色種植、畜牧養(yǎng)殖、經(jīng)濟林果”三大基地建設，特別做好啤酒大麥、沙漠洋芋、枹杞、糧油、金盞花等特色農(nóng)產(chǎn)品基地的規(guī)劃建設，以解決農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)原料保障問題。充分發(fā)揮農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的輻射帶動作用，著力培育一批省、市級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)。堅持抓好肉羊、生豬、奶牛、蛋雞養(yǎng)殖為主的畜牧業(yè)生產(chǎn)基地，積極發(fā)展草畜產(chǎn)業(yè)，加快轉(zhuǎn)變畜牧業(yè)生產(chǎn)方式，提升畜牧業(yè)生產(chǎn)水平，增加農(nóng)畜產(chǎn)品附加值和科技含量，促進農(nóng)牧業(yè)增效，農(nóng)民增收。

　　6、強化職工培訓工作，實施人才發(fā)展戰(zhàn)略。

　　通過多種形式，努力培養(yǎng)一批企業(yè)留得住，用的上的實用型人才，縣中小企業(yè)局、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局對此項工作要常抓不懈。要按照產(chǎn)業(yè)集聚、龍頭領先、基地塣大的發(fā)展思路，認真實施好“中小企業(yè)成長工程”，對龍頭企業(yè)實施政策支持、要素傾斜、重點培育，使其發(fā)展塣大。主管部門要進一步加強對民營企業(yè)的指導管理，有針對性的舉辦不同形式的中、短期培訓班，加快建立和實行民營企業(yè)現(xiàn)代管理制度和模式，增強民營企業(yè)的整體實力。

　　7、加快科技創(chuàng)新和技術改造，增強可持續(xù)發(fā)展后勁。

　　一是積極引導現(xiàn)有行業(yè)協(xié)會發(fā)揮引領功能，抓好行業(yè)資源整合，避免無序發(fā)展、浪費資源和重復建設，促使企業(yè)上規(guī)模、上水平、上檔次，提高抵御和防范市場風險的能力。

　　二是促使小企業(yè)向“小而強、小而精、小而特”的方向發(fā)展，以規(guī)模增效益，以質(zhì)量求生存，增強發(fā)展后勁。

　　三是加快實施“產(chǎn)、學、研”相結合的步伐，拓寬民營企業(yè)的發(fā)展空間，引導民營企業(yè)加快技術改造，依靠科技進步和科技創(chuàng)新，運用新技術，開發(fā)新產(chǎn)品，開拓新市場，從而提高我縣民營企業(yè)的整體實力，使其保持平穩(wěn)較快發(fā)展，為縣域經(jīng)濟又好又快發(fā)展再添后勁。

　　融資調(diào)研報告16

　　一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

　　(一)融資渠道單1、過多依賴債務融資。我國雖已構建完整的市場經(jīng)濟體制,但金融市場的開放程度仍然有限，實行嚴格的金融管制,這種管制包含金融機構主體資格的限制和業(yè)務準入的審批,核準制度這種管制在發(fā)揮金融風險防范的同時也限制了資本市場的正常發(fā)展,日益增長的金融需求和資本供給體制改革的緩慢造成的一個直接后果就是資本供給不足、融資渠道單一。有資料表明：我國78%的中小工業(yè)企業(yè)的資本來源主要是銀行各類貸款，來源于權益性投資的比例為33%，從權益性投資的構成來看，近80%的企業(yè)仍以自身的資金積累為主股東投資和風險投資分別為18.1%和16.7%，使用外商投資的企業(yè)比例為4.9%。

　　2、貸款集中在國有商業(yè)銀行。我國中小企業(yè)融資中債務資本主要集中在商業(yè)銀行(中國工商銀行、建設銀行、中國銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行)，中小企業(yè)信貸支持機構的缺位和多元化債務融資工具的缺乏，使中小企業(yè)不能像國有企業(yè)和上市公司那樣通過債券市場發(fā)行債券籌集資金。金融機構缺乏將風險相對較高信貸資產(chǎn)證券化的工具，使得中小企業(yè)貸款業(yè)務的風險無法分散，從而限制了其他金融機構涉足中小企業(yè)貸款的動力，中小企業(yè)貸款只能求助于商業(yè)銀行。

　　(二)融資成本高昂

　　1、貸款利率高于市場平均水平。銀行選擇向中小企業(yè)發(fā)放貸款很少選用信用貸款的方式，一般在基準貸款利率基礎上上浮一定比例，以彌補部分貸款風險。自以來，為了解決經(jīng)濟過快增長和通貨膨脹問題，中國人民銀行連續(xù)采取加息和提高存款準備金率的貨幣緊縮政策，使得中小企業(yè)的貸款利率水平連續(xù)升高，嚴重影響了中小企業(yè)的經(jīng)濟利潤。此外，商業(yè)銀行常設置補償性余額、收取違約延期支付費用等手段來變相提高貸款利率，相對大企業(yè)而言,中小企業(yè)承擔了的這種歧視性高利率加重了中小企業(yè)的融資成本。

　　2、融資中間費用比例過高。在資金籌集費用方面，中小企業(yè)在貸款申請環(huán)節(jié)，都需要進行固定資產(chǎn)抵押登記、信用評估、進行財務審計，這些費用的支出一般具有數(shù)額固定的特點。由于中小企業(yè)一般融資金額較小，這些費用在籌資金額中的比重就會相對較高。在中小企業(yè)自身資產(chǎn)不足需引入外部擔保的情況下，考慮到擔保支出的影響，籌資費用將進一步升高。

　　(三)資本供給結構的不均衡

　　1、不同產(chǎn)業(yè)之間的資本供給差異。在市場競爭中，中小企業(yè)自身發(fā)展會呈現(xiàn)強者更強，弱者更弱的格局，那些技術水平先進，符合市場潮流，管理水平領先的中小企業(yè)會在競爭中脫穎而出，表現(xiàn)出良好的經(jīng)濟效益和成長性，自然成為資本市場的寵兒。不論是通過風險投資引入股權資本或者是通過商業(yè)銀行引入債務資本都能居于主動地位，順利滿足資本需求，甚至出現(xiàn)資本供給過剩的局面，但大多數(shù)中小型企業(yè)屬于勞動密集型企業(yè)，技術裝備水平較低，產(chǎn)品的核心競爭力不突出，對市場的占有控制力較弱，經(jīng)營風險較大，在資本引入過程中則面臨很大的障礙，商業(yè)銀行對于此類項目表現(xiàn)出明顯的惜貸傾向，也不為各種風險資本、私人股權資本所看好，資本成為此類中小企業(yè)生存發(fā)展的一個重要制約因素。

　　2、地理區(qū)域上的資本供給差異。除了中小企業(yè)之間的資本分配不均外，在中小企業(yè)發(fā)展和資本獲取方面，不同地區(qū)之間表現(xiàn)出了很強的差異性，東部沿海地區(qū)尤其是長江三角洲地區(qū)、珠江三角洲地區(qū)由于經(jīng)濟發(fā)展水平高、中小企業(yè)活躍、信用體制相對健全、民間資本充裕等因素，同時這些地區(qū)的中小企業(yè)經(jīng)營管理水平較高，企業(yè)的資本運營意識突出，也容易獲得外部融資機構的支持，所以不論在資本來源的渠道上，還是在資本供給總規(guī)模上都遠遠超過中西部地區(qū)的中小企業(yè)。

　　(四)私募股權資本的集體錯位

　　1、二級市場溢價引發(fā)行業(yè)集體中后期投資。在一個正常的私募股權資本市場，在投資方向上，專業(yè)投資機構在投資階段上應有著相對對立的分工，如投資于項目初創(chuàng)期的天使基金，投資于成長期的風險資本和投資于發(fā)展期或成熟期的股權資本，為不同發(fā)展階段的中小企業(yè)提供相應的資本支持，這種專業(yè)分工是有必要的。初創(chuàng)期和成長期的中小企業(yè)有著非常高的破產(chǎn)率，不僅需要投資機構的資本支持，同樣尋求投資人在戰(zhàn)略管理、公司治理、公司業(yè)務上的指導。而發(fā)展期和成熟期的中小企業(yè)在公司運營和治理上已相對成熟，多在財務上需尋求幫助。但在我國，由于風險投資機構自身運營能力、人才構成上的不足，除少數(shù)國際優(yōu)秀投資機構外，大多投資者都投資于中小企業(yè)發(fā)展后期，造成對初創(chuàng)期和成長期的有效支持不足。國內(nèi)投資機構偏向中后期投資項目的另一個原因自以來的牛市行情的誘導，在二級市場持續(xù)走高的引導下，上市公司首次公開發(fā)行的估值水平應也水漲船高，發(fā)行市盈率和市凈率比正常情形下的二級市場還要高。所以眾多投資機構重金投向準備上市的公司，通過投資公司上市短期內(nèi)以獲取高額回報。

　　2、投資風險回避導致資本扎堆傳統(tǒng)企業(yè)。風險投資的產(chǎn)生源于對高科技行業(yè)的中小企業(yè)孵化，在高科技通過分散投資，獲取超額利潤。但在我國，風險投資機構普遍存在的一個特征就是在傳統(tǒng)行業(yè)中的大規(guī)模投資，而立足高新技術行業(yè)的生物醫(yī)藥、微電子、新材料、電信業(yè)等行業(yè)由于技術的專業(yè)性和投資管理上的難度，在爭取外部融資時存在一定的劣勢。風險投資作為普通債務融資和股票發(fā)行融資的一種補充，其對高科技行業(yè)的支持作用并未充分顯示出來。另一個非理性因素就是扎堆投資，行業(yè)內(nèi)分工不明顯，除少數(shù)優(yōu)秀投資機構外，大多數(shù)投資機構沒有明確的特定行業(yè)選擇，投資方向短期化嚴重。

　　二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的政策成因

　　(一)融資促進的制度保障力度較弱

　　1、中小企業(yè)融資立法保障上的不足

　　一是中小企業(yè)促進法的實務操作性不足。到目前為止，我國關于中小企業(yè)發(fā)展推動的立法還處于一個相對較低的水平。主要的法律支持為《中小企業(yè)促進法》，該法明確規(guī)定了支持中小企業(yè)發(fā)展的法律精神，具有里程碑意義，但我們同時應看到該法的象征性意義大于實際操作意義，對條文的內(nèi)容和法律精神的運用仍需通過深層次的專業(yè)立法來實現(xiàn)。如在資本市場法制建設方面，目前除了主板市場的法律、法規(guī)和政策較為健全外，創(chuàng)業(yè)板市場、三板市場、運作等層次的政策規(guī)范上，立法步伐仍相當滯后。中小企業(yè)立法的不足造成的一個不良后果就是中小企業(yè)融資運作在沒有法律依據(jù)的情況下，資本供給機構選擇較少參與或回避的做法，使得融資因法制因素而萎縮。

　　二是中小企業(yè)融資機構運營的法律障礙。長期以來，由于創(chuàng)業(yè)板市場和三板市場的建設滯后，我國在關于中小企業(yè)投資機構的立法方面一直比較慎重。目前，只推出了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》和《合伙企業(yè)法》等法律法規(guī)。整體而言，中小企業(yè)投資機構立法的不足在一定程度上限制了中小企業(yè)投資領域的資本籌集和投資。其中一個突出表現(xiàn)就是信托機構股權私募業(yè)務主體資格問題。信托機構作為和銀行、證券、保險業(yè)并列的一個金融行業(yè)，其在資金籌集上采信托形式，投資周期較長，單位主體資本要求和申購要求較高，從而吸引了大量高端財富主體的閑置資金。該類資金具有較高的風險承受能力，追求高回報，風險投資或股權投資是一種理想的投資方式。但在我國，信托公司的信托計劃大規(guī)模應用于風險投資的現(xiàn)象卻沒有出現(xiàn)，主要是信托計劃投資企業(yè)在公開上市時面臨的股東主體披露問題。按證監(jiān)會關于股票發(fā)行的政策規(guī)定，公司申請股票發(fā)行必須詳盡披露現(xiàn)行股東的實際控制人，按信托計劃的信托人和受益人可能不一致，且來源廣泛，披露實際控制人存在實施難度。所以信托計劃參與投資的中小企業(yè)在以后的上市融資中將成為核準障礙，這種障礙使中小企業(yè)考慮將信托作為資本來源，也限制了信托投資人對股權類信托的參與積極性。2、政府機構中專業(yè)融資保障機構的缺位

　　一是政府各部門中小企業(yè)發(fā)展機構設置上的重疊。我國現(xiàn)行政治體制的設置對中小企業(yè)融資促進保障程度有限，國家發(fā)展改革委員會下屬的中小企業(yè)司是指導中小企業(yè)發(fā)展的專業(yè)政府機構，而農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的領導又由農(nóng)業(yè)部鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局負責，這種根據(jù)農(nóng)村和城市的二元性質(zhì)來分別設立中小企業(yè)的領導、規(guī)劃工作會因為部門分割和行政職能的塊狀劃分而降低中小企業(yè)融資促進工作的整體一致性與協(xié)同性。

　　二是中小企業(yè)發(fā)展機構的低級別限制了支持力度。在世界范圍內(nèi)，中小企業(yè)是經(jīng)濟增長的重要推動力量，但由于其自身規(guī)模和獲取資本支持能力等限制，各國中央政府都設立專門機構和部門通過政策指定和引導，由政策性融資機構來支持中小企業(yè)的融資。美國為了解決中小企業(yè)的融資問題，設立了以中小企業(yè)管理局(sba)為核心、中小企業(yè)投資公司和民間風險投資公司為兩翼的完整融資保障體系。為中小企業(yè)提供權益資本、債務資本、融資擔保等一整套融資服務。政府在中小企業(yè)融資中應發(fā)揮重要作用。

　　(二)多元化融資渠道設計的缺失

　　1、商業(yè)銀行債務融資的供給不足

　　一是政府的固定利率政策。中小企業(yè)資本規(guī)模小，盈利狀況具有一定的不穩(wěn)定性，抗風險能力比較低，破產(chǎn)概率較高。根據(jù)風險收益匹配原理，商業(yè)銀行等金融機構在發(fā)放貸款時，相對正常狀況時的貸款，應該上浮一定的利率，以實現(xiàn)風險補償，由商業(yè)銀行和中小企業(yè)根據(jù)企業(yè)狀況和市場利率水平協(xié)商確定貸款利率的市場行為可以在兩者之間實現(xiàn)均衡。我國金融環(huán)境的相對不成熟，政府對金融市場實現(xiàn)高度管制，利率政策和水平由政府部門(中國人民銀行)確定，中小企業(yè)和商業(yè)銀行協(xié)商的空間非常小，如此，政府利率和市場利率等同的概率很小，市場利率下中小企業(yè)融資需求和商業(yè)銀行愿意提供的水平相等自然很少出現(xiàn)。商業(yè)銀行多數(shù)情況下不能在政府利率水平下實現(xiàn)風險補償，所以，選擇不發(fā)放貸款自然是其理性選擇，中小企業(yè)債務融資供給不足的矛盾便凸現(xiàn)出來。

　　二是政策性歧視。中小企業(yè)促進法規(guī)定中小企業(yè)是市場經(jīng)濟的重要組成部分，但實務中商業(yè)銀行在針對中小企業(yè)的貸款中公、私的觀念影響仍然存在，大型國有企業(yè)是服務的重點，中小企業(yè)具有一個顯著特點，就是股東多為個人，性質(zhì)絕大多數(shù)為非公有制經(jīng)濟。商業(yè)銀行的國有經(jīng)濟定位與中小企業(yè)的這種私有背景的這種觀念沖突，使得非國有中小企業(yè)很難獲得商業(yè)銀行的貸款，造成的局面是大量的國有企業(yè)貸款沒法回收，形成呆賬、企業(yè)舉債無門，白白錯失發(fā)展良機。這種所有制歧視是傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制下國有意識的殘留，反映了政策改革不力，金融行業(yè)體制改革亟待深化。商業(yè)銀行的運營以客戶所有制背景為導向不僅限制了中小企業(yè)融資的拓展，也影響了商業(yè)銀行自身的效率。

　　三是商業(yè)銀行的大企業(yè)戰(zhàn)略。我國商業(yè)銀行的經(jīng)營思路中普遍存在一個誤區(qū)就是商業(yè)銀行的大而全的經(jīng)營理念，商業(yè)銀行以大客戶為導向，對國家、地區(qū)大型國有企業(yè)和上市公司存貸款業(yè)務的爭奪激烈，普遍忽視中小企業(yè)金融業(yè)務的開發(fā)。由于大企業(yè)和大公司本身資產(chǎn)雄厚，經(jīng)營穩(wěn)定，融資渠道多元化，所以，商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務對其而言重要性和緊迫性遠不像中小企業(yè)那樣突出。另外一些資本實力強，盈利能力突出的地區(qū)商業(yè)銀行紛紛選擇區(qū)域擴張作為自己的發(fā)展戰(zhàn)略，這種跨地區(qū)的市場擴張不僅放大銀行自身的經(jīng)營風險，同時也失去了拓展本地中小企業(yè)金融服務的良好機會。對中小企業(yè)而言，則意味著資本供給不足。商業(yè)銀行這種不顧自身資本實力和競爭優(yōu)勢的求大求全的`經(jīng)營思路使本來求貸無門的中小企業(yè)融資形勢變得更為嚴峻。2、資本市場結構層次單一限制

　　一是主板市場的融資門檻過高。由于我國資本市場的建設時期較短，監(jiān)管水平相對低下，資本市場目前只有主板市場，通過資本市場籌集資金在公司規(guī)模、冶理結構和盈利記錄方面設置了非常高的門檻。如：按照目前我國主板市場的上市標準,企業(yè)發(fā)起人認購的股本數(shù)額不少于3000萬元,股票發(fā)行后公司股本總額不低于5000萬元。這些規(guī)定在保證上市公司質(zhì)量方面發(fā)揮了一定積極作用，卻也將大量的中小企業(yè)擋在資本市場之外，中小企業(yè)的權益資本來源中所有者投入比例占多數(shù)。其次為中小企業(yè)留存收益，但這兩種渠道下的供給非常有限，提高中小企業(yè)股權資本比例應求助于外部資本市場，歐美國家紛紛建立面向中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板市場和場外交易市場，以拓展中小企業(yè)融資渠道。

　　二是創(chuàng)業(yè)板市場和場外交易市場的長期缺位。我國長期以來資本市場結構單一，創(chuàng)業(yè)板和場外交易市場推進的進程緩慢，阻礙了中小企業(yè)風險投資制度、股票發(fā)行等外部股權融資方式的發(fā)展。在國外，創(chuàng)業(yè)板市場被視為中小企業(yè)特別是高新技術企業(yè)的孵化器，但在我國，由于資本市場法制建設的滯后和主板市場的產(chǎn)權改革問題，創(chuàng)業(yè)板的推出一再延后。中小企業(yè)板盡管在一定程度上開辟了新的融資渠道，解決了部分中小企業(yè)的股權融資問題，但由于中小企業(yè)板塊中的上市企業(yè)是嚴格按照主板的上市條件來審核以控制市場風險，所以說它還只是主板的一個板塊,不是獨立的市場,它離真正的創(chuàng)業(yè)板還有相當距離,只是在創(chuàng)業(yè)板穩(wěn)步推進過程中打造的一個形式上的外殼而已。

　　三是三板市場的建設停滯。被稱為三板市場的券商股份轉(zhuǎn)讓代辦系統(tǒng)長期因為處理主板上市公司的退市交易問題而產(chǎn)生，退市上市公司本身基本資產(chǎn)質(zhì)量比較差，所以該系統(tǒng)面臨著成為主板市場垃圾桶的尷尬地位。除了股份轉(zhuǎn)讓代辦系統(tǒng)交易公司自身質(zhì)地差之外，該市場的參與交易的公司數(shù)量少，投資者參與規(guī)模有限，整個市場在職能承擔、交易機制、市場培育和主板銜接方面也一直缺少規(guī)范和支持，儼然已成為資本市場的雞肋。我國目前最有潛力發(fā)展成為未來三板市場的區(qū)域性產(chǎn)權交易所自推出至今仍發(fā)展緩慢，這類產(chǎn)權交易結構主要是為了解決國有企業(yè)改革中的產(chǎn)權流轉(zhuǎn)問題而產(chǎn)生。如今，國有企業(yè)改革已基本完成，或重組、或破產(chǎn)、或出售，在此背景下，地方產(chǎn)權交易所的職能也日趨邊緣化，僅成為部分國有企業(yè)或國有上市公司產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓的公告牌。若不結合我國資本市場職能分工和合作，該類交易所的區(qū)域性特征和封閉性特征將使其進一步孤立、萎縮。

　　3、政策性融資機構的缺位

　　中小企業(yè)由于經(jīng)營風險大，融資成本高，所以商業(yè)銀行一般不愿意向其發(fā)放貸款，所以，政府在中小企業(yè)的外部融資中應發(fā)揮更積極主動的作用。設立政策性金融機構參與中小企業(yè)融資業(yè)務是歐美國家的成熟做法，這些服務于中小企業(yè)的金融機構通常由財政出資，或聯(lián)合社會資本，以融資促進為經(jīng)營目標。

　　我國目前尚無專門的中小企業(yè)融資服務機構，國家發(fā)改委中小企業(yè)司只是政府職能部門，而壟斷信貸市場的商業(yè)銀行是以利潤為導向，高風險、低收益的中小企業(yè)貸款自然不會成為發(fā)展對象。我國目前三家政策性金融機構也未將中小企業(yè)列為服務對象，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行以涉農(nóng)信貸為導向，進出口銀行以大宗國際進出口貿(mào)易信貸為主營業(yè)務，國家開發(fā)銀行以大型項目建設為工作重點，中小企業(yè)的金融服務被邊緣化。專業(yè)的中小企業(yè)政策性金融機構的缺位，使中小企業(yè)在市場化融資領域的渠道選擇上陷入被動地位。

　　融資調(diào)研報告17

　　我區(qū)融資工作的現(xiàn)狀與思考

　　一個地方要加速發(fā)展，離不開金融業(yè)的支持。金融活則經(jīng)濟活，經(jīng)濟發(fā)展了，金融業(yè)才能得到更好的發(fā)展。作為地方政府，只有進一步認清和正確處理好銀政之間的這層關系，才能在開創(chuàng)社會主義市場經(jīng)濟的新局面中發(fā)揮積極作用。

　　一、近年來我區(qū)融資工作基本情況

　　20xx年6月以來，我區(qū)抓住城市化建設的機遇期，以開發(fā)性金融合作為切入點，提出“融資促發(fā)展”的思路，不斷加強政、銀、企合作力度，先后同有關金融機構、企業(yè)簽訂了x余項貸款、信托等融資協(xié)議，協(xié)議資金近x億元，其中信貸資金23.48億元，涉及城鄉(xiāng)基礎設施、公共設施、中小企業(yè)、民生工程等各個領域。新機制融通大資金、啟動大項目、實現(xiàn)大發(fā)展，有效加快了打造西安東部新城的步伐。

　　1、政策性銀行金融合作穩(wěn)步推進。自我區(qū)組建開發(fā)性金融合作辦公室以來，區(qū)基投總公司作為政府指定借款人，采用“人大出具決議、政府承諾”的擔保形式取得了x億元貸款。其中在國家開發(fā)銀行為隴海鐵路周邊環(huán)境綜合治理、等項目取得貸款？億元，列全省區(qū)縣之首；在中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行為建設項目取得xx億元貸款。

　　2、商業(yè)性銀行信貸取得新突破。20xx年以來，我們積極尋求與商業(yè)性銀行合作的結合點，凸現(xiàn)我區(qū)優(yōu)勢和潛力、爭取部分銀行認可政府信用擔保，取得了北京銀行、信用聯(lián)社、浙商銀行、西安市商業(yè)銀行共計xx億元貸款。

　　3、委托代建（BT）、土地預儲備融資效果明顯。近兩年來，我區(qū)積極包裝項目、推介區(qū)域優(yōu)勢、強化招商引資工作，利用委托代建（BT）方式融通資金xx億元，通過土地預儲備方式完成融資xx億元。

　　4、金融環(huán)境不斷優(yōu)化。隨著我區(qū)經(jīng)濟社會的迅速發(fā)展、區(qū)域優(yōu)勢的顯現(xiàn)，越來越多的金融機構看好我區(qū)發(fā)展前景，表現(xiàn)出參與我區(qū)建設的濃厚興趣；同我區(qū)建立合作關系的銀行從20xx年的1家（國家開發(fā)銀行）迅速發(fā)展到20xx年的7家，預計20xx年將發(fā)展到9家以上。

　　二、現(xiàn)階段金融信貸工作面臨的不利因素

　　金融信貸是一項政策敏感度很強的工作，受宏觀經(jīng)濟政策的`影響，20xx年地方融資工作存在很多不確定因素，對我區(qū)融資總量、融資模式、融資渠道也必將產(chǎn)生重要影響。

　　1、宏觀政策對政府舉債的約束越來越緊。去年以來，隨著國家應對國際經(jīng)濟危機一攬子計劃的實施，各地上馬了大量政府投資項目，部分地區(qū)出現(xiàn)的過度舉債現(xiàn)象已經(jīng)引起了中央的重視，國務院把“切實加強政府性債務管理，增強內(nèi)外部約束力，有效防范和化解潛在財政風險”作為今年一項重要工作。財政部已經(jīng)明確禁止“以財政性收入、行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)、承諾函、回購協(xié)議等方式為各類融資行為提供直接或變相擔�！保�并正在制定旨在規(guī)范地方政府融資的“地方融資平臺相關監(jiān)管意見”。人大出決議、政府承諾是我區(qū)在金融機構貸款采用的主要擔保形式，當前宏觀政策的調(diào)整必將對我區(qū)下一步融資工作產(chǎn)生不利影響。

　　2、金融機構同區(qū)縣政府合作步伐明顯放緩。去年下半年以來，為了有效防范金融風險，各金融機構進一步加大了對各類信貸的審核、監(jiān)督力度，并不同程度上收了貸款審批權限；包括四大國有商業(yè)銀行在內(nèi)的多家金融機構通過內(nèi)部發(fā)文的形式，從項目方向、擔保形式、財力分析等方面對區(qū)縣政府貸款做出了更嚴格的限定，區(qū)縣級政府未來爭取金融信貸的難度將進一步加大。

　　3、融資平臺市場化融資運作程度不高。金融機構對我區(qū)政府貸款的授信額度為30億元，截止20xx年3月底，我區(qū)貸款余額已經(jīng)達到24億元，要想融集更大規(guī)模的資金，必須加快轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y方式，通過發(fā)行債券、融資融券、IPO（首次公開募股）等資本化方式融資。但我區(qū)融資平臺目前還處在發(fā)展的初級階段，缺乏有效的治理結構和足夠的自營業(yè)務支撐，造血功能還不夠強，還不能滿足市場化、資本化融資的條件，影響了融資規(guī)模。

　　三、關于進一步擴大融資規(guī)模的對策

　　完善多層次資本市場體系、擴大股權和債券等形式直接融資規(guī)模，是未來地方政府融資工作的基本方向，因此，準確研判宏觀政策、加快完善投融資體制建設、轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y方式，搶占市場化融資的先機，不斷拓展金融合作渠道和空間，是持續(xù)擴大融資規(guī)模、促進經(jīng)濟發(fā)展的必然選擇。

　　1、積極應對國家政策調(diào)整，完善投融資體制。按照財政部《地方投融資平臺基本處理意見（初步）》基本精神，今后地方政府融資將由以金融信貸為主的間接融資轉(zhuǎn)向以股權、債券、融資融券等形式為主的市場化直接融資，這就要求政府必須盡快建立健全適應市場化融資需求的制度。一要建立嚴格的投融資項目審查管理制度，建立區(qū)公用事業(yè)建設計劃和資金計劃制度，用全區(qū)規(guī)劃引領項目投融資，確保融資項目的科學性、可行性。二要完善招投標管理、預算、合同審查、項目審計制度，規(guī)范融資項目實施，確保投融資風險的可控性。三要建立完善涉及公共事業(yè)投資項目相關土地收益和收費的政策，使之成為項目的有效組成部分，進一步優(yōu)化項目融資信用結構。

　　2、推進信用環(huán)境建設。加強金融監(jiān)管，規(guī)避金融風險，創(chuàng)建金融安全區(qū)刻不容緩。要建立積極的政銀合作關系，主動發(fā)揮政府組織協(xié)調(diào)功能，以適應市場經(jīng)濟規(guī)律和信貸資金運行規(guī)律所帶來的挑戰(zhàn)、沖擊和機遇。一是要加強項目論證，進一步提高各類融資項目的可行性，明確權責，完善政府項目的監(jiān)管，用好資金；二是要完善償債機制，防范政府信用風險；三是積極整治區(qū)域信用環(huán)境，維護金融機構合法權益，為金融機構支持地方經(jīng)濟發(fā)展營造良好的社會氛圍，消除銀行信貸投放的后顧之憂。

　　3、加快培育融資平臺，提高市場化融資能力。從政策層面來看，國家對融資平臺“有保有壓”，“過度負債、空殼化、無成本約束機制”的融資平臺將被堅決取消；雖然我區(qū)融資平臺運營能力從全市來看相對較強，但和國家相關政策要求還有一定距離，因此在今后一個時期，加快培育融資平臺、努力實現(xiàn)市場化化運營應該成為我區(qū)投融資工作的重要任務。一是按照現(xiàn)代企業(yè)制度完善融資平臺內(nèi)部建設，充分發(fā)揮董事會、監(jiān)事會、股東大會職能，落實對投融資工作的管理，進一步充實平臺公司的自營業(yè)務，做實融資平臺，強化其造血功能、投融資職能；二是支持平臺公司參與政府投融資項目開發(fā)建設，擴大融資平臺資金流量和投資收益，進一步提高其信用等級，逐步將政府信用催化和轉(zhuǎn)變?yōu)槿谫Y平臺的企業(yè)信用，滿足市場化融資的信用要求。三是通過整合國有資產(chǎn)、財政現(xiàn)金流注入等途徑，增加平臺公司注冊資本，提高其經(jīng)營能力，使融資平臺能夠獨立履行項目管理和財務管理職責，增強投融資實力。四是完善政府主導的城建開發(fā)機制，把基礎設施建設和周邊的土地開發(fā)結合起來，以投資收益的形式轉(zhuǎn)化為融資主體的現(xiàn)金流，用于基礎設施的再投資，逐步減少和取消財政還款補貼。

　　4、加快建立多元化融資格局。目前，我區(qū)和xx發(fā)展辦形成的“四輪驅(qū)動”發(fā)展格局已經(jīng)形成，主導產(chǎn)業(yè)方向已經(jīng)明確，融資工作從“無收益基礎設施建設”向“有收益整片開發(fā)”拓展的基本條件逐漸成熟；我們應把握機遇，圍繞產(chǎn)業(yè)發(fā)展，開展多平臺、多層次、多形式、多渠道的融資，調(diào)動更多資金助推經(jīng)濟社會發(fā)展。一是依托我區(qū)規(guī)劃優(yōu)勢、空間優(yōu)勢、區(qū)辦融合發(fā)展的政策優(yōu)勢，提高招商引資項目的質(zhì)量，積極引進既符合產(chǎn)業(yè)政策又符合信貸支持重點的大企業(yè)、大項目落戶我區(qū)，通過“招大商”來“引大資”。二是借鑒其他地區(qū)成功經(jīng)驗，鼓勵并規(guī)范企業(yè)融資和民間借貸行為，通過發(fā)展個體私營經(jīng)濟、發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、完善擔保機制等途徑擴大金融服務，調(diào)動更多資金資源進入生產(chǎn)流通領域。三是依托哄鄙態(tài)區(qū)的金融區(qū)建設，積極爭取更多金融機構涉足我區(qū)信貸市場，拓寬資金來源渠道。

　　融資調(diào)研報告18

　　為進一步拓展本行國際貿(mào)易融資，提升外幣存款的收益率，通過下發(fā)國際貿(mào)易融資調(diào)查問卷與走訪潛在客戶的形式對本行外匯客戶的貿(mào)易融資需求進行了排查，現(xiàn)將調(diào)研情況匯總如下：

　　一、數(shù)據(jù)分析

　�。ㄒ唬┲行�、農(nóng)行等國際業(yè)務發(fā)展位居本市銀行業(yè)前列的銀行融資支持力度大。

　　據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)反映，外匯結算量位居本行前列的各家銀行，如中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、寧波銀行，其給予客戶的國際貿(mào)易融資支持力度相對較大。究其原因主要如下：一是國際知名度及先入為的因素，本市大部分外匯大戶的自主匯路集中在中行、農(nóng)行，故該行可在此基礎上給予客戶融資支持；二是中行、農(nóng)行受本地外匯監(jiān)管相對較少，且有上級管理部門給予政策執(zhí)行上的指導及協(xié)調(diào)，在貿(mào)易融資受理過程中較為靈活。這有別與作為一級法人的本行，上無指引，事事謹慎處之，為落實銀行應盡的貿(mào)易真實性審查職責，融資辦理的手續(xù)相對繁鎖，競爭力偏弱。

　�。ǘ�）融資需求對接存在一定難度

　　被調(diào)研客戶中，有30家企業(yè)既為本行客戶又為他行國際業(yè)務客戶，但其國際貿(mào)易融資業(yè)務均在他行發(fā)生，且主要集中在中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行以及寧波銀行、杭州銀行。

　　此30家客戶未在本行辦理融資業(yè)務主要源于以下三方面。

　　1一是企業(yè)為本市外匯大戶，其自主匯款業(yè)務基本在中行或是農(nóng)行發(fā)生，且他行給予的融資方案為綜合融資方案，融資利率也為2-3%的.優(yōu)惠利率；二是企業(yè)自身負債較高，本行營銷人員或是貸審小組認為存在一定風險，故未給予授信支持；三是部分商業(yè)銀行對融資業(yè)務辦理的條件較為寬松，所辦融資業(yè)務無需擔�；蚴寝k理手續(xù)極為簡化，與本行現(xiàn)行的貿(mào)易真實性審查標準存在一定差距。

　�。ㄈ�）國際貿(mào)易融資營銷意識欠缺

　　102家被調(diào)研企業(yè)中在本行授信占比達50%以上的客戶有42家，已辦理國際貿(mào)易融資業(yè)務的19家，但均在他行發(fā)生。而全額授信均在本行的有11家，僅1家企業(yè)在他行發(fā)生國際貿(mào)易融資業(yè)務。

　　此19家融資客戶未在本行辦理融資業(yè)務的原因，除

　�。ㄒ唬┲刑峒暗娜�大原因，還有較大的一個因素為本行營銷人員對國際貿(mào)易融資產(chǎn)品的知曉度與重視度有所欠缺，對國際業(yè)務的營銷仍停留在以匯率優(yōu)惠、手續(xù)費優(yōu)惠等方式贏得客戶、維護客戶，尚未形成國際結算、融資配套等一體化的國際業(yè)務營銷意識。從全額授信均在本行的客戶基本均未辦理國際貿(mào)易融資業(yè)務即充分證明了此點。

　�。ㄋ模┩鈪R大戶融資需求對接受阻

　　從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，如川浪實業(yè)、超超電器、冬宮電器等本地外匯大戶，因外貿(mào)業(yè)務起步早，已將匯路鎖定在中行或是農(nóng)行，且該

　　2行給予的信貸支持力度較大、融資利率較低，故本行對此類客戶的融資需求無法順利對接，致使國際結算量的營銷也頗受阻礙。

　　（五）企業(yè)結算方式與本行融資匹配情況

　　從此次調(diào)研情況來看，本行外匯客戶多為出口型企業(yè)，進出口業(yè)務均有或是僅辦理進口業(yè)務的較少，且客戶多以匯款方式結算為主，應收賬款期限基本在三個月以內(nèi)，故本行現(xiàn)有的出口商票融資、出口信保融資等融資產(chǎn)品就可以很好地予以匹配。

　　此外，在被調(diào)研客戶中，也有近20家企業(yè)是匯款、信用證或托收多種結算方式混用的，對于此類客戶，本行除上述融資產(chǎn)品，還能為其提供出口押匯、福費廷等融資產(chǎn)品。

　　整體而言，本行目前的融資產(chǎn)品已基本齊全，可以滿足大部分外匯客戶的國際貿(mào)易融資需求。與此同時，本行仍在積極探索創(chuàng)新新的融資產(chǎn)品，以有效對接融資客戶的全方面需求。

　　二、調(diào)研結論

　　（一）客戶經(jīng)理對于國際業(yè)務營銷的憂患意識有待提升根據(jù)前期的調(diào)研了解到，部分客戶經(jīng)理對存量外匯客戶的維護力度稍有欠缺，直至其他商業(yè)銀行挖墻腳，為客戶提供更全的國際結算、融資服務方案，本行客戶經(jīng)理才進一步跟進，并據(jù)其需求進行對接。

　　在當前整體經(jīng)濟形勢欠佳，各家銀行在存貸款業(yè)務拓展受阻的情形下，紛紛加大對中間業(yè)務的營銷力度，國際業(yè)務也被各大銀行視為重點拓展業(yè)務。故在優(yōu)質(zhì)外匯客戶被各家銀行爭奪營銷的大環(huán)境下，本行的營銷人員必須具備一定的國際業(yè)務營銷的憂患意識，在他行未進入前先行為客戶提供全方位的國際結算、融資方案，避免客戶流失。

　�。ǘ�）國際業(yè)務多位一體的營銷模式有待完善

　　從前期調(diào)研情況來看，部分外匯客戶一般根據(jù)各家銀行的授信力度及融資成本，分配國際結算量。而本行諸多客戶經(jīng)理在遇外匯客戶所謂的匯路調(diào)整較難的情形，即將所有工作重心放在同名劃轉(zhuǎn)上或是直接放棄。而實務中，匯路調(diào)整的難易一方面與貿(mào)易雙方話語權的大小有關，另一方面與境外客戶操作習慣有關，還有一方面則與客戶的切身利益息息相關。若本行可以為客戶提供本外幣一體化、低財務成本、服務到位的全方面金融服務，客戶自身也會盡力去調(diào)整匯款路徑，進一步提升其國際結算業(yè)務的歸行率。

　　三、下步工作

　　基于本次貿(mào)易融資調(diào)研情況，本行應著重從以下三方面入手助推貿(mào)易融資業(yè)務的發(fā)展。

　�。ㄒ唬┘訌妼W習，提升能力。

　　各支行需充分利用行總部下發(fā)的《營銷一本通》，通過外匯客戶的實地走訪，理論結合實際，提升一線營銷人員融資輔助國際業(yè)務營銷的能力。

　�。ǘ�）深度排摸，需求對接。

　　在前期已作初步調(diào)研的情況下，各支行需進一步對轄區(qū)內(nèi)外4匯客戶的經(jīng)營情況與融資需求進行調(diào)查，積極對接優(yōu)質(zhì)客戶的融資需求。

　�。ㄈ�）產(chǎn)品創(chuàng)新，提升競爭力。

　　在金融同業(yè)國際貿(mào)易融資產(chǎn)品同質(zhì)化的大環(huán)境下，本行需加大市場調(diào)研，在合規(guī)合法、風險可控的前提下加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，滿足市場的訴求，提升綜合競爭力。

　　國際業(yè)務部20xx年8月15日

　　融資調(diào)研報告19

　　根據(jù)縣政府批示的《關于配合做好楚雄州融資問題專題調(diào)研工作的函》的有關要求。我公司對我縣近年來融資平臺運作中取得的成效、經(jīng)驗，當前融資難的現(xiàn)狀，存在的問題及下步對策建議情況進行了調(diào)研的現(xiàn)報告如下：

　　一、投融資平臺發(fā)展的基本情況

　　xxxx自20xx年著手建設地方政府投融資平臺，按照“政府主導，企業(yè)化運作”的思路，我縣強勢整合縣屬國有企業(yè)、機關行政事業(yè)單位等領域存量國有資產(chǎn)，先后籌備組建了xxxx縣開發(fā)投資有限公司、xxxx縣城市建設開發(fā)投資有限公司2個縣級投融資平臺,縣開發(fā)投資有限公司與縣城市建設開發(fā)投資有限公司合署辦公，實行兩塊牌子一套人員的管理模式。其中，xxxx縣開發(fā)投資有限公司于20xx年1月成立，主要從事多渠道籌措建設開發(fā)資金；集中管理縣級財政用于基礎設施、基礎產(chǎn)業(yè)和部分社會事業(yè)項目的經(jīng)營性建設資金；安排縣人民政府指定的各種專項資金；實施政府性投資重點項目；對縣安排的基礎產(chǎn)業(yè)、基礎設施、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)項目以及國家和省州在我縣的重點投資項目，采取參股和根據(jù)國家批準的融資業(yè)務等方式進行投資和經(jīng)營管理；對公司資金的使用進行跟蹤督查并向縣人民政府報告和提出建議；通過對政府資產(chǎn)的運營，實現(xiàn)公司的國有資產(chǎn)保值增值;xxxx縣城市建設開發(fā)投資有限公司成立于

　　20xx年12月，主要為市重點工程項目籌集建設資金，圍繞城建項目實施土地

　　一、二級開發(fā)，同時主要負責縣規(guī)劃區(qū)范圍內(nèi)城市建設項目的選項和管理；受縣政府委托，作為承貸主體負責統(tǒng)一向商業(yè)銀行融資、承貸、使用、還款等事項，具有融資、項目管理、土地儲備、投資經(jīng)營和經(jīng)營管理縣政府明確的由公司履職的城市資產(chǎn)等職能；幾年來，我縣投融資平臺不斷探索實踐，平臺實力逐步壯大，xxxx縣縣級投融資體系初步形成。

　�。ㄒ唬┢脚_資產(chǎn)、負債情況。截至20xx年9月末，開投公司、城投公司等2家平臺公司注冊資本共7785.08萬元，總資產(chǎn)21513.09萬元，凈資產(chǎn)總額9906.52萬元，總負債11606.57萬元，資產(chǎn)負債率53.95%。

　�。ǘ�）平臺籌資、融資情況。截至20xx年9月末，開投公司、城投公司等2大平臺公司累計為xxxx縣融資12746.03萬元，其中，開投公司融資4176.03萬元，城投集公司平臺融資8570萬元。目前，各項融資余額總計10286.03萬元，其中，州開發(fā)投資公司貸款余額1986.03萬元，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款余額8000萬元，農(nóng)村信用社貸款余額300萬元。融資資金主要用于xxxx縣高中階段教學樓建設、農(nóng)村中小學校舍安全工程，病險水庫除險加固工程、xxxx人博物館、xxxx人體育館建設項目、城區(qū)路網(wǎng)、擴大內(nèi)需項目（廉租房、龍川江河道治理、xxxx大型灌區(qū)續(xù)建配套與節(jié)水改造項目、節(jié)水灌溉示范、農(nóng)村飲水安全，農(nóng)村沼氣、xxxx縣農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安全檢驗檢測體系建

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　　設、xxxx縣農(nóng)業(yè)有害生物預警和控制區(qū)域站建設、天然林保護、縣鄉(xiāng)公路通鄉(xiāng)油路工程、鄉(xiāng)鎮(zhèn)文化站、鄉(xiāng)鎮(zhèn)計生站建設、廣播電視村村通工程、紅色旅游建設項目等12個重大基礎設施項目建設），有力地保證了項目建設順利實施。

　　20xx年兩大融資平臺全年計劃融資額1.2億元，目前已經(jīng)落實合同金額1.2億元，占計劃融資額的100%。其中城投公司計劃融資1.2億元，合同落實了1.2億元。

　　（三）平臺負債項目運行、還款保障情況。截至20xx年9月末，開投公司、城投公司等2大融資平臺融資共涉及項目19個大項，目前部分建設項目已經(jīng)完工，且運行正常；未完工的建設項目，正在順利推進。經(jīng)初步測算，20xx年—20xx年為xxxx縣還本付息高峰期，年還款額大都在5000萬元左右。根據(jù)19個項目擔保性質(zhì)，將其還款渠道歸納劃分為縣財政、土地出讓收入返還還款等2類。其中，縣財政還款共18項、金額2286.03萬元；土地出讓收入返還還款共1項、金額8000萬元。去年xxxx縣負債共需還本付息約1254.48萬元，其中還本1030萬元，付息224.48萬元，無償債風險。

　　二、融資平臺運作中取得的成效、經(jīng)驗

　　通過近八年的努力，xxxx縣兩大融資平臺在資產(chǎn)經(jīng)營管理、爭取國家無償資金扶持、招商引資、項目建設等方面做了大量工作，取得了較好的經(jīng)濟和社會效益，促進了全縣經(jīng)濟社會快速發(fā)展。截止20xx年9月30日，兩大融資平臺資產(chǎn)總額達21513.09萬元，負債總額11606.57萬元，所有者權益9906.52萬元（其中實收資本7785萬元）。

　�。ㄒ唬┓e極探索投入、產(chǎn)出、退出的投融資方式。一是積極爭取上級政府補助資金1250萬元投入市場建設。開投公司圍繞政府的產(chǎn)業(yè)政策和扶持導向，積極向上級爭取資金對xxxx蔬菜批發(fā)市場進行改擴建。共爭取到市場改擴建項目資金690萬元，其中，中央預算內(nèi)專項資金（國債）350萬元，省級資金280萬元，州資金60萬元。完成了市場一期道路及地坪硬化、大棚建設、市場相關配套設施、部分公用工程、信息大樓、信息系統(tǒng)、檢測系統(tǒng)、檢測樓的改造、冷庫、凈菜車間等工程建設，完成投資2758萬元。爭取到商務部“雙百市場工程”資金560萬元，完成了市場安全監(jiān)控系統(tǒng)、污水處理系統(tǒng)、冷鏈系統(tǒng)、質(zhì)量安全可追溯系統(tǒng)建設，完成投資1248.29萬元。20xx年，公司被省商務廳表彰為“云南雙百市場工程先進企業(yè)”。二是招商引資建設市場二期工程。為解決建設資金不足的問題，公司引進云南永禾房地產(chǎn)開發(fā)有限公司投資8000萬元建設市場二期的商住大棚等項目。三是通過轉(zhuǎn)讓冰廠、冷庫的所有權及部份貨位的經(jīng)營權，吸納民間資金927.45萬元參與了市場建設，初步搭建起了多渠道融資的'平臺。公司采用投入——退出——再投入的投資機制，對蔬菜批發(fā)市場制冰廠、6間冷庫所有權進行了公開轉(zhuǎn)讓，收回投資256.8萬元；對部分貨位的經(jīng)營權進行轉(zhuǎn)讓，收回投資670.65萬元。到目前為止，公司共收取國有資產(chǎn)經(jīng)營、轉(zhuǎn)讓收入20xx.47萬元,上繳財政1878.02萬元，上繳稅金139.45萬元。

　�。ǘ�）以經(jīng)營管理城市的理念，加快城市建設步伐。城投公司以經(jīng)營管理城市的理念，做好城市開發(fā)工作。一是完成xxxx縣“兩館”片區(qū)城鎮(zhèn)綜合開發(fā)項目項目建議書及可行性研究報告的編制工作，同時將項目上報省、州、縣發(fā)改委，爭取列入了云南省20xx年100項重點前期工作項目。協(xié)調(diào)國土、環(huán)保、建設、規(guī)劃等部門，做好項目建設區(qū)域的土地預審報批、環(huán)境影響評價報告、控制性詳細性規(guī)劃等工作。協(xié)助開發(fā)商通過公拍掛取得了第一批開發(fā)用地168.31畝，同時對土地情況做了調(diào)查核實。并協(xié)助開發(fā)商完成了兩館片區(qū)的規(guī)劃設計，通過了州級評審。協(xié)調(diào)開發(fā)商啟動了小廣場建設。二是做好xxxx縣城至能禹南片區(qū)市政道路工程項目前期工作，xxxx縣城至能禹南片區(qū)市政道路工程項目估算投資35654.59萬元的，該項目是我縣20xx年“3個10項”重點前期工作項目。項目地處縣城規(guī)劃區(qū)中心位臵，用地南至大溝村，北至G5高速公路，西臨G5高速公路，東到108國道，含五條道路工程。目前，項目建議書已通過州級評審，報請省級評審。公司計劃年內(nèi)完成項目建議書、可研、環(huán)評、選址意見等的編制及審批工作。三是能過融資方式進行xxxx縣“兩館”至能禹城市道路工程項目建設工作。該項目總投資為：30356.70萬元，主要建設內(nèi)容為2.9218公里Ⅲ級主干道及排水、管線綜合、照明、交通設施、綠化等附屬工程。該項目將為我縣實施“南優(yōu)，北拓，東調(diào)，西擴，中興”的城市空間發(fā)展戰(zhàn)略打下良好的基礎。為解決項目建設資金不足，我縣以城投公司為承貸主體向武定農(nóng)發(fā)行貸款2億元用于項目建設。公司于去年完成項目立項及可研批復，今年對項目初步設計及施工圖設計進行了公開招投標，并完成了項目建設區(qū)控制性詳細規(guī)劃、及項目實施方案和實物指標調(diào)查方案、社會穩(wěn)定風險評估工作實施方案、項目搬遷安臵方案等。項目于7月18日正式啟動實施。目前，已完成初步設計、地堪。已完成征地369.0456畝，兌現(xiàn)土地及地上附（構）著物補償款27125733.6元。該項目將通過整合資金，實行土地收入注入、財政資金注入、以及招商引資等市場化途徑，促進投資主體多元化，改變?nèi)谫Y方式，并通過項目運作充實融資平臺公司資金流量。

　　（三）加強國有資產(chǎn)管理，確保資產(chǎn)保值增值。20xx年開投公成立之初，能禹蔬菜批發(fā)市場帳面價值為769.79萬元，經(jīng)過八年時間的經(jīng)營和發(fā)展帳面價值已達3973.57萬元，評估價值近億元。市場從原有占地面積102畝、可經(jīng)營面積53畝發(fā)展成占地面積150畝，可經(jīng)營面積120畝。健全了xxxx蔬菜批發(fā)市場的儲運系統(tǒng)、物流配送、檢疫檢測體系、市場信息系統(tǒng)、安全監(jiān)控等功能。從建設前的20xx/2021年菜季中，蔬菜水果外銷量16.38萬噸、銷售額1.92億元。到建設后，20xx/2021年菜季，蔬菜水果外銷蔬菜量達27.82萬噸，農(nóng)民賣菜總收入5.90億元，比20xx/2021年菜季增加11.44萬噸，銷售收入增加3.98億元。20xx年，公司向農(nóng)業(yè)部申請定點市場的稱號，12月12日，農(nóng)業(yè)部授予xxxx蔬菜批發(fā)交易市場為“中華人民共和國農(nóng)業(yè)部定點市場”。20xx年，經(jīng)過長達兩年的商談，我縣以320萬元人民幣回購了攀鋼能禹轉(zhuǎn)運站辦公區(qū)、貨場等138畝土地及地上構筑物，接收鐵路專用線四條。為加強管理，實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。為規(guī)范和加強出租資產(chǎn)的管理，公司對已到期的能禹蔬菜批發(fā)市場資產(chǎn)及攀鋼轉(zhuǎn)運站資產(chǎn)進行了公開招租，規(guī)范租賃合同，統(tǒng)一租賃期限，明確各方責任，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值。到目前為止，公司共收取國有資產(chǎn)經(jīng)營、轉(zhuǎn)讓收入20xx.47萬元,上繳財政1878.02萬元，上繳稅金139.45萬元。

　　三、投融資平臺發(fā)展面臨的主要問題

　�。ㄒ唬┢脚_融資渠道單一，后續(xù)融資能力較弱�，F(xiàn)有融資平臺資產(chǎn)總量小、經(jīng)營性資產(chǎn)少，融資方式主要以銀行中長期貸款和短期流動資金貸款等間接融資為主，20xx年12月30日前在間接融資中銀行與政府合作通過授信獲得的貸款又占了很大比重，近87.98%，而利用資本市場直接融資比例過低，占全部融資比重只占12.02%，造成資金來源單一、結構不合理、抗風險能力差等一系列問題。單一的融資渠道，使xxxx縣融資平臺受信貸政策及國家宏觀政策影響很大。此外融資又大部分投向了沒有收益或收益很低的基礎設施公益性項目，企業(yè)的現(xiàn)金流平衡十分脆弱，其次是公司撐握的國有資產(chǎn)有限，可以抵押資產(chǎn)逐漸減少，以目前的狀況，后續(xù)融資受到很大限制。

　�。ǘ�）償債壓力逐漸顯現(xiàn)，隱性風險不容忽視。xxxx縣投融資平臺貸款基本都有明確的償債渠道，債務償還總體看有保障，整體債務償還風險處于可控范圍內(nèi)。但由于部分貸款項目是周期長、規(guī)模大而難以實現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)性的基礎設施項目,項目本身不具備償還能力，而是靠縣財政收入和土地出讓收入償還，共占全部償還資金的100%。而相應支撐償債的土地因土地指標、收儲資金不落實，特別是征地工作難度大等問題,土地收儲工作難度大，這些項目具有較強的隱蔽性償債風險。未來5年是xxxx縣的償債高峰期，一旦支撐償債的土地不能及時出讓，部分不具備自償能力的建設項目還款來源難以保證。屆時這些“隱性債務”必然顯性化，就會形成信貸資金的系統(tǒng)性風險，這將給未來一定時期的地方財政造成較大的償債壓力。

　　（三）平臺資產(chǎn)運營能力不強，投融資“借、用、管、還”脫節(jié)。xxxx縣主要平臺公司作為投融資平臺的貸款主體，其經(jīng)營的政府意向色彩濃厚，投融資“借、用、管、還”的責任主體不夠清晰，致使融資和投資脫節(jié)，市場化運作水平低，效率不高。平臺公司僅作為借款主體，籌集的資金投向難以支配，資金一旦投放出去對資金就失去了管理權限，但最終的還款人卻是平臺公司。這樣的管理體制很難有高效的資產(chǎn)運營能力，只會造成平臺風險敞口越來越大，最終將使平臺公司面臨著巨大的債務風險。

　　四、影響融資平臺發(fā)展的因素分析

　　（一）政策因素分析。截至20xx年9月，全國共有3000余家各級政府投融資平臺，總資產(chǎn)近9萬億元，總負債5.26萬億元，平均資產(chǎn)負債率約60%左右。為防范和化解地方巨額負債風險，繼銀監(jiān)會要求銀行系統(tǒng)自查地方政府融資平臺貸款并上報之后，國務院日前又下發(fā)文件，要求地方各級政府和相關部門在年內(nèi)清理、規(guī)范地方融資平臺債務。國家此次政策調(diào)整，對xxxx縣而言，既是機遇，又是挑戰(zhàn)。機遇方面，xxxx縣籌備組建的2大融資平臺，均符合國家此次清理整頓的保留要求，文件既為xxxx縣融資平臺做實、做大、做強提供了政策空間，也為xxxx縣向上爭取國家相關政策扶持創(chuàng)造了有利條件。挑戰(zhàn)方面，國家嚴格控制新開工項目貸款、平臺分類規(guī)范、地方政府擔保承諾行為無效等政策，進一步加大了xxxx縣平臺后續(xù)融資的難度。

　�。ǘ�）債務因素分析。融資平臺的負債情況，盡管是平臺融資風險的集中體現(xiàn)，但一定程度上也反映了平臺實際融資能力的強弱和發(fā)揮作用的大小，預示著平臺未來融資的潛力和空間。目前，xxxx縣已組建的2大平臺公司的平均資產(chǎn)負債率僅為53.95%左右，略低于全國60%的平均水平，如果xxxx縣再注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等措施進一步改善平臺的資產(chǎn)負債結構，平臺未來的操作空間和前景十分廣闊。

　�。ㄈ�）需求因素分析。融資平臺是xxxx縣投融資領域的重大機制創(chuàng)新，幾年來融資平臺的快速發(fā)展，滿足了xxxx縣經(jīng)濟建設發(fā)展重大基礎設施建設資金需求，彌補了xxxx縣財力不足的缺陷，有力推進了xxxx縣經(jīng)濟又好又快、大發(fā)展。截至20xx年9月，平臺融資總額24726.03萬元，占全縣固定資產(chǎn)投資的很大比重，為xxxx縣經(jīng)濟發(fā)展做出了重要貢獻；未來三年，xxxx縣經(jīng)濟建設發(fā)展資金需求更加巨大，融資平臺勢必要在全縣城市建設發(fā)展進程中，繼續(xù)發(fā)揮攸關全局的關鍵性、決定性作用。

　　五、促進融資平臺建設發(fā)展的對策建議

　�。ㄒ唬┮詮娀瘷C制創(chuàng)新為重點，規(guī)范平臺運行發(fā)展。結合xxxx縣平臺運行的實際情況，探索建立四大創(chuàng)新機制。一是建立資產(chǎn)注入機制。根據(jù)平臺的資產(chǎn)狀況、融資需求、管理水平等及時向平臺注入可抵押的、可經(jīng)營、有收益的有效資產(chǎn)，夯實平臺資產(chǎn)。由平臺提報資產(chǎn)注入申請，縣政府拍板決策。二是建立分類投資決策機制。對政府交辦的投資任務，要完善投融資政策、決策程序，建立政府投資決策咨詢評估制度，實現(xiàn)政府投資管理的科學化、民主化和法制化；對平臺自主投資項目，要加強投資程序建設，通過加強審計、稽查等監(jiān)督管理，提高平臺自主決策水平。三是建立債務風險防控機制。將政府性負債項目償還本息等計劃納入預算管理，建立政府償債基金和債務風險預警、監(jiān)控、評估機制。同時，建立資本金補充機制，對平臺在經(jīng)營中產(chǎn)生的政策性虧損，通過注入資本金進行彌補，進一步防范金融風險。四是建立科學的考核與市場化的薪酬、激勵約束機制。兼顧平臺運營的政策性和市場化特點，建議參照《中央企業(yè)負責人薪酬管理暫行辦法》、《云南省國有及國有控股企業(yè)負責人經(jīng)營業(yè)績考核辦法》等政策條文，在科學考核的基礎上，對各平臺公司逐步建立市場化的薪酬、激勵約束機制。

　�。ǘ�）以拓寬融資渠道為支撐，大力發(fā)展多元化的融資方式。結合xxxx縣融資渠道未形成多元化、州開發(fā)投資公司、銀行信貸仍是各平臺公司最主要融資方式的實際情況，進一步整合利用xxxx縣現(xiàn)有資源，充分運用州人民政府地方政府債券方式實現(xiàn)融資。繼續(xù)加強與金融機構的對接與合作，提高自身的信用等級，構建良好的銀企合作機制，進一步提高間接融資能力。積極采用BT、BOT、TOT等融資方式，動員全社會資金尤其是民間資本參與投融資。

　　（三）以完善平臺法人治理結構為取向，建立“借、用、管、還”的運行機制。實現(xiàn)平臺投融資“借、用、管、還”一體化，是國家此次政策調(diào)整的導向之一，也是地方政府融資生存發(fā)展的戰(zhàn)略趨勢和方向。哪個城市率先做到了，哪個城市的地方融資平臺就能生存得更長遠、發(fā)展得更強大。為實現(xiàn)融資平臺“借、用、管、還”一體化的投融資運作模式，今后應規(guī)范融資行為，完善治理結構，調(diào)整融資平臺僅作為借款人、不負責具體建設和管理的經(jīng)營職能，賦予投融資平臺實際的、獨立的投融資主體地位，真正實現(xiàn)“借、用、管、還”功能于一體的符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的法人實體。

　�。ㄋ模┮哉�策制度和組織領導體系建設為保障，打造做大做強平臺的環(huán)境空間。地方政府融資平臺建設管理是一項基礎性、探索性、建設性和戰(zhàn)略性的系統(tǒng)工程，工作任務艱巨、工作量繁重、工作內(nèi)容龐雜、具有挑戰(zhàn)性、創(chuàng)新性，其政策制度和組織領導體系建設是做好此項工作的長遠保障措施。目前，國家和我省也沒有出臺地方政府投融資體系建設規(guī)范性文件，需要通過研究、探索、制定加強平臺建設的各項規(guī)范性制度，研究制定xxxx縣加強平臺建設管理工作的指導意見、實施意見等一系列規(guī)章制度，并研究出臺具有針對性、操作性的扶持平臺發(fā)展的政策措施。同時加強領導，縣政府統(tǒng)籌部署全縣投融資平臺建設管理工作，確定投融資領域重大事項和問題，定期研究解決投融資體制機制改革、政策制度環(huán)境建設、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入、融資規(guī)模和投向等問題。

　　融資調(diào)研報告20

　　中小企業(yè)融資難是一個世界性難題，而中小企業(yè)在經(jīng)濟和社會發(fā)展中又起著重要作用，所以在當前世界金融危機和我國經(jīng)濟下降的歷史背景下，要建設x縣經(jīng)濟大縣，解決其融資難的問題亦成為我縣民營企業(yè)尤其是我縣中小企業(yè)發(fā)展的當務之急。

　　我縣中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和問題。要討論中小企業(yè)融資的問題，首先明確中小企業(yè)的概念范圍，只有在清晰的概念定義框架下才能更好的探討中小企業(yè)融資問題。中小企業(yè)不是一個絕對的概念，而是一個相對大企業(yè)而言的概念。中小企業(yè)是一個合成詞，是中型企業(yè)和小型企業(yè)的合稱。在全國各地，大型企業(yè)寥寥無幾，針對我先而言，沒有真正意義上的大企業(yè)，所有的企業(yè)都應納入中小企業(yè)的范疇。

　　我先的民營企業(yè)目前票幣缺少流動資金，企業(yè)無法進行新產(chǎn)品和市場開發(fā)，直接影響了企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營。

　　經(jīng)我們調(diào)研27個民營會員企業(yè)，缺少資金的企業(yè)21個，攻擊達6230多萬元，占調(diào)研企業(yè)數(shù)的77%，目前資金基本有保障的企業(yè)6個，站調(diào)研企業(yè)數(shù)的23%；卻固定資產(chǎn)、技改資金的企業(yè)5個，攻擊3000萬元，占調(diào)研企業(yè)數(shù)的18%，占缺少資金企業(yè)數(shù)量的28.5%，占總共資金缺口的41%；缺

　　少產(chǎn)品和市場開發(fā)資金的企業(yè)16個，攻擊3230多萬元，占調(diào)研企業(yè)數(shù)的82%，占缺少資金企業(yè)數(shù)量的72.5%，占總共資金缺口的59%。

　　我縣中小企業(yè)融資的來源及特點。

　　中小企業(yè)自今年來源不外乎自籌、直接融資、間接融資、政府扶持等4中途徑。由于企業(yè)類型和所處的發(fā)展階段不同，所需的融資方式也不盡相同，對融資的需求有不同的規(guī)律性。在創(chuàng)辦階段，需要產(chǎn)權（自有）資金、或稱股金、一般來自個人投資者和風險資金；也需要商業(yè)銀行以舉債方式籌借少量資金；有時仍要從個人投資者、風險資金和小企業(yè)投資企業(yè)等方面增加資金。在增長發(fā)展階段，主要從商業(yè)銀行及各種小企業(yè)投資公司、各種開發(fā)公司獲得債務資金；也會從前述渠道籌措產(chǎn)權資金，從投資公司、商業(yè)銀行等籌集發(fā)展所需產(chǎn)權資金。但實際情況是中小企業(yè)的發(fā)展資金主要是源于間接融資——銀行借貸、

　　在調(diào)研中我們發(fā)現(xiàn)在銀行不能融資的原因有三類：一是：沒有足夠抵押擔保的企業(yè)19個，占缺少資金企業(yè)數(shù)的90.4%；二是：受行業(yè)限制，有抵押擔保也不能融資的1個，占缺少資金企業(yè)數(shù)的1.8%；三是企業(yè)能夠融資，但企業(yè)認為銀行的利息高，不劃算，不愿意到銀行融資，希望得到低息或無息貸款的1個，占缺少資金企業(yè)數(shù)的4.8%。

　　我縣中小企業(yè)用款的特點。

　　中小企業(yè)用款一般都具有時間急、頻率高、數(shù)額小的特點。國有商業(yè)銀行信貸審批權限比較集中（有的商業(yè)銀行規(guī)定，新增貸款客戶必須由省級分行審批），一般基層營業(yè)機構沒有自主決策權，加之上下管理鏈長，手里程序剛性，審批流程復雜、管理力量薄弱，難以適應中小企業(yè)資金需求特點。民間融資條件寬松，籌資成本相對降低。且民間融資無需資產(chǎn)擔保抵押，手續(xù)簡便，民間借貸成本與銀行相差無多，因此，部分中小企業(yè)愿意從民間借貸。民間融資雖在一定程度上緩解了民營企業(yè)資金短缺的問題，保證了企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營，但因其利率過高、借貸手續(xù)不完備、對金融秩序的穩(wěn)定產(chǎn)生較大的負面影響。

　　我縣中小企業(yè)融資難的原因分析。

　　根據(jù)我縣中小企業(yè)融資主要來源于銀行，縣就以銀行和企業(yè)為分析對象淺談一下企業(yè)融資難的原因。

　　企業(yè)自身的原因。1、家庭管理，集中管理。家庭企業(yè)是以血緣關系為基本紐帶、以追求家庭利益為目標、以實際控制權為基本手段、以親情第一為首要原則、以企業(yè)為組織形式的經(jīng)濟組織。家族企業(yè)在企業(yè)規(guī)模小的時候尚可，一旦企業(yè)上了規(guī)模，其決策上的家長制、用人上的唯親性，都是現(xiàn)代企業(yè)制度的大敵。

　　2、財務報表反應是真。許多中小企業(yè)通過各種方式修飾財務報表，編制虛假財務報表，以求達到債權人投資者的

　　信任，已成為較多普遍的`現(xiàn)象，有的企業(yè)甚至存在三本財務賬，在資產(chǎn)確認、計量、記錄和報告中，認為因素未必真實原則。會計處理上通過虛增存貨、虛增應收賬款、人為增加企業(yè)資產(chǎn)；違規(guī)操作，通過個人借款等手段轉(zhuǎn)移企業(yè)財產(chǎn)、資金體外循環(huán)。誤用會計政策，改變會計處理方法，只是資產(chǎn)計價失真，直接影響債權人和投資人的正確決策。同時企業(yè)的財務報未經(jīng)審計確認，使行對企業(yè)報表的真實性難以判斷，而企業(yè)授信、信用等級評定及貸款審批環(huán)節(jié)，其主要依據(jù)企業(yè)財務報表評價企業(yè)資金狀況、經(jīng)營結果和先進流量，企業(yè)評價不實、信貸資產(chǎn)潛在風險較大。

　　3、擔保條件限制。中小企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模偏小，往往缺乏足夠的固定資產(chǎn)，著就使得商業(yè)銀行在想中小企業(yè)貸款是抵押較困難，而擔保條件不合格是中小企業(yè)難以獲得貸款的最主要也是最常見的原因。中小企業(yè)難以提供合格的擔保、抵押品，一是因為中小企業(yè)由于自身規(guī)模小，資產(chǎn)不良，難以提供符合要求的抵押品和找到有實力的擔保單位；二是因為抵押擔保程序繁瑣，費用較高，部分中心企業(yè)難以承受；三是銀行對貸款方式控制較嚴抵押物價值評估方法缺乏靈活性。對消息企業(yè)保證貸款控制較嚴，對抵押貸款，原則上不接受設備抵押，就算接受通用設備抵押，貸款成熟也是從嚴掌握；四是中小企業(yè)總體資信狀況欠佳。中小企業(yè)所從事的大部分是競爭充分的勞動密集型行業(yè)，產(chǎn)品競爭能力和市

　　場營銷決定著企業(yè)的興衰與存亡，降低經(jīng)營成本是企業(yè)成功制勝的關鍵，而資金不足則困擾著中小企業(yè)的繼續(xù)發(fā)展。二期因為管理層與經(jīng)營層的問題，中小企業(yè)產(chǎn)品競爭策略要明顯優(yōu)于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。而在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略問題上，忽視企業(yè)的研發(fā)能力和信譽建設。中小企業(yè)存在的市場風險和信用風險，決定了其信貸償還能力較差。

　　（二）銀行方面原因分析。

　　1、中小商業(yè)銀行的越位經(jīng)營。在我國目前以國有商業(yè)銀行主體，股份制商業(yè)銀行，農(nóng)村信用社為補充的簡介融資體系中，如果說國有商業(yè)銀行因長期為大中型國有企業(yè)服務的市場定位和偏向大城市、大企業(yè)、大項目的“三大”發(fā)展戰(zhàn)略之慣性使然，而忽略對民營，中小企業(yè)的服務尚情有可原的話，那么以服務中小企業(yè)為市場定位的股份制商業(yè)銀行，城市商業(yè)銀行等區(qū)域性中小金融機構受利益驅(qū)使，也重大輕小，厚“強”薄“弱”，將自身的信貸服務對象定位于大中型績優(yōu)企業(yè)，則無疑是明顯的“越位”經(jīng)營。從嚴格意義上講，至今在我國眾多的銀行機構中還沒有真正專門服務于小小企業(yè)的銀行。

　　2、商業(yè)銀行在管理與技術上“力不從心”。眾所周知，中小企業(yè)設計各行業(yè)、各領域，而且發(fā)展階段、所有制、產(chǎn)業(yè)的不同，存在著巨大的個體差異。而且目前國內(nèi)個商業(yè)銀行尚未建立起一套科學、完善、成熟的且專門針對中小企業(yè)

　　的信用評級體系和管理辦法及相應的管理評估系統(tǒng)，故難以準確、即使、完整地把握中小企業(yè)的資信狀況、償債能力和經(jīng)營動態(tài)。而且中小企業(yè)數(shù)量眾多，商業(yè)銀行人員配置不夠，個體工作量大。在分理處一級、信貸員配置少、管戶數(shù)量多，信貸員職責從市場拓展、貸前調(diào)查、上報審批、貸后管理到清收轉(zhuǎn)化，工作負荷重，束縛了他們市場開拓的手腳。

　　3、責任追究與激勵機制“失調(diào)”。隨著商業(yè)銀行經(jīng)營理念的不斷成熟和改制、改造的需要，各行紛紛重點治“質(zhì)”。對基層行考核總是“質(zhì)量”當頭，對新增貸款出現(xiàn)風險的行往往“殺無赦，斬立決”，頗有“一丑遮百俊”之勢。同樣，對不能如期收回貸款的信貸人員也一般嚴處，并對信貸責任人實現(xiàn)終身責任制，但當其按時收回貸款時卻又很少重獎，甚至沒有獎勵。這些做法，無疑使基層經(jīng)營者和信貸員心有余悸，抑制了其培育、扶持中小企業(yè)的熱情和積極性�！安磺笥泄Γ�但求無過”成為普遍心態(tài)。如目前雖已開放了貸款利率上限，但大多數(shù)基層行與信貸員放款時首先考慮的還是要確保貸款的絕對安全，不可能因為利率浮動幅度擴大能夠給銀行帶來更高的利益去冒更大的風險，所以現(xiàn)行的考核激勵機制使利率浮動幅度擴大政策失去了發(fā)揮效應的基礎。

　　4、商業(yè)銀行對中小企業(yè)發(fā)放貸款的成本高、風險大。金融業(yè)是特殊行業(yè)，經(jīng)營的是資金這樣一種特殊的商品，因此安全性、贏利性、流動性是商業(yè)銀行的基本經(jīng)營原則。并

　　將安全性置于首位。國家對金融業(yè)制定了以較為嚴格的經(jīng)營規(guī)則，保證商業(yè)銀行資金的安全性、有效性及流動性，以有效避免金融危機給整個國民經(jīng)濟及社會帶來的不利后果。金融理論認為，信貸市場是一個存在嚴重信息不對稱的市場。中小企業(yè)所涉及的多為勞動密集型的競爭性行業(yè)，穩(wěn)定性差，企業(yè)淘汰率高，加上財務報表不規(guī)范，銀行對中小企業(yè)實際的經(jīng)營狀況和將來的贏利前景難以做出準確的判斷。而商業(yè)銀行將投資的安全性作為經(jīng)營的基本原則，越來越追求馬可茨式的有效投資邊界，即在既定收益下的風險最小化或既定風險下的收益最大化。因此商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的態(tài)度并非不愿為，也非政策不允許，而是不敢為。

　　一般來說，中小企業(yè)借貸的特點是每筆貸款金額小、期限短，時效性、隨意性大。商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款從建立信貸關系、調(diào)查、審查、發(fā)放、貸后檢查和貸后管理，需花費大量的人力和財力。據(jù)測算：中小企業(yè)貸款成本大約為大型企業(yè)的5倍。

　　現(xiàn)在有不少理論工作者和政府部門指責商業(yè)銀行在貸款上“嫌貧愛富“，對一般性中小企業(yè)貸款支持不積極，把中小企業(yè)融資難歸于商業(yè)銀行不貸款，其實，這是一種無視商業(yè)銀行本質(zhì)，脫離客觀實際的外行話。

　　姐姐中小企業(yè)融資難的思路和建議

　　雖然中小企業(yè)在融資問題上存在著許多現(xiàn)實原因，也非

　　短期內(nèi)所能解決，但隨著中小企業(yè)的迅速發(fā)展，政府應為中小企業(yè)融資搭建平臺，建立有利于中小企業(yè)融資的外部環(huán)境，商業(yè)銀行業(yè)必須對中小企業(yè)實施積極的信貸導向政策，努力為中小企業(yè)提供融資支持。下面綜合中小企業(yè)融資難的問題，主要就商業(yè)銀行和政府的角度談一下解決融資難的問題的方法。

　�。ㄒ唬�、進一步提高解決中小企業(yè)融資難的重要性和緊迫性的認識。中小企業(yè)在充當經(jīng)濟增長主體、創(chuàng)造就業(yè)機會以及優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構方面的獨特功能為中國所認可，因此支持中小企業(yè)發(fā)展，不僅是商業(yè)銀行當前擴大資產(chǎn)規(guī)模和贏利總量的現(xiàn)實需要，也是商業(yè)銀行為獎勵培育金融資源和擴大中型客戶，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必由之路，還是實現(xiàn)社會穩(wěn)定、經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的客觀要求。通過提高認識，進一步增強政府部門、財稅部門、中央銀行、商業(yè)銀行切實解決中小城市企業(yè)融資難問題的責任心和積極性。

　�。ǘ�）、具體問題具體分析。不同類型、不同行業(yè)的中小企業(yè)具有不同的融資特點，一是政府和銀行要在正常和時間操作中體現(xiàn)區(qū)別對待，其政策扶持的重點是有產(chǎn)品、有市場、有發(fā)展前景的符合國家產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)。對于污染環(huán)境、能源消耗高、質(zhì)量低劣的中小企業(yè)，政府下決心采取必要的措施予以關閉。銀行要根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的方向?qū)Σ糠纸?jīng)濟過熱的行業(yè)、夕陽產(chǎn)業(yè)和國家調(diào)控行業(yè)實行信貸

　　退出，并根據(jù)企業(yè)的發(fā)展狀況，在必要時予以清收。二是對于處于創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)，財稅部門應給予減免營業(yè)稅和所得稅，政府部門應根據(jù)本地實際情況出臺相關扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策，增強中小企業(yè)的原始資本積累能力。銀行應積極規(guī)范面筋借貸行為，積極支持和引導中小企業(yè)向親屬朋友等籌借生產(chǎn)經(jīng)營資金，以解決中小企業(yè)自籌資金困難。

　�。ㄈ�）、建立中小企業(yè)信用評價機構，健全信用制度。該機構可由人行牽頭，匯集商業(yè)銀行、工商、經(jīng)貿(mào)、司法、稅務等部門，對中小企業(yè)的合同信用、質(zhì)量信用、勞動信用、環(huán)保信用、納稅信用、司法信用及企業(yè)法定代表人個人信息進行全面評價，以解決在融資問題中的信息不對稱以致產(chǎn)生“逆向風險”和“道德風險”，同時也可減少商業(yè)銀行貸款審查的難度和監(jiān)督成本，減少交易的相關費用。逐步堿理中小企業(yè)良好的信用環(huán)境和秩序。

　�。ㄋ模�、價款金融產(chǎn)品創(chuàng)新和加強金融服務。

　　1、商業(yè)銀行應實施產(chǎn)品創(chuàng)新和服務創(chuàng)新、拓展金融渠道、努力滿足中小企業(yè)全方位、多層次的金融產(chǎn)品和服務需求。對產(chǎn)品有市場有一定資產(chǎn)規(guī)模、科技含量高、效益好的中小企業(yè)可適當放寬貸款條件、擴大授信額度，對信用等級優(yōu)良的中小企業(yè)可允許發(fā)放部分信用貸款。選擇資信良好、產(chǎn)品供銷狀況穩(wěn)定的企業(yè)，簽發(fā)使用商業(yè)承兌匯票、辦理貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務、價款企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，辦理保付代

　　理、包買票據(jù)、福費延等業(yè)務，以適應國內(nèi)外統(tǒng)一市場的發(fā)展和企業(yè)多層次融資要求。

　　2、加強金融服務，增加信貸有效投入，建立一套符合當前實際的中小企業(yè)信用等級評級授信體系。嚴格掌握好中小企業(yè)第一還款來源，根據(jù)現(xiàn)金流量情況掌握貸款，開發(fā)適應中小企業(yè)業(yè)務發(fā)展的信貸業(yè)務品種，并簡化審批環(huán)節(jié)和審批手續(xù)。

　�。ㄎ澹�、建立和完善中小企業(yè)擔保機構。該擔保機構可以是政策性，也可以是盈利性的；可以有政府出資，也可以鼓勵社會資本投資創(chuàng)辦，也可以由政府和企業(yè)共同出資組建。該機構應明確服務對象和擔保范圍，加你了評估和決策程序，制定風險防范措施。對該機構的設立與運行，政府應給予積極支持，減免相關稅費及工商登記費等，使其能更好的為中小企業(yè)融資擔保。

　�。�六）、鼓勵建立發(fā)展為中小融資服務的中介機構。美國中小企業(yè)找銀行貸款并不難，經(jīng)調(diào)查，原來美國有很多的企業(yè)融資方式、融資使用的一系列服務，尤其他們會告訴企業(yè)怎樣才能更容易獲得銀行的貸款�，F(xiàn)在國內(nèi)的大多數(shù)中小企業(yè)都是拿著商業(yè)計劃書直接找銀行，根本不了解銀行的有關貸款準則，往往導致大量的無效勞動。因此，建立中小企業(yè)融資中介，在銀企之間搭起溝通的橋梁，有助于中小企業(yè)更好的從銀行融資。

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